淺析我國中小型上市公司財務戰(zhàn)略現(xiàn)狀及必要性

張微

山東省威海市市場監(jiān)督管理綜合執(zhí)法支隊 山東威海 264200

隨著經(jīng)濟的高速增長，人們逐漸意識到戰(zhàn)略思想在企業(yè)經(jīng)營活動中的重要作用。財務戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略的一部分，是籌集資本、管理資本和運用資本的方略，可以有效的降低企業(yè)的財務風險。一個企業(yè)能否實現(xiàn)可持續(xù)增長，很大程度上取決于企業(yè)戰(zhàn)略，尤其是財務戰(zhàn)略。

1 財務戰(zhàn)略的概念

財務戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略在財務管理方面的延伸，是為實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略和謀求資金有效均衡運轉(zhuǎn)，在分析企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的基礎(chǔ)上，對企業(yè)未來財務活動的發(fā)展目標、方向和道路，從總體上做出的一種全局、長遠的謀劃。

企業(yè)戰(zhàn)略的主要目標是要形成一個可持續(xù)發(fā)展的競爭優(yōu)勢，從而使企業(yè)能達到或者保持一個超出完全競爭市場可取得的收益，企業(yè)財務戰(zhàn)略也是為實現(xiàn)這一企業(yè)戰(zhàn)略目標而制定的。

2 我國中小型上市公司財務戰(zhàn)略制定的必要性

據(jù)統(tǒng)計，目前我國中小企業(yè)的平均壽命只有不到7年。在現(xiàn)代復雜多變的市場經(jīng)濟環(huán)境中，中小型上市公司要在長期可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)上實現(xiàn)快速增長，必須建立起科學、規(guī)范的戰(zhàn)略制定體系和有效的內(nèi)部執(zhí)行體制。

（1）隨著知識經(jīng)濟時代的全面到來，市場競爭會越來越激烈，企業(yè)所面臨的內(nèi)外部環(huán)境會更加復雜。中小型上市公司正處于企業(yè)的快速發(fā)展時期，此時的決策者最易犯的錯誤就是局限于眼前利益。有的決策者甚至舍得投入上億的宣傳資金，而不舍得在科研和技術(shù)改造方面投入百萬資金。一個企業(yè)的成熟首先體現(xiàn)在其財務管理特別是財務戰(zhàn)略管理方面的成熟，缺乏一個有效的長期財務發(fā)展戰(zhàn)略，只顧眼前利益，企業(yè)在經(jīng)歷一個短暫的快速發(fā)展后就會失去方向，財務支持也會變得無所適從。

（2）任何一個經(jīng)濟實體建立的同時也是財務管理建立之時，財務業(yè)務能力的增長軌跡也代表了企業(yè)的增長，而一旦財務戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略不相適應導致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，勢必帶來企業(yè)的滅亡。因此，企業(yè)戰(zhàn)略的制定依賴于財務戰(zhàn)略，兩者之間既體現(xiàn)了整體與部分的關(guān)系，也表現(xiàn)出現(xiàn)象與本質(zhì)的關(guān)系[1]。

（3）通過建立準確的財務戰(zhàn)略定位，實行多元化的財務戰(zhàn)略分析，制定高效率、低風險的財務戰(zhàn)略目標，使企業(yè)既能快速適應市場的變化又能符合自身實情和長期發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)企業(yè)優(yōu)化資源配置和保持長期健康發(fā)展的目標。

3 我國中小型上市公司的財務戰(zhàn)略現(xiàn)狀

隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，中小企業(yè)尤其是中小型上市公司近年來也取得了驕人的發(fā)展業(yè)績，逐漸成為推動經(jīng)濟增長的新增長點，并且在構(gòu)建和諧社會、解決就業(yè)壓力方面發(fā)揮了越來越重要的作用。但是我們也應該認識到我國中小型上市公司財務戰(zhàn)略依然存在的問題。

（1）中小型上市公司籌資途徑較為單一，需要建立良好的融資渠道。中小型上市公司主要以有良好發(fā)展前景的新興企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)為主，具有資產(chǎn)規(guī)模小、股權(quán)結(jié)構(gòu)集中、業(yè)績增長快、股價波動大的特點。此類公司由于規(guī)?？焖贁U張會導致利潤增長的相對滯后和股利分配處于較低水平，對籌資規(guī)模和籌資對象的選擇造成不良影響。由于從證券市場融資的條件苛刻、成本較高，因此商業(yè)銀行貸款通常是中小型上市公司融資的首選。然而相對已經(jīng)進入成熟期的國有大型企業(yè)，中小型上市公司無論是從規(guī)模、效益、風控方面都存在一定的風險因素，商業(yè)銀行從規(guī)避風險的角度出發(fā)，對中小型上市公司放貸條件也較為苛刻[2]。

（2）缺乏科學、規(guī)范的財務戰(zhàn)略。隨著社會的快速發(fā)展，經(jīng)濟全球化進程的加速，中小型上市公司所處市場的復雜性和不確定性變化日益加劇。片面強調(diào)規(guī)模擴張，財務戰(zhàn)略制定隨意性大會導致企業(yè)發(fā)展脫離實際，甚至與企業(yè)長遠發(fā)展戰(zhàn)略相背離。因此，中小型上市公司只有快速提升財務戰(zhàn)略意識，建立規(guī)范的財務戰(zhàn)略制度才能保證企業(yè)的長遠健康發(fā)展。

（3）決策者的素質(zhì)有待提升。大部分決策者對管理方面的綜合素質(zhì)不高，缺乏針對企業(yè)特點和市場變化準確進行財務預測、決策的能力，往往把財務戰(zhàn)略混同于財務決策，不能對企業(yè)戰(zhàn)略做出長遠的、全局的和動態(tài)的決策。

4 財務戰(zhàn)略在企業(yè)發(fā)展中的地位和作用

（1）現(xiàn)代企業(yè)的財務戰(zhàn)略決策能力和管理水平是企業(yè)整體發(fā)展能力的一個綜合體現(xiàn)?，F(xiàn)代企業(yè)戰(zhàn)略的目標是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，財務戰(zhàn)略目標與企業(yè)戰(zhàn)略目標是一致的，是在通盤考慮影響企業(yè)未來發(fā)展的各方面因素，依據(jù)企業(yè)長期發(fā)展狀況而制定的。

（2）財務戰(zhàn)略具有對企業(yè)經(jīng)營保障護航的作用。在企業(yè)快速發(fā)展的同時，財務戰(zhàn)略要保證企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)可持續(xù)性增長；在企業(yè)的經(jīng)營過程中，財務戰(zhàn)略要預估企業(yè)可能存在和發(fā)生的經(jīng)營風險，保持與之相適應的財務風險彈性，以保證企業(yè)的總風險維持在適當?shù)姆秶鷥?nèi)。

近年來我國的中小型企業(yè)得到了快速發(fā)展，尤其是中小型上市公司在解決就業(yè)、推動經(jīng)濟增長方面發(fā)揮了重要的作用。但是，目前有相當部分的中小型上市公司沒有意識到財務戰(zhàn)略管理的重要性，企業(yè)管理層往往片面的追求極限的增長，認為市場份額越大、利潤越多、股價越高，對企業(yè)及利益相關(guān)者越有益。其實從財務戰(zhàn)略角度考慮，極限的增長與之所造成的企業(yè)資源的緊張，極有可能使企業(yè)面臨高昂的財務風險，甚至導致企業(yè)破產(chǎn)。我們應當認識到短期的爆發(fā)式增長對企業(yè)長期發(fā)展的負面影響和謀求增強企業(yè)核心競爭力、促使企業(yè)穩(wěn)步增值的財務戰(zhàn)略決策的制定對企業(yè)可持續(xù)性增長的重要性和必要性[3]。

總之，在經(jīng)濟高速發(fā)展、市場競爭瞬息萬變的今天，財務戰(zhàn)略的重要性日漸凸顯，企業(yè)管理層也逐漸意識到財務戰(zhàn)略在保障企業(yè)正常運行、優(yōu)化配置、提升效益、可持續(xù)發(fā)展等方面的重要性。所以，不斷加強財務戰(zhàn)略管理，充分認識和處理好企業(yè)的短期利益和長遠利益，是保證企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的重要前提。