千小尋
如果買了一只股票虧了30%,需要漲多少才能回本呢?
答案可不是30%,而是42.8%。比如說(shuō)你用10元買一只股票,跌了30%,股價(jià)跌到7元了,如果這時(shí)股價(jià)重新漲30%,只到9.1元,你還是虧9%,股價(jià)需要漲42.8%,你才能解套。因?yàn)榛鶖?shù)的變化,套得越深,解套的難度越大,如果被套了50%,那么需要漲100%才能解套,更別提賺錢了。
因而一只股票虧了30%之后,要想盡快解套,確實(shí)需要加倉(cāng)才行。但是這里有一個(gè)重要的問(wèn)題,如果股票跌了30%后,加倉(cāng)后繼續(xù)下跌,那么不但不能解套,還會(huì)虧得更多。要不要加倉(cāng),首先還是要先判斷趨勢(shì),回顧一下2015年時(shí)的很多股票,到現(xiàn)在跌幅都在90%以上了。
先做一個(gè)假設(shè):原價(jià)是100元,你買了1000股,那就是10萬(wàn)元,當(dāng)它跌到30%到70元的時(shí)候,你補(bǔ)倉(cāng)1000股追加了7萬(wàn)元。這時(shí)候你一共投入了17萬(wàn)元,一共持有2000股,現(xiàn)在跌了90%,股價(jià)跌到10元,你的2000股現(xiàn)在一定是2萬(wàn)元,也就是說(shuō)你在下跌了30%之后,加倍補(bǔ)倉(cāng)拿到現(xiàn)在,一共虧掉88.3%。那么,你說(shuō)需不需要補(bǔ)倉(cāng)?
對(duì)于虧了30%要不要補(bǔ)倉(cāng),我也給出開(kāi)放性的答案。
第一,首次買入一定不要重倉(cāng)。股票雖然說(shuō)下跌沒(méi)有底,但實(shí)際上下跌不是一次完成的,就算是我上面所說(shuō)的例子,股價(jià)長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)下跌了90%,但中途也是會(huì)有上漲的。那么在下跌30%之后,出現(xiàn)止跌,并且出現(xiàn)技術(shù)上的背離,是可以補(bǔ)倉(cāng)的。比如說(shuō)在100元買了500股,那么在跌到70元的時(shí)候加倉(cāng)100股或者200股,只要不是股災(zāi)式的下跌,中途必然會(huì)有反彈,而反彈后把補(bǔ)倉(cāng)部分出掉,那么可以減少損失。如果發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)并沒(méi)有扭轉(zhuǎn),在損失不大的時(shí)候,還可以及時(shí)清倉(cāng)止損。
第二,根據(jù)自己所投資的股票情況具體分析。比如說(shuō)在2015年那一輪股災(zāi),風(fēng)險(xiǎn)主要在于很多估值泡沫很大的創(chuàng)業(yè)板科技股,那些股票市盈率高達(dá)百倍甚至千倍,牛市結(jié)束了,肯定泡沫是要破滅的。但如果買的是績(jī)優(yōu)股,當(dāng)時(shí)很多10倍市盈率的藍(lán)籌股在股災(zāi)中也跟著下跌,比如格力電器也出現(xiàn)大跌,市盈率跌至5倍。那么這時(shí)候其實(shí)就是一種錯(cuò)殺,安全邊際在那里,風(fēng)暴過(guò)后還是會(huì)修正,對(duì)于這樣的股,只要公司基本面沒(méi)有發(fā)生變化,是可以大膽補(bǔ)倉(cāng)的。后來(lái)很多藍(lán)籌績(jī)優(yōu)股都漲回了5178點(diǎn)的最高點(diǎn)位,并繼續(xù)創(chuàng)新高。
第三,對(duì)于各種問(wèn)題股、閃崩股不要輕易去補(bǔ)倉(cāng)。很直觀的例子:樂(lè)視網(wǎng)一路下跌,原董事長(zhǎng)都去美國(guó)了,公司出現(xiàn)了巨大的債務(wù)問(wèn)題,很多人還在鼓吹它是未來(lái)的蘋果,那么你去補(bǔ)倉(cāng),只會(huì)越補(bǔ)越套??档眯?,資金問(wèn)題爆出來(lái)了,下跌后再去補(bǔ)那就很不明智了。再比如康美藥業(yè),也是各種問(wèn)題都出現(xiàn)了,下跌后很多人依然說(shuō)是大機(jī)會(huì),去盲目補(bǔ)倉(cāng);長(zhǎng)生生物,疫苗造假后連續(xù)跌停,很多人也去補(bǔ)倉(cāng)……這些股我覺(jué)得基本面上已經(jīng)發(fā)生了根本性的變化,那么我們不能因?yàn)樽约罕惶琢耍桓市?,就盲目的去補(bǔ)倉(cāng)。該認(rèn)輸時(shí)還是要認(rèn)輸,要不然會(huì)輸?shù)煤軓氐祝?/p>
上漲,是漲不出價(jià)值的,下跌,反而越跌越能看到價(jià)值性。有這樣一句話是:“當(dāng)海水退潮的時(shí)候,才知道誰(shuí)在裸泳”,就是這一個(gè)道理。
從歷次牛熊的角度看,不管是股指出不出現(xiàn)“牛市”,只要是階段性股指出現(xiàn)上漲,那么價(jià)值股類型的上市公司均會(huì)出現(xiàn)上漲。個(gè)人總結(jié)了價(jià)值股的優(yōu)勢(shì):1、上市公司具有穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng);2、股票價(jià)格有著明顯的穩(wěn)定向上性;3、就算股票價(jià)格出現(xiàn)了階段下跌,未來(lái)只要主營(yíng)業(yè)務(wù)不出現(xiàn)大問(wèn)題,股票價(jià)格能大概率補(bǔ)漲回來(lái);4、有較高的股息分紅。
所以,在這種明顯的劣勢(shì)情況下,應(yīng)當(dāng)如何投資?就應(yīng)當(dāng)先規(guī)避自身的劣勢(shì),然后再優(yōu)化自身的優(yōu)點(diǎn)。而對(duì)應(yīng)的方式方法是什么?個(gè)人認(rèn)為適合普通投資者的投資方式:價(jià)值投資。
作為價(jià)值投資的開(kāi)山鼻祖,格雷厄姆最早提出安全邊際的概念,他認(rèn)為“安全邊際總是依賴于所支付的價(jià)格”。簡(jiǎn)單說(shuō),安全邊際就是資產(chǎn)價(jià)格與價(jià)值之間的差額。當(dāng)價(jià)值固定,價(jià)格越低,則安全邊際越高。
換句話來(lái)說(shuō),當(dāng)一只股票被低估時(shí),股價(jià)低于其應(yīng)有的價(jià)值,此時(shí)買入股票,則為市場(chǎng)的不確定時(shí)間預(yù)留了緩沖空間,一定程度上能夠抵御市場(chǎng)非理性震蕩所帶來(lái)的沖擊,在價(jià)格修復(fù)之時(shí),價(jià)值回歸,以獲取盈利。
當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格遠(yuǎn)低于價(jià)值時(shí),也就意味著安全邊際足夠大。而此時(shí)入市并耐心持有,有機(jī)會(huì)賺到兩種錢:第一是估值修復(fù),價(jià)值回歸而賺到的錢。第二是市場(chǎng)情緒高漲,價(jià)格進(jìn)一步抬升而賺到的錢。
聰明的錢,總是能敏銳地發(fā)現(xiàn)投資的機(jī)會(huì)。隨著行情的接連走弱,A股市場(chǎng)的估值水平也在不斷降低。北上資金向來(lái)享有“聰明錢”的美譽(yù),聰明的錢總是在提前布局。
價(jià)值投資中選擇的價(jià)值股,并不是一直的上漲,它也會(huì)出現(xiàn)下跌。那么,就越跌越買嗎?個(gè)人認(rèn)為,普通投資者的投資情緒存在波動(dòng),如果全倉(cāng)去投資價(jià)值股,可能實(shí)現(xiàn)的盈利性會(huì)大一些。但是,也存在階段性的下跌,而短線具有不可預(yù)測(cè)性。所以,這種情況也是需要規(guī)避的。
那么,在面對(duì)下跌,跌下來(lái)的又是價(jià)值,又該如何呢?個(gè)人認(rèn)為,以定投的方式執(zhí)行更為合適。很多投資者看到的是定投的盈利性不能最大化,卻沒(méi)有看到定投的優(yōu)勢(shì):一則是股票價(jià)格出現(xiàn)了下跌,有著持續(xù)的資金定投,還能在下跌的過(guò)程中攤低成本;二則是股票價(jià)格出現(xiàn)了上漲,也能不踏空,可以說(shuō)是一舉兩得的方式方法。
面對(duì)上證指數(shù)止步3288點(diǎn),應(yīng)該越跌越買,還是果斷清倉(cāng)呢?
在這個(gè)階段可以注重價(jià)值投資,一些價(jià)值股跌下來(lái)的往往是價(jià)值,具有長(zhǎng)線的可布局性。當(dāng)然,如果一次性投資,可能也會(huì)承擔(dān)一些風(fēng)險(xiǎn),而定投的方式更為適合一些。