基于股價崩盤視角的會計行為動機分析

南京財經(jīng)大學(xué)

一、引言

股價崩盤是指在沒有征兆的情況下，上市公司股票價格突然大幅度下降的現(xiàn)象。這種下降沒有對稱性，并且沒有規(guī)律可循，若干個股發(fā)生暴跌可能拓展至整個市場，即由個股指數(shù)的下跌到一個行業(yè)指數(shù)的下跌，最后到整個市場指數(shù)的下跌，這種漸進式下跌具有傳遞性。在面臨較高股價崩盤風(fēng)險的情況下，會計人員的心理和行為動機可能會發(fā)生變化。會計人員的個性、價值觀和個人追求等因素都會影響到其行為動機，不良的會計行為動機會導(dǎo)致會計信息失真，違反會計職業(yè)道德等問題。所以正確認(rèn)識股價崩盤的成因以及對會計人員行為動機的影響，有利于降低企業(yè)股價崩盤風(fēng)險，也有利于我們探索會計行為規(guī)范和會計行為優(yōu)化。

二、股價崩盤的成因

(一)“壞消息隱藏”理論

壞消息隱藏理論從委托代理視角解釋了股價崩盤的成因。公司經(jīng)理人出于保護自己的薪資報酬、職業(yè)生涯發(fā)展、聲譽形象以及公司構(gòu)建等目的，往往策略性只公布好消息，隱藏或推遲披露負(fù)面消息。最終由于市場原因或者公司自身原因，被隱藏累積的壞消息將集中釋放，導(dǎo)致嚴(yán)重的股價崩盤。

(二)“羊群效應(yīng)”理論

羊群行為是一種非理性的群體行為，是指在面臨信息不確定時，投資者受群體影響導(dǎo)致對他人行為的模仿或忽略自我觀點過度依賴大眾觀點的從眾性行為。羊群行為可分為真羊群和偽羊群兩類，真羊群是指群體成員忽略自有信息而完全盲目跟從整體大眾信息，偽羊群是指群體成員擁有共同的信息或偏好，所以更容易達成一致的觀點或行為。真羊群行為會增加公司的股價崩盤風(fēng)險，因為機構(gòu)投資者們往往忽略理性而模仿其他人拋售或購買股票，會加劇股票市場的波動。

(三)公司信息透明度低

公司選擇性地披露或者不真實地披露公司信息，會導(dǎo)致信息透明度低，其股價具有較低的信息含量。Romer和Lee基于信息不完全假說，發(fā)現(xiàn)由于他人信息質(zhì)量的不確定性和交易成本等原因，無法從資本市場上的股價中獲取投資者的全部信息，其中的負(fù)面信息會隨著市場交易的進行而慢慢釋放，最終會導(dǎo)致股價崩盤的出現(xiàn)。

三、股價崩盤視角下的會計行為動機分析

會計行為動機是指會計人會計行為產(chǎn)生和持續(xù)的動力，是會計人目標(biāo)和需求的表現(xiàn)。例如，獲取盡可能多的貨幣收入，謀求職務(wù)、社會地位提高，獲得較好的名譽和形象等。不同的會計動機會引發(fā)不同的會計行為，會計人為了維護管理層的利益，可以選擇對管理當(dāng)局有利的會計方法而忽略其他契約人的利益；會計人也可以選擇客觀公正的會計方法，堅持原則，真實地反映會計信息。不同的會計信息對契約人具有不同的效用，因而會計行為動機是一個會影響到會計人個人的利益、偏好和各契約人利益的綜合性社會問題。

(一)追逐經(jīng)濟利益的動機

追逐經(jīng)濟利益動機是指會計人對貨幣等經(jīng)濟報酬等的追求?，F(xiàn)代社會中這種動機主要體現(xiàn)在：對貨幣收入和福利待遇的追求。因為任何經(jīng)濟活動都離不開貨幣，包括衣食住行以及贍養(yǎng)家眷、繁衍生息等。貨幣收入量越多標(biāo)志著其經(jīng)濟利益需求滿足程度越大，而貨幣收入量主要依靠其在企業(yè)中獲得的工薪、獎金等。福利待遇包括五險一金、吃住補貼等。在企業(yè)面臨較高的股價崩盤風(fēng)險情況下，企業(yè)承擔(dān)較大的市場和投資者給予的經(jīng)營壓力，企業(yè)可能由于經(jīng)營危機導(dǎo)致股價崩盤，會計人在這種情況下為了保證自己經(jīng)濟利益不受影響，可能會努力工作，幫助企業(yè)解決困難，克服危機。企業(yè)也可能由于是壞消息的隱藏與積累導(dǎo)致股價崩盤，會計人為了追逐經(jīng)濟利益可能會迎合企業(yè)管理層，如果企業(yè)所有者的利益與管理層出現(xiàn)利益不一致時，會計人可能會聽管理當(dāng)局的指使，做出違反會計職業(yè)道德的行為，例如，在費用攤配、成本計算、折舊計提、報表編制等方法的選擇上，傾向于管理當(dāng)局利益而忽視企業(yè)所有者的利益，這使得提供的會計信息真實性降低，也必然與其他契約人產(chǎn)生諸多矛盾，成為其他契約人關(guān)注的焦點或是直接攻擊的對象，這就給會計人帶來一定的職業(yè)風(fēng)險。

(二)追逐尊重、地位和名譽的動機

會計人在滿足經(jīng)濟利益之后，會上升到對尊重、社會地位和名譽形象的追求和向往。這些追求的實現(xiàn)不僅需要會計人有杰出的專業(yè)技能和卓越的職業(yè)貢獻，還需要會計人有優(yōu)秀的處理人際關(guān)系的本領(lǐng)。只有會計人與管理當(dāng)局關(guān)系融洽，才能得到領(lǐng)導(dǎo)層的青睞，進而才能得到提拔和重用，滿足對名譽和地位的渴望。在企業(yè)面臨較高股價崩盤風(fēng)險的危險情況下，會計人為了保持自己的地位和名譽不受影響，可能會為了迎合管理者而做出違反自己職業(yè)道德的事情。

(三)追逐自我價值實現(xiàn)的動機

每個會計人的價值觀和動機均不相同，有的會計人能堅持原則，客觀真實地反映會計信息，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)芈男袝嬋说墓ぷ髀毮埽崿F(xiàn)自我價值。會計人這一動機及行為有助于緩解管理層與其他契約人的利益沖突。但是管理當(dāng)局有時會利用信息的不對稱性開展不合法行為，如虛假記賬、篡改財務(wù)數(shù)據(jù)等，這些行為都離不開會計人的掩護和參與。這種情況下會計人的行為與追逐自我價值實現(xiàn)的動機就會沖突。

四、促成良好會計行為動機的建議

(一)加強對會計人的職業(yè)教育

會計人的經(jīng)濟情況、學(xué)歷素質(zhì)和社會地位不同，價值觀也會不同，這會直接導(dǎo)致會計人的行為動機不同。當(dāng)社會利益、企業(yè)利益與個人利益發(fā)生沖突時，只有具備正確的價值觀，才能具有良好的會計行為動機，做出正確的選擇，客觀真實地反映會計信息。社會和企業(yè)應(yīng)加強對會計人進行職業(yè)性教育，包括對專業(yè)知識和業(yè)務(wù)技能的培訓(xùn)、相關(guān)法律、法規(guī)、政策等方面的學(xué)習(xí)，提高會計人員的綜合素質(zhì)，引領(lǐng)會計人員努力把自身的個性特點和職業(yè)需要結(jié)合起來，樹立良好的職業(yè)價值觀，培養(yǎng)會計職業(yè)所需要的嚴(yán)謹(jǐn)、認(rèn)真的個性。

(二)營造良好的會計環(huán)境和會計文化

社會要形成良好的會計文化，為會計人提供一個健康的會計環(huán)境，提倡真實公平的會計信息，準(zhǔn)確無誤的會計核算和透明公開的會計披露。例如，建立公平有效地市場競爭機制，保證會計人員可以公平地參加職稱考試和公司職位評定，能夠得到符合自己能力的提拔和重用等。

(三)加強對會計人的激勵制度

企業(yè)應(yīng)建立完善的、靈活的會計人才激勵政策。激勵可以使會計人員充分認(rèn)識到會計在企業(yè)中的特殊地位和重要性，有助于提高會計人員對企業(yè)的認(rèn)同感與歸屬感，激發(fā)會計人員內(nèi)心的職業(yè)自豪感，符合會計人專業(yè)性、可靠性、真實性的道德要求。對工作成績突出的會計人員予以一定的獎勵，向會計人員提供培訓(xùn)和學(xué)習(xí)的機會，關(guān)心員工職業(yè)生涯發(fā)展和成長，促使會計人員形成良好的會計行為動機。

五、總結(jié)

股價崩盤是我國資本市場中的熱點問題，它會不利于金融市場的穩(wěn)定發(fā)展，會削弱資本市場的活力和投資者對資本市場的信心，容易造成資源錯配，危及實體經(jīng)濟的發(fā)展。會計人需要將個人愿望、能力、個性特征與職業(yè)需要相結(jié)合，在追逐經(jīng)濟利益、名譽地位和自我價值的同時，認(rèn)真履行自己的工作職能和社會責(zé)任。如何引導(dǎo)會計人形成良好會計行為動機，提高會計信息質(zhì)量，降低企業(yè)股價崩盤風(fēng)險仍是一個值得探索的問題。