小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建

張建芳

[提要] 在激烈的市場競爭下，小微企業(yè)發(fā)展被諸多因素限制著，稍有不慎就會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而陷入危機(jī)甚至出現(xiàn)破產(chǎn)狀況。如果經(jīng)營者能在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前收到警示，就能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并合理規(guī)避。本文以小微企業(yè)A為例，分析該公司經(jīng)營情況，構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，并提出相應(yīng)對(duì)策。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);預(yù)警

本文為江蘇省2016年高校哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究基金項(xiàng)目：“小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)研究”（2016SJD630112）部分研究成果

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2019年10月7日

一、小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建

（一）小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制分析

1、信息處理與傳導(dǎo)機(jī)制。信息的處理與傳導(dǎo)是預(yù)警系統(tǒng)中兩大重要內(nèi)容。要想確保風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估既科學(xué)又準(zhǔn)確，必須要有充分的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息的支持。所以，小微企業(yè)首先要設(shè)立信息處理機(jī)制，篩選出有用的財(cái)務(wù)信息，并進(jìn)行分析處理。得到了充足的信息之后，還要通過完善的信息傳導(dǎo)機(jī)制將相關(guān)的信息傳輸?shù)筋A(yù)警系統(tǒng)中，之后將預(yù)警的結(jié)果傳輸?shù)狡髽I(yè)的管理部門。

2、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與分析機(jī)制。該機(jī)制將企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行評(píng)估與分析，判斷決策的正確性，將風(fēng)險(xiǎn)扼殺在搖籃里。所以，小微企業(yè)要建立一個(gè)適合自己的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與分析機(jī)制，才能保證對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理指示更及時(shí)。

3、報(bào)警與處理機(jī)制。報(bào)警與處理在預(yù)警系統(tǒng)中是極為重要的。報(bào)警信號(hào)可以根據(jù)每個(gè)公司自己設(shè)計(jì)，常用的信號(hào)指示為紅、黃、藍(lán)、綠，分別表示很嚴(yán)重、較為嚴(yán)重、一般和無。發(fā)出預(yù)警信號(hào)后，企業(yè)要及時(shí)根據(jù)信號(hào)指示中顯示的風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度來采取措施，不同程度采取不同措施，分析風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因，盡可能減少企業(yè)的損失。

4、組織機(jī)制。為了保證預(yù)警系統(tǒng)能發(fā)揮作用，還應(yīng)建立組織機(jī)制。各個(gè)公司可以自行建立適合自己的組織機(jī)制，但是必須是一個(gè)獨(dú)立的個(gè)體，獨(dú)立于該公司的經(jīng)營活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)。具體機(jī)制圖見圖1所示。（圖1）

（二）小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系設(shè)計(jì)

1、指標(biāo)體系結(jié)構(gòu)的確定。小微企業(yè)要想建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，必須先選擇一些適合自己的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，因?yàn)轭A(yù)警系統(tǒng)需要通過風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)來提示。因此，預(yù)警指標(biāo)體系從償債能力、經(jīng)營能力、盈利能力還有成長能力四個(gè)方面選取10個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，如表1所示。（表1）

2、預(yù)警指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值和預(yù)警值的確定

首先，將以上財(cái)務(wù)指標(biāo)可以進(jìn)一步分為三類：第一類，正向型變量。表示數(shù)值越大越好，如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率等。第二類，穩(wěn)定型變量。表示指標(biāo)數(shù)值在某一點(diǎn)最好。如速動(dòng)比率等。第三類，范圍型變量。表示指標(biāo)數(shù)值在一個(gè)區(qū)間內(nèi)最好。如資產(chǎn)負(fù)債率、營業(yè)利潤增長率、總資產(chǎn)增長率等。正向型變量的標(biāo)準(zhǔn)值選取該行業(yè)平均值，但選擇預(yù)警值時(shí)要區(qū)分，對(duì)反應(yīng)盈利能力的總資產(chǎn)報(bào)酬率等指標(biāo)，預(yù)警值為0;對(duì)反映營運(yùn)能力的指標(biāo)，預(yù)警值為標(biāo)準(zhǔn)值的一半。穩(wěn)定型變量選取該行業(yè)平均值加10個(gè)百分點(diǎn)為標(biāo)準(zhǔn)值，預(yù)警值上下限為標(biāo)準(zhǔn)值的一半和一倍。范圍型變量的標(biāo)準(zhǔn)值以行業(yè)平均值增加或減少10個(gè)百分點(diǎn)為上下限，預(yù)警值則以平均值增加一倍或減少一半為上下限。

其次，確定預(yù)警指標(biāo)權(quán)重，權(quán)重反映了各個(gè)預(yù)警指標(biāo)在整體評(píng)價(jià)中的相對(duì)重要程度。確定指標(biāo)權(quán)重是非常重要的，它在某種程度上能影響整個(gè)預(yù)警系統(tǒng)功能的有效發(fā)揮。由于小微企業(yè)規(guī)模不大，管理水平不高，再加上信息化程度又很低，所以建議運(yùn)用德爾菲法來對(duì)預(yù)警指標(biāo)的權(quán)重進(jìn)行確定，具體步驟如圖2所示。（圖2）

二、案例分析——以A公司為例

A公司是江蘇省南通市的一家從事軟件開發(fā)服務(wù)的小微企業(yè)，根據(jù)上述四個(gè)方面10個(gè)指標(biāo)對(duì)A公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀來進(jìn)行分析。

（一）A公司償債能力分析。要想在多變的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下站穩(wěn)腳跟，光靠企業(yè)自有的資金進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營往往是不夠的，所以企業(yè)需要尋找外部資金來源，借款是一種很好的途徑，但企業(yè)要處理好資產(chǎn)與負(fù)債的關(guān)系，否則事倍功半。（表2）

速動(dòng)比率能夠反映一個(gè)單位可以立即還債的能力和水平，相較于流動(dòng)比率更加嚴(yán)苛。資產(chǎn)負(fù)債率用以衡量一個(gè)企業(yè)使用債權(quán)人提供的資金以進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的能力，以及反映了債權(quán)人發(fā)放貸款是否安全的程度。（表3）

速動(dòng)比率為穩(wěn)定型變量，所以標(biāo)準(zhǔn)值等于行業(yè)平均值即0.813。預(yù)警值上下限為標(biāo)準(zhǔn)值的一半和一倍即以0.4065和1.626為上下限。表2顯示A公司速動(dòng)比率都在預(yù)警值范圍內(nèi)，所以無需預(yù)警;資產(chǎn)負(fù)債率為范圍型變量，所以標(biāo)準(zhǔn)值上下限是行業(yè)平均值增加或減少10個(gè)百分點(diǎn)即50%和70%。預(yù)警值以平均值增加一倍或減少一半為上下限即30%和120%。表3顯示A公司2016年低于30%的下限，發(fā)出預(yù)警信號(hào)。

（二）A公司營運(yùn)能力分析?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)于考察一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營效率來說，是一個(gè)非常重要的指標(biāo)，反應(yīng)企業(yè)運(yùn)營能力。存活周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時(shí)期銷貨成本和平均存貨余額的比率，反應(yīng)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度，提高資金使用效率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是衡量一個(gè)企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度和管理效率的指標(biāo)。（表4、表5）

這三個(gè)指標(biāo)都是正向型變量，標(biāo)準(zhǔn)值為行業(yè)平均值，預(yù)警值為標(biāo)準(zhǔn)值的一半?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2014～2018年預(yù)警值依次為0.4、0.35、0.45、0.35、0.36;存貨周轉(zhuǎn)率2014～2018年預(yù)警值依次為4.5、4.25、4、4.25、4.155;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2014～2018年預(yù)警值一次為5.65、5.55、5.65、5.55、5.555。表5顯示總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2014～2018年都高于預(yù)警值，無需預(yù)警;存貨周轉(zhuǎn)率2014～2018年都低于預(yù)警值，發(fā)出預(yù)警信號(hào);應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5年也都低于預(yù)警值，發(fā)出預(yù)警信號(hào)。

（三）A公司盈利能力分析。資產(chǎn)報(bào)酬率反應(yīng)企業(yè)的獲利能力，數(shù)值越大越好。凈資產(chǎn)收益率反應(yīng)股東權(quán)益的收益水平，是用來衡量一個(gè)公司運(yùn)用自有資本的效率，指標(biāo)值越高表示收益越高。成本費(fèi)用利潤率體現(xiàn)了通過經(jīng)營耗費(fèi)給企業(yè)帶來的經(jīng)營成果，指標(biāo)值越高，利潤就越大，表示企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益就越好。（表6、表7）

反映盈利能力的總資產(chǎn)報(bào)酬率等指標(biāo)預(yù)警值為0，由表6可知A公司5年的資產(chǎn)報(bào)酬率都在20%以上，無需預(yù)警;凈資產(chǎn)收益率和成本費(fèi)用利潤率也都大于0，無需預(yù)警。

（四）A公司成長能力分析，營業(yè)利潤增長率反映了企業(yè)的營業(yè)利潤增加或減少的變動(dòng)情況，數(shù)值越高說明企業(yè)營業(yè)活動(dòng)增長速度越快;總資產(chǎn)增長率能反應(yīng)企業(yè)的本期總資產(chǎn)的增長情況，總資產(chǎn)增長率越大，表明企業(yè)在這段時(shí)期內(nèi)的資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張速度就越快，但不能盲目擴(kuò)張。（表8、表9）

營業(yè)利潤增長率和總資產(chǎn)增長率都是范圍型變量，它們的標(biāo)準(zhǔn)值區(qū)間為行業(yè)均值增加和減少10%，預(yù)警值上下限為行業(yè)均值的200%和50%。計(jì)算得出營業(yè)利潤增長率2014～2018年預(yù)警值依次為[3.75%，15%]、[-18%，-4.5%]、[4.45%，17.8%]、[-18%，-4.5%]、[-5.38%，-1.345%];總資產(chǎn)增長率2014～2018年預(yù)警值依次為[2.15%，8.6%]、[1.5%，6%]、[4.05%，16.2%]、[1.5%，6%]、[1.92%，7.68%]。根據(jù)表9得知，A公司2014～2018年?duì)I業(yè)利潤增長率中2015年、2016年和2018年遠(yuǎn)高于預(yù)警值最高上限，應(yīng)發(fā)出預(yù)警信號(hào)，2014年和2017年無需預(yù)警;2014～2018年總資產(chǎn)增長率中只有2014年和2018年在范圍內(nèi)，無需預(yù)警，其余3年發(fā)出預(yù)警信號(hào)。

三、小微企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警優(yōu)化對(duì)策

本文通過舉例構(gòu)建了A公司的預(yù)警系統(tǒng)指標(biāo)體系，通過近5年的數(shù)據(jù)研究，分析了A公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是在實(shí)際的應(yīng)用中，僅靠這10個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，企業(yè)還需采取一系列的對(duì)策來進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警優(yōu)化。

（一）加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部環(huán)境建設(shè)，建立一個(gè)便于實(shí)際操作的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理流程。小微企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)、經(jīng)營規(guī)模與經(jīng)營方式都有各很大差異，要想建立一個(gè)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，需要一套與之相配套的科學(xué)并簡易的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理流程。要想使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能夠有效實(shí)施，必須遵循風(fēng)險(xiǎn)管理的制度和流程。因此，企業(yè)因當(dāng)積極鼓勵(lì)員工樹立風(fēng)險(xiǎn)防范的意識(shí)，把風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)加入到企業(yè)的文化建設(shè)中，把企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)慢慢做到更好，形成一套適合本企業(yè)的內(nèi)部管理長效機(jī)制。

（二）確定合理的指標(biāo)采集程序和預(yù)警區(qū)間，以提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)需要用到大量的數(shù)據(jù)資料，在搜集資料時(shí)，要設(shè)定合理的程序，以保證數(shù)據(jù)的真實(shí)準(zhǔn)確。在對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)還應(yīng)結(jié)合企業(yè)的特點(diǎn)和周期，確定合理的區(qū)間，使預(yù)警更加準(zhǔn)確。

（三）要把定量與定性兩者相結(jié)合，提高預(yù)警結(jié)果的可靠性。定量指標(biāo)存在于引出需要注意的問題，它本身并不能表示中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度，比如無法從現(xiàn)金流量充足、利潤和利率高或低的角度來判斷成長期中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平。應(yīng)與企業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和內(nèi)部控制等定性指標(biāo)結(jié)合來預(yù)測(cè)分析，能使得預(yù)警結(jié)果更加可靠、有效。

四、結(jié)論

本文通過對(duì)A公司的舉例分析，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系時(shí)，小微企業(yè)不必使用所有指標(biāo)，只需選擇適合自己的，對(duì)自己影響較大的指標(biāo)。另外本文基本選用的都是財(cái)務(wù)指標(biāo)，小微企業(yè)還可以依據(jù)自己的實(shí)際情況結(jié)合非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建。希望在未來的工作學(xué)習(xí)中對(duì)于小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)能夠進(jìn)行更深入的研究。

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