小米高管“換血” 沖刺5G前途未卜

方沁雨

相較于回購，小米管理層和產品的新變化對股價影響更大。11月29日（周五），受小米聯(lián)合創(chuàng)始人黎萬強離職以及其他人事變動影響，小米在12月2日收跌0.22%。與此對照，北京時間12月4日晚間，小米宣布小米10（5G手機）將首發(fā)驍龍865、Redmi K30（5G手機）系列首發(fā)驍龍765G，隨后小米集團收盤價站穩(wěn)9港元/股，截至本周五累計上漲3.78%。

人事和產品的重大“換新”，引來的是市場完全相反的理解。小米究竟走在怎樣的發(fā)展路口？

人事震蕩 雷軍卸任中國區(qū)

黎萬強為小米核心聯(lián)合創(chuàng)始人之一，在離職當天，他以“滾燙沸騰的10年”給自己在小米的經歷做結。根據小米招股書，黎萬強持有小米3.24%股份，市值逾60億港元。

黎萬強是雷軍在金山時的舊部，兩人合作近20年。黎萬強除了小米UI設計師外，還是小米的營銷教父，其離職前發(fā)行出版的《參與感》主要描述的是小米是如何做營銷。

嗶哩嗶哩的投資人許志宏告訴《紅周刊》記者，那支小米公司的神曲《Are you OK》是由黎萬強團隊操盤的，“這不是用戶生產的，小米團隊找到了一種方式和年輕人交流。陳睿（嗶哩嗶哩董事長）也是雷軍舊部，這是嗶哩嗶哩接到的第一支廣告?！痹诩糨嬛?，雷軍笑瞇瞇唱著“Do you like me？”的一幕傳遍大江南北。但小米否認這是小米公司的營銷。

除黎萬強外，小米八位聯(lián)合創(chuàng)始人中的周光平、黃江吉在小米上市前夕匆匆離職，林斌、劉德、洪峰和王川四人的職務在今年以來都有調整，王川于年中從中國區(qū)總裁一職上被調走擔任大家電事業(yè)部總裁——他是目前除雷軍外仍位居一線的聯(lián)合創(chuàng)始人;洪峰負責小米上市體系外的小米金融;“小米生態(tài)鏈之父”劉德在今年9月卸任武漢總經理;林斌則于10月底被升任副董事長。

對今年以來的這些人事變動，小米集團在信披中共出現(xiàn)兩次，但就輿論間多達6次。按照雷軍個人的說法，無論是金山還是小米都在“年輕化”。

伴隨“老人”退下，王翔、周受資和盧偉冰等脫穎而出，其中，原負責國際業(yè)務的王翔升任集團總裁、CFO周受資輪崗出任國際部總裁、Redmi品牌總經理盧偉冰輪崗接任中國區(qū)總裁。

但是除了管理團隊“年輕化”這個“官宣”外，投資人對小米如何有更好的增長有疑問也是實情。在三季報發(fā)布后，雷軍在內部信中稱對第三季度財報感到滿意，尤其是國際業(yè)務。但眾所周知，他之后卸任了中國區(qū)總裁。

三季報略超預期小米手機5G手機前景等待破局

僅就小米三季報來看，營收和凈利潤的表現(xiàn)超預期，公司第三季度總營收537億元（人民幣，下同），同比增長5.5%，超過市場預期的533億元;經調整后凈利潤為35億元，同比增長20.3%，超市場預期的30億元。此外，小米今年前三季度凈利潤92億元超出去年全年。

許志宏在社群里評論這份財報時稱，“還不錯，比預期要好一些”。見智研究院在三季報前將小米從持有評級下降到觀察評級，并稱三季度小米的表現(xiàn)雖然小超市場預期，但整體經營依然是底部掙扎的狀況。

見智研究院的懷疑也正是分析師們的擔心。在小米的財報電話會議上，分析師提出的9個問題有7個與手機業(yè)務相關，僅有一個問題與IOT相關。與此對應的是，第三季度小米手機收入出現(xiàn)了同比下跌，為上市以來首次萎縮。

如今，市場期待小米能在5G手機方面有所準備和突破。目前，與小米共同爭搶765G、865首發(fā)的強勁對手分別為OPPO和三星。一位不愿具名的業(yè)內人士告訴《紅周刊》記者，小米這次“雙首發(fā)”產品“沒有產能”。據我所知，OPPO把765G基本上買完了。因為Vivo在自己最主力的X系列上選擇了三星的980，因而高通會明顯側重于OPPO的供貨。865量產樂觀點兒也要等到明年三四月份了?！?/p>

該人士介紹說，865為一個芯片組，約是150美元一組（約1054元人民幣），比以往的855（約600元人民幣）貴了將近一倍左右，“我個人認為這款產品不錯，小米10會用這個865，產品零售價應該會在3000元以上，此外OPPO FindX2也會采納865?！?/p>

但小米不止OV兩家，或許還將遇到一個“最熟悉的陌生人”——Realme。

Realme千元5G手機沖擊小米預期

結合IDC數據，小米三季報還透露出一個信息，小米在國內市場智能手機出貨量暴跌31%的情況下，但整體智能手機營業(yè)收入同比僅下跌近8%，這主要是小米手機海外市場表現(xiàn)不俗。小米國際市場收入占比在三季度已上升至48.7%，高于去年全年的40%占比。小米三季報顯示，小米手機在印度市場連續(xù)9個季度保持出貨量第一。

不過，三季度，小米手機在印度市場的份額已較同期下降0.2個百分點，從二季度的占比28.3%下降至27.1%。這種情況主要是由于其他廠商尤其是OPPO和Realme的沖擊所致。

相比OPPO，Realme于去年被創(chuàng)立，創(chuàng)始人李炳忠曾是步步高視聽業(yè)務負責人。Realme最初是OPPO為開拓印度市場而創(chuàng)立，最終由李炳忠獨立出來并實現(xiàn)市場方面的逆襲。

知乎人氣用戶@青蛇先生，是在印度某大廠負責手機渠道。他向記者表示，Realme最近在手機行業(yè)比較火，因為該品牌在三季度全球出貨量前十廠商中位列第七，同比增長808%。Realme在印度市場的成功，可以說是“翻版”了小米進入印度市場的邏輯，即抓住印度市場的低端機市場的真空，把手機做成移動的PC（PC行業(yè)的戴爾）。這使得Realme成為印度消費者、渠道商在小米品牌之后的第二個選擇。此外，在印度市場，Realme第一款產品1000盧比的價位要高于小米手機的銷售均價。從@青蛇先生撰寫的報告來看，Realme與小米戰(zhàn)略上也有極大的相似處，該品牌明年要成為一家科技生活品牌，而不僅僅是一個智能機（印度媒體ET Telecome報道）。

當《紅周刊》記者詢問@青蛇先生Realme是否有與小米針鋒相對的戰(zhàn)略意圖時，@青蛇先生表示關于Realme的不方便透露更多。

不過，在雷軍表示大約會在后年推出千元5G手機后，Realme隨即宣布會明年在國內推出雙模5G千元機。

以性價比著稱，且要在5G手機中奪得先機的小米，將如何反擊Realme？而在這樣的競爭之下，小米股價陷入徘徊或在情理之中。