政府投資基金績(jī)效管理研究

王輝

摘要：自2014年以來(lái)，我國(guó)政府在投資基金方面步入高速發(fā)展時(shí)期，而隨著政府投資基金的力度加大，在投資資金管理和運(yùn)作方面就面臨著更大的挑戰(zhàn)和壓力，績(jī)效管理的運(yùn)用則能夠更好的推動(dòng)政府投資基金的穩(wěn)定健康管理與發(fā)展。本文主要針對(duì)政府投資基金績(jī)效管理問(wèn)題進(jìn)行研究，在探討政府投資基金績(jī)效管理的內(nèi)涵和意義的基礎(chǔ)上，對(duì)當(dāng)前政府投資基金績(jī)效管理現(xiàn)狀、問(wèn)題及相應(yīng)優(yōu)化對(duì)策進(jìn)行了集中分析，旨在為新經(jīng)濟(jì)時(shí)代下，我國(guó)政府投資基金績(jī)效管理優(yōu)化提供一定參考和建議。

關(guān)鍵詞：政府投資管理;基金績(jī)效;管理方法

在《關(guān)于深化預(yù)算管理制度改革的決定》中，國(guó)家對(duì)財(cái)稅體制改革提出了很多新的意見(jiàn)，在這樣的財(cái)稅體制改革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化下，我國(guó)政府投資基金開(kāi)始了高速發(fā)展，而相應(yīng)的政府投資基金績(jī)效管理也成為各政府機(jī)關(guān)關(guān)注的重點(diǎn)。自從2015年《政府投資基金暫行管理辦法》出臺(tái)后，關(guān)于政府投資基金績(jī)效管理評(píng)價(jià)制度等內(nèi)容有了相應(yīng)管理依據(jù)，政府投資基金績(jī)效管理的優(yōu)化與調(diào)整成為政府投資管理重點(diǎn)[1]。

一、政府投資基金績(jī)效管理概述

（一）政府投資基金的內(nèi)涵

先前我國(guó)科技類(lèi)企業(yè)處于初創(chuàng)期，在投資和建設(shè)資金上的需求比較多，甚至逐漸出現(xiàn)資金不足而引發(fā)的市場(chǎng)失靈問(wèn)題，針對(duì)這一情況，我國(guó)開(kāi)始設(shè)立具有引導(dǎo)功能的創(chuàng)業(yè)投資基金，這是我國(guó)政府投資基金的雛形。后來(lái)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)全面發(fā)展和創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)張的情況下，為支持各個(gè)領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和轉(zhuǎn)型，促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)和基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)設(shè)施建設(shè)等方面的全面進(jìn)步，國(guó)家建立了創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、PPP基金、產(chǎn)業(yè)投資基金等各類(lèi)基金內(nèi)容[2]。政府投資基金開(kāi)始成為比較常見(jiàn)的投資和融資形式。

（二）政府投資基金績(jī)效管理作用與意義

通過(guò)投資基金績(jī)效管理對(duì)政府投資基金進(jìn)行科學(xué)全面的評(píng)價(jià)，實(shí)現(xiàn)對(duì)投資項(xiàng)目和投資性質(zhì)進(jìn)行評(píng)價(jià)逐漸成為政府在投資基金管理中的共識(shí)，政府投資基金績(jī)效管理對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)保障、財(cái)政經(jīng)濟(jì)績(jī)效評(píng)價(jià)、投資可行性的層次化分析等方面研究都有重要作用，重視政府投資基金績(jī)效管理能夠從政策、經(jīng)濟(jì)、業(yè)務(wù)管理等多維度實(shí)現(xiàn)政府投資效果的評(píng)價(jià)和未來(lái)投資的調(diào)整，對(duì)政府投資優(yōu)化發(fā)展和穩(wěn)定安全都具有重要意義。

二、政府投資基金績(jī)效管理現(xiàn)狀及問(wèn)題

（一）政府投資基金的地域限制較強(qiáng)，缺乏前瞻性思考

在進(jìn)行政府投資基金規(guī)劃和相應(yīng)的績(jī)效管理中，我國(guó)當(dāng)前的管理在地域性上局限比較大，投資基金的績(jī)效管理在產(chǎn)業(yè)規(guī)劃方面的思考比較局限，難以從行業(yè)前景、經(jīng)濟(jì)效益前瞻性、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)等角度進(jìn)行投資基金的系統(tǒng)規(guī)劃和科學(xué)的基金績(jī)效管理，這就導(dǎo)致政府投資基金的使用率難以保障，且存在投資風(fēng)險(xiǎn)較大的隱患，所以，在政府投資基金績(jī)效管理中，根據(jù)地域特點(diǎn)和地域經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，進(jìn)行具有前瞻性的投資基金績(jī)效管理規(guī)劃，是優(yōu)化政府投資基金績(jī)效管理的關(guān)鍵。

（二）投資基金績(jī)效管理目標(biāo)性不明，投資環(huán)境需改善

我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)正處于高速發(fā)展時(shí)期，在投資基金，尤其是創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的規(guī)劃和投資方面還存在一定不足，融資環(huán)境不完善、投資基金市場(chǎng)規(guī)范性不足等方面都是現(xiàn)在存在的問(wèn)題。部分政府在投資基金運(yùn)作方面過(guò)分看重投資帶來(lái)的企業(yè)快速成長(zhǎng)和地方企業(yè)建設(shè)，而忽視了投資基金的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，對(duì)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)缺乏衡量，這就導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的引導(dǎo)作用難凸顯，政府投資基金績(jī)效管理難以對(duì)市場(chǎng)投資環(huán)境的規(guī)范和引導(dǎo)發(fā)揮實(shí)際的指導(dǎo)作用，所以，明確政府投資基金績(jī)效管理目標(biāo)，是當(dāng)前急需解決的問(wèn)題[3]。

（三）投資基金預(yù)算績(jī)效管理能力較弱，缺乏風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

投資基金存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，作為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，需要通過(guò)預(yù)算績(jī)效管理對(duì)其中的投資風(fēng)險(xiǎn)性進(jìn)行評(píng)估，但是當(dāng)前政府投資基金績(jī)效管理中缺乏對(duì)預(yù)算績(jī)效管理方面的強(qiáng)化，這就導(dǎo)致投資基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力不足，存在一定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。重視預(yù)算績(jī)效管理，強(qiáng)化投資風(fēng)險(xiǎn)控制，是當(dāng)前政府投資基金績(jī)效管理的重點(diǎn)。

三、政府投資基金績(jī)效管理優(yōu)化對(duì)策

（一）重視投資前景，弱化地域投資績(jī)效管理局限性

首先，在政府投資基金績(jī)效管理中應(yīng)該更多的以投資前景為衡量標(biāo)準(zhǔn)，在投資基金運(yùn)作方面，應(yīng)善用政策杠桿，著眼于全產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，在績(jī)效管理要求和標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)置上也應(yīng)該對(duì)地域間的經(jīng)濟(jì)投資合作給予更多的管理方面支持，以吸引跨地域資本的積極加入。以青島為例，在發(fā)展自身海洋背景藍(lán)色區(qū)域經(jīng)濟(jì)時(shí)，政府投資基金績(jī)效管理就本著“不求所有，但求所用”的原則進(jìn)行績(jī)效管理，并借助配套優(yōu)惠政策吸引了大量社會(huì)投資，促進(jìn)了當(dāng)?shù)赝顿Y融資環(huán)境的改善，為地區(qū)投資前景積蓄了潛力，是值得借鑒的管理辦法。

（二）建立完善融資環(huán)境，明確投資基金績(jī)效管理目標(biāo)

政府投資基金績(jī)效管理的合理定位是其良好運(yùn)作的重點(diǎn)，在績(jī)效管理目標(biāo)的確立方面，應(yīng)該在發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的領(lǐng)航和示范作用，推動(dòng)資本向政府投資和發(fā)展方向匯集，在完善融資環(huán)境的基礎(chǔ)上設(shè)定明確的投資績(jī)效管理目標(biāo)，通過(guò)數(shù)值量化的投資基金績(jī)效管理目標(biāo)的確定形成良性投資基金管理循環(huán)，在強(qiáng)化資金吸引能力的基礎(chǔ)上進(jìn)行政策基金績(jī)效管理的正向引導(dǎo)，這才能實(shí)現(xiàn)政府投資基金績(jī)效管理的高效性。一般可以采取績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行投資基金績(jī)效管理目標(biāo)的限定，績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)作為量化的績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)政府職能部門(mén)績(jī)效目標(biāo)實(shí)現(xiàn)度的推進(jìn)具有綜合性評(píng)價(jià)作用，在政府投資基金績(jī)效管理中，可以采取關(guān)鍵時(shí)間法，即對(duì)關(guān)鍵事件進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)來(lái)確定管理指標(biāo)，也可以采取對(duì)比評(píng)估法，即對(duì)不同績(jī)效對(duì)象進(jìn)行對(duì)比評(píng)價(jià)，這都是較為有效的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)確定辦法?？?jī)效評(píng)價(jià)根據(jù)基金所處投資階段分為投資期基金評(píng)價(jià)和退出期基金評(píng)價(jià)，主要指標(biāo)分為政策評(píng)價(jià)、管理評(píng)價(jià)、信用評(píng)價(jià)、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)四大類(lèi)。政策評(píng)價(jià)主要考核基金投資貫徹國(guó)家區(qū)域規(guī)劃、區(qū)域政策、產(chǎn)業(yè)政策、投資政策及其他國(guó)家宏觀管理政策的情況，按基金章程、合伙協(xié)議和基金協(xié)議約定的投資方向的符合度進(jìn)行評(píng)價(jià)考核;管理評(píng)價(jià)主要考核基金管理人的規(guī)范性和專(zhuān)業(yè)性;信用評(píng)價(jià)主要考核基金和基金管理人的信用狀況。此外，針對(duì)退出期基金的特點(diǎn)，績(jī)效考核在退出期也應(yīng)單設(shè)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)，對(duì)基金收益情況和已投企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行考核。

（三）構(gòu)建完善的投資篩選流程，確定績(jī)效管理考核規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)

政府投資基金作為政策性的基金應(yīng)該實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和政策引導(dǎo)的雙重作用，在這樣的基礎(chǔ)要求上，就需要在績(jī)效管理中建立更加完善的投資篩選流程，通過(guò)投資篩選流程對(duì)投資基金的合理調(diào)控進(jìn)行控制，例如，采取公開(kāi)的投資基金招募、考核審核、試運(yùn)行等方式進(jìn)行績(jī)效考核管理和資質(zhì)篩選。另外，也需要建立更加規(guī)范的政府投資基金績(jī)效管理考核標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)團(tuán)隊(duì)化、流程規(guī)范化、可操性評(píng)估等方面進(jìn)行績(jī)效管理考核標(biāo)準(zhǔn)的完善，建立投資基金團(tuán)隊(duì)選拔標(biāo)準(zhǔn)和考核機(jī)制，這樣能推動(dòng)政府投資基金績(jī)效管理的有序落實(shí)和發(fā)展[4]。

（四）重視預(yù)算績(jī)效管理，強(qiáng)化投資風(fēng)險(xiǎn)控制

在政府投資基金績(jī)效管理中，還應(yīng)該通過(guò)預(yù)算績(jī)效管理環(huán)節(jié)的設(shè)置來(lái)提高政府投資基金的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和安全性控制。政府投資基金績(jī)效管理反饋機(jī)制的建立，能夠通過(guò)效果評(píng)估體現(xiàn)政府投資基金風(fēng)險(xiǎn)，并提早發(fā)現(xiàn)和調(diào)整可能存在的潛在危機(jī)，所以在投資基金績(jī)效管理運(yùn)作中，應(yīng)該建立基于信息披露、風(fēng)險(xiǎn)控制、資金使用評(píng)估、內(nèi)部控制基礎(chǔ)上的投資基金績(jī)效管理，這樣才能實(shí)現(xiàn)政府投資基金的安全穩(wěn)定發(fā)展，實(shí)現(xiàn)政策導(dǎo)向和經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向的雙重目的，促進(jìn)政府投資基金績(jī)效管理在安全穩(wěn)定的環(huán)境中高效推進(jìn)。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，政府投資基金績(jī)效管理是十分有效的推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)快速發(fā)展、實(shí)現(xiàn)社會(huì)融資與經(jīng)濟(jì)環(huán)境健康和諧推進(jìn)的方式，但在投資基金績(jī)效管理科學(xué)性研究方面，仍需要進(jìn)一步探索和思考。

參考文獻(xiàn)：

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