公司治理與會計信息質量關系的實證分析

■廖崇奧馬依婷羅琳何青瑤（湖南財政經(jīng)濟學院）

隨著人們對財務違規(guī)現(xiàn)象的關注度增多，該現(xiàn)象嚴重損害了市場經(jīng)濟的發(fā)展，我國政府部門針對當前形勢，設置了一系列相關措施，并加強了對會計的監(jiān)督工作。然而在實際工作中，會計信息質量工作較差，提出的措施難以執(zhí)行到位，因此，通過公司治理對會計信息質量的研究具有重大意義。

一、公司治理對會計信息質量的影響

（一）股權結構對會計信息質量的影響

一般情況下，股權結構分為三種：高度分散、適度集中、高度集中。每一種結構都能對會計目標的選擇造成影響。高度集中的股權結構，會計目標常常會向絕對控股的大股東進行利益傾斜；高度分散的股權結構，會計目標沒有明顯傾向，但在公司長期運轉中會逐漸失去動力；適度集中的股權結構，會計目標會以兼顧各方、平衡各個利益群體為目的，相對以上兩種，較為平穩(wěn)。根據(jù)我國公司治理的情況來看，股權應該適度集中，不能過度也不能過于分散，只有保持各方處于平衡態(tài)勢，通過人為因素控制會計信息的情況才會減少。

（二）董事會特征對會計信息質量的影響

董事會的規(guī)模能夠影響其職能的履行，間接影響會計信息質量。通常情況下，董事會的成員應該在特定領域具備一定的專業(yè)知識，從而對公司經(jīng)營提出具有建設性的意見，如果多名董事會成員具有不同見解，可以充分討論，開拓思維，從各自的角度對公司戰(zhàn)略進行闡述，從而使各方面的利益都能夠得到保證，因此，董事會人數(shù)不宜過少，保持在10人左右最佳。公司經(jīng)營需要領導者有魄力，但也需要制衡和約束，避免獨斷專行。將董事長和總經(jīng)理職務分別委任，能夠使公司治理結構的外部約束機制增強，決策層能夠提出更多符合實際發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，從而提高會計信息質量。

（三）監(jiān)事會設立情況對會計信息質量的影響

一般來說，監(jiān)事會是公司管理體系中僅存的獨立監(jiān)督機構，獨立于公司決策層之外，以股東和企業(yè)員工的切身利益為主，其關心企業(yè)的動機相對純粹，對公司發(fā)展大有好處。監(jiān)事會具有以下職權：第一，對公司財務賬目可以隨時檢查；第二，對高層管理者，包括董事會成員的公職行為進行監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)違規(guī)、違法或對公司董事會決定的行為擁有提出罷免或其他處理意見的權力；第三，召開臨時股東會議，糾正公司股東及高級管理者的錯誤。當監(jiān)事會的作用被充分認清且具備相應的權利時，會使會計信息質量得到提升。

（四）激勵約束機制對會計信息質量的影響

激勵約束機制能夠從股東的切身實際出發(fā)，使公司利益最大化。當前公司經(jīng)營常見的激勵約束機制體現(xiàn)在薪酬和職級晉升方面，包含貨幣、獎金、股權分紅等。很多公司奉行“能者居上、末位淘汰”的激勵約束制度，不講資歷、不講人望，只看業(yè)績，在長遠來看雖然會使公司人際關系陷入不冷不熱的地步，但在短期內(nèi)能夠激發(fā)員工特別是擁有眾多資源的管理人員的動力，從而使公司治理水平提高，對高層人員實行股票分紅的激勵方式與會計信息質量存在正相關的關聯(lián)[1]。

二、公司治理對會計信息質量影響的實證分析

（一）實證研究設計

通過對上一章節(jié)的研究分，可以看出權結構、董事會特征、監(jiān)事會設立情況、激勵約束機制都會對會計信息質量關系產(chǎn)生影響，因此在進行實證研究前，需要提出具體的研究假設。以股權結構的假設為例，分別提出了：假設1：股權集中程度和會計信息質量之間呈正相關；假設2：國有股比例和會計信息質量之間呈負相關；假設3：流通股比例和會計信息之間呈正相關。在完成假設的提出后，還要確定變量，包括：因變量和自變量，以股權結構為例，自變量分為：股權集中度、國有股比例、流通股比例，因變量為會計信息質量，其中還要考慮到企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)總額的增長率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負債率等控制變量。結合假設和變量情況，設計出具體的實證模型。

（二）樣本選取分析

本文以上海地區(qū)的上市公司為例，選擇2016-2018三年內(nèi)的數(shù)據(jù)情況為研究樣本，利用軟件對數(shù)據(jù)進行了整理和剔除，完成統(tǒng)計分析工作。經(jīng)過描述性統(tǒng)計、相關性分析以及多元回歸分析為主要內(nèi)容，為后續(xù)的分析奠定良好的基礎。根據(jù)實際上看，股權結構方面，國有股和流通股比例的t檢驗Sig值都大于0.05，由此可證明，這兩個變量對模型的貢獻并不明顯。也就是說，假設2和假設3不成立。從公司會特征來看，獨立董事比例和會計信息質量之間并沒有明顯關系，此外，監(jiān)事會、激勵約束機制和會計信息質量之間也沒有明顯的關系。同時，控制變量和會計信息質量有一定的相關關系?？偟膩碚f，和會計信息質量有著顯著相關的自變量包括：股權集中度、董事長和總經(jīng)理兩職分離、監(jiān)事會規(guī)模、高管人員薪酬等。而控制變量中的企業(yè)的規(guī)模、總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負債率與會計信息質量之間有一定的相關關系并且具有一定的穩(wěn)定性[2]。

（三）發(fā)展建議對策

結合上述數(shù)據(jù)和分析結果來看，得出了以下結論，會計信息質量和股權集中度有著明顯的關系，總經(jīng)理和董事長兩職分離對會計信息質量有著明顯的促進作用，二者之間的約束和牽制，可以間接影響到會計信息質量，讓會計信息工作得到真正落實。從現(xiàn)階段上市公司的實際發(fā)展情況上看，其在董事會、監(jiān)事會還是公司管理層上都存在不同程度的問題，因此企業(yè)的會計信息質量相對較差，披露程度較低。根據(jù)上文的實證分析可以看出，只有從根本上改變這些問題，才能夠讓會計信息質量得到提高，讓公司實現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。

因此，公司要對董事會、監(jiān)事會還是公司管理層這些部門提高重視，尤其是監(jiān)事會規(guī)模、高管人員薪酬這兩方面內(nèi)容。董事會、監(jiān)事會還是公司管理層的改革和完善都可以從很大程度上提高會計信息質量。因此，企業(yè)在實際發(fā)展過程中要對公司的股權結構進行優(yōu)化，推動股權分置改革，調整股東利益布局，提高強化股東監(jiān)督權，加強披露會計信息的質量，可以從根本上改善會計信息工作質量。在實際發(fā)展過程中，不僅要根據(jù)公司的實際情況，確立形成合適的股權結構，還要完善董事會結構，加強董事會的監(jiān)督力度，在董事會構成方面，提高外部成員的比例，完善董事會成員的選任制度，落實定期考核和專業(yè)培訓，都可以讓董事會的獨立性最大化。只有獨立董事會的職能得到充分的發(fā)展，才能夠讓會計信息管理工作得到真正的發(fā)展。

此外，完善監(jiān)事會結構，建立合理有效的激勵約束機制，也能夠讓會計信息披露質量得到根本上的提升。比如：公司可以根據(jù)實際運行情況，加強監(jiān)事會的獨立性，包括擴大監(jiān)事會的提名方式，將其他股東和小股東囊括在內(nèi)。同時，加強管理層的薪資管理，可以根據(jù)管理人員的工作情況，允許其持有部分股份，以此調動管理層的工作熱情。完善的股權激勵制度，可以讓管理層從長遠的角度為公司謀利。此外，多元化的薪資管理也可以調動其工作熱情，讓其更好的投入到實際管理工作中。但需要注意的是，無論是董事會、監(jiān)事會還是公司管理層，其人才選拔工作都要得到重視，全面落實監(jiān)督制度、管理制度和選拔工作制度是非常重要的，也是保證工作穩(wěn)定開展，會計信息工作質量的核心關鍵。比如：某上市公司針對人才管理工作，開展了專業(yè)化的選拔，保證所有的工作都可以得到真正的落實和發(fā)展。能力素質是董事會、監(jiān)事會還是公司管理層最需要培養(yǎng)的能之一，能力素質包含的內(nèi)容也有很多，包括判斷能力、職業(yè)道德、專業(yè)水平等。從實際情況上看，企業(yè)對董事會、監(jiān)事會還是公司管理層的判斷能力和監(jiān)督能力最為看重，其次是專業(yè)水平、職業(yè)道德等內(nèi)容。因此，企業(yè)在實際發(fā)展過程中，必須要用相應的章程和制度，來確保監(jiān)督工作得到真正的落實，讓董事會、監(jiān)事會還是公司管理層都可以在各自的領域中充分發(fā)揮出自身作用，避免出現(xiàn)形式上的監(jiān)督，同時也避免利益沖突，從而實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展[3]。

三、總結

綜上所述，會計信息質量與公司治理的關系極為緊密，只有通過公司間的相互監(jiān)督，才可改變工作環(huán)境，從根本上解決財務違規(guī)的問題。證券行業(yè)在以后的發(fā)展中，需不斷完善公司治理結構，并學習國外先進的管理經(jīng)驗，從而改進我國會計信息制度。