朱晨曦
【摘要】本文首先闡述了中國企業(yè)跨國并購的發(fā)展過程,分析了跨國并購的動因和特點(diǎn)。在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景的推動下,我國企業(yè)紛紛進(jìn)行跨國并購。近年中國企業(yè)跨國并購更是呈現(xiàn)出新的發(fā)展趨勢。我國企業(yè)長期以來都是基于勞動力的比較優(yōu)勢,通過較低的生產(chǎn)成本來參與國際競爭,雖然在一定時期內(nèi)這種方式為我國帶來了貿(mào)易量的高速增長,但是從長遠(yuǎn)看,國際分工處于低端,必將影響我國的國際貿(mào)易發(fā)展。利用跨國并購能有效提升中國企業(yè)的國際貿(mào)易競爭力:一是提高科技創(chuàng)新能力;二是優(yōu)化人力資源配置;三是融入國際市場環(huán)境;四是吸引外商直接投資;五是樹立良好的國際形象,為中國企業(yè)進(jìn)入國際市場掃除了一定的意識形態(tài)方面的障礙。
【關(guān)鍵詞】跨國并購? 競爭力? 國際貿(mào)易
中國企業(yè)“走出去”,以國際化為目標(biāo)進(jìn)入全球經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程中,需要經(jīng)歷一個發(fā)展過程。這個過程的第一步就是要內(nèi)向國際化,打好基礎(chǔ)之后再向外向國際化延伸,最后發(fā)展到高級階段也就是實(shí)現(xiàn)跨國經(jīng)營。經(jīng)歷這三個階段之后的中國企業(yè)就完成了國際化轉(zhuǎn)型,而境外投資戰(zhàn)略的選擇直接關(guān)系到國際化轉(zhuǎn)型的成敗。如果中國企業(yè)采用新設(shè)投資的方式進(jìn)入外國市場,可能需要大量的資金和人力來應(yīng)對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的反抗,這樣投資成本就會變高。但是如果采用跨國并購方式,對于當(dāng)?shù)仄髽I(yè)來說并沒有增加競爭對手,而僅僅是在現(xiàn)有企業(yè)的基礎(chǔ)上進(jìn)行了改造,通常不會引起反抗和由此增加的成本。在較為完善的資本市場上,由于市場本身的缺陷,某些市場條件發(fā)生變化時一些企業(yè)的實(shí)際價值并沒有被正確估計(jì)和評價,于是其他企業(yè)就可以以較低成本進(jìn)行跨國并購。在許多公司國際化發(fā)展的最初階段,會經(jīng)歷一段時間的高速增長,其后增長速度放緩甚至停滯不前,只有少數(shù)企業(yè)能順利成為大中型企業(yè),而其中很多成功的公司都是因并購而成為了大型企業(yè)。并購是快速擴(kuò)大公司的途徑和方法,并購活動作為一個獨(dú)立的業(yè)務(wù)可以為公司迅速創(chuàng)造價值,是非??扇〉钠髽I(yè)快速成長方式。并購活動可以使整合后公司產(chǎn)生更大的利潤,同時減少資源重疊和過剩。
一、利用跨國并購提高科技創(chuàng)新能力
在我國對外開放之門全面打開,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也更深層次走向國際化的今天,提升國際競爭力已經(jīng)成為多方關(guān)注的重點(diǎn)問題。而在這個知識經(jīng)濟(jì)時代,想要在世界市場競爭中獲取核心競爭力,必須著眼于創(chuàng)新,尤其是要著眼于技術(shù)創(chuàng)新,這是獲得全球競爭優(yōu)勢的根本源泉。
(一)獲取國外尖端技術(shù)
科技創(chuàng)新能力是生產(chǎn)力更新最根本的推動力,也是國家出口競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵所在。技術(shù)創(chuàng)新的力量是對外貿(mào)易競爭的主要力量,世界市場競爭的本質(zhì)就是技術(shù)的競爭。
但是,我國的技術(shù)研發(fā)在很長一段時間內(nèi)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國家,在過去的幾十年里,我國一直向發(fā)達(dá)國家購買成熟甚至是過時的技術(shù),然后依托巨大的國內(nèi)市場迅速形成創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)。這種模式一方面表明,技術(shù)確實(shí)是產(chǎn)業(yè)升級的重要因素,靠技術(shù)升級帶動產(chǎn)業(yè)升級是非常有效的模式,但另一方面也更加清楚地說明了中國仍然是發(fā)展中國家,與發(fā)達(dá)國家相比,科技的創(chuàng)新能力和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平仍舊差距很大。隨著中國市場的不斷發(fā)展,與國外產(chǎn)業(yè)的差距在逐漸縮小,目前低端的技術(shù)已經(jīng)漸漸無法滿足企業(yè)升級的需要了,如果想要進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)競爭力,獲取國際尖端技術(shù)勢在必行。但是發(fā)達(dá)國家的尖端技術(shù)往往也是外國企業(yè)國際競爭力的關(guān)鍵所在,他們不可能輕易出讓?,F(xiàn)實(shí)也表明,現(xiàn)在我國企業(yè)靠購買技術(shù)方式獲取核心技術(shù)越來越難,路越走越窄,長此以往產(chǎn)業(yè)升級將出現(xiàn)問題,對我國的產(chǎn)業(yè)提升和保持國際貿(mào)易競爭力極為不利。這種情況下,并購成為了獲取外國企業(yè)先進(jìn)技術(shù)的最好途徑。更有很多國家對于專利技術(shù)的輸出有著諸多限制,除了并購之外,別的途徑根本無法獲得。通過并購獲得外國企業(yè)已經(jīng)擁有的核心技術(shù),立即可以使用,不必再單獨(dú)付出天價購買。獲得了先進(jìn)技術(shù)的企業(yè)在國際競爭力方面會有一個質(zhì)的飛躍,這是短時間提高技術(shù)水平的結(jié)果,也是技術(shù)密集型企業(yè)通過并購提升國際貿(mào)易競爭力最有效方式。
(二)有助于企業(yè)的自主研發(fā)
事實(shí)表明,近年企業(yè)競爭力大幅提高的國家也是擁有專利數(shù)量大幅增加的國家。全球?qū)@麛?shù)量的提升和全球布局的成功直接給企業(yè)帶來國際競爭力的大幅提升。由于國外先進(jìn)專利技術(shù)的購買遇到重重困難,越來越多的中國企業(yè)開始了自主研發(fā)。然而目前我們的技術(shù)開發(fā)水平還十分落后,研發(fā)新技術(shù)的效率還不高。雖然國家和企業(yè)對技術(shù)創(chuàng)新都十分重視,但是新技術(shù)的開發(fā)仍是企業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)。技術(shù)創(chuàng)新需要大量的時間和人才,這些也都不是簡單購買就可以實(shí)現(xiàn)的,而通過并購,中國企業(yè)卻能獲得外國企業(yè)的技術(shù)人才、研發(fā)設(shè)備和先進(jìn)的技術(shù)創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn),讓自身的技術(shù)研發(fā)水平快速提升,促進(jìn)我國技術(shù)人才的迅速成長,為之后的自主研發(fā)新技術(shù)、進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新打下良好的基礎(chǔ),使中國企業(yè)自身擁有的專利數(shù)量不斷增加。
(三)快速轉(zhuǎn)化科技成果
中國企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)競爭優(yōu)勢的轉(zhuǎn)化,更好地適應(yīng)國際市場競爭,就必須以國內(nèi)市場為基礎(chǔ),進(jìn)一步走向國際市場,實(shí)現(xiàn)國際化發(fā)展。技術(shù)創(chuàng)新之后的科研成果要轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力,才能對最終提高企業(yè)競爭力起到積極作用。但目前我國的科研成果的轉(zhuǎn)化率不足百分之十,嚴(yán)重制約了技術(shù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的能力和效率。中國企業(yè)在完成跨國并購之后,能夠獲得外國企業(yè)將科研成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的渠道和方式,為新技術(shù)的運(yùn)用提供良好的平臺。中國企業(yè)通過跨國并購不光獲得了先進(jìn)技術(shù),還獲得了如何將這些技術(shù)應(yīng)用與生產(chǎn)的寶貴經(jīng)驗(yàn),之后將這些新技術(shù)再次引回國內(nèi),則又會通過國內(nèi)市場得到產(chǎn)業(yè)提升,這是一個良性循環(huán)。而通過并購之后的新企業(yè),可以將國內(nèi)自主研發(fā)的新技術(shù)應(yīng)用到更廣闊的的市場中去,更加促進(jìn)技術(shù)的改進(jìn)和升級,這也是一個良性循環(huán)。有了這些將科技成果快速轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的渠道,企業(yè)國際競爭力也將進(jìn)一步提升。
二、利用跨國并購優(yōu)化人力資源
我國人口數(shù)量多的優(yōu)勢并沒有帶來人口素質(zhì)和高層次勞動力的優(yōu)勢。雖然人多,卻沒有具備參與全球競爭的人力資本優(yōu)勢。在知識經(jīng)濟(jì)時代,人才已經(jīng)更深于自然資源成為,國際競爭的關(guān)鍵要素。我國的現(xiàn)狀就是勞動力知識層次和素質(zhì)較低,且極度缺乏高層次人才,單就這一點(diǎn)而言,在國際上競爭就處于劣勢。并且我國沒有較好的培養(yǎng)高科技高層次人才的完整機(jī)制,很多人力資源的潛質(zhì)沒有充分發(fā)揮,大量人力資源沒有正確高效利用起來。這也是中國貿(mào)易企業(yè)仍處于全球產(chǎn)業(yè)鏈的低端,一直以豐富的勞動力資源和低廉的生產(chǎn)成本作為比較優(yōu)勢參與國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易活動,持續(xù)粗放式發(fā)展的原因之一。然而隨著全球產(chǎn)業(yè)鏈的迅速發(fā)展,中國勞動力成本上升,中國企業(yè)國際貿(mào)易競爭壓力越來越大,優(yōu)秀人才的缺乏必將成為阻礙我國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的障礙。
(一)獲得優(yōu)秀的人才
跨國并購?fù)鶗袇f(xié)同效應(yīng)。企業(yè)通過并購不但可以獲取被并購企業(yè)的資產(chǎn),通常也可以獲得被并購企業(yè)的人力資源,有時甚至可以獲得整個管理團(tuán)隊(duì)。中國企業(yè)通過并購能夠迅速取得東道國身份,整合已存在的管理和人才優(yōu)勢,彌補(bǔ)我國企業(yè)缺乏優(yōu)秀的技術(shù)和經(jīng)營管理人才的劣勢。跟技術(shù)創(chuàng)新需要一個長期的過程一樣,人才的培養(yǎng)也需要很長的時間,并不能在短時間內(nèi)一蹴而就,優(yōu)秀的人才更是要通過工作鍛煉積累經(jīng)驗(yàn)才能提升層次。一種最適宜通過的并購獲取的資源,就是與別的企業(yè)不可分離自己又不容易培養(yǎng)的資源。人力資源就是如此。一支優(yōu)秀的管理或技術(shù)團(tuán)隊(duì)需要長期的經(jīng)驗(yàn)積累,與內(nèi)部培養(yǎng)的方式相比,通過外部并購具有時效快、可得性和成本低的特點(diǎn)。中國企業(yè)通過跨國并購實(shí)現(xiàn)知識技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)的共享和互補(bǔ),利用原有企業(yè)的人才,使經(jīng)驗(yàn)技術(shù)等隱性知識資源為我所用,優(yōu)勢互補(bǔ)。
(二)獲得高素質(zhì)勞動力
我國勞動力資源雖然豐富,但與發(fā)達(dá)國家相比,勞動力文化水平普遍偏低,層次不高的問題非常突出。有時雖然通過多種途徑引進(jìn)了外國先進(jìn)的設(shè)備或是技術(shù),但由于勞動力素質(zhì)較低,適應(yīng)新技術(shù)或新設(shè)備的時間較長,生產(chǎn)效率在一個時期內(nèi)會受到影響。而企業(yè)通過跨國并購可以獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)曲線效應(yīng),在并購中可以獲得一家工廠的已有勞動力,而這些勞動力已經(jīng)與與機(jī)器設(shè)備充分磨合,更能適應(yīng)生產(chǎn)運(yùn)營的需要,能迅速投入到生產(chǎn)之中去,不會因并購活動造成生產(chǎn)經(jīng)營的不利影響。此外,高素質(zhì)的勞動力經(jīng)驗(yàn)比較豐富,也可以帶動我們原有的勞動力,迅速提升工作能力,使得生產(chǎn)效率提高,而生產(chǎn)成本降低。這樣生產(chǎn)出來的產(chǎn)品在國際貿(mào)易競爭中會更有優(yōu)勢。也就是說,除了技術(shù)創(chuàng)新之外,人才的大力發(fā)展也對貿(mào)易企業(yè)十分重要。只有技術(shù)和人才全面發(fā)展,才能把企業(yè)提升到一個相對高的層次,才能讓中國企業(yè)更加自如的加入到全球化競爭的大舞臺之中去。
(三)面對國際性勞動力市場
并購是企業(yè)從外部市場購買國際競爭力形成與提升所需要的要素。而對于人力資源來說,企業(yè)通過并購成為跨國公司,不僅獲得了被并購公司原有的部分人力資源,還將面臨國際性的勞動力市場。通過并購這樣拋磚引玉的形勢,打開了更廣闊的獲取優(yōu)質(zhì)要素的途徑??鐕鞠鄬Χ阅軌蚋奖愕恼袛垏H化人才,在面臨國際競爭時往往可以根據(jù)不同市場配置最合適的產(chǎn)品和人力,以更低成本制造出質(zhì)量相同的產(chǎn)品,提升國際競爭能力。
三、利用跨國并購有利于融入國際市場環(huán)境
國際市場對我國產(chǎn)品是否具有較為寬松的環(huán)境十分重要。如果國際市場環(huán)境較為緊張,則我國產(chǎn)品和其它同類產(chǎn)品在價格上的競爭優(yōu)勢往往就體現(xiàn)不出來。寬松的國際市場環(huán)境有利于產(chǎn)品的良性競爭和發(fā)展,有利于新的優(yōu)勢和后續(xù)產(chǎn)品的可持續(xù)發(fā)展。但是目前,國際貿(mào)易環(huán)境并不盡如人意,而且往往非常嚴(yán)峻。這些不利因素對我國出口產(chǎn)品的競爭力的提高制造了很多困難。
(一)破除貿(mào)易壁壘
我國進(jìn)入世界貿(mào)易組織之后屢屢被發(fā)達(dá)國家反傾銷調(diào)查就是國際貿(mào)易環(huán)境較為惡劣的表現(xiàn)之一。從世界的反傾銷案件中看,對中國產(chǎn)品的反傾銷就占了15%左右,這說明中國產(chǎn)品遭受著非常嚴(yán)苛的貿(mào)易壁壘的影響,對我國出口貿(mào)易的發(fā)展極為不利。除了反傾銷調(diào)查,發(fā)達(dá)國家設(shè)置的技術(shù)壁壘和嚴(yán)苛的環(huán)保要求都是削弱我國產(chǎn)品競爭優(yōu)勢的舉措。實(shí)施這些貿(mào)易保護(hù)措施后,我國產(chǎn)品的優(yōu)勢受到很大影響,進(jìn)入這些國家市場,同別國的產(chǎn)品公平競爭變得非常困難。而跨國并購者由于在一定程度上獲得了東道國的身份,某些對于非本國企業(yè)設(shè)置的貿(mào)易壁壘就不能再限制并購企業(yè)了,貿(mào)易保護(hù)措施也不再起作用,我國產(chǎn)品可以順利進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌錾a(chǎn)、銷售,還能有效的降低行業(yè)進(jìn)入壁壘。此外,通過并購可以對外國的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)有更加深入的理解,在此基礎(chǔ)上對自己的產(chǎn)品和技術(shù)進(jìn)行改良,使企業(yè)能有更多類型的產(chǎn)品進(jìn)入國際市場。降低貿(mào)易對象國對中國產(chǎn)品的敏感度,使中國產(chǎn)品能夠更順利地進(jìn)入國際市場,跨國并購是個好辦法,對中國企業(yè)國際貿(mào)易競爭力的提高有著巨大幫助。
(二)迅速占領(lǐng)國際市場
中國企業(yè)進(jìn)行跨國并購之后,被并購企業(yè)原來建立的合作關(guān)系和客戶網(wǎng)絡(luò)都可以被利用起來。這樣,在進(jìn)入外國市場之后,節(jié)約了建立銷售渠道的時間成本,提高了銷售效率,迅速在新的市場站穩(wěn)腳跟。利用目標(biāo)企業(yè)原有的品牌效應(yīng),獲得市場承認(rèn),也是通過跨國并購進(jìn)入國際市場,改善國際貿(mào)易環(huán)境的一條捷徑。
四、利用跨國并購吸引外商直接投資
企業(yè)為什么要進(jìn)行國際化和跨國經(jīng)營的原因是多樣的,是多種因素共同作用的結(jié)果,是否投資的決策決定方式也是因國內(nèi)外形勢而不斷變化的。在我國改革開放后,F(xiàn)DI(對外直接投資)給我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶了極大的幫助,對我國對外貿(mào)易競爭力的飛速發(fā)展也有積極影響。但是在中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)有一定的發(fā)展,產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級也亟待開展的今天,如何更有效地利用FDI,更好層次地發(fā)展我國國際貿(mào)易是關(guān)鍵問題。不能只停留在成為制造大國的層面上,而是要研究利用好外部資金提高國民整體福利,讓中國成為國際貿(mào)易強(qiáng)國,進(jìn)一步幫助經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展。
(一)獲得國際市場認(rèn)可
中國企業(yè)進(jìn)行跨國并購,則能夠進(jìn)一步打開市場,在國際市場獲得認(rèn)可,吸引國外資金。我國企業(yè)在國際上的認(rèn)可度并不高,也鮮有可稱為“大型知名跨國企業(yè)”的公司。而企業(yè)通過跨國并購做強(qiáng)做優(yōu),能夠取他人之長補(bǔ)己之短,進(jìn)行產(chǎn)品、成本和品牌三種優(yōu)勢的結(jié)合,有利于提升中國企業(yè)在國際市場上的競爭形象,提高競爭力,也能為中國企業(yè)吸引更多的境外資金。中國企業(yè)通過海外投資并購一些國外企業(yè),也加深了外國政府、行業(yè)協(xié)會等對中國企業(yè)的認(rèn)識,展現(xiàn)了中國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,也向外國資本提供了新的合作模式,引導(dǎo)了國際資金流向。
(二)獲得境外融資
并購活動本身就是一個可以利用海外融資渠道獲取資金的絕好機(jī)會??鐕①徲袝r需要與外國企業(yè)進(jìn)行合作,組成聯(lián)合體共同進(jìn)行,在此過程中可以利用合作企業(yè)的融資渠道獲取境外資金,使并購在資金方面更為寬裕,并購的后續(xù)整合更加順暢。一個好的并購案總能收到更多的渠道和關(guān)注,從而獲得更多的合作機(jī)會,即使不和外國企業(yè)聯(lián)合并購,也可以通過宣傳吸引外國銀行、基金等融資機(jī)構(gòu)的注目,單純的海外融資也可能順利進(jìn)行。這些合作也并不是一次性的,通過在跨國并購案中建立的合作關(guān)系,可以讓中國企業(yè)在后續(xù)的其他項(xiàng)目中更加容易得到境外融資,進(jìn)一步鞏固和增強(qiáng)自身實(shí)力。
(三)促進(jìn)完善立法
隨著我國企業(yè)“走出去”步伐加快,并購案屢屢受到世界矚目,也引起了政府的特別關(guān)注,并且推進(jìn)了跨國并購法律法規(guī)的建立。完善的法律體系不但對我國企業(yè)境外投資進(jìn)行了規(guī)范,也涉及了對FDI的監(jiān)管。有了完善的法律法規(guī),外國資本到中國投資也有章可循,外國企業(yè)也更有安全感,更放心地將資金投入到我國。而隨之建立的外資合作、外資所得稅、外匯管理等配套的法規(guī)體系,也對我國進(jìn)一步吸引外資,并且利用外資再進(jìn)一步提升自己的競爭力提供了助力?!耙M(jìn)來”和“走出去”同時發(fā)展,相輔相成,互相補(bǔ)充,共同為提高我國企業(yè)在國際市場上的競爭能力做貢獻(xiàn)。
五、利用跨國并購樹立良好國際形象
品牌是極有價值的無形資產(chǎn),能用抽象化的因素占據(jù)消費(fèi)者的意識,讓自身的產(chǎn)品與同類型的別的企業(yè)的產(chǎn)品產(chǎn)生差異。在國際貿(mào)易競爭中,品牌效應(yīng)對企業(yè)的影響也是十分重要的,它能夠迅速提升產(chǎn)品的辨識度,縮短消費(fèi)者的決定時間,進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)品銷量。但是與其他跨國經(jīng)營的國際性大公司相比,目前我國對外貿(mào)易企業(yè)雖多,但在世界上享有知名度的并沒有幾個,在世界市場的影響力也很有限。另外,由于反傾銷案屢屢發(fā)生,很多歐美國家對中國企業(yè)進(jìn)入本國市場有一定的抵觸心理,某些媒體甚至抹黑中國企業(yè)和產(chǎn)品,嚴(yán)重影響了我國產(chǎn)品在國際上的形象,非常不利于中國企業(yè)開展國際競爭。
(一)樹立良好企業(yè)品牌形象
海外并購是一種與海外創(chuàng)立自主品牌投資模式迥然不同的投資模式。它是通過并購國外知名企業(yè),借助其品牌影響力開拓當(dāng)?shù)厥袌?,借助東道國當(dāng)?shù)刂放茖Ξa(chǎn)品進(jìn)行包裝,獲得或恢復(fù)當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的認(rèn)同,快速進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌?。通過并購,企業(yè)節(jié)約了創(chuàng)立新品牌的時間和費(fèi)用,并且可以通過外國成熟的品牌推出多元化的產(chǎn)品,帶動自身原有品牌走向國際,參與國際競爭。中國企業(yè)通過海外投資并購一些國外企業(yè),取他人之長補(bǔ)己之短,提升中國企業(yè)在國際市場上的競爭力。
(二)樹立良好國家形象
對西方國家而言,中國長期以來是一個較為神秘的東方古國,很多發(fā)達(dá)國家對我國的文化和意識形態(tài)并不了解。中國由于勞動力比較優(yōu)勢明顯,很多貿(mào)易產(chǎn)品大量涌入發(fā)達(dá)國家,給相關(guān)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)造成了一定影響,也容易造成輿論對我國的不利影響。在這種情況下,樹立良好的國家對外形象,從意識形態(tài)角度進(jìn)行宣傳對我國企業(yè)參與國際競爭有著重要的輔助作用。文化類企業(yè)通過跨國并購能夠更好地向國外輸出我國的文化產(chǎn)品,在國際上宣傳樹立中國正確良好的形象。出版業(yè)、影視業(yè)等文化企業(yè)進(jìn)行跨國并購,在意識形態(tài)方面讓國外的政府和消費(fèi)者破除對中國的偏見,不但對文化產(chǎn)品進(jìn)行國際貿(mào)易提供了良好的平臺,更對提升我國在國際上的形象有著極好的鋪墊作用。
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