雙向期權(quán)契約在二級電商供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)中的作用

趙永全 趙莉莉

（上海海事大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院，上海 200000）

電子商務(wù)不僅改變了人們傳統(tǒng)的消費觀念和方式，網(wǎng)購也因此成為人們主要的購物形式。互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心在關(guān)于《第 43 次中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》里公布的數(shù)據(jù)顯示：截止到 2018 年 12 月，中國網(wǎng)購用戶數(shù)量已達 6.1億，增長了14.4%，網(wǎng)購已經(jīng)成為人們購物消費的主流方式。電子商務(wù)平臺作為產(chǎn)品分銷渠道，通常希望增加存貨的流動性。本文重點分析期權(quán)契約在二級電商供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)中的作用。

一、契約是二級電商供應(yīng)鏈中的重要合作模式

如今，“雙 11”“6.18”等促銷季的創(chuàng)立，為供應(yīng)商和電商平臺帶來了火爆的網(wǎng)購促銷機會。為了能吸引更多消費者的青睞，供應(yīng)商會采用一些營銷手段來擴大產(chǎn)品的影響力，如利用傳統(tǒng)營銷方法增加廣告的投放量、借助互聯(lián)網(wǎng)運用新媒體營銷模式，從而達到促銷的目的。隨著促銷活動的開展，這一行為也會給電商平臺帶來更多的銷售量，電商平臺可能會加大訂購量；供應(yīng)商也會增加生產(chǎn)量來滿足市場需求量。

在由供應(yīng)商與電商平臺構(gòu)成的二級電商供應(yīng)鏈中，供應(yīng)商出于成本考慮，不能盲目地進行生產(chǎn)；而電商平臺也不能盲目的增加或減少訂購量。這就需要電商平臺與供應(yīng)商建立合作契約，通過契約的約束，使雙方都能獲得最滿意的期望利益。同時，電商平臺對積壓未出售的商品有著一定的厭惡心理，因為這樣會使電商的收益受到損害。

二、雙向期權(quán)的含義

雙向期權(quán)是指購買期權(quán)者通過支付給售賣期權(quán)者一定的權(quán)利金額后，能同時享受兩種權(quán)力：第一種是在規(guī)定的時限內(nèi)，依照規(guī)定的履行約定價格向售賣期權(quán)者購買規(guī)定數(shù)量商品的權(quán)利；第二種是在規(guī)定的時限內(nèi)，依據(jù)之前指定的履行約定的價格向售賣期權(quán)者賣出規(guī)定數(shù)量商品的權(quán)利?？偠灾?，雙向期權(quán)等同于一次性買進了兩個期權(quán)：即看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。簡言之，雙向期權(quán)是在一個執(zhí)行價格范圍內(nèi)對看漲、看跌期權(quán)的綜合運用。隨著工業(yè)技術(shù)的迅速發(fā)展，零售商隨著顧客導(dǎo)向型市場而不斷壯大，也逐漸作為領(lǐng)導(dǎo)者占據(jù)了供應(yīng)鏈的主導(dǎo)地位。零售業(yè)的代表是家樂福和沃爾瑪；家電行業(yè)的代表是蘇寧、國美，都借助渠道領(lǐng)導(dǎo)地位贏得的利潤。雖然地位發(fā)生了變化，但仍存在著供應(yīng)商主導(dǎo)形式下的雙重邊際現(xiàn)象，而零售商主導(dǎo)形的也會利用優(yōu)勢奪取供應(yīng)商的利潤，從而使得供應(yīng)鏈成員產(chǎn)生沖突。

三、雙向期權(quán)契約的協(xié)調(diào)過程

在由電商平臺與供應(yīng)商構(gòu)成的二級電商供應(yīng)鏈中，供應(yīng)商為了獲得更多的收益，通過與電商平臺達成雙向期權(quán)契約，來增加電商平臺的產(chǎn)品訂購量；而供應(yīng)商為了使商品的銷量更好，激勵電商平臺訂購更多的商品，也會采取一些促銷活動來提升產(chǎn)品需求。

雙向期權(quán)契約的協(xié)調(diào)過程包括兩個階段。在第一階段，電商平臺在銷售季開始前會對市場需求有做出預(yù)估，進而向供應(yīng)商提出產(chǎn)品訂購數(shù)量，并向供應(yīng)商購買一定數(shù)量的產(chǎn)品期權(quán)。在第二階段，銷售季開始后，電商平臺會根據(jù)不斷更新的市場需求情況進行產(chǎn)品訂購量的調(diào)整，這包括兩個方向：當產(chǎn)品需求旺盛時，電商平臺有權(quán)按照契約價格追加訂購期權(quán)數(shù)量范圍內(nèi)的產(chǎn)品；當產(chǎn)品需求不足時，電商平臺有權(quán)在促銷季結(jié)束前按照契約價格向供應(yīng)商退回期權(quán)數(shù)量范圍內(nèi)的產(chǎn)品。胡本勇等[1]研究了市場需求隨機情況下，易逝品供應(yīng)鏈分別在雙向期權(quán)和單向期權(quán)模式下的銷售商訂購問題。研究表明：兩種期權(quán)契約相較于傳統(tǒng)訂購方式都能增加銷售商的訂購量，但在雙向期權(quán)契約約束下初始訂購量要大于看漲期權(quán)的?？梢婋p向期權(quán)契約具有更好的供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)作用。趙迎雪等[2]建立了傳統(tǒng)批發(fā)價格和雙向期權(quán)契約，在此基礎(chǔ)上分析了零售商的決策問題和滿足實現(xiàn)供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)的條件。Wang[3]提出了一個單周期二階段雙向期權(quán)供應(yīng)合同，從買方的視角分析供應(yīng)合同及參數(shù)對買方行為方式的影響。研究發(fā)現(xiàn)通過雙向期權(quán)供應(yīng)合同，可以提高買方的利潤。李績才等[4]以季節(jié)性商品供應(yīng)鏈作為研究對象，分析了在市場需求和生產(chǎn)環(huán)節(jié)都不確定的情況下，雙向期權(quán)契約及其參數(shù)變化對零售商最優(yōu)訂購策略和制造商最佳生產(chǎn)策略的影響。這些理論研究均對于管理實踐具有一定借鑒意義。

四、結(jié)論

雙向期權(quán)契約對于二級電商供應(yīng)鏈具有較好的協(xié)調(diào)作用，電商平臺在購買期權(quán)的過程中可能需要支付一定的費用，同時可以降低電商平臺的庫存風(fēng)險。