國際福費廷：穩(wěn)步邁進

文/謝道星 陳昊嘉 編輯/韓英彤

新的一年，為更好地實現(xiàn)業(yè)務的可持續(xù)發(fā)展及滿足外部的監(jiān)管要求，國際福費廷業(yè)務應回歸本源，服務中國企業(yè)“走出去”，并將反洗錢放在業(yè)務發(fā)展的首位。

國際福費廷是一款服務實體經(jīng)濟發(fā)展的貿(mào)易融資產(chǎn)品。經(jīng)過多年的發(fā)展，國際福費廷業(yè)務已在國內(nèi)實現(xiàn)了“本地化”發(fā)展，并在交易結(jié)構(gòu)、風險把控、渠道建設等方面不斷得到完善和優(yōu)化。2018年，受益于基礎客群的積累、資金渠道的拓展及業(yè)務模式的多樣化，在外部挑戰(zhàn)更趨復雜的情況下，各家銀行的國際福費廷業(yè)務得以穩(wěn)步發(fā)展。在2019年，為更好地實現(xiàn)業(yè)務的可持續(xù)發(fā)展及滿足外部的監(jiān)管要求，國際福費廷業(yè)務應回歸本源，服務中國企業(yè)“走出去”，并將反洗錢放在業(yè)務發(fā)展的首位；同時，還要緊密結(jié)合最新的金融科技成果，努力實現(xiàn)國際福費廷業(yè)務的多維度、多層次發(fā)展。

回顧2018：穩(wěn)步邁進

隨著“一帶一路”、粵港澳大灣區(qū)建設的不斷推進，以及“中國制造”“中國智造”加快“走出去”，國內(nèi)各家銀行的國際福費廷業(yè)務也在穩(wěn)步向前邁進。在國際福費廷市場（包括一級市場和二級市場）日趨成熟的背景下，國際福費廷的發(fā)展也受到美元加息、中美貿(mào)易摩擦、貿(mào)易欺詐、單邊主義、貿(mào)易保護主義等市場因素的影響。

關(guān)鍵詞：美元加息

2018年12月19日，美元在2018年的第四次加息落地，美聯(lián)儲如期加息25個基點，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調(diào)至2.25%—2.50%。這是自2015年以來美聯(lián)儲的第9次加息，也是加息次數(shù)最多的一年。美元、港元等外匯幣種的利率上浮，導致國際福費廷業(yè)務的融資成本上升；但因無需占用企業(yè)保證金或授信敞口，國際福費廷業(yè)務仍是遠期信用證出口結(jié)算客戶的首選。

2018年下半年，人民幣兌美元匯率連續(xù)破位，一度接近7的市場心理關(guān)口。人民幣貶值有利于國內(nèi)出口商結(jié)匯收入的增加。國際福費廷業(yè)務與金融市場形勢密切相關(guān)，國內(nèi)出口商通過國際福費廷融資，實現(xiàn)了提前收匯、優(yōu)化報表的目的。在人民幣兌美元匯率處于高點時，選擇敘做國際福費廷業(yè)務，也有利于企業(yè)規(guī)避匯率損失，增加匯兌收入，降低運營成本。

關(guān)鍵詞：貿(mào)易摩擦

2018年，中美貿(mào)易摩擦吸引全球金融市場的關(guān)注。以3月22日美國宣布對價值600億美元的中國產(chǎn)品征收關(guān)稅為起點，中美貿(mào)易摩擦在升級與緩和的交織中跌宕起伏；直至G20會議期間，中美雙方同意自2019年1月1日有條件地暫不提升2000億美元的關(guān)稅稅率至25%，貿(mào)易摩擦才出現(xiàn)改善跡象。人民幣貶值預期隨之減弱，但其未來走向依然牽動著全球的神經(jīng)。

中美貿(mào)易摩擦直接影響了兩國企業(yè)之間正常的進出口貿(mào)易往來，對國際福費廷業(yè)務中的各方也造成了不同程度的影響。對于包買商，中美貿(mào)易摩擦導致國際福費廷業(yè)務的國別風險、政治風險、經(jīng)濟風險上升，使得包買商對于出口商的應收賬款審核更趨謹慎。對于出口商，在中美貿(mào)易摩擦影響下，國際金融市場易出現(xiàn)異常波動，尤其是匯率和利率。因為包買商需根據(jù)開證行所在國家和市場情況進行國際福費廷報價，使得包買商不得不提高報價以緩釋潛在的業(yè)務風險，導致出口商的融資成本增加。

展望2019：回歸本源

展望2019年，國際福費廷業(yè)務的發(fā)展將更加重視出口企業(yè)的融資需求，拓寬中小企業(yè)融資渠道，回歸本源，以更好地把握業(yè)務風險，助力普惠金融。同時，要抓住金融科技的發(fā)展機遇，做好反洗錢工作，進而構(gòu)建起國際福費廷業(yè)務的全新生態(tài)圈。

關(guān)鍵詞：回歸本源

在強監(jiān)管、防風險的市場背景下，為實現(xiàn)國際福費廷業(yè)務的可持續(xù)發(fā)展，國際福費廷業(yè)務應回歸本源，服務實體經(jīng)濟，解決中小出口企業(yè)的融資需求。所謂回歸業(yè)務本源，包括客戶定位的回歸與融資投向的回歸。

客戶方面，首先，國際福費廷業(yè)務申請人應有正常的出口貿(mào)易背景，而不能因?qū)佟暗惋L險”業(yè)務，忽視了對其業(yè)務背景的盡調(diào)；其融資金額應與其整體基礎貿(mào)易相匹配，并以出口的海關(guān)數(shù)據(jù)作為輔助，加以整體考量。其次，出口商應具備豐富的國際貿(mào)易經(jīng)驗，并堅持主業(yè)經(jīng)營，不涉及負面市場信息。業(yè)務方面，首先國際福費廷業(yè)務作為貿(mào)易融資，是建立在出口商的國際結(jié)算基礎上的；充裕、真實的國際結(jié)算量，意味著出口商有足額的外匯收入，進而可以更好地保證資產(chǎn)投放的安全。其次，要重點關(guān)注國際福費廷融資資金的流向，及第一還款來源的保障。

關(guān)鍵詞：反洗錢

2018年7月26日，中國人民銀行發(fā)布了《中國人民銀行關(guān)于進一步加強反洗錢和反恐怖融資工作的通知》（銀辦發(fā)〔2018〕130號），對加強客戶身份識別管理、加強洗錢或恐怖融資高風險領域的管理、加強跨境匯款業(yè)務的風險防控和管理、加強預付卡代理銷售機構(gòu)的風險管理、加強交易記錄保存和及時報送可疑交易報告等五方面，進行了明確的規(guī)定。結(jié)合國際福費廷實務，反洗錢工作主要需做到以下三方面。

從縱向看，反洗錢審查應貫穿國際福費廷業(yè)務的全流程。首先，將反洗錢工作前置至客戶經(jīng)理層面，落實在貸前階段，加強KYC（Know Your Customers）審查，包括客戶身份、股份信息、交易目的等，以確保貿(mào)易背景的真實性。其次，從數(shù)量、價格、市場等方面分析基礎交易中所涉及的商品；從信用狀況、財務狀況、償還能力等方面判斷客戶及其交易對手；從物流、運輸、保險、資金流等方面審核單據(jù)和信用證，進行充分、有效的分析。再者，做好持續(xù)監(jiān)控，包括對進出口商、上下游客戶等名單的監(jiān)控，對商品價格、市場行情等貿(mào)易背景的監(jiān)控，以及對開證行、福費廷賣方等同業(yè)機構(gòu)的信用風險和負面新聞的監(jiān)控。在此基礎上，實現(xiàn)國際福費廷業(yè)務的貸前、貸中、貸后的反洗錢合規(guī)管控。

從橫向看，“穿透原則”應貫穿國際福費廷業(yè)務審查的始終，并要堅持做好EDD（Enhanced Due Diligence，增強型盡職調(diào)查）工作。首先，要關(guān)注業(yè)務涉及貨物的最終使用人。通過充分的盡職調(diào)查，摸清貨物的最終使用人是否涉及制裁名單，最終使用人所在地區(qū)是否屬于高風險地區(qū)。其次，關(guān)注基礎交易中所涉及貨物的最終用途。要了解商品的特性，通過交易雙方以及上下游客戶的經(jīng)營范圍、歷史交易，判斷商品是否最終用于軍事用途、恐怖主義活動等。再次，關(guān)注各類“警示標識”。要根據(jù)國際福費廷業(yè)務涉及的國別、交易對手、商品、產(chǎn)地等，靈活運用“警示標識”，做好國際福費廷業(yè)務單據(jù)的審查。

關(guān)鍵詞：模式創(chuàng)新

國際福費廷的業(yè)務優(yōu)勢并不僅僅在于低資本消耗、操作便捷、融資期限靈活等，更在于其廣泛的適用性，可以滿足不同中小企業(yè)的融資需求。隨著國際福費廷業(yè)務向縱深推進，在已有的業(yè)務基礎上，國內(nèi)各家銀行不斷探索擴大國際福費廷的適用范圍，除議付信用證外，還將國際福費廷擴展至延期付款信用證、背對背信用證、MT999承兌電文、D/O單據(jù)等業(yè)務場景。與此同時，各家銀行也在不斷優(yōu)化升級福費廷的交易結(jié)構(gòu)，比如對信用評級低的開證行，引入國際金融機構(gòu)作為保兌行；在出口托收的國際結(jié)算基礎上，發(fā)揮保函作用，搭建“出口托收+融資性保函+國際福費廷”的交易結(jié)構(gòu)。

當前，國內(nèi)各家銀行都突出強調(diào)“金融科技（FINANCIAL TECHNOLOGY,FINTECH）”戰(zhàn)略，以此來降低業(yè)務操作風險、控制整體運營成本及改善客戶體驗等。由央行組織推動的“灣區(qū)貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺”已正式上線試運行；同時，自2017年起，國內(nèi)多家銀行成功試水區(qū)塊鏈福費廷業(yè)務，從行內(nèi)交易到跨行交易，不斷取得突破。將國際福費廷與金融科技相結(jié)合，是業(yè)務發(fā)展的必然趨勢，也賦予了國際福費廷更旺盛的生命力。

中美貿(mào)易摩擦還未結(jié)束，其對各家銀行的國際福費廷業(yè)務發(fā)展將帶來一定的影響；但是全球經(jīng)濟復蘇的步伐仍在繼續(xù)。在新的一年里，各家銀行的國際福費廷業(yè)務應回歸本源，“抓客群、重結(jié)算”，及時滿足出口企業(yè)真實貿(mào)易背景所派生的融資需求，助力中小企業(yè)獲得低成本、高效率的融資，不斷提高金融服務實體經(jīng)濟的水平，進而實現(xiàn)國際福費廷業(yè)務在中國市場的穩(wěn)步邁進。