臺灣地區(qū)消費金融熱潮與卡債危機的啟示

范文仲 杜杰陽

二十世紀八十年代前后，臺灣地區(qū)經(jīng)濟步入快速發(fā)展的繁榮時期，由于政策層面的制度引導(dǎo)、資金層面的供給擴張以及民生層面的需求崛起，共同推動了臺灣地區(qū)消費金融的發(fā)展熱潮，但也為后來臺灣金融史上嚴重的“雙卡風(fēng)暴”埋下了危機伏筆，給臺灣社會帶來了巨大沖擊。鑒于臺灣與大陸類似的經(jīng)濟發(fā)展軌跡，探究臺灣地區(qū)消費金融從繁榮到危機的商業(yè)周期，對大陸當前消費金融的發(fā)展具有重要的借鑒意義。?

臺灣地區(qū)消費金融興起的背景與原因

二十世紀八十年代之前的臺灣地區(qū)，金融業(yè)主要的服務(wù)對象是企業(yè)法人， 社會大眾的主要融資渠道是民間互助會、親友間借貸，甚至是當鋪或者地下錢莊等不正規(guī)渠道的民間借貸。

臺灣地區(qū)消費金融在八十年代以后開始興起。1982至1985年期間，臺灣監(jiān)管當局出臺了一系列政策法規(guī)，放寬銀行機構(gòu)的消費金融業(yè)務(wù)準入，推動了消費金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。1985年頒發(fā)的《加強推動銀行辦理消費者貸款要點》，作為銀行機構(gòu)開展消費金融業(yè)務(wù)的政策依據(jù)，首次對消費金融業(yè)務(wù)做了明確的定義。進入九十年代以來， 臺灣地區(qū)消費金融更是經(jīng)過了歷時近二十年，一般銀行消費貸款余額年均增幅約12%的高速發(fā)展階段。居民消費升級和需求增長、社會資金的充沛供給、金融自由化改革等多方面因素共同推動了臺灣地區(qū)消費金融的蓬勃發(fā)展。

居民家庭消費升級。臺灣地區(qū)經(jīng)濟在二十世紀六十年代至八十年代進入發(fā)展快車道， 1984年人均GDP已步入中等發(fā)達國家收入水平。與此同時，居民消費結(jié)構(gòu)升級，耐用消費占居民總支出比例持續(xù)提升。臺灣地區(qū)2000年的官方調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，臺灣居民消費結(jié)構(gòu)中飲食支出的比重從1982年的38.7%持續(xù)降低至1992年的27.7%和1999年的25.2%。同一時期的住房、汽車以及其他耐用性消費品的擁有率逐年持續(xù)顯著上升。臺灣地區(qū)居民消費的結(jié)構(gòu)升級和需求增長是刺激消費金融需求擴張和業(yè)務(wù)發(fā)展的主要因素。

社會資金流動性過剩。二十世紀五六十年代以來， 基于出口導(dǎo)向型的產(chǎn)業(yè)政策，臺灣地區(qū)出口增長強勁，持續(xù)性的貿(mào)易順差帶來新臺幣的升值壓力。1985年末，新臺幣對美元匯率約為1：40，到1989 年末已上升至約為1：26。隨著國際游資的不斷流入，臺灣地區(qū)“央行”不得不大量投放新臺幣，從而導(dǎo)致了商業(yè)銀行體系流動性過剩。商業(yè)銀行的存貸差持續(xù)擴大，存貸比一路走低，充裕的流動性供給為商業(yè)銀行發(fā)展消費金融業(yè)務(wù)創(chuàng)造了前提條件。

金融自由化改革。臺灣地區(qū)1989年的新《銀行法》取消了信貸利率的上、下限規(guī)定，價格機制成為主導(dǎo)利率市場的主要因素。利率市場化的推進，導(dǎo)致了銀行依靠存貸利差盈利的空間不斷被壓縮，迫使銀行尋求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，拓展新的盈利增長點。同時，自主利率定價機制，也讓商業(yè)銀行的信貸供給意愿有所提高。

消費金融特有的小額分散、短期高頻、單位成本高等業(yè)務(wù)特點決定了此項業(yè)務(wù)發(fā)展必須依靠規(guī)模效應(yīng)聚沙成塔才能成功。二十世紀八十年代以后，臺灣監(jiān)管當局對于銀行業(yè)在經(jīng)營主體和區(qū)域范圍等方面的準入限制，發(fā)生了根本性的改變。1989年《銀行法》修訂后，臺灣地區(qū)民營銀行機構(gòu)準入得以放開。1990年2月，臺灣當局頒布的商業(yè)銀行設(shè)立標準包括：新設(shè)民營銀行最低實收資本額為新臺幣100億元;發(fā)起人及股東之出資以現(xiàn)金為限，銀行發(fā)起人應(yīng)于發(fā)起時按實收資本額認足發(fā)行股份總額百分之八十，其余股份應(yīng)公開招募;每個民營銀行只允許設(shè)立1個總行、1個儲蓄部、5家分行等。由于民間資本進入金融行業(yè)的意愿較高，臺灣的企業(yè)財團通過聯(lián)合集資等方式，成功規(guī)避了注冊資本必須達到100億新臺幣的準入門坎。同時，在各大財團的推動下，臺灣監(jiān)管當局逐漸放寬申設(shè)分支機構(gòu)的限制，1993年，機構(gòu)增設(shè)分支機構(gòu)已放寬為5家。至此，臺灣民營銀行進入快速發(fā)展階段，整個九十年代，臺灣地區(qū)新增銀行30家，超過之前40年的本土商業(yè)銀行數(shù)量總和。同時，臺灣監(jiān)管當局也分別于1988年和1993年放寬了中小企業(yè)銀行信用合作社跨區(qū)經(jīng)營業(yè)務(wù)的限制。上述一系列政策的出臺，讓固有的銀行區(qū)域發(fā)展限制格局逐步發(fā)生改變。

與此同時，監(jiān)管當局相繼推出多項政策措施，推動征信體系建設(shè)及完善，降低了消費金融交易信息成本和信用風(fēng)險。1985年建立個人信用資料檔案，1986年核準保險業(yè)辦理消費者貸款信用保險，1992年“財團法人金融聯(lián)合征信中心”改組成立，征信對象覆蓋所有公民個人和公司法人，1994年覆蓋全島范圍的信用資料庫正式建成并對外提供查詢服務(wù)。

二十世紀九十年代后的近20年里，臺灣地區(qū)銀行體系的消費貸款余額以每年11.6%的平均速度增長，其中90年代發(fā)展最快，年均增幅高達15.3%。1997年，臺灣“央行”正式將消費貸款作為獨立的貸款科目納入金融統(tǒng)計口徑。1988年末臺灣地區(qū)消費貸款余額約為8400億新臺幣，到2007年6月末達到約67700億新臺幣， 增長約7倍。1988年末，銀行體系貸款余額占GDP的22.81%，1998年增到41.62%，2006年進一步上升到55.21%，若將基層金融機構(gòu)納入統(tǒng)計范疇，則比率將進一步提高，接近于香港地區(qū)和韓國的水平。

消費繁榮背后的卡債危機

卡債危機的背景介紹

為推動消費金融發(fā)展，臺灣監(jiān)管當局頒布了一系列利好信用卡業(yè)務(wù)的政策，1992年出臺了《銀行辦理聯(lián)合信用卡業(yè)務(wù)管理要點》，全面放開辦理信用卡發(fā)卡、收單和簽訂特約商戶等業(yè)務(wù);1994年VISA 和萬事達卡兩大信用卡系統(tǒng)的預(yù)借現(xiàn)金功能被核準開放;1997年出臺了《加強推動銀行辦理小額放款業(yè)務(wù)要點》，鼓勵商業(yè)銀行發(fā)展小額貸款業(yè)務(wù)。亞洲金融危機后，臺灣銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊，信用卡被視為盈利的有效手段。金融機構(gòu)爭相推出營銷活動搶奪市場，信用卡、現(xiàn)金卡發(fā)行量暴增。

從1987年到2006年，臺灣地區(qū)信用卡數(shù)量以每年27.85%的速度劇增，市場上流通的信用卡達4511萬張，總體授信額度也在迅速膨脹。2000年臺灣萬泰銀行發(fā)行“喬治瑪莉現(xiàn)金卡”，引發(fā)現(xiàn)金卡風(fēng)潮。臺新銀行、中信銀行、大眾銀行與中華銀行等紛紛大量發(fā)行現(xiàn)金卡，在2005年3 月最高峰時，市場上雙卡流通數(shù)量一度高達611 萬張，放款總額高達3152 億元。各類信用卡與現(xiàn)金卡成為市場主流的消費支付手段。此時的市場有兩大特點：一是市場過度飽和，人均持卡數(shù)量與卡使用閑置率高。按有持卡資格的1100萬人計，人均持卡3.6張，信用卡和現(xiàn)金卡使用率均不超過三分之二。二是同業(yè)過渡競爭，卡業(yè)務(wù)集中度低。包括一般銀行、信用合作社、信托投資公司、信用卡公司在內(nèi)的各類機構(gòu)普遍均有發(fā)行信用卡、現(xiàn)金卡業(yè)務(wù)，以信用卡為例，前10大發(fā)卡機構(gòu)的市場占有率為67.95%，最大發(fā)卡機構(gòu)的市場占有率僅為15.42%，發(fā)卡量低于百萬張的發(fā)卡機構(gòu)占比約四分之三，最小機構(gòu)發(fā)卡量不足萬張。

2000年至2005年，正常消費需求被無節(jié)制的刺激，出現(xiàn)過度透支消費情況，債務(wù)人還款能力不足，引發(fā)臺灣金融史上嚴重的“雙卡風(fēng)暴”。當臺灣“金管會”正式出面叫停時，雙卡貸款余額已近1萬億元。據(jù)統(tǒng)計，截止2006年2月，已有近52萬戶雙卡授信違約逾期，其中約9.8萬戶逾期時長已超過2年，約16萬戶債務(wù)金額超達30萬新臺幣，占比總戶數(shù)30.8%。

卡債危機的原因分析

政策層面的寬松只是推動了雙卡業(yè)務(wù)的發(fā)展，危機的形成是源自于發(fā)卡機構(gòu)不當營銷和風(fēng)險失控，大眾不理性的消費觀念和行為，以及監(jiān)管的缺位，這些風(fēng)險因素的疊加，直接導(dǎo)致了危機的爆發(fā)。

商業(yè)銀行風(fēng)控薄弱。雙卡授信年利率高達20%，造成發(fā)卡機構(gòu)和用戶的逆向選擇，申請雙卡業(yè)務(wù)的往往是信用較差，違約風(fēng)險較高的次級客戶，甚至于貸款客戶基本無資質(zhì)限定。商業(yè)機構(gòu)將發(fā)卡業(yè)務(wù)外包給代辦公司極為普遍，外包公司同時接受多家發(fā)卡機構(gòu)委托，為了發(fā)展業(yè)務(wù)，挖空心思搞花式宣傳營銷，倡導(dǎo)不當?shù)南M觀念，鼓勵過度消費，誘導(dǎo)消費者同時向多家機構(gòu)申辦業(yè)務(wù)，導(dǎo)致多頭重復(fù)申貸現(xiàn)象嚴重。

消費者過度借貸。2005年末，臺灣地區(qū)人均雙卡債務(wù)余額為1369美元，超過同時期的大多數(shù)其他亞洲國家和地區(qū)。當期調(diào)查表明，違約欠債的逾期用戶中，有約15萬戶的雙卡債務(wù)余額為其每月收入的22至45倍，占比約為30%。違約欠債主要有兩類： 一類是不當?shù)倪^度消費導(dǎo)致的超額欠債。二是套用雙卡資金進行周轉(zhuǎn)或者投資。同時，卡債族中存在一些惡意欠款人，他們故意利用規(guī)則漏洞進行惡意舉債，引發(fā)了極大的風(fēng)險和負面影響。

金融監(jiān)管缺位。當局的監(jiān)管不到位也是引發(fā)卡債危機的重要原因。一是發(fā)卡機構(gòu)的授信行為并未得到監(jiān)管當局的有效監(jiān)管。亞洲金融危機后，臺灣地區(qū)銀行體系的不良貸款一直處于較高水平，監(jiān)管當局也希望消費金融的發(fā)展能夠幫助銀行擺脫困境，因此對其風(fēng)險有所忽視。二是同業(yè)之間過度競爭引發(fā)的不當營銷并未得到有效監(jiān)管。監(jiān)管當局缺乏對于銀行的客戶選擇及信息披露的約束規(guī)范，也沒有對營銷過程中發(fā)卡機構(gòu)的不當行為和同業(yè)的惡性競爭作及時有效的約束和處置。三是雙卡業(yè)務(wù)風(fēng)險沒有得到應(yīng)有的審慎預(yù)警。危機爆發(fā)前，相比較于國際通行的以3個月逾期作為劃分不良貸款的標準，臺灣當局所采用的6個月逾期標準明顯不夠?qū)徤?，貸款質(zhì)量的風(fēng)險惡化在某種程度上被隱藏了， 從而導(dǎo)致風(fēng)險的惡化動向未能及時被發(fā)現(xiàn)。四是對消費者的風(fēng)險宣傳教育缺失。消費者普遍對的復(fù)雜金融產(chǎn)品不具備足夠的風(fēng)險認知，卻沒有引起監(jiān)管當局應(yīng)有的重視，未能督導(dǎo)商業(yè)銀行切實履行相關(guān)宣傳教育的責任。

卡債危機的負面影響

卡債危機對臺灣經(jīng)濟社會造成了巨大的負面影響，主要體現(xiàn)在以下三個方面：

銀行發(fā)展陷入困境。雙卡不良貸款余額在2006年5月末最高峰時達到341.26億元新臺幣，不良率4.98%。逾期違約戶（超過六個月的本金加利息未還）約為51萬，占成人人口的2.5%，平均借貸金額超過190萬，其中10萬人向銀行申請破產(chǎn)。2006年，臺灣地區(qū)45家發(fā)行機構(gòu)的信用卡業(yè)務(wù)收入為772 億元新臺幣，沖銷壞賬金額達1163億元新臺幣，業(yè)務(wù)收入遠不足以對風(fēng)險進行補償，業(yè)務(wù)的嚴重虧損導(dǎo)致了銀行壞賬劇增，盈利銳減，發(fā)展陷入了困境。

波及民生消費及經(jīng)濟增長?？▊C爆發(fā)后，銀行發(fā)展陷入困境，開始重新評估甚至?xí)和ｋp卡新業(yè)務(wù)，重新建立發(fā)卡制度，業(yè)務(wù)審核條件趨嚴。同時，其他消費貸款業(yè)務(wù)的增長也受到了明顯的負面影響。2006年8月末，臺灣地區(qū)購車貸款余額較上年度減少98億新臺幣，其他小額信用貸款余額則減少1814億新臺幣。消費金融業(yè)務(wù)的萎靡，顯著影響了居民消費和經(jīng)濟增長。據(jù)臺灣當局估計，卡債風(fēng)暴的爆發(fā)讓當年臺灣居民消費減少200億新臺幣，直接影響經(jīng)濟增長率下降0.15個百分點。

引發(fā)社會危機。雖然雙卡業(yè)務(wù)的逾期率在沖銷賬后大概在3%水平，不致于導(dǎo)致系統(tǒng)性的金融風(fēng)險，但因雙卡債務(wù)危機引發(fā)的社會風(fēng)險尤為嚴重。發(fā)卡銀行將逾期債務(wù)的不良資產(chǎn)打包出售給專業(yè)討債公司，后者往往通過暴力手段進行催債，其中不乏黑道勢力在內(nèi)的暴力討債，對債務(wù)人心理影響甚大，從而出現(xiàn)一股因卡債走上絕路的自殺風(fēng)潮，高峰期間一個月超過40人因卡債自殺?？▊鶈栴}變?yōu)閲乐氐纳鐣栴}，引起社會的極大關(guān)注，并急速升級為負面社會事件，引發(fā)了社會輿論對銀行業(yè)和監(jiān)管當局筆誅墨伐，譴責不斷。

臺灣卡債危機的教訓(xùn)與啟示

縱觀過往二三十年一些亞洲地區(qū)和國家的消費金融發(fā)展歷程，我們可以認為臺灣地區(qū)卡債危機爆發(fā)具有一定的普遍性周期規(guī)律。以香港地區(qū)和韓國為例，它們的信用卡違約率在高峰期曾分別達到13.5%和34%。這些地區(qū)和國家消費金融發(fā)展的普遍規(guī)律特征是，當其消費金融發(fā)展到相當?shù)乃诫A段，即消費信貸總額占比GDP超過50%以上時，均相繼出現(xiàn)了卡債危機。

自九十年代中后期大陸消費金融業(yè)務(wù)起步發(fā)展以來，業(yè)務(wù)種類和信貸規(guī)模出現(xiàn)了快速增長。伴隨著內(nèi)地宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長方式轉(zhuǎn)變，內(nèi)需消費提升對經(jīng)濟增長的拉動作用越發(fā)顯著，互聯(lián)網(wǎng)金融迅速崛起，貸款、消費、理財需求被進一步挖掘，消費金融的小額高頻、獲客成本低、收益高、市場需求龐大等特點進一步凸顯，用戶的寬度和消費需求的深度進一步擴大。2016 年大陸消費貸款余額約25萬億元，占GDP 比重30%，占信貸總額14%，占個人信貸70%，占社會消費品零售總額66%。據(jù)預(yù)測未來幾年年復(fù)合增長率（CAGR）有望保持在20%左右，則2020年消費信貸余額將達到51.94萬億元。同時消費信貸占GDP比重，消費信貸占貸款余額的比重都將進一步攀升。

信用卡危機本質(zhì)是由于過度透支導(dǎo)致的違約和信用惡化的嚴峻問題。當前大陸的消費金融也存在過渡刺激、重復(fù)刺激的潛在隱患。包括學(xué)生群體、低收入群體、無需求群體、投資偏好較低的群體，因為互聯(lián)網(wǎng)的介入、營銷廣告的輪番轟炸、免費特權(quán)的循環(huán)推薦，在享受“普惠性”及“低準入性”的同時，被眾多互聯(lián)網(wǎng)金融公司重復(fù)營銷、循環(huán)授信。從未雨綢繆的角度出發(fā)， 應(yīng)對臺灣地區(qū)卡債危機教訓(xùn)引以為鑒， 提前做好風(fēng)險預(yù)警措施， 防控潛在風(fēng)險并增強抵御危機能力。

當前大陸消費金融業(yè)務(wù)正在蓬勃發(fā)展，但是對于繁榮景象背后的風(fēng)險隱藏也需要保持足夠的警惕。臺灣地區(qū)消費金融從繁榮到危機的發(fā)展軌跡給內(nèi)地監(jiān)管部門、銀行業(yè)以及互聯(lián)網(wǎng)消費金融企業(yè)留下了許多值得引以為鑒的經(jīng)驗啟示。

完善消費金融行業(yè)法律制度建設(shè)。健全的法律法規(guī)是消費金融業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。西方國家消費金融發(fā)展比較早，也因經(jīng)歷了多次消費信貸危機，從而推動了相關(guān)法規(guī)制度的完善。例如，美國制定了一系列針對消費金融的法律，包括1968年《誠信借貸法》、1974年《統(tǒng)一消費信貸法典》、2000年《信用卡法案》。根據(jù)當前我國消費金融市場發(fā)展情況，應(yīng)加快制訂具體的、可操作的既能促進消費金融，又能防范金融風(fēng)險的法律法規(guī)細則，盡快將互聯(lián)網(wǎng)消費金融納入法制范圍，構(gòu)建完善的消費金融行業(yè)法律制度體系，共同培育良好的消費金融市場，促進經(jīng)濟的健康發(fā)展。

構(gòu)建完善的消費金融業(yè)務(wù)審慎監(jiān)管標準。我國消費金融發(fā)展起步時間較晚，尚未經(jīng)歷一個完整的商業(yè)周期，監(jiān)管部門未具備準確充分識別、計量、監(jiān)測和控制消費金融業(yè)務(wù)風(fēng)險的能力。而業(yè)務(wù)發(fā)展中前期的欣欣向榮態(tài)勢，也讓市場參與者乃至監(jiān)管部門對于消費金融發(fā)展過于樂觀，對潛在風(fēng)險缺乏應(yīng)有的審慎。監(jiān)管部門必須對消費金融發(fā)展實施更為嚴格審慎的監(jiān)管標準，并將互聯(lián)網(wǎng)消費金融納入監(jiān)管體系中，運用信息科技精準監(jiān)控其信息流、資金流，把控信貸用戶資產(chǎn)狀況，引導(dǎo)機構(gòu)合規(guī)經(jīng)營，防范可能潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險，維護金融穩(wěn)定。

建立風(fēng)險監(jiān)測、預(yù)警與處理機制。加強對消費金融市場的持續(xù)督查監(jiān)測，保證在消費金融過度發(fā)展導(dǎo)致嚴重失衡之前，及時預(yù)警。確保一旦市場暴露風(fēng)險信號， 監(jiān)管當局能夠迅速反應(yīng)，采取及時有效的應(yīng)對手段進行風(fēng)險處置，并注意重視輿論引導(dǎo)， 保持市場信心穩(wěn)定， 防止風(fēng)險危機進一步惡化蔓延。

逐步完善社會征信體系建設(shè)。在政府的主導(dǎo)下，加強各方的信息共享合作，逐步完善社會征信體系，積極推動個人信用信息披露和使用的立法進程，將信用信息以及社會信息整合成個人信用信息庫，加快構(gòu)建完善全覆蓋的個人信用信息數(shù)據(jù)庫，將互聯(lián)網(wǎng)消費金融信息納入征信體系，推進互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)數(shù)據(jù)、個人商業(yè)信用數(shù)據(jù)、個稅輸入、五險一金數(shù)據(jù)、人事檔案數(shù)據(jù)、消費數(shù)據(jù)、金融數(shù)據(jù)等多維度的整合，初步形成覆蓋人群廣泛、信息多元的征信數(shù)據(jù)庫，并逐步培育商業(yè)性的個人信用評估機構(gòu)。同時，加強信息安全保護，完善從事金融行為的企業(yè)信息基礎(chǔ)設(shè)施和重要信息系統(tǒng)建設(shè)，提高信息化水平和信息安全水平，切實保證信息安全。

強化商業(yè)銀行及互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)風(fēng)控管理。一是構(gòu)建完善的消費金融業(yè)務(wù)風(fēng)控體系， 商業(yè)銀行尤其是消費金融公司，必須建立完善的內(nèi)部合規(guī)制度，設(shè)置多維度的風(fēng)控模型，交叉檢驗防范風(fēng)險，打造涵蓋“貸前、貸中、貸后+內(nèi)控”的風(fēng)控體系;二要從嚴審慎管理銀行信貸業(yè)務(wù)外包， 特別是杜絕外包公司利用不正當渠道獲取銀行個人信貸資源進行業(yè)務(wù)推廣;三要加強合規(guī)督導(dǎo)及文化建設(shè)， 提高從業(yè)人員合規(guī)操守及風(fēng)險意識;五要杜絕使用不當營銷行為進行惡性競爭，尤其要警惕互聯(lián)網(wǎng)金融平臺利用紅包、中彩等線上營銷方式誘導(dǎo)消費者多頭借貸、過度借貸。

加強消費者權(quán)益保護。商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)要加強消費金融產(chǎn)品的信息披露，充分保護消費者的個人隱私權(quán)、金融信息安全權(quán)、知情權(quán)、自主選擇權(quán)、公平交易權(quán)，不向不具備風(fēng)險承受能力和相應(yīng)知識的客戶營銷復(fù)雜消費金融產(chǎn)品。同時，監(jiān)管部門和商業(yè)機構(gòu)應(yīng)從保護消費者權(quán)益的角度出發(fā)，注重風(fēng)險防控的宣傳教育，引導(dǎo)居民合理規(guī)劃個人和家庭消費，珍惜并維護個人信用。

（范文仲系北京金融控股集團董事長，杜杰陽單位為廈門銀行）