個(gè)股盤中突然暴漲暴跌原因分析

翁富

個(gè)股盤中出現(xiàn)暴漲暴跌的原因很多，有消息的影響、有機(jī)構(gòu)的操縱、也有交易制度的影響。本文就來(lái)介紹“市價(jià)交易”規(guī)則影響下個(gè)股盤中突然暴漲暴跌的現(xiàn)象。

市價(jià)交易是一種特別的買賣下單方式。上海市場(chǎng)市價(jià)委托的類型有兩種，分別為最優(yōu)五檔即時(shí)成交剩余撤銷、最優(yōu)五檔即時(shí)成交剩余轉(zhuǎn)限價(jià)。深圳市場(chǎng)市價(jià)委托的類型有五種分別為：對(duì)手方最優(yōu)價(jià)格委托、本方最優(yōu)價(jià)格委托、即時(shí)成交剩余撤銷委托、五檔即時(shí)成交剩余撤銷委托、全額成交或撤銷委托。

本文就講講深圳市場(chǎng)“即時(shí)成交剩余撤銷委托”這一條?！凹磿r(shí)成交剩余撤銷委托”是指無(wú)需指定委托價(jià)格，委托進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)能立即成交部分即予以撮合，未成交部分立即自動(dòng)撤銷的委托方式。一筆委托可以與對(duì)手方數(shù)筆不同價(jià)格的委托撮合成交，直至沒(méi)有有效對(duì)手盤為止。

這種方式下單可能出現(xiàn)這樣后果：若買單單量很大，可以瞬間將股價(jià)拉高甚至拉至漲停;若賣單單量很大，可瞬間將股價(jià)砸低甚至砸至跌停。正是這種較特殊市價(jià)委托方式存在，深市經(jīng)?？梢?jiàn)某些成交不活躍的、買賣盤掛單整體量較小的個(gè)股出現(xiàn)這種現(xiàn)象。

11月13日贏合科技早盤交易中就出現(xiàn)機(jī)構(gòu)以“即時(shí)成交剩余撤銷委托”帶來(lái)的大幅波動(dòng)。該股開(kāi)盤一分鐘時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)股價(jià)從漲停瞬間砸至跌停。

開(kāi)盤時(shí)拋壓較大成交量也很大，個(gè)別機(jī)構(gòu)為了確保下單賣出即成交，采用“即時(shí)成交剩余撤銷委托”下單。此時(shí)股價(jià)在32.6元對(duì)應(yīng)漲幅為9%，沒(méi)有人愿意以跌停價(jià)賣出的。但以“即時(shí)成交剩余撤銷委托”下單，由于賣出量過(guò)千手，但此時(shí)買盤單量較少，導(dǎo)致交易系統(tǒng)由下單時(shí)的價(jià)格往下依次匹配一直下到跌停價(jià)26.71元，而這些價(jià)位中的總買單數(shù)量也沒(méi)有這筆賣單數(shù)量大，因此股價(jià)被瞬間壓到了跌停。

市價(jià)委托的好處在于它能保證即時(shí)成交。在操作較極端時(shí)追漲殺跌特別有用，但是操作的個(gè)股成交不活躍時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也很大。