農(nóng)村浮動(dòng)抵押貸款及其風(fēng)險(xiǎn)防控
——基于金融創(chuàng)新視角解決農(nóng)村金融融資難問題

文/溫思慧，湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院

1 企業(yè)融資與動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押

1.1 動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押的定義

浮動(dòng)抵押制度的相關(guān)表述，即根據(jù)《物權(quán)法》第181條、第189條和第196條的相關(guān)規(guī)定，“經(jīng)當(dāng)事人書面協(xié)議，企業(yè)、個(gè)體工商戶、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者可用現(xiàn)有的以及將有的生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品抵押”。

動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押有三大特點(diǎn)：第一，在動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押標(biāo)的物存續(xù)期間，抵押人仍然享有在正常經(jīng)營(yíng)中對(duì)標(biāo)的物的處分權(quán)；第二，在所擔(dān)保的主債務(wù)履行期屆滿時(shí)或當(dāng)事人約定的情形出現(xiàn)時(shí)，抵押物才結(jié)晶，即在此之前，動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押的標(biāo)的物范圍不確定；第三，抵押權(quán)人無追及權(quán)利。

1.2 農(nóng)村企業(yè)利用動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押融資的特殊優(yōu)勢(shì)

1.2.1 擴(kuò)大抵押財(cái)產(chǎn)范圍，提高抵押效率

站在抵押人的角度看，當(dāng)農(nóng)村企業(yè)需要大量融資助推轉(zhuǎn)型升級(jí)時(shí)，往往受制于農(nóng)村大背景一時(shí)難以找到現(xiàn)有的符合法律規(guī)定又得金融機(jī)構(gòu)青睞的抵押物，此時(shí)以未來將有的財(cái)產(chǎn)設(shè)定動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押不僅會(huì)大大擴(kuò)大抵押財(cái)產(chǎn)范圍，也會(huì)提高設(shè)定抵押的效率，因?yàn)榈盅贺?cái)產(chǎn)在擔(dān)保期間的轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出無需辦理變更登記。

1.2.2 為債權(quán)實(shí)現(xiàn)提供安全保障

站在抵押權(quán)人的角度，動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押的標(biāo)的物范圍之廣，有效避免了抵押權(quán)人過于依賴某一固定抵押財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上為債權(quán)人實(shí)現(xiàn)債權(quán)提供了安全保障。

2 農(nóng)村地區(qū)浮動(dòng)抵押擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)

動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押的上述優(yōu)越性以及農(nóng)村企業(yè)利用浮動(dòng)抵押融資的特殊優(yōu)勢(shì)使得《物權(quán)法》頒布后，農(nóng)村地區(qū)的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保的創(chuàng)新品種日益增多，給農(nóng)村金融發(fā)展帶來了新的活力。但同時(shí)，農(nóng)村地區(qū)浮動(dòng)抵押擔(dān)保給銀行帶來的風(fēng)險(xiǎn)也依舊偏高。

2.1 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

2.1.1 抵押物難以跟蹤管理

浮動(dòng)抵押標(biāo)的物浮動(dòng)的特點(diǎn)，使得銀行等金融機(jī)構(gòu)難以對(duì)抵押物進(jìn)行跟蹤管理。銀行信用部門要對(duì)抵押物進(jìn)行管理，就必須對(duì)處在不斷變化中的抵押物的價(jià)值實(shí)時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)估，了解企業(yè)作為擔(dān)保物的農(nóng)產(chǎn)品的出入庫(kù)狀況，而這大大增加了銀行貸后檢查的工作量。

2.1.2 實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)大

相較于不動(dòng)產(chǎn)，動(dòng)產(chǎn)尤其是農(nóng)民和農(nóng)村企業(yè)用以抵押擔(dān)保的農(nóng)產(chǎn)品，價(jià)值波動(dòng)更大，更具有不確定性。以農(nóng)產(chǎn)品設(shè)定浮動(dòng)抵押后，一旦抵押人經(jīng)營(yíng)不善，面臨無法償還到期債務(wù)或是破產(chǎn)倒閉，其農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也勢(shì)必下跌，導(dǎo)致抵押權(quán)的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)激增。

2.2 道德風(fēng)險(xiǎn)

在實(shí)務(wù)中，對(duì)于是否支付合理價(jià)款并取得抵押財(cái)產(chǎn)往往比較容易判斷，但對(duì)于是否是在正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中取得卻難以界定。國(guó)內(nèi)外最新研究成果對(duì)“正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)”一般作如下解釋，即只要抵押人不是為結(jié)束營(yíng)業(yè)而是以促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為目的的處置都可以被視為正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。但《物權(quán)法》本身和相關(guān)司法解釋均未對(duì)此給出具體標(biāo)準(zhǔn)，法律上的空白給抵押人提供了濫用自由處分權(quán)的空間，也給抵押權(quán)人帶來資金難以收回的風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 法律風(fēng)險(xiǎn)

2.3.1 登記程序繁瑣不便

目前，我國(guó)浮動(dòng)抵押的法律障礙首先體現(xiàn)在抵押登記機(jī)關(guān)不統(tǒng)一、登記收費(fèi)不規(guī)范等諸多方面。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示目前動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押的登記機(jī)構(gòu)極為混亂，共分布在9個(gè)部門，而這其中又以涉及農(nóng)村浮動(dòng)抵押擔(dān)保的登記部門為多，有7 個(gè)。而各個(gè)登記部門相互之間甚至同一部門各地區(qū)之間又互獨(dú)立，登記程序的不便降低了交易效率，增加了申請(qǐng)人的負(fù)擔(dān)，一定程度上也影響了浮動(dòng)抵押制度的推廣。

2.3.2 法定擔(dān)保順序較為靠后

根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行制度的規(guī)定，各種不同擔(dān)保的優(yōu)先順序?yàn)椋糁脵?quán)最為優(yōu)先，其次經(jīng)登記的抵押權(quán)優(yōu)先于質(zhì)權(quán)，質(zhì)權(quán)又優(yōu)先于未經(jīng)登記的抵押權(quán)，而浮動(dòng)抵押更是劣后于未經(jīng)登記的固定抵押，也就是說設(shè)定浮動(dòng)抵押擔(dān)保的債權(quán)僅排在無擔(dān)保債權(quán)之前。不難發(fā)現(xiàn)，浮動(dòng)抵押的法定擔(dān)保順序較為靠后。上述浮動(dòng)抵押法律優(yōu)先效力不強(qiáng)的原因，也影響到我國(guó)浮動(dòng)抵押制度在實(shí)踐中開展的積極性。

2.4 其他外部風(fēng)險(xiǎn)

2.4.1 缺乏信用評(píng)估體系以及外部獨(dú)立監(jiān)督機(jī)制

我國(guó)信用評(píng)估體系建設(shè)起步較晚，發(fā)展較為滯后，與西方信用管理存在較大差距，尤其在農(nóng)村金融和農(nóng)村企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用還有待加強(qiáng)。不僅如此，浮動(dòng)抵押的標(biāo)的物在結(jié)晶以前處在不斷變化之中，這使得抵押權(quán)人為保證抵押物的安全需要耗費(fèi)大量人力、物力與財(cái)力以監(jiān)督抵押物，而銀行等金融機(jī)構(gòu)受到專業(yè)與人力資源的限制，往往無法做到以上兩點(diǎn)。

3 浮動(dòng)抵押的風(fēng)險(xiǎn)防范

上述浮動(dòng)抵押擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)直接導(dǎo)致了銀行等金融機(jī)構(gòu)辦理浮動(dòng)抵押貸款的積極性不高，進(jìn)而使得從金融創(chuàng)新的角度解決農(nóng)村金融融資難問題的實(shí)踐效果欠佳。對(duì)此，筆者從四個(gè)方面提出銀行和有關(guān)機(jī)構(gòu)防范浮動(dòng)抵押風(fēng)險(xiǎn)的建議，從而推動(dòng)浮動(dòng)抵押擔(dān)保創(chuàng)新，以解決廣大農(nóng)村地區(qū)企業(yè)在自身發(fā)展過程中所面臨的農(nóng)村金融融資困境。

3.1 針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范

3.1.1 增設(shè)限制性條款、完善抵押合同

針對(duì)在動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押標(biāo)的物存續(xù)期間，抵押人仍然享有在正常經(jīng)營(yíng)中對(duì)標(biāo)的物的處分權(quán)這一特點(diǎn)，銀行等金融機(jī)構(gòu)可以在貸款合同中預(yù)先增設(shè)限制性條款，完善抵押合同，以保證貸款安全。例如，銀行可以在貸款合同中約定，企業(yè)在一定程度上享有對(duì)抵押物的處分權(quán)，但在因正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而導(dǎo)致抵押物價(jià)值下降達(dá)到一定程度時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在合理期限內(nèi)追加適當(dāng)擔(dān)保，或者提前清償部分債務(wù)直到作為抵押物的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)值超過尚未清償?shù)膫鶆?wù)。

3.2 審慎選擇放貸對(duì)象

3.2.1 選擇貸款人

在對(duì)農(nóng)民或農(nóng)村企業(yè)等貸款申請(qǐng)人進(jìn)行挑選時(shí)，銀行金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)先對(duì)其進(jìn)行信用評(píng)估，綜合評(píng)價(jià)所有貸款申請(qǐng)人的還款意愿及能力。只有那些信用高、經(jīng)營(yíng)前景好的農(nóng)民或農(nóng)村企業(yè)，才可能成為銀行的優(yōu)質(zhì)客戶，才可能保證銀行的貸款安全，進(jìn)而通過提供浮動(dòng)抵押貸款服務(wù)賺取利潤(rùn)。

3.2.2 選擇貸款人提供的可接受的抵押物

在一般的動(dòng)產(chǎn)固定抵押中，市場(chǎng)需求、是否便于保管、價(jià)格波動(dòng)幅度是商業(yè)銀行通常需要考慮的要素。同樣，農(nóng)村金融中的浮動(dòng)抵押貸款也應(yīng)盡量接受那些市場(chǎng)供不應(yīng)求、便于日常管理、價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定的農(nóng)產(chǎn)品或農(nóng)作物作為抵押物。此外，對(duì)初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品和經(jīng)過加工的產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)采取不同的評(píng)估方法。

3.3 建立提高企業(yè)可信賴度的配套措施

3.3.1 建立信用評(píng)級(jí)機(jī)制

提高農(nóng)村企業(yè)融資可信賴度可以從建立信用評(píng)級(jí)機(jī)制入手。對(duì)待不同類型、不同規(guī)模的農(nóng)村企業(yè)，采用統(tǒng)一的城鎮(zhèn)制造型企業(yè)等經(jīng)典模型進(jìn)行信用評(píng)級(jí)未免有失偏頗，應(yīng)當(dāng)將這些企業(yè)與普通城鎮(zhèn)企業(yè)區(qū)分開來并進(jìn)一步細(xì)分，再對(duì)同一等級(jí)、同一分類的企業(yè)建立相同的評(píng)級(jí)機(jī)制。

3.3.2 加強(qiáng)對(duì)抵押物的監(jiān)管

商業(yè)銀行可以在開戶行設(shè)立專門賬戶，要求抵押人將處分農(nóng)產(chǎn)品所得價(jià)款及其孳息存入該賬戶，方便抵押人對(duì)抵押物的監(jiān)管。

3.4 建立健全相關(guān)配套措施

3.4.1 擴(kuò)大浮動(dòng)抵押的客體范圍

相較西方國(guó)家而言，我國(guó)有關(guān)法律將浮動(dòng)抵押的客體范圍明顯縮小了。如果要破除農(nóng)村金融實(shí)踐中大多數(shù)企業(yè)在自身發(fā)展時(shí)所面臨的融資困境，進(jìn)行擴(kuò)大浮動(dòng)抵押的客體范圍的司法嘗試和金融創(chuàng)新是十分必要的。如將應(yīng)收賬款納入動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押的客體范圍，應(yīng)收賬款是保障企業(yè)現(xiàn)金流不致斷裂的渠道之一，而大宗農(nóng)產(chǎn)品交易使得農(nóng)村企業(yè)報(bào)表賬戶上往往存在大額應(yīng)收賬款，如要求企業(yè)不得處分則對(duì)企業(yè)顯失公平。而在浮動(dòng)抵押條件下，既不影響企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)中處分應(yīng)收賬款的權(quán)利，又使得擔(dān)保權(quán)人的利益得到有效保障，還擴(kuò)大了浮動(dòng)抵押的客體范圍，可謂一舉多得。

3.4.2 多種擔(dān)保方式相結(jié)合

實(shí)務(wù)中，銀行金融機(jī)構(gòu)可以采用浮動(dòng)抵押與其他擔(dān)保方式相結(jié)合來降低貸款清償風(fēng)險(xiǎn)，確保擔(dān)保債權(quán)的安全系數(shù)。首先，可以將浮動(dòng)抵押與最高額抵押相結(jié)合，確定合適的擔(dān)保率，根據(jù)設(shè)定浮動(dòng)抵押的動(dòng)產(chǎn)與所確定的擔(dān)保率調(diào)整債權(quán)；此外還可以要求抵押人尋找適當(dāng)?shù)钠髽I(yè)或第三方提供反擔(dān)保，嘗試進(jìn)行打造聯(lián)保貸款模式等金融創(chuàng)新。

3.4 .3設(shè)立浮動(dòng)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制

對(duì)于銀行金融機(jī)構(gòu)難以實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)的問題，一方面應(yīng)盡量簡(jiǎn)化司法程序，提高抵押實(shí)現(xiàn)效率，全力推動(dòng)自力救助成為浮動(dòng)抵押權(quán)的實(shí)現(xiàn)途徑；另一方面可以嘗試由政府設(shè)立抵押融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，如由財(cái)政牽頭成立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，從而提高銀行創(chuàng)新抵押貸款方式的積極性并激活浮動(dòng)抵押貸款市場(chǎng)。