保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)分析與管理的探討

【摘要】在我國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展與進(jìn)步之中，保險(xiǎn)投資也實(shí)現(xiàn)了迅速的發(fā)展，因此，保險(xiǎn)投資的渠道也得到了進(jìn)一步的拓展。但是，隨著保險(xiǎn)投資的不斷發(fā)展，保險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越引起人們的關(guān)注。加之當(dāng)今經(jīng)濟(jì)全球化步伐的不斷加快，保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)也在不斷加大。基于這一情況，本文對(duì)保險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并對(duì)保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理進(jìn)行研究，希望本次的研究可以對(duì)保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量的提升起到一定的幫助作用。

【關(guān)鍵詞】保險(xiǎn)投資;風(fēng)險(xiǎn);管理

一、保險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)分析

在近年來(lái)我國(guó)保險(xiǎn)投資的不斷發(fā)展之中，越來(lái)越多的投資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，這些風(fēng)險(xiǎn)為保險(xiǎn)公司的利益提升及其發(fā)展都帶來(lái)了嚴(yán)重的不利影響。保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)主要有三大方面，第一在信用方面，第二在利率方面，第三在流動(dòng)性方面。下面就是對(duì)這三個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的具體分析。

（一）信用方面的風(fēng)險(xiǎn)

在保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)之中，信用方面的風(fēng)險(xiǎn)也就是違約風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)楦鞣N的原因所導(dǎo)致保險(xiǎn)公司合作企業(yè)或者是合作的個(gè)人并不能履行保險(xiǎn)合約之上的相應(yīng)條款，在某種情況之下，為了騙取到保險(xiǎn)公司資金所采用的一些欺詐、造假等的行為。這樣的情況不僅使得保險(xiǎn)公司無(wú)法對(duì)成本的收益進(jìn)行獲取，同時(shí)也會(huì)給保險(xiǎn)公司造成十分嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。因此，在保險(xiǎn)投資之中，信用方面的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于保險(xiǎn)公司的良好運(yùn)作將會(huì)造成十分嚴(yán)重的不利影響。

（二）利率方面的風(fēng)險(xiǎn)

由于利率的不斷變動(dòng)，利率方面的風(fēng)險(xiǎn)也是保險(xiǎn)投資所面臨的一個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)給保險(xiǎn)公司帶來(lái)十分嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。因?yàn)槠髽I(yè)資產(chǎn)的負(fù)債金額價(jià)值會(huì)隨著利率的不斷變化而不斷發(fā)生變動(dòng)，這樣的情況就很可能使得保險(xiǎn)企業(yè)自身的資產(chǎn)成本不能和負(fù)債金額之間實(shí)現(xiàn)良好的匹配，企業(yè)的資產(chǎn)在短時(shí)期之內(nèi)就會(huì)發(fā)生很大的波動(dòng)，這種波動(dòng)可能會(huì)給保險(xiǎn)公司帶來(lái)更大的利益，但是也可能給保險(xiǎn)公司帶來(lái)更大的經(jīng)濟(jì)損失。同時(shí)，由于利率的風(fēng)險(xiǎn)始終存在，保險(xiǎn)公司在財(cái)務(wù)方面也會(huì)面臨著十分不穩(wěn)定的狀況，在利率的上升或者是下降的條件之下，每一名購(gòu)買保險(xiǎn)的客戶回報(bào)率也都會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的差異，進(jìn)而出現(xiàn)差益或者是差損現(xiàn)象。

（三）流動(dòng)性方面的風(fēng)險(xiǎn)

在保險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)之中，一種主要的表現(xiàn)形式就是不順暢資金的流動(dòng)性以及流動(dòng)式，換言之，就是保險(xiǎn)公司的資金不能及時(shí)變現(xiàn)。這樣的情況就使得保險(xiǎn)公司不能對(duì)受益者應(yīng)該得到的補(bǔ)償在期限之內(nèi)進(jìn)行支付。因此，基于這一情況，為了讓公司對(duì)于客戶的承諾得以良好履行，部分保險(xiǎn)公司就會(huì)采用借貸等的方法來(lái)籌集資金，這就會(huì)讓保險(xiǎn)公司的經(jīng)濟(jì)損失變得更大。

二、保險(xiǎn)投資管理問(wèn)題

保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的存在與其管理方面的問(wèn)題有著直接的關(guān)系，近年來(lái)，雖然我國(guó)的保險(xiǎn)公司在投資風(fēng)險(xiǎn)管理方面予以不斷加強(qiáng)，但是在實(shí)際的管理之中卻依然有著一定的問(wèn)題存在，這才使得保險(xiǎn)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)一直以來(lái)都難以得到有效的管理與控制。

（一）資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的不匹配

在保險(xiǎn)企業(yè)之中，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)方面的不匹配主表現(xiàn)現(xiàn)在負(fù)債期限的結(jié)構(gòu)不匹配。首先，在一些保險(xiǎn)的合同之中，對(duì)于穩(wěn)定性的要求比較高，保險(xiǎn)期也比較長(zhǎng)，因此在保險(xiǎn)公司進(jìn)行中長(zhǎng)期的投資過(guò)程中，就可以充分利用這一部分的資金，像房地產(chǎn)、儲(chǔ)蓄以及國(guó)債等的資金。其次，部分保險(xiǎn)的保險(xiǎn)期比較短，并且對(duì)于流動(dòng)性方面也有著比較大的要求，所以，保險(xiǎn)公司在進(jìn)行一些短期的投資過(guò)程中，就可以對(duì)這一類資金加以應(yīng)用，像股票以及投資業(yè)拆借等方面的投資，這樣的投資方式都有著比較強(qiáng)的流動(dòng)性以及比較高的回報(bào)。但是在保險(xiǎn)公司對(duì)于中長(zhǎng)期的資金進(jìn)行投資應(yīng)用過(guò)程之中，長(zhǎng)期資產(chǎn)負(fù)債的不匹配情況也就會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)，之所以出現(xiàn)這樣的情況，是因?yàn)槲覈?guó)保險(xiǎn)行業(yè)對(duì)于其所購(gòu)買的銀行儲(chǔ)蓄以及債券等的方法都比較重視，進(jìn)而就忽略了房地產(chǎn)以及股票等的投資方式，這樣的情況就會(huì)使其被市場(chǎng)的波動(dòng)造成嚴(yán)重的不利影響。

（二）保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理不夠完善

在當(dāng)今我國(guó)保險(xiǎn)公司對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的管理過(guò)程中有兩種主要的形式，第一就是在企業(yè)的內(nèi)部設(shè)置一些專門的投資風(fēng)險(xiǎn)管理部門，第二就是資產(chǎn)管理公司的專門設(shè)立，進(jìn)而對(duì)保險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。但是在進(jìn)行實(shí)際的操作之中，很多保險(xiǎn)企業(yè)的內(nèi)部在投資風(fēng)險(xiǎn)的管理方面并沒(méi)有足夠的經(jīng)驗(yàn)，相關(guān)的管理人員在職業(yè)能力與綜合素養(yǎng)方面也存在著明顯的不足。因此，這種投資風(fēng)險(xiǎn)管理的不完善情況就使得保險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)一直難以得到有效控制。

（三）相關(guān)法律法規(guī)的不完善

在我國(guó)的保險(xiǎn)公司之中，雖然已經(jīng)對(duì)投資的監(jiān)管體系加以初步構(gòu)建，但是因?yàn)橄嚓P(guān)法律法規(guī)還不夠完善，這就使得這一體系的監(jiān)管難以得到法律的有效支撐。在這樣的監(jiān)管體系之中，有著很多的漏洞存在，不能讓保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管工作得以有效落實(shí)。由于相關(guān)法律法規(guī)的不完善，使得我國(guó)保險(xiǎn)投資的市場(chǎng)穩(wěn)定性以及其發(fā)展都受到了很大程度的阻礙作用。

三、保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的有效策略

在當(dāng)今的時(shí)代之中，保險(xiǎn)公司要想有效提升自身對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的管理，就應(yīng)該對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理之中存在的問(wèn)題進(jìn)行全面分析，并采取有效的方法讓這些問(wèn)題得以解決。這樣才能有效提升保險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理，讓保險(xiǎn)公司在當(dāng)今的時(shí)代之中得以長(zhǎng)足發(fā)展。

（一）組合管理以及資產(chǎn)負(fù)債管理工作的加強(qiáng)

首先，保險(xiǎn)公司一定要建立起一個(gè)符合其自身資金特點(diǎn)以及需求的投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系，這樣才可以讓保險(xiǎn)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)控制能力得以有效提升，使其資金的運(yùn)用在穩(wěn)定性方面得到有效的保障。在保險(xiǎn)公司對(duì)自身的資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行管理過(guò)程中，如果可以進(jìn)一步明確資金的來(lái)源以及取向，就可以有效避免資金選擇的錯(cuò)誤。因此，在保險(xiǎn)公司對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的過(guò)程中，可以通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)的動(dòng)態(tài)分析，對(duì)現(xiàn)金流的測(cè)試以及隨機(jī)模型等的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)負(fù)債的動(dòng)態(tài)監(jiān)管。另外，保險(xiǎn)公司也應(yīng)該對(duì)相關(guān)的管理人員以及監(jiān)管人員進(jìn)行培訓(xùn)，提升其職業(yè)技能與綜合素養(yǎng)，進(jìn)而保障其投資風(fēng)險(xiǎn)管理的質(zhì)量。

因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司是保險(xiǎn)資金投資的主體，所以在進(jìn)行投資的過(guò)程中，一定要對(duì)投資組合的管理方式加以合理選擇，并對(duì)不同的投資比例加以優(yōu)化，在保障自身最高收益的情況之下，實(shí)現(xiàn)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)有效的管理與控制。同時(shí)，保險(xiǎn)公司也應(yīng)該進(jìn)行投資數(shù)字模型的建立，通過(guò)這樣的方式，就可以得到最優(yōu)的資金比例進(jìn)行投資，進(jìn)而讓保險(xiǎn)投資決策在科學(xué)性方面得以顯著提升。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系的進(jìn)一步完善

在對(duì)保險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理體系進(jìn)行完善的過(guò)程中，可以給保險(xiǎn)公司提供包括投資風(fēng)險(xiǎn)、投資目的以及收益目標(biāo)等很多方面保障，進(jìn)而讓保險(xiǎn)公司對(duì)資金管理針對(duì)性地采取決策。首先，保險(xiǎn)公司應(yīng)該對(duì)投資的決策加以確定，這是保險(xiǎn)投資之前一定要明確的指導(dǎo)性原則。其次，保險(xiǎn)公司應(yīng)該對(duì)相關(guān)的政策與法律法規(guī)加以嚴(yán)格遵守，進(jìn)而明確資金的運(yùn)用范圍以及限制，并對(duì)投資組合的策略加以科學(xué)確定。最后，保險(xiǎn)公司一定要對(duì)資產(chǎn)的負(fù)債進(jìn)行嚴(yán)格管理。通過(guò)這樣的方式，才可以有效提升保險(xiǎn)投資的管理質(zhì)量。

（三）保險(xiǎn)公司償付能力的加強(qiáng)

在我國(guó)對(duì)償付能力進(jìn)行監(jiān)管的過(guò)程中，償付能力的比例監(jiān)管是最為主要的一種方式，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將保險(xiǎn)公司的償付能力進(jìn)行級(jí)別的劃分，然后再通過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其按照級(jí)別進(jìn)行監(jiān)管。在保險(xiǎn)公司每一年所報(bào)送的償付能力報(bào)告之中，應(yīng)該添加動(dòng)態(tài)的償付能力，但是監(jiān)管部門并不可以將其測(cè)試的結(jié)果用來(lái)作為管理措施的應(yīng)用依據(jù)。因此，要想有效提升保險(xiǎn)公司的償付能力，我們可以對(duì)美國(guó)先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施加以借鑒，進(jìn)而讓風(fēng)險(xiǎn)資本的標(biāo)準(zhǔn)制定更加符合我國(guó)的實(shí)際國(guó)情，讓保險(xiǎn)公司資金的運(yùn)用得到有效的監(jiān)管。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，在當(dāng)今的新時(shí)期之中，要想讓我國(guó)保險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)得以有效管理，相關(guān)的監(jiān)管部門就一定要與保險(xiǎn)公司之間進(jìn)行有效合作，這樣才可以讓保險(xiǎn)投資市場(chǎng)的穩(wěn)定得以有效保障。同時(shí)，保險(xiǎn)公司應(yīng)該對(duì)保險(xiǎn)投資的管理體系加以不斷完善。在當(dāng)今保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大的情況之下，一定要對(duì)保險(xiǎn)投資的管理認(rèn)真研究，并針對(duì)其實(shí)際的情況采取相應(yīng)的措施來(lái)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的加強(qiáng)。由此可見(jiàn)，保險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于當(dāng)今保險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展而言是至關(guān)重要的。因此，在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)全球化的步伐不斷加快的情況下，面對(duì)越來(lái)越多的投資風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司應(yīng)該對(duì)其進(jìn)行全面的分析，并采取針對(duì)性的措施來(lái)加強(qiáng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理。加強(qiáng)組合管理以及資產(chǎn)的負(fù)債工作，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理體制加以進(jìn)一步完善，并實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)公司償付能力的進(jìn)一步加強(qiáng)。通過(guò)這樣的方式，才可以讓保險(xiǎn)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)得到良好的管理，讓保險(xiǎn)公司在保障自身利益的基礎(chǔ)之上實(shí)現(xiàn)其服務(wù)質(zhì)量的顯著提升，進(jìn)而有效促進(jìn)我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)在當(dāng)今時(shí)代之中的良好發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：

雷蒙（1988-），女，漢族，河北石家莊人，本科，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)—保險(xiǎn)學(xué)院在職人員高級(jí)課程研修班學(xué)員，研究方向：金融保險(xiǎn)企業(yè)管理與投融資。