信用證：充滿生機(jī)

文/夏霖 編輯/韓英彤

傳統(tǒng)貿(mào)易金融工具仍是全球貿(mào)易發(fā)展的主要支撐，雖然信用證占比在下降，但絕對(duì)值仍在增長(zhǎng)。隨著業(yè)務(wù)電子化趨勢(shì)的發(fā)展，信用證業(yè)務(wù)也將走上電子化的道路，繼續(xù)為全球貿(mào)易提供支持。

2018年是特殊的一年，全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易領(lǐng)域熱點(diǎn)不斷，給國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)帶來(lái)了諸多變化，信用證這一傳統(tǒng)業(yè)務(wù)品種也隨之出現(xiàn)了新動(dòng)向。沿著這一發(fā)展趨勢(shì)，相信2019年信用證業(yè)務(wù)會(huì)繼續(xù)順應(yīng)國(guó)際形勢(shì)的變化，在改革開(kāi)放新征程中煥發(fā)出新的生機(jī)。

回顧2018：備受挑戰(zhàn)

SWIFT報(bào)文格式變更

為適應(yīng)世界貿(mào)易和銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展變化、提高報(bào)文直通處理率、支持產(chǎn)品創(chuàng)新、改善客戶體驗(yàn)，SWIFT組織啟動(dòng)了報(bào)文格式標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)項(xiàng)目。2018年新標(biāo)準(zhǔn)對(duì)信用證類(lèi)報(bào)文內(nèi)容進(jìn)行了全面調(diào)整，新增了MT708（修改延長(zhǎng)報(bào)文）、M T 7 4 4（償付拒絕報(bào)文）、MT759（自由報(bào)文）三類(lèi)報(bào)文，修改了MT700、MT707等18類(lèi)報(bào)文，對(duì)信用證業(yè)務(wù)處理影響很大。

特別是MT707報(bào)文變化最大：新增了24個(gè)欄位，刪除了4個(gè)欄位；從自由格式更改為與MT700報(bào)文對(duì)應(yīng)的結(jié)構(gòu)性報(bào)文，升級(jí)后45B/46B/47B/49M/49N的修改內(nèi)容就需要以“/ADD/、/DELETE/、/REPALL/+修改條款”的固定格式展示在報(bào)文對(duì)應(yīng)的欄位中；新增22A報(bào)文目的和用途條款（ISSU-開(kāi)立、ADVI-修改通知，ACNF-自改通知和保兌），新增23S要求撤銷(xiāo)信用證條款和71N修改費(fèi)用承擔(dān)條款，以便于報(bào)文識(shí)別；報(bào)文改為可拆分，升級(jí)后支持最多7個(gè)MT708報(bào)文用于發(fā)送修改報(bào)文的延長(zhǎng)報(bào)文。

MT700報(bào)文對(duì)實(shí)務(wù)影響較大的有：42P由延期付款詳情變更為議付/延期付款詳情，解決了議付信用證無(wú)需提交匯票時(shí)付款期限的描述問(wèn)題；43P分裝和43T轉(zhuǎn)運(yùn)條款變?yōu)楦袷交x項(xiàng)，48交單期變更為數(shù)字化固定格式，需在其他欄位詳細(xì)地描述分裝或轉(zhuǎn)運(yùn)條款內(nèi)容；新增49G對(duì)受益人的付款安排指示、49H對(duì)收?qǐng)?bào)行的付款安排指示和58a保兌行信息條款；45A/46A/47A的字符規(guī)則變更為z字符集等。

國(guó)際慣例新形勢(shì)

國(guó)際商會(huì)為了適應(yīng)及推動(dòng)國(guó)際貿(mào)易電子化發(fā)展，啟動(dòng)了EUCP修訂和EURC制訂進(jìn)程，目前已歷經(jīng)四稿，將于2019年ICC北京春季會(huì)議上進(jìn)行表決。

EUCP2.0版本的主要變化包括：增加了引言部分（交單形式將在EUCP覆蓋范圍之外）；要求EUCP下信用證要顯示開(kāi)證行（指定行、保兌行）的物理地址，以適應(yīng)紙質(zhì)交單、時(shí)間計(jì)算、制裁政策等需要；增加了DATA CORRUPTION、DATA PROCESSING SYSTEM、REPRESENT的定義，以及電子記錄與基礎(chǔ)交易無(wú)關(guān)的條款；擴(kuò)展了審單條款，明確了銀行發(fā)出電子記錄表明其保證電子記錄的真實(shí)性，指定行發(fā)出相符電子記錄后即使開(kāi)證行（保兌行）不能審核也必須付款；增加了銀行對(duì)自身之外的數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)不能運(yùn)行的免責(zé)和對(duì)不可抗力的免責(zé)條款。特別值得一提的是，在EUCP的修訂過(guò)程中，對(duì)UTC時(shí)間進(jìn)行了多次討論。主要問(wèn)題是，原修訂稿希望與URBPO保持一致，對(duì)電子交單采用UTC時(shí)間，但各國(guó)家委員會(huì)無(wú)法取得一致意見(jiàn)。原因在于，目前EUCP項(xiàng)下多采用紙質(zhì)交單和電子交單混合提交形式、采用UTC時(shí)間可能會(huì)使不同銀行的審單時(shí)間發(fā)生混淆。最后，該修訂意向被取消，EUCP繼續(xù)與UCP交單時(shí)間保持一致。

為了適應(yīng)托收項(xiàng)下電子交單形式，ICC制定了EURC1.0版本，主要格式與EUCP保持了一致。其中爭(zhēng)論較多的是到期日確定條款和放單條款。目前版本要求提單日（或其他電子記錄中日期）后的遠(yuǎn)期電子單據(jù)托收業(yè)務(wù)需要在托收指示中明示到期日，取消了原計(jì)劃增加的D/DP（遠(yuǎn)期付款交單）的放單形式。

另外，在UCP是否需要修訂的討論過(guò)程中，信用證下的匯票問(wèn)題引起熱議。就此，經(jīng)過(guò)2018年征求意見(jiàn)，國(guó)際商會(huì)已于2019年1月正式下發(fā)了相關(guān)指導(dǎo)意見(jiàn)及分析文件。其主要結(jié)論是：除非處于特別的商業(yè)、監(jiān)管或法律原因的要求，建議信用證下不要求匯票，特別是由開(kāi)證行、保兌行、指定行為付款行的即期匯票；建議信用證下議付不依靠匯票而依賴與受益人簽訂的協(xié)議；建議延期付款信用證代替承兌信用證；建議銀行檢查信用證格式，表明匯票不是開(kāi)證行的標(biāo)準(zhǔn)要求。

典型案例和判例

2018年國(guó)際商會(huì)意見(jiàn)案例不多，但有三個(gè)案例（TA881 、TA884 、TA885）引起了廣泛的爭(zhēng)論，也為之后的業(yè)務(wù)處理提供了標(biāo)準(zhǔn)。在TA881混合單據(jù)付款的案例中，對(duì)80%主款單據(jù)被拒付是否對(duì)尾款單據(jù)產(chǎn)生影響的問(wèn)題，國(guó)際商會(huì)的最終結(jié)論是：如果沒(méi)有提交接受證明，船期45天后付款必須基于80%已經(jīng)承付為前提；如果20%是基于提交了接受證明的話，即使主款拒付，尾款也應(yīng)付款。ICC的意見(jiàn)傾向于從保護(hù)貿(mào)易實(shí)務(wù)角度出發(fā)，將此業(yè)務(wù)看做是可能存在兩個(gè)付款期限的一次完整交單。實(shí)務(wù)中，開(kāi)證應(yīng)盡量措辭嚴(yán)謹(jǐn)、條款清晰，如果有涉及主款和尾款的混合付款要求，應(yīng)在信用證中明確尾款的付款條件與主款相關(guān)聯(lián)，避免后續(xù)不必要的糾紛。對(duì)TA884涉制裁單據(jù)因銀行內(nèi)部政策原因被拒付的案例，國(guó)際商會(huì)的意見(jiàn)是：開(kāi)證行有責(zé)任對(duì)相符交單進(jìn)行承付，若開(kāi)證行要使其信用證適用內(nèi)部政策規(guī)定，這些政策規(guī)定必須在信用證條款中加以明示；如果因?yàn)榉煞ㄒ?guī)原因而拒付，開(kāi)證行應(yīng)提供相關(guān)的適用法律或者制裁規(guī)定以及相關(guān)的單據(jù)信息。這個(gè)案例對(duì)未來(lái)制裁業(yè)務(wù)處理提供了處理依據(jù)。在TA885提單顯示運(yùn)費(fèi)以外費(fèi)用的案例中，案例提單顯示了卸貨港Mundra Port, India和目的地ICD Moradabad India，還顯示了“從Mundra Port至ICD Moradabad的內(nèi)陸運(yùn)費(fèi)由買(mǎi)方承擔(dān)，空箱歸還至ICD TKD的風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)用由收貨方承擔(dān)”。ICC認(rèn)為信用證拒付無(wú)效，空箱返還所指的行為發(fā)生在運(yùn)輸至運(yùn)費(fèi)已付的港口（Mundra）之后，在信用證和UCP的范圍之外，因此該費(fèi)用應(yīng)由買(mǎi)方承擔(dān)，UCP600第26條C款不適用。

另外有幾個(gè)法律判例也值得關(guān)注，對(duì)銀行今后的業(yè)務(wù)操作有一定的啟示。一是交行與唐山匯豐能源公司放單不當(dāng)案上訴到最高院被駁回。該案一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是銀行向客戶交付單據(jù)復(fù)印件不構(gòu)成放單，即使申請(qǐng)人已經(jīng)取得貨權(quán)，開(kāi)證行向申請(qǐng)人交付副本單據(jù)后對(duì)不符單據(jù)也仍有拒付的權(quán)利。二是招行與安徽技術(shù)公司信用證欺詐及押匯糾紛案。該案判決再一次明確了議付和押匯的關(guān)系。法院認(rèn)為，指定行辦理押匯是為了防止信用證遭到開(kāi)證行拒付后追索權(quán)落空，雖然該做法與議付行應(yīng)自愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)買(mǎi)入?yún)R票及/或單據(jù)的國(guó)際慣例精神不符，但不能據(jù)此否認(rèn)指定行的議付行地位。三是恒豐銀行訴柯萊特公司及系列擔(dān)保人國(guó)內(nèi)信用證融資糾紛案。該案為構(gòu)造貿(mào)易下的融資糾紛，法院判決開(kāi)證行敗訴。該案再一次說(shuō)明，如有充分證據(jù)能證明開(kāi)證行明知基礎(chǔ)交易關(guān)系不存在，且明知申請(qǐng)人開(kāi)證的真實(shí)目的并非結(jié)算，那么開(kāi)證行將無(wú)法主張自身善意行為，難以基于開(kāi)證合同主張款項(xiàng)及向擔(dān)保人追償。

展望2019：充滿生機(jī)

關(guān)注一：全球經(jīng)貿(mào)形勢(shì)變化

展望2019年，國(guó)際經(jīng)貿(mào)形勢(shì)將愈加嚴(yán)峻復(fù)雜，IMF已將2019年貿(mào)易增速下調(diào)至3.7%；但另一方面，中國(guó)在改革開(kāi)放40年后已開(kāi)啟了改革開(kāi)放的新征程，將給國(guó)際貿(mào)易及相關(guān)業(yè)務(wù)帶來(lái)新的商機(jī)。就前者而言，主要是中美貿(mào)易戰(zhàn)及貿(mào)易單邊化趨勢(shì)的影響。就后者而言，一是中國(guó)將繼續(xù)舉辦中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)，這將給進(jìn)口業(yè)務(wù)帶來(lái)新的契機(jī)。二是自貿(mào)區(qū)新形勢(shì)。2018年，國(guó)家宣布新建海南自貿(mào)港，各自貿(mào)區(qū)也在不斷推動(dòng)貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)，特別是大宗商品交易和配置平臺(tái)的推出，將給大宗商品貿(mào)易融資帶來(lái)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。三是“一帶一路”、粵港澳大灣區(qū)等國(guó)家宏觀政策將繼續(xù)推進(jìn)。我國(guó)對(duì)“一帶一路”相關(guān)國(guó)家的進(jìn)出口增長(zhǎng)率高于其他地區(qū)，中歐專(zhuān)列及相關(guān)地區(qū)的鐵路運(yùn)單作為物權(quán)質(zhì)押試點(diǎn)將給鐵路運(yùn)單融資提供法律基礎(chǔ)。

關(guān)注二：電子化、平臺(tái)化新形勢(shì)

2018年，國(guó)家電子商務(wù)政策頻出，《電子商務(wù)法》的頒布，跨境電子商務(wù)綜合試驗(yàn)區(qū)增加至35個(gè)，進(jìn)口關(guān)稅稅率和出口退稅稅率的調(diào)整，都將推動(dòng)國(guó)際貿(mào)易向電子化方向發(fā)展，相關(guān)國(guó)際結(jié)算和貿(mào)易融資業(yè)務(wù)也將加速向電子化轉(zhuǎn)變。雖然目前電子商務(wù)項(xiàng)下主要結(jié)算方式是TT匯款，但外綜服平臺(tái)、大宗商品貿(mào)易平臺(tái)、進(jìn)出口企業(yè)等，都已踏上電子商務(wù)的道路，未來(lái)信用證結(jié)算在國(guó)際貿(mào)易電子化進(jìn)程中也將占有一席之地。

區(qū)塊鏈在2018年的發(fā)展如火如荼，貿(mào)易金融領(lǐng)域區(qū)塊鏈試點(diǎn)不斷展開(kāi)。建設(shè)銀行、中信銀行已將區(qū)塊鏈技術(shù)用于國(guó)內(nèi)證和貿(mào)易融資實(shí)際業(yè)務(wù)，并已形成相當(dāng)體量；中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)跨行交易區(qū)塊鏈平臺(tái)一期項(xiàng)目，是跨行國(guó)內(nèi)證及福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，已于2018年12月上線，2019年將投入實(shí)際生產(chǎn)；人民銀行牽頭的大灣區(qū)貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺(tái)2018年9月已在深圳上線運(yùn)行。這些項(xiàng)目都將在促進(jìn)國(guó)內(nèi)證跨行交易、驗(yàn)證貿(mào)易背景真實(shí)性、促進(jìn)貿(mào)易融資便利化等領(lǐng)域起到積極的促進(jìn)作用。

關(guān)注三：新技術(shù)的運(yùn)用

人工智能、大數(shù)據(jù)、金融云平臺(tái)等新技術(shù)都將對(duì)國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。人工智能技術(shù)可以廣泛用于信用證業(yè)務(wù)，例如OCR（光學(xué)字符識(shí)別）技術(shù)，可用于單據(jù)和申請(qǐng)書(shū)掃描以轉(zhuǎn)換成文字；利用RPA技術(shù)（機(jī)器人流程自動(dòng)化）可對(duì)各業(yè)務(wù)流程進(jìn)行自動(dòng)處理，包括自動(dòng)回執(zhí)、自動(dòng)催收、自動(dòng)條款和單據(jù)比對(duì)等。此外，還可利用人工智能構(gòu)建業(yè)務(wù)智庫(kù)和機(jī)器助手，利用機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)提升黑名單自動(dòng)識(shí)別功能等。當(dāng)然，對(duì)于相對(duì)復(fù)雜的信用證業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，自動(dòng)審單目前還較難實(shí)現(xiàn)，但人工智能可改進(jìn)業(yè)務(wù)流程，節(jié)省人力，促進(jìn)業(yè)務(wù)效率的提升和客戶服務(wù)滿意度。也許未來(lái)BPO這樣的純數(shù)字結(jié)算工具、ESSDOCS等電子單據(jù)和人工智能技術(shù)的結(jié)合，將給國(guó)際結(jié)算和貿(mào)易融資業(yè)務(wù)帶來(lái)顛覆性的改變。另外，大數(shù)據(jù)技術(shù)還可用于信用證下代理行和客戶的風(fēng)險(xiǎn)提示、貿(mào)易背景驗(yàn)證、精準(zhǔn)客戶營(yíng)銷(xiāo)、加強(qiáng)內(nèi)部統(tǒng)計(jì)和管理等各方面。金融云平臺(tái)技術(shù)將有助于銀行建立SAAS服務(wù)平臺(tái)，通過(guò)網(wǎng)銀服務(wù)、銀企互聯(lián)、API接口等方式，為客戶提供電子直連渠道和貿(mào)易服務(wù)平臺(tái)，形成全面綜合服務(wù)。

關(guān)注四：國(guó)內(nèi)證業(yè)務(wù)新發(fā)展

國(guó)內(nèi)信用證自新版辦法出臺(tái)后出現(xiàn)了很多新的特征，如對(duì)水電氣等公用事業(yè)單位的結(jié)算，對(duì)工程、運(yùn)輸?shù)确?wù)業(yè)的結(jié)算量不斷增長(zhǎng)。在中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)發(fā)布了對(duì)融資租賃租金和融資設(shè)備款支付的問(wèn)題解答后，租賃業(yè)國(guó)內(nèi)證也成了業(yè)務(wù)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。國(guó)內(nèi)證福費(fèi)廷業(yè)務(wù)二級(jí)市場(chǎng)持續(xù)火爆，隨著自貿(mào)區(qū)跨境人民幣政策的出臺(tái)，國(guó)內(nèi)證跨境福費(fèi)廷走上歷史舞臺(tái)。2019年如果市場(chǎng)價(jià)格合適，國(guó)內(nèi)證福費(fèi)廷業(yè)務(wù)將繼續(xù)成為企業(yè)融資、銀行增收及調(diào)劑額度的熱點(diǎn)產(chǎn)品。另外，隨著供應(yīng)鏈金融上升為國(guó)家戰(zhàn)略，國(guó)內(nèi)證作為國(guó)內(nèi)結(jié)算重要的結(jié)算和融資工具，也可以納入供應(yīng)鏈融資平臺(tái)，在防控風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)自動(dòng)化處理流程，發(fā)揮更大的作用。

國(guó)際商會(huì)的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)貿(mào)易金融工具仍是全球貿(mào)易發(fā)展的主要支撐。雖然信用證占比在下降，但絕對(duì)值仍在增長(zhǎng)。特別是亞太地區(qū)，信用證業(yè)務(wù)約占全球業(yè)務(wù)量的70%。中國(guó)的國(guó)內(nèi)證業(yè)務(wù)也具有自身特點(diǎn)并可以發(fā)揮更大的作用。隨著業(yè)務(wù)電子化趨勢(shì)的發(fā)展，國(guó)際慣例的不斷優(yōu)化，信用證業(yè)務(wù)也將走上電子化的道路，繼續(xù)為全球貿(mào)易提供支持。