華夏基金啟動首場

楊陽

今年是ETF產品在境內成立第15年，為紀念這一重要歷史時刻，持續(xù)與投資者分享ETF投資理念和投資經驗，進一步推動ETF發(fā)展，上海證券交易所聯(lián)合各基金公司在15個城市持續(xù)開展“十五年十五城”ETF高峰論壇。11月16日，論壇首場活動由上交所和境內首只ETF管理人華夏基金在北京舉行，“十五年十五城”ETF高峰論壇也由此正式起航。

上交所是中國ETF產品創(chuàng)新的發(fā)起人，2000年就開始組織研究ETF產品。上交所副總經理劉逖在論壇發(fā)言中表示，2004年底境內首只ETF產品華夏上證50ETF在上交所成立，揭開了中國ETF市場的帷幕。十五年來，我國ETF市場規(guī)模穩(wěn)步上升，產品類型不斷豐富，市場創(chuàng)新層見迭出，ETF的市場資產配置和財富管理功能初顯。近幾年來，上交所ETF市場從交易量看穩(wěn)居亞洲第一，從市值看穩(wěn)居亞洲第二;上交所ETF市場占境內ETF市場的份額約在80%。目前在上交所上市的ETF超過170只，標的資產范圍已經覆蓋股票、債券、貨幣、黃金以及境外資產，較好地滿足了投資者多元化的資產配置需求。

劉逖強調上交所的初心是服務投資者和服務實體經濟，在基金市場的戰(zhàn)略定位是“一所連百業(yè)，一市跨全球”，努力把上交所基金市場建設成為具有較大規(guī)模、覆蓋多類資產、聯(lián)接場內和場外、跨越境內和境外的市場樞紐。近幾年來，上交所砥礪創(chuàng)新，不斷豐富投資標的，助力實體經濟轉型，助推資本市場對外開放。未來，上交所將從四個方面推動上交所基金市場穩(wěn)健發(fā)展：一是持續(xù)擴大ETF標的范圍，完善ETF布局和產品鏈;二是持續(xù)優(yōu)化基金交易機制，研究推出集合申購機制，優(yōu)化ETF申購安排;三是大力發(fā)展ETF衍生品市場，推出更多ETF期權品種;四是持續(xù)加強市場推廣與投資者教育，提升產品認知度。劉逖表示十分期待中國ETF市場的下一個輝煌的十五年，同時他也強調中國ETF市場未來還有很長的路要走。需要各界投資者、基金管理人和交易所共同努力，攻堅克難，推動市場快速健康發(fā)展。

作為境內首只ETF管理人，華夏基金不僅率先開啟ETF投資大門，還伴隨ETF發(fā)展堅持深耕15年，成為ETF行業(yè)領軍者。華夏基金總經理李一梅現(xiàn)場回顧了華夏上證50ETF誕生前后，華夏基金為這一產品創(chuàng)新做出的艱辛努力。她還特別感謝上交所在ETF創(chuàng)新、發(fā)展以及投資者教育工作中給予的指導和支持。她表示，以華夏上證50ETF為起點，華夏基金秉承創(chuàng)新精神，結合市場發(fā)展和投資者需要先后推出了多只創(chuàng)新型ETF產品，成為行業(yè)ETF創(chuàng)新的引領者。在堅持做創(chuàng)新者的同時，華夏基金也在做深耕者，從投研、風控、制度、系統(tǒng)、產品、服務等多個角度出發(fā)，堅持精耕細作和自主研發(fā)相結合，最終形成了品牌、產品、技術和服務四重壁壘，打造華夏基金ETF業(yè)務核心競爭力。

目前，華夏基金已經構建了完善的ETF產品線，ETF管理規(guī)模行業(yè)占比超24%，也是業(yè)內首家權益類ETF管理規(guī)模超千億元的基金公司。李一梅認為ETF正在成為公募基金新的行業(yè)機遇，華夏基金將繼續(xù)堅持投資者教育、堅持研發(fā)創(chuàng)新、堅持共建良性的ETF行業(yè)生態(tài)圈，為投資者享受更好的ETF產品和服務而不懈奮斗。她強調指數(shù)投資的精髓是專注地將簡單的事情做到極致，華夏基金的宗旨是將復雜留給自己，將簡單送給投資者，用盡全力讓投資者毫不費力。

天風證券首席經濟學家劉煜輝從宏觀經濟視角出發(fā)分析了當前A股市場的投資邏輯和投資機遇。他認為中國的資本市場可能正在進入一個前所未有巨大機遇的蘊育期。在這個期間，中國的“核心資產”可能會發(fā)生一個改天換地的變化。他建議投資者從中國資本市場未來三年“核心資產”的轉化中，找到中國未來最有效率的資產風口。

華夏基金數(shù)量投資部總監(jiān)龐亞平從專業(yè)角度出發(fā)結合生動形象的案例，對ETF投資策略進行了詳細介紹。他表示，指數(shù)投資具有省心、省力、便捷、高效的特點，在發(fā)達市場中指數(shù)投資已經成為主流策略，ETF是指數(shù)投資的首選工具，隨著ETF產品和衍生工具的不斷豐富，可采取投資策略也日益多樣，ETF可以更好滿足投資者現(xiàn)金管理、資產配置等多樣化的財富管理需求。

天相投顧研究中心負責人、“金牛獎”評委賈志結合多年基金研究經驗，從投資者資產配置角度出發(fā)闡述了普通投資者為什么要關注指數(shù)投資，重視ETF這類投資工具。隨后他還作為主持人參與了會議圓桌論壇環(huán)節(jié)，代表投資者向專業(yè)基金經理提問。在圓桌論壇中，華夏基金數(shù)量投資部總監(jiān)徐猛、華夏基金數(shù)量投資部高級副總裁榮膺和李俊分別從市場關注較多的寬基ETF、Smart Beta ETF、商品ETF、行業(yè)主題ETF等角度，介紹了各類ETF的投資價值并給出相應的投資策略建議。

ETF的發(fā)展促進了相關衍生品市場的發(fā)展。2015年上交所推出以華夏上證50ETF為合約標的的50ETF期權，標志我國衍生品市場發(fā)展進入期權時代。上海證券交易所高級經理竺旭東在會議最后介紹了上交所ETF期權情況以及上證50ETF期權上線以來發(fā)展概況，他表示上證50ETF期權推出以來，市場運行平穩(wěn)，成交持倉大幅提升，風險管理功能不斷發(fā)揮。此外，他還向與會投資者做了期權基礎知識科普，介紹了期權功能和相應投資策略，重點講述了如何使用期權優(yōu)化ETF資產配置。