我國投資銀行發(fā)展前景研究

李靚

【摘要】我們都知道，西方工業(yè)化的資本市場在金融投資方面占據(jù)了金融機構(gòu)的中心地位。在我國經(jīng)濟的飛速發(fā)展下，金融市場的發(fā)展逐步取得了巨大的成就，投資銀行在也金融市場中占據(jù)了主導地位。在金融市場中，投資銀行主要起到了催化的作用，并且投資銀行的有效運作能夠促進中國金融市場的快速運作。然而，中國的投資銀行目前仍處于發(fā)展的早期階段，與西方發(fā)達國家的差距仍然很大。

【關(guān)鍵詞】投資銀行 發(fā)展前景 問題? 對策

隨著經(jīng)濟全球化潮流的到來，中國應(yīng)該加強在國際舞臺上的地位，當今瞬息萬變的世界中必須堅持發(fā)展金融經(jīng)濟，并促進金融行業(yè)的發(fā)展。到目前為止，金融市場的發(fā)展主要有以下幾個特點：第一是要支持中國投資銀行在西歐發(fā)達國家的發(fā)展，但是，我國的金融市場與西方國家的金融市場仍然還存在著很大的差異，這主要是因為對金融企業(yè)內(nèi)部的控制還不完善。因此，中國投資銀行必須進行一系列的改革和創(chuàng)新，并改善自身的發(fā)展。除此之外，還要盡可能借鑒發(fā)達國家在投資銀行方面的投資經(jīng)驗，并對自己的發(fā)展經(jīng)驗進行總結(jié)，從而發(fā)現(xiàn)自己的不足并進行改進。在如今，我國已經(jīng)采取一系列的政策對中國投資銀行進行改進和完善。

一、投資銀行在我國的市場定位

（一）創(chuàng)造投資銀行的運營環(huán)境

投資銀行發(fā)展的前提目的就是要發(fā)展好市場經(jīng)濟，同時還要采取自由經(jīng)濟體制，對市場的供需關(guān)系進行調(diào)節(jié)，還要確保市場經(jīng)濟中同時包含競爭機制和市場經(jīng)濟的存在，其中還要包括風險機制和功能經(jīng)濟機制市場，與此同時，必須要對商品市場基礎(chǔ)設(shè)施進行改善。并具有價格機制，資本市場利率機制以及勞動力市場工資機制。除此之外，國家對投資銀行的控制是投資銀行業(yè)務(wù)的一個重要方面。政府要在法律范圍內(nèi)決定投資公司在整個金融體系中的投資地位。并且在“證券法”中應(yīng)對各個企業(yè)的投資范圍進行明確的規(guī)定，并根據(jù)投資銀行的角色進行組織。

（二）投資銀行的模式選擇和市場定位

通過對國外經(jīng)驗與中國現(xiàn)實發(fā)展情況的總結(jié)和研究，我們決定運用符合我國實際發(fā)展情況的投資模式，也就是對商業(yè)銀行和投資銀行實行嚴格管理，尤其是在銀行的財務(wù)部門方面。市場部門主要是一家重組后的投資銀行，并轉(zhuǎn)型為約1000家投資公司和信托公司。此外，一些知名的國際投資銀行還創(chuàng)建了中外合資企業(yè)，并在市場中具有很大的競爭力，同時還展示其在先進金融技術(shù)和金融產(chǎn)品方面的經(jīng)驗。與此同時，對于投資銀行的資產(chǎn)管理，我們可通過將國外的投資模式作為標準。對標準化投資銀行要提供比較分析，這樣才能促進國內(nèi)資本市場的發(fā)展和壯大。 在1995年8月，中國國際金融有限公司成立，是一家中外投資銀行，財務(wù)狀況良好，國際投資水平較高（中國建設(shè)銀行控股42.8%，摩根士丹利36%，新加坡）9.5%存款投資公司）），由此可見，建立金融企業(yè)是我國市場經(jīng)濟發(fā)展的核心途徑。與此同時，還需要使用多種渠道來擴大投資銀行的融資渠道，并對金融系統(tǒng)中的資金進行合理分配。

（三）投資銀行的業(yè)務(wù)定位

融資職能是投資銀行發(fā)展的前提條件，中國的傳統(tǒng)金融市場主要是以信貸為基礎(chǔ)。這就會導致公司出現(xiàn)負債率很高，資金不足的現(xiàn)象。與此同時，由于商業(yè)銀行長期提供過多的貸款，這種方式會使得銀行和企業(yè)在發(fā)展過程中都存在著很大的風險。在“九五”計劃中，中國引入了資產(chǎn)負債管理和風險比率管理。隨著融資渠道的擴大，直接融資的份額有所增加，金融市場中創(chuàng)新合理分配資助的公司所占比例有所下降。與此同時，投資銀行應(yīng)該在資本市場中發(fā)揮主體作用，并動員國家使用建設(shè)基金，如分配，登記和發(fā)行創(chuàng)新金融工具，尤其是在發(fā)行政府債券方面。經(jīng)濟市場中得到認證的證券主要有證券市場的股票，國家公司發(fā)行的債券和金融券等。在德國和海外上市公司的股票發(fā)展基礎(chǔ)上，我們?yōu)榇颂峁┝朔梢庖?，并對這些證券進行了研究和發(fā)行，同時也可轉(zhuǎn)換債券，證券。并對它們的使用指數(shù)進行測試，在交易期間要擴大海外市場的B股以及股票發(fā)行試點。除此之外，投資銀行也可以作為獨立代理人，獨立于證券市場，并為市場的發(fā)展提供周轉(zhuǎn)資金，其中還包括個人和專業(yè)投資管理服務(wù)，戰(zhàn)略投資和投資目標，通過這樣的發(fā)展模式我們就能對國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展情況進行評估。同時，評估結(jié)果代表了國內(nèi)外客戶的利益，同時我們也支持各個企業(yè)進行投資，并且專業(yè)的投資銀行也可以進行風險投資。隨著強大的社會保障體系的引入，不僅是養(yǎng)老基金得到了提高，其中還包括了醫(yī)療保險基金和住房基金等社會基金也得到了提高。投資銀行的職責與服務(wù)項目中要包括提供咨詢和代理服務(wù)，投資銀行的發(fā)展為我國提高國際地位提供了重要機會，并促進了銀行將管理中的資金用于建設(shè)公共基礎(chǔ)設(shè)施，并提高人們的生活水平。與此同時，投資銀行不支持大型建設(shè)項目的融資，也沒有應(yīng)用有限的資源來開發(fā)靈活多樣的項目融資方式。引入國際資本并不會以項目融資的形式增加國家的債務(wù)，并且對這些債務(wù)不予賠償。

二、我國投資銀行發(fā)展的對策和建議

（一）完善立法體系，為投資銀行提供有力保障

目前，中國的投資銀行立法還不夠強大，投資銀行仍缺乏可靠的擔保。因此，應(yīng)加強中國的立法結(jié)構(gòu)，嚴格規(guī)范中國投資銀行的活動范圍。并且我們應(yīng)該基于西方發(fā)達國家在投資銀行領(lǐng)域的成功經(jīng)驗，并盡快制定適應(yīng)中國投資銀行的政策和具體規(guī)則。比如：《風險投資法》、《投資者保護法》等。

（二）注重人才培養(yǎng)，設(shè)計合理的人才薪酬體系

如上所述，中國春信證券專注于招聘高素質(zhì)和經(jīng)驗豐富的員工，而摩根士丹利則更加注重于各個高校的優(yōu)秀畢業(yè)生。雖然建設(shè)了投資銀行，但是擁有專業(yè)能力強的人才才是最重要的。因此，中國投資銀行應(yīng)注重識別和提升人才，并對相關(guān)人員進行培訓，以此來提高他們的整體素質(zhì)和專業(yè)技能，同時，還要對員工建立適當?shù)莫劻P機制，避免出現(xiàn)員工工作熱情不高的現(xiàn)象。

（三）完善監(jiān)管體系，健全監(jiān)管制度

到目前為止，中國資本市場還不夠成熟，這主要是由于政府仍習慣采用行政管理方法進行經(jīng)濟管理，并且對投資銀行內(nèi)部進行嚴格控制的機制尚未實施。因此，中國投資銀行需要加強內(nèi)部監(jiān)督，嚴格披露和懲罰非法投資公司。此外，投資銀行本身必須定期檢查其員工，以避免任何風險和違規(guī)行為。此外，西方國家在金融投資方面取得的成功，為我國在此方面的發(fā)展提供了很好的學習經(jīng)驗。

三、我國投資銀行業(yè)的發(fā)展前景

投資銀行作為資產(chǎn)交易的高級資本市場中介，它的主要作用就是能夠在重組生產(chǎn)要素和優(yōu)化資源配置方面發(fā)揮著重要作用。中國目前正處于市場經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵階段，尤其是要注重于將經(jīng)濟增長體制的轉(zhuǎn)變實現(xiàn)為國內(nèi)資本市場的發(fā)展，并融入國際市場中。在經(jīng)濟市場中，微型基金的重建和現(xiàn)代企業(yè)制度的建設(shè)，能夠為投資銀行的創(chuàng)建和發(fā)展提供巨大的空間，由于宏觀經(jīng)濟在發(fā)展過程中存在著一些客觀要求，這就使得中國的產(chǎn)權(quán)市場變得越來越活躍。除此之外，由于投資銀行的產(chǎn)權(quán)流動性高，并且公司的兼并和收購正在發(fā)展，因此金融中介機構(gòu)需要盡快建立新的投資銀行。隨著中國在資本市場中的各項制度得到了改進和完善，外資銀行將不可避免地加入中國金融市場，為中國企業(yè)服務(wù)。此外，隨著全球資本市場整合的發(fā)展，中國投資銀行有很多機會參與金融活動，并與世界上最大的投資銀行競爭。因此，中國的投資銀行業(yè)專注于圖表，包括預(yù)防措施和公司債券，特別是要注重于發(fā)展大中型企業(yè)的財務(wù)咨詢改革，財政分配和國家建設(shè)的融資，并幫助實現(xiàn)投資銀行的財產(chǎn)流動和結(jié)構(gòu)調(diào)整。在我國經(jīng)濟社會的發(fā)展過程中，最迫切的問題就是需要有關(guān)金融部門支持投資行業(yè)的發(fā)展，并促進投資銀行的發(fā)展。

四、結(jié)語

投資銀行的繁榮是市場經(jīng)濟發(fā)展成熟的重要指標。中國的投資銀行業(yè)剛剛開始，但已經(jīng)顯示出良好的前景。目前，許多信托和投資公司已經(jīng)為其投資銀行制定了發(fā)展目，這些目標將有助于中國的經(jīng)濟發(fā)展，與此同時，我們可以想象未來幾年在中國建立一個投資銀行，并不斷深化這一改革和加速社會主義市場經(jīng)濟的自由化。

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