我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)金融支持體系構(gòu)建

華紅梅

摘 ? 要：在當(dāng)前國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工格局重塑背景下，加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)我國(guó)從傳統(tǒng)制造業(yè)大國(guó)轉(zhuǎn)向科技強(qiáng)國(guó)是必由之路。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)需要金融的支持。本文闡釋了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的金融支持機(jī)理，分析了我國(guó)金融支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中存在的主要問(wèn)題，提出我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的金融支持體系構(gòu)建措施建議。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí);金融支持;體系構(gòu)建;新常態(tài)

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.1?? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文章編號(hào)：1674-0017-2019（3）-0016-04

一、引言

產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，即產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向更有利于經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展，向合理化與高級(jí)化的方向發(fā)展，具體而言，從低附加值產(chǎn)業(yè)向高附加值產(chǎn)業(yè)升級(jí)，從高污染高能耗產(chǎn)業(yè)向低污染低能耗產(chǎn)業(yè)升級(jí)，從粗放型產(chǎn)業(yè)向集約型產(chǎn)業(yè)升級(jí)。經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放四十年的高速發(fā)展，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中人口、資源和環(huán)境等方面的約束越來(lái)越明顯，傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)在東南亞國(guó)家更低要素成本的擠壓下困難重重，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)勢(shì)在必行。從國(guó)際上來(lái)看，自2008年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，全球制造業(yè)分工格局發(fā)生深刻變化，世界各國(guó)紛紛搶占產(chǎn)業(yè)發(fā)展制高點(diǎn)。主要發(fā)達(dá)國(guó)家加快新興產(chǎn)業(yè)布局和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造，紛紛推進(jìn)“再工業(yè)化”。德國(guó)政府2006年著手制定“德國(guó)高技術(shù)戰(zhàn)略”，2013年正式推出“德國(guó)工業(yè)4.0”國(guó)家戰(zhàn)略計(jì)劃;2015年3月，出臺(tái)“德國(guó)工業(yè)4.0”后續(xù)規(guī)劃報(bào)告《智能服務(wù)世界》。2013年6月，日本政府出臺(tái)以“日本再興戰(zhàn)略”為名的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略和中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)財(cái)政運(yùn)營(yíng)指引;法國(guó)政府在2013年9月推出《新工業(yè)法國(guó)》戰(zhàn)略，旨在使法國(guó)重回全球工業(yè)第一梯隊(duì);英國(guó)政府科技辦公室在2013年10月推出《英國(guó)工業(yè)2050戰(zhàn)略》，提出英國(guó)制造業(yè)發(fā)展與復(fù)蘇的政策;自2009年以來(lái)，美國(guó)已連續(xù)多次發(fā)布更新《美國(guó)國(guó)家創(chuàng)新戰(zhàn)略》，確保美國(guó)持續(xù)引領(lǐng)全球創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)。我國(guó)于 2015 年 5 月 8日正式公布 《中國(guó)制造 2025》，力爭(zhēng)通過(guò)三個(gè)十年的努力，推動(dòng)制造業(yè)由大變強(qiáng)，建成全球領(lǐng)先的技術(shù)體系和產(chǎn)業(yè)體系。在當(dāng)前國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工格局重塑背景下，加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，充分釋放發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力，推動(dòng)我國(guó)從傳統(tǒng)制造業(yè)大國(guó)轉(zhuǎn)向科技強(qiáng)國(guó)，是戰(zhàn)略選擇，也是必由之路。

二、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的金融支持分析

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)除了政府行政法規(guī)的指導(dǎo)外還需要金融的支持，需要金融引導(dǎo)資金、資源、技術(shù)等各種生產(chǎn)要素的調(diào)整配置。金融可從市場(chǎng)與政策兩個(gè)方面加大對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的支持，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

（一）產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的市場(chǎng)性金融支持

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，市場(chǎng)性金融活動(dòng)是金融市場(chǎng)的主體，對(duì)于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)而言，市場(chǎng)性金融支持應(yīng)發(fā)揮最重要的支持功能。一方面，目前我國(guó)以銀行信貸為主體的間接金融在金融市場(chǎng)中占比較高，且門(mén)檻較直接融資要低，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)離不開(kāi)間接金融的支持。商業(yè)銀行把企業(yè)和個(gè)人閑散資金集中起來(lái)形成存款，搜集、篩查企業(yè)信息，在利益及避險(xiǎn)需求驅(qū)使下，退出落后產(chǎn)能行業(yè)，將款項(xiàng)貸給收益高、發(fā)展前景好的高新產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)資金從低效率產(chǎn)業(yè)向高效率產(chǎn)業(yè)的流動(dòng)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。另一方面，資本市場(chǎng)在資金籌集、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、激勵(lì)創(chuàng)新等方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。資本市場(chǎng)可以幫助企業(yè)克服商業(yè)銀行側(cè)重固定資產(chǎn)抵押的依賴，助推資本形成、降低杠桿。資本市場(chǎng)是一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，所有籌資者之間存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。在一級(jí)發(fā)行市場(chǎng)上，只有那些有前景且經(jīng)營(yíng)狀況良好的企業(yè)才能吸引更多的投資。通過(guò)這種機(jī)制，資本市場(chǎng)就能實(shí)現(xiàn)對(duì)高效企業(yè)的篩選，促使資金向優(yōu)質(zhì)的有潛力的產(chǎn)業(yè)流動(dòng)，從而使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化升級(jí)。在二級(jí)市場(chǎng)上，企業(yè)之間可以通過(guò)參股、控股、并購(gòu)等形式實(shí)行兼并和重組，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素在部門(mén)間的轉(zhuǎn)移和重組，優(yōu)化資金資源配置。

（二）產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的政策性金融支持

政策性金融是支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的一個(gè)很重要方面。政策性金融支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)包括直接干預(yù)及間接引導(dǎo)兩種方式。一方面，政府可以對(duì)國(guó)家政策扶持的產(chǎn)業(yè)提供政策性貸款、成立政府投資控股的產(chǎn)業(yè)投資基金等扶植作用;另一方面，可通過(guò)財(cái)政貼息、信貸傾斜、政策性擔(dān)保等方式，間接引導(dǎo)商業(yè)銀行對(duì)技術(shù)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)高，投資期限長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)提供信貸資金。資本市場(chǎng)上，政府可制定有利于新興產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的上市、發(fā)債政策，積極扶持相關(guān)企業(yè)直接融資，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

三、我國(guó)金融支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中存在的主要問(wèn)題

產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)離不開(kāi)金融體系的支持。近年來(lái)，我國(guó)推動(dòng)供給側(cè)改革，金融業(yè)加大去杠桿，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。然而，我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的金融支持體系建設(shè)還存在諸多問(wèn)題。

（一）以間接融資為主的融資結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的需求不匹配

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)企業(yè)的融資渠道主要是間接融資尤其是銀行信貸，直接融資則為補(bǔ)充。從表1數(shù)據(jù)可知，2015年以來(lái)，各類(lèi)貸款占全社會(huì)融資規(guī)模存量基本都在78%以上，且呈逐步上升趨勢(shì)（2018年6月有所下降）。大中型企業(yè)、國(guó)有企業(yè)、房地產(chǎn)企業(yè)由于具有政府隱性擔(dān)保以及大宗原材料、存貨、固定資產(chǎn)等受銀行青睞的有形抵押品，可以低成本獲取銀行信貸支持。而戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)的資產(chǎn)主要是專(zhuān)利、技術(shù)等較難定價(jià)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，較難通過(guò)銀行渠道融資。

（二）資本市場(chǎng)規(guī)模小、結(jié)構(gòu)不合理，阻滯產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

從金融體系支持技術(shù)創(chuàng)新的視角看，相對(duì)于銀行體系，資本市場(chǎng)更有利于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和分散風(fēng)險(xiǎn)，更能滿足新型技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的融資需要，有效促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和效率提升，推進(jìn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。而在我國(guó)，與經(jīng)濟(jì)總量相比，股票市場(chǎng)總體規(guī)模還偏小。如圖1所示，2012-2016年我國(guó)國(guó)內(nèi)上市公司市值占GDP的比例均低于美國(guó)、日本這兩個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家，與同為發(fā)展中大國(guó)的印度相比，除了2015年12月1日我國(guó)國(guó)內(nèi)上市公司市值占GDP的比例略高外，其他均更低。

我國(guó)資本市場(chǎng)從20世紀(jì)90年代發(fā)展至今，已初步形成包含主板（含中小板）、創(chuàng)業(yè)板（二板）、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）、區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)、證券公司主導(dǎo)的柜臺(tái)市場(chǎng)在內(nèi)的多層次資本市場(chǎng)體系。歐美等成熟的資本市場(chǎng)體系中，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和場(chǎng)外市場(chǎng)的交易活躍度一般呈遞增趨勢(shì)，而我國(guó)恰恰相反，呈“倒三角”結(jié)構(gòu)。尤其是近年國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板），除2014-2016年有較大發(fā)展外，2016年至今，無(wú)論是掛牌公司家數(shù)、總市值、募集金額還是股票成交量增長(zhǎng)率均有所下降，中小企業(yè)在新三板融資越來(lái)越困難，市場(chǎng)成交低迷，部分企業(yè)選擇離開(kāi)新三板市場(chǎng)（見(jiàn)表2）。除此之外，我國(guó)資本市場(chǎng)各層次之間流動(dòng)性較差，跨市場(chǎng)轉(zhuǎn)板機(jī)制欠缺。這不利于實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置和技術(shù)創(chuàng)新，不利于新興產(chǎn)業(yè)和科技型中小企業(yè)技術(shù)發(fā)展，阻滯產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

債券市場(chǎng)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資的重要渠道之一，企業(yè)通過(guò)債券市場(chǎng)融資的成本低于銀行貸款、信托貸款等融資方式，發(fā)展債券市場(chǎng)能夠提高資金配置效率，更好地服務(wù)創(chuàng)新型和成長(zhǎng)型中小企業(yè)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)債券市場(chǎng)有了長(zhǎng)足的發(fā)展，但我國(guó)債券融資占比仍然偏低，債券市場(chǎng)的品種結(jié)構(gòu)很不平衡，國(guó)債和金融債占比多，企業(yè)債小，相比于成熟市場(chǎng)還是有較大差距，降低了企業(yè)通過(guò)債券市場(chǎng)籌資的可得性。

（三）風(fēng)險(xiǎn)投資資金來(lái)源渠道單一，資金規(guī)模偏小

創(chuàng)新型初創(chuàng)企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)性極高，投資周期長(zhǎng)，較難通過(guò)成熟渠道融資。風(fēng)險(xiǎn)投資作為重要的融資形式，既可以為新興企業(yè)提供資本融資，又可通過(guò)參與企業(yè)管理，提供商業(yè)經(jīng)驗(yàn)和管理技巧等增值服務(wù)。美國(guó)硅谷谷歌、蘋(píng)果和英特爾等大量高科技企業(yè)均得益于風(fēng)險(xiǎn)資本的大力支持。但在我國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)投資還處于起步階段，風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)規(guī)模小、資金實(shí)力不強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)資本嚴(yán)重不足、融資渠道單一，制約著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

（四）政府引導(dǎo)基金發(fā)展機(jī)制不健全

在創(chuàng)新性技術(shù)研發(fā)、新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)孵化和培育過(guò)程中，由于不確定性和缺乏有形資產(chǎn)、信息不對(duì)稱和創(chuàng)新回報(bào)的外部性等引發(fā)的市場(chǎng)失靈，高科技創(chuàng)新型企業(yè)在萌芽期、初創(chuàng)期較難獲得民間風(fēng)險(xiǎn)投資的支持。為糾正市場(chǎng)失靈，各國(guó)政府紛紛以財(cái)政資金出資為引導(dǎo)，以政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的形式撬動(dòng)社會(huì)資本投入經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)鍵領(lǐng)域，支持重大科技成果產(chǎn)業(yè)化，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型，如美國(guó)的“小企業(yè)創(chuàng)新研究計(jì)劃”（SBIR）、以色列的“YOZMA”風(fēng)險(xiǎn)投資基金項(xiàng)目、德國(guó)的“WFG”計(jì)劃、加拿大的“LSVCC”基金、韓國(guó)的“KNASDAQ”計(jì)劃等。我國(guó)的政府引導(dǎo)基金始于2002年中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金，2015年國(guó)務(wù)院提出“大眾創(chuàng)業(yè) ?萬(wàn)眾創(chuàng)新”戰(zhàn)略后，國(guó)家級(jí)、地方級(jí)政府引導(dǎo)基金迅猛發(fā)展。但我國(guó)政府引導(dǎo)基金發(fā)展機(jī)制還不健全，還存在著資金“沉睡”、可投項(xiàng)目匱乏、社會(huì)資本投入的比重較低及基金退出不暢等問(wèn)題。

四、我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的金融支持體系構(gòu)建

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，大力實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)是現(xiàn)階段中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展的內(nèi)在邏輯和客觀要求。縱觀大國(guó)經(jīng)濟(jì)崛起歷史，可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展背后的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)離不開(kāi)金融體系的支持。我國(guó)現(xiàn)有的金融體系與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)所需的扶持力度并不匹配。我們需推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的金融支持體系的構(gòu)建。

（一）擴(kuò)大直接融資，鼓勵(lì)銀行向科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)放貸款

逐步漸進(jìn)式擴(kuò)大直接融資比重，拓寬金融市場(chǎng)寬度，改善融資結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行應(yīng)逐漸減少對(duì)“兩高一?！?、“僵尸企業(yè)”等生產(chǎn)過(guò)剩及技術(shù)水平低下的企業(yè)貸款。配合國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，引導(dǎo)鼓勵(lì)商業(yè)銀行加大對(duì)先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、科技創(chuàng)新企業(yè)等的資金支持力度。針對(duì)科技企業(yè)特點(diǎn)，積極探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、倉(cāng)單質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款等信貸產(chǎn)品。

（二）構(gòu)建多層次的資本市場(chǎng)

進(jìn)一步構(gòu)建完善多層次的資本市場(chǎng)，健全資本市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制和監(jiān)管機(jī)制，在繼續(xù)完善主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，深化“新三板”市場(chǎng)和地方產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)改革，建立健全轉(zhuǎn)板機(jī)制和退出機(jī)制。降低科技創(chuàng)新企業(yè)的上市門(mén)檻，推進(jìn)符合條件的戰(zhàn)略性新興企業(yè)以買(mǎi)殼上市等形式上市及在境外融資。大力發(fā)展債券市場(chǎng)，擴(kuò)大發(fā)行主體，豐富期限品種和風(fēng)險(xiǎn)品種，增加交易場(chǎng)所，簡(jiǎn)化審核流程;積極推動(dòng)資產(chǎn)證券化，盤(pán)活存量資產(chǎn);完善債券在不同市場(chǎng)的交叉掛牌及轉(zhuǎn)托管機(jī)制。

（三）拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資資金來(lái)源渠道，鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入

拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資資金來(lái)源渠道，以政府投入為引導(dǎo)，鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)，擴(kuò)大投資主體。探索為風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)融資提供政府擔(dān)保及稅收優(yōu)惠。培育區(qū)域性、地方性產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，為風(fēng)險(xiǎn)投資提供高效順暢的退出機(jī)制。

（四）完善政府引導(dǎo)基金發(fā)展機(jī)制，設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金

進(jìn)一步健全完善政府引導(dǎo)基金發(fā)展機(jī)制，增加戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)以及創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新領(lǐng)域政府引導(dǎo)基金的設(shè)立，改善產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境，提高供給體系質(zhì)量和效率，切實(shí)推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新。設(shè)立專(zhuān)門(mén)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，資金投向處于萌芽和初創(chuàng)期的大數(shù)據(jù)、信息技術(shù)、高端裝備、新能源、節(jié)能環(huán)保等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，提升企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)邁向中高端。

（五）政策性金融支持進(jìn)一步明確、細(xì)化

大力發(fā)展政策性融資擔(dān)保和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型及新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供貸款擔(dān)保。增加政策性銀行為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的資金支持力度，明確細(xì)化支持政策，加強(qiáng)金融支持的可操作性。同時(shí)，對(duì)政策性銀行對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的放貸行為給予更多的財(cái)政支持。條件成熟的時(shí)候，可仿效之前設(shè)立三家政策性銀行的做法，組建一家新的政策性金融機(jī)構(gòu)―產(chǎn)業(yè)發(fā)展銀行，為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供政策性貸款。

參考文獻(xiàn)

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The Construction of the Financial Support System for

China's Industrial Transformation and Upgrading

HUA Hongmei

（School of Accounting and Finance， Xiamen University Tan Kah Kee College， Zhangzhou ?Fujian 363105）

Abstract： Under the background of reshaping the pattern of international industrial division of labor， it is the only way to speed up industrial transformation and upgrading and push China from a traditional manufacturing power to a strong technological country. Firstly， the paper analyzes the financial support mechanism of industrial transformation and upgrading， and then analyzes the main problems in the transformation and upgrading of China's financial support industry. Finally， it puts forward the construction of financial support system for industrial transformation and upgrading in China.

Keywords： industrial transformation and upgrading; financial support; system construction;new normal economy

責(zé)任編輯、校對(duì)：梁艷彬