M公司營運(yùn)資本管理不善分析

【摘 要】 隨著我國市場經(jīng)濟(jì)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)視頻行業(yè)也正蓬勃發(fā)展，其中M公司同樣發(fā)展迅速，受人矚目。但是該企業(yè)為了追求規(guī)模效益，不斷盲目進(jìn)行產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張，導(dǎo)致嚴(yán)重的資金短缺危機(jī)，其經(jīng)營戰(zhàn)略的可行性和發(fā)展的穩(wěn)健性受到了質(zhì)疑。然而，通常情況下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中出現(xiàn)資金短缺，往往與營運(yùn)資本管理不善有關(guān)。據(jù)此，本文以M公司為例，以其資金短缺為切入點，分析其營運(yùn)資本管理不善的原因，以供參考。

【關(guān)鍵詞】 營運(yùn)資本 管理 原因分析

M公司在成長的過程中，擁有著諸如遙遙領(lǐng)先的多元化戰(zhàn)略等優(yōu)勢和機(jī)遇，同時也面臨著諸多困難和挑戰(zhàn)。導(dǎo)致M公司陷入資金困境的原因有很多，通過分析發(fā)現(xiàn)，M公司營運(yùn)資本管理不善的原因主要有如下幾點：

一、外部競爭壓力過大，必須開拓新業(yè)務(wù)

由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷提升，M公司面臨的來自網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的外部競爭壓力過大，致使M公司不得不開拓創(chuàng)新，將更多人力、財力與物力向新的業(yè)務(wù)尋求新的發(fā)展，導(dǎo)致企業(yè)的營運(yùn)資本管理考慮得不周全。分析發(fā)現(xiàn)，在營運(yùn)資本管理方面，存在管理得不妥的地方，如規(guī)模和業(yè)務(wù)的盲目擴(kuò)張，使得管理難度加大等。M公司營運(yùn)資本管理存在問題的外部主要原因是，外部競爭壓力大，必須向外拓展業(yè)務(wù)。其一是在網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)中，競爭者眾多，許多視頻網(wǎng)站在國外上市，在國內(nèi)也占有一定的市場份額，現(xiàn)有的如愛奇藝、優(yōu)酷、土豆等。其二是對于互聯(lián)網(wǎng)視頻網(wǎng)站，一旦播放的視頻內(nèi)容不夠新穎，難以強(qiáng)占市場份額，而原創(chuàng)影視劇通常成形周期較長且前期投入較大、成果能否吸引會員客戶具有很大的不確定性，這是影視劇本身的特征。簡言之，外部環(huán)境競爭壓力大，導(dǎo)致M公司亟需開拓市場、擴(kuò)張業(yè)務(wù)，將更多精力放在了業(yè)務(wù)的拓展上，從而疏忽對自身營運(yùn)資本管理的監(jiān)督與掌控。

二、業(yè)務(wù)擴(kuò)張速度過快，營運(yùn)資本管理與業(yè)務(wù)脫節(jié)

通常情況下，外部因素難以改變，而自身內(nèi)部因素則相對比較容易掌控。M公司營運(yùn)資本管理不善的主要內(nèi)部原因，是由于內(nèi)部業(yè)務(wù)擴(kuò)張速度過快，諸多業(yè)務(wù)尚未站穩(wěn)腳跟，營運(yùn)資本管理難度加大。當(dāng)然，企業(yè)優(yōu)勢要繼續(xù)發(fā)揚(yáng)，更重要的是要分析出問題產(chǎn)生的內(nèi)部原因，幫助企業(yè)了解自身狀況，為管理決策提供依據(jù)，進(jìn)而選擇好的方法加以改進(jìn)。而M公司在成長的進(jìn)程中，諸多新興業(yè)務(wù)板塊處于發(fā)展期，原因在于規(guī)模和業(yè)務(wù)的過度擴(kuò)張。盡管網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)整體進(jìn)展迅速，M公司的終端用戶也在不斷增加，但是理應(yīng)結(jié)合市場與自身實際情況，再做出長期可持續(xù)性發(fā)展決策。也就是說，M公司在諸多業(yè)務(wù)未成形之時，冒著資金短缺的風(fēng)險，繼續(xù)做著高投入業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。在業(yè)務(wù)擴(kuò)張之時，發(fā)展速度過快，沒有足夠人力與財力安排和掌控好營運(yùn)資本的管理，從而面臨短期償債壓力大等諸多風(fēng)險。

三、營運(yùn)資本監(jiān)管力度不夠，未能及時察覺風(fēng)險

M公司在外部競爭壓力較大，內(nèi)部業(yè)務(wù)擴(kuò)張速度過快的情況下，疏于對自身營運(yùn)資本進(jìn)行嚴(yán)加監(jiān)管。由于營運(yùn)資本的管理與企業(yè)短期償債能力息息相關(guān)，M公司陷入資金短缺危機(jī)的主要原因是由于資金周轉(zhuǎn)不順暢，而資金周轉(zhuǎn)不順暢則與營運(yùn)資本管理不善密切相關(guān)。首先，營運(yùn)資本管理中比較突出的問題是變現(xiàn)能力較弱，隨著M公司應(yīng)收賬款的不斷增多，M公司并未加快對應(yīng)收賬款的回收力度，壞賬風(fēng)險不斷加大。此外，存貨也曾顯出大幅度增加的趨勢，不僅僅占用了資金，還加大了財務(wù)風(fēng)險。其次，M公司的短期償債能力一直提升得較低，財務(wù)風(fēng)險逐年升高，而在不斷擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的同時，主要采用了債務(wù)籌資的方式，股權(quán)融資只解決了少部分的資金需求，使得公司的財務(wù)杠桿不斷加大。并且經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流不能滿足M公司快速的擴(kuò)張戰(zhàn)略，公司不得不通過大量的股權(quán)融資與債務(wù)融資方式獲取資金。在內(nèi)憂外患的情況下，M公司的營運(yùn)資本監(jiān)管力度不夠，疏忽了對營運(yùn)資本的有效管理。

四、營運(yùn)資本管理體制及規(guī)章制度不夠完善

盡管M公司制定了一系列的營運(yùn)資本管理規(guī)章制度，但是實際上隨著外部市場環(huán)境的變化，相關(guān)業(yè)務(wù)流程與規(guī)章制度沒有及時進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整和優(yōu)化，并且這些制度辦法并未得到有效執(zhí)行。M公司在業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張發(fā)展中，對自身營運(yùn)資本管理缺少長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，導(dǎo)致營運(yùn)資本沒能得到最大限度地投入使用。此外，M公司在擴(kuò)增業(yè)務(wù)及擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模時，許多經(jīng)費(fèi)支出沒能嚴(yán)格管控，也沒有進(jìn)行合理的預(yù)算，造成企業(yè)大量的資金流失，營運(yùn)資本在運(yùn)營流動的過程中，也隨著企業(yè)的發(fā)展壯大暴露出越來越多的問題。由于M公司自身的特殊性，很多時候企業(yè)在進(jìn)行重大決策時，往往是少數(shù)人說了算，缺乏有效的決策約束機(jī)制，很容易導(dǎo)致企業(yè)的營運(yùn)資本使用失控從而出現(xiàn)入不敷出的情況。故M公司的營運(yùn)資本管理體制及相關(guān)規(guī)章制度必須作進(jìn)一步的規(guī)范與落實，否則疏于對營運(yùn)資本管理將會帶來更多經(jīng)營風(fēng)險。

五、營運(yùn)資本信息溝通與管控手段相對滯后

M公司對自身的營運(yùn)資本信息溝通與管控手段的相對滯后，表現(xiàn)在管理層對營運(yùn)資本的來源、用途沒能進(jìn)行科學(xué)有效的管理。由于缺乏事前管控，M公司很難及時對各子公司的財務(wù)動態(tài)進(jìn)行掌握，這便使得公司內(nèi)部具有非常滯后的信息，導(dǎo)致營運(yùn)資本管理效率低下等問題。同時，M公司對營運(yùn)資金用途的管理也非常不合理，公司為了業(yè)務(wù)的發(fā)展會向其他企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)募集一定數(shù)量的資金，但是這些資金被企業(yè)接收后卻沒有合理明確的使用明細(xì)，比如有的時候這部分資金本來是用在生產(chǎn)方面的，結(jié)果卻被使用在其他的地方。此外，M公司的營運(yùn)資本管理中，很大一部分在對應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款等重點項目的管理上。然而M公司對這部分重點項目的管理中，忽視了對供應(yīng)商的信用管理，造成企業(yè)存在潛在的信用危機(jī)，說明企業(yè)的營運(yùn)資本管控手段比較滯后。故M公司營運(yùn)資本信息溝通與管控手段的相對滯后，嚴(yán)重阻礙了自身的長遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展。

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作者簡介：王清（1993-）女，穿青人，碩士研究生，畢節(jié)市第一人民醫(yī)院