電器行業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略分析研究

張 嬌

電器企業(yè)作為中國國民經(jīng)濟的重要組成部門，其戰(zhàn)略選擇是否恰當(dāng)、發(fā)展水平是否提高直接關(guān)系到國家經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)。但是目前較多的電器企業(yè)不能夠進行很好的資金管理，即財務(wù)管理，而財務(wù)戰(zhàn)略是財務(wù)管理，也是企業(yè)戰(zhàn)略中的重要組成部門。是否制定財務(wù)戰(zhàn)略，財務(wù)戰(zhàn)略的制定是否具備一定的遠見性，直接決定了電器企業(yè)能否在當(dāng)今激烈的市場競爭中走得更遠?，F(xiàn)在，人們對于企業(yè)的戰(zhàn)略已經(jīng)有了越來越豐富和成熟的認識，對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的認識也進一步加深。例如海信集團，早期就已經(jīng)積極調(diào)整財務(wù)戰(zhàn)略，采用了適合自身發(fā)展的穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略，并且隨著自身發(fā)展積極地調(diào)整戰(zhàn)略。由此可見，找到適合的財務(wù)戰(zhàn)略會對電器企業(yè)的發(fā)展起到催化劑的作用。

一、財務(wù)戰(zhàn)略主要內(nèi)容

本文所述財務(wù)戰(zhàn)略，是指企業(yè)為了能夠最終實現(xiàn)其經(jīng)營目標而對企業(yè)資金進行統(tǒng)籌安排，由此產(chǎn)生的一系列與企業(yè)自身發(fā)展相符的財務(wù)計劃或規(guī)劃。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的實施，有利于企業(yè)優(yōu)化資金管理，使其更好地適應(yīng)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境。財務(wù)戰(zhàn)略涵蓋的內(nèi)容較廣，包括籌資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略以及收益分配戰(zhàn)略三大部分。

第一，企業(yè)的財務(wù)融資戰(zhàn)略。企業(yè)的財務(wù)融資戰(zhàn)略主要體現(xiàn)的是資源來源方面的戰(zhàn)略，目前大部分企業(yè)的資金來源都是債務(wù)資金和股權(quán)資金。融資戰(zhàn)略分為激進型融資策略、適中型融資策略和保守型融資策略。激進型融資策略即企業(yè)的全部非流動資產(chǎn)資產(chǎn)和一部分長期性流動資產(chǎn)來源于長期資金，全部臨時性流動資產(chǎn)由和還有一部分長期性流動資產(chǎn)來源于短期資金。適中型融資策略即企業(yè)的流動性資產(chǎn)來源于短期資金，而非流動性資產(chǎn)則來源于長期資金，該策略的特征就是做到資產(chǎn)使用周期和負債的到期日相匹配。保守型融資策略即企業(yè)的流動資產(chǎn)來源于長期資金，而且部分非流動資產(chǎn)也來源于長期資金，主要是考慮到季節(jié)性影響時，才會使用較為保守的融資策略。企業(yè)的管理人員需要根據(jù)不同的經(jīng)營目標以及經(jīng)意計劃，來合理規(guī)劃融資策略。

第二，企業(yè)的財務(wù)投資戰(zhàn)略。投資活動主要是企業(yè)在資金分配的過程中，兼顧流動性和收益性做出的分配計劃，通常企業(yè)的行業(yè)特征對于企業(yè)投資戰(zhàn)略的選擇具有較大的影響。

第三，財務(wù)的利潤分配戰(zhàn)略。企業(yè)利益實現(xiàn)之后，最終的去處就是進行合理的分配，包括投資者、管理者、企業(yè)員工、其他利益相關(guān)者之間的分配。各個利益相關(guān)者之間的利益分配相當(dāng)重要，如果不能作出合理的分配，極有可能造成各方的沖突，甚至導(dǎo)致資源的流失與浪費，嚴重阻礙企業(yè)的發(fā)展。

二、電器行業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略中的不足

目前電器行業(yè)在財務(wù)戰(zhàn)略的應(yīng)用中，尚存在以下幾點不足：

（一）企業(yè)對財務(wù)戰(zhàn)略的重要性缺乏足夠的認識

目前很多企業(yè)還沒有認識到財務(wù)戰(zhàn)略的重要意義，僅僅著眼于手頭的財務(wù)問題，不注重財務(wù)價值管理的戰(zhàn)略意義，這種短視性嚴重阻礙了電器企業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。很多電器企業(yè)甚至還停留在家族式發(fā)展模式中，不肯將權(quán)力下放給治理崗位的相應(yīng)人員，領(lǐng)導(dǎo)一個人對財務(wù)緊緊把控，財務(wù)戰(zhàn)略的選擇也只體現(xiàn)領(lǐng)導(dǎo)的個人意愿，領(lǐng)導(dǎo)個人又沒有足夠的專業(yè)知識與經(jīng)驗背景去指定適合的財務(wù)策略。如果企業(yè)的資金不能夠很好地得到規(guī)劃和使用，企業(yè)就如履薄冰，很可能在下一輪的競爭來臨時直接面臨破產(chǎn)的危機。更有甚者，部分企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略是與企業(yè)戰(zhàn)略互相違背的，導(dǎo)致企業(yè)籌不到需要的資金，投資計劃混亂，造成資源嚴重浪費。這都與企業(yè)自身不注重財務(wù)戰(zhàn)略有著不可分割的關(guān)系。

（二）企業(yè)對財務(wù)戰(zhàn)略的環(huán)境分析不足

作為電器企業(yè)，在制定財務(wù)戰(zhàn)略前，往往需要對企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境進行更為深入詳細的了解與分析，如果企業(yè)沒有對戰(zhàn)略環(huán)境進行很好的分析，就容易出現(xiàn)脫離實情的情況，使得企業(yè)的戰(zhàn)略不僅不能夠帶領(lǐng)企業(yè)走上更好的發(fā)展道路，反而會拖累企業(yè)在競爭中不能夠取得應(yīng)有的行業(yè)地位。通常內(nèi)部環(huán)境包括企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、人事關(guān)系、生產(chǎn)線等等，企業(yè)如果不能對自身的這些內(nèi)部環(huán)境作出更為深刻的了解，會顯得其對自身的內(nèi)部財務(wù)環(huán)境掌握的信息不夠準確，從而影響其指定合理的財務(wù)戰(zhàn)略。外部環(huán)境包括政策、市場、文化等等，如果企業(yè)能夠及時地掌握政府對于電器行業(yè)的政策優(yōu)惠，就可以積極地指定相符的財務(wù)戰(zhàn)略，充分享受外部環(huán)境帶來的福利。

（三）企業(yè)普遍存在融資難的問題

除了電器行業(yè)的業(yè)界老大，大部分電器企業(yè)其實是中小企業(yè)的規(guī)模，大部分的資金來源于銀行借貸或者是創(chuàng)始人的個人資金投入，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營不好的時候，就很容易出現(xiàn)資金短缺的情況，并引發(fā)惡性循環(huán)。而大型的電器企業(yè)，也可能因為企業(yè)內(nèi)部資金調(diào)度的能力不夠，而出現(xiàn)資金管理混亂的情況。加上國內(nèi)的金融市場上，銀行貸款的難度很大，對于電器企業(yè)來說，普遍存在著融資困難的問題。

（四）企業(yè)的財務(wù)預(yù)算編制不科學(xué)，不能發(fā)揮預(yù)期的管理計劃功能

實踐證明，財務(wù)預(yù)算對于加強企業(yè)資金管理有著不可取代的重要作用。但是電器企業(yè)往往因為其財務(wù)預(yù)算較為粗獷，只有一個大概的框架，很多預(yù)算的細節(jié)都沒有細化，例如成本預(yù)算、費用預(yù)算、銷售預(yù)算、資金預(yù)算等等，都不能做到每個細分方面的具體化與可實行化，財務(wù)預(yù)算形同虛設(shè)。這對于企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的制定有著極大的限制作用，甚至因為這些不利因素，就算制定了極為完善的財務(wù)戰(zhàn)略，也很難實現(xiàn)該財務(wù)戰(zhàn)略的目標。

三、電器行業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略選擇時機及效果評價

通常情況下，企業(yè)在進行財務(wù)戰(zhàn)略選擇時，都會根據(jù)自身情況或者不同的發(fā)展借款選擇選擇合適的戰(zhàn)略，包括防御型的財務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)健型的財務(wù)戰(zhàn)略以及擴張型的財務(wù)戰(zhàn)略。

第一，電器企業(yè)在選擇防御型財務(wù)戰(zhàn)略時，通常是因為企業(yè)處于現(xiàn)金流較少的情況下，需要采取較為謹慎的財務(wù)戰(zhàn)略來保證企業(yè)具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流。整個企業(yè)還會進行一定程度的縮減開支，并且最大限度地盤活資金的存量，開源節(jié)流，電器企業(yè)在進行經(jīng)營戰(zhàn)略部署的時候也更傾向于集中力度，而不是分散人力、物力、財力。在防御型財務(wù)戰(zhàn)略觀下，企業(yè)的財務(wù)活動特征可以概括為“分配少、負債高”。大部分企業(yè)在出現(xiàn)經(jīng)營困難時，會采取這一財務(wù)戰(zhàn)略，來幫助企業(yè)渡過資金困難期。

第二，電器企業(yè)在選擇穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略時，往往企業(yè)的銷售利潤已經(jīng)比較平穩(wěn)了，在市場上也已經(jīng)擁有一定的競爭地位，銷售的增長速度開始趨于放緩，現(xiàn)金的流入與流出可以進行有效的預(yù)測，其經(jīng)營風(fēng)險處于一種較低的狀態(tài)。在這樣的發(fā)展階段，很多企業(yè)會選擇穩(wěn)健型的財務(wù)戰(zhàn)略，即利用企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的態(tài)勢來帶動其他方面的發(fā)展，比如可以優(yōu)化企業(yè)目前已有的資源配置，或者去專注提高某一產(chǎn)品線的品牌競爭力等等。穩(wěn)健型的財務(wù)戰(zhàn)略下，企業(yè)更多是利用穩(wěn)定的經(jīng)營條件來強化自己的優(yōu)勢地位。

第三，電器企業(yè)在選擇擴張型財務(wù)戰(zhàn)略時，往往是將大部分的利潤進行留存，而不是分配給股東或者其他投資者，而企業(yè)留存的利潤最大作用就是進行投資與擴張，即該財務(wù)戰(zhàn)略下，企業(yè)的主要戰(zhàn)略目標就是大力發(fā)展企業(yè)自身，抓住機遇實現(xiàn)更大的市場競爭力。通常在采取擴張型財務(wù)戰(zhàn)略時，企業(yè)都會更多地進行負債融資，加大杠桿率。通常企業(yè)會在成立階段實行該項財務(wù)戰(zhàn)略。在企業(yè)成立初期，大部分企業(yè)會將資金充分利用，做產(chǎn)品研發(fā)、銷售渠道拓展或市場調(diào)研、市場廣告投放等。當(dāng)企業(yè)的外部經(jīng)濟環(huán)境較為繁榮時，電器企業(yè)也會更多地選擇這種財務(wù)戰(zhàn)略，以此來把握時機，以謀求自身的快速健康發(fā)展。

企業(yè)采取何種財務(wù)戰(zhàn)略其實并沒有一定的評價標準，適合自身的資源條件、發(fā)展階段的就是最好的財務(wù)戰(zhàn)略。且企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略不應(yīng)是一成不變的，應(yīng)該隨著內(nèi)外部環(huán)境的改變以及自身經(jīng)營目標的改變而及時作出調(diào)整。所以在評價財務(wù)戰(zhàn)略時，企業(yè)務(wù)必要結(jié)合實際情況，制定有效的財務(wù)績效評價體系，利用評價體系來做出及時客觀的評價，并依據(jù)評價結(jié)果及時調(diào)整各個發(fā)展階段的財務(wù)戰(zhàn)略。

四、結(jié)論

綜上所述，電器企業(yè)的發(fā)展與財務(wù)戰(zhàn)略的制定以及是否能夠?qū)崿F(xiàn)有著十分密切的關(guān)系，財務(wù)戰(zhàn)略如果不能夠與企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀與期望相匹配，則很容易導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)資金方面的問題，從而嚴重影響其經(jīng)營的可持續(xù)性。在企業(yè)管理中，只有不斷深化財務(wù)戰(zhàn)略管理在企業(yè)管理層中心目中的戰(zhàn)略意義，科學(xué)合理地制定財務(wù)戰(zhàn)略，將每一份企業(yè)資金花在刀刃上，才能夠正在發(fā)揮財務(wù)戰(zhàn)略的價值，協(xié)助企業(yè)發(fā)展得更好。