科技型企業(yè)融資解決方案

劉春梅

摘要：2019年，我國進(jìn)入改革攻堅(jiān)階段，前期我國增長穩(wěn)定在8%左右，這兩年政府工作報(bào)告，將國家經(jīng)濟(jì)增長降至6%，國家致力于去杠桿，由于一刀切，中小型企業(yè)融資難的困境加劇惡化，國家將工作重心由去杠桿轉(zhuǎn)為穩(wěn)杠桿，大力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，科技型中小企業(yè)成為一些城市重點(diǎn)輔助對(duì)象，中小企業(yè)創(chuàng)新能力強(qiáng)，善于新產(chǎn)品開發(fā)。科技型企業(yè)要加快發(fā)展，除擁有自己的核心技術(shù)外，融資是企業(yè)能夠存活發(fā)展的關(guān)鍵，通過對(duì)科技型企業(yè)融資資金、渠道及融資難解決的措施進(jìn)行分析，從而提供出不同階段融資的解決方案。

關(guān)鍵詞：科技型企業(yè);融資

一、科技型企業(yè)的融資渠道

不同企業(yè)，對(duì)于規(guī)模的劃分有著不同的定義，對(duì)于從事軟件和信息技術(shù)服務(wù)的科技型企業(yè)，300人以上就屬于大型企業(yè)，100-300人屬于中型企業(yè)，100人以下屬于小微企業(yè)。對(duì)于科技型中小企業(yè)，有著眾多的競爭對(duì)手，經(jīng)營舉步維艱，憑借自身的科技優(yōu)勢，想在市場中占一席之地，尤其艱難。在現(xiàn)今的經(jīng)濟(jì)形勢下，企業(yè)要想進(jìn)一步成長發(fā)展，可以爭取以下資金：

（一）政府財(cái)政資金扶持，看一個(gè)國家創(chuàng)新能力，主要看其基礎(chǔ)研究階段，科技進(jìn)步的根基是基礎(chǔ)科研。但基礎(chǔ)研究對(duì)科技型中小企業(yè)來講比較困難，其周期長，難度大，主要是國家投資一些科研院校在做，一般的中小型科技企業(yè)望而卻步。但是中小企業(yè)可以爭取上千帆企業(yè)，高新技術(shù)企業(yè)，只要企業(yè)有自己的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，產(chǎn)品或技術(shù)服務(wù)在同行業(yè)中占一定規(guī)模，擁有繼續(xù)創(chuàng)新能力，有自己的創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)和銷售管理團(tuán)隊(duì)，國家就加大對(duì)這些企業(yè)的扶持，能爭取到一定的財(cái)政補(bǔ)貼。

（二）國內(nèi)外風(fēng)投資金，對(duì)成長期的中小企業(yè)投資具有高風(fēng)險(xiǎn)性。企業(yè)是根據(jù)市場需求和自身的技術(shù)力量選擇開發(fā)項(xiàng)目，其根本在于追求利潤，將無形化為有形形態(tài)。這一過程不僅受技術(shù)項(xiàng)目本身的影響，還要受技術(shù)項(xiàng)目屬性、相關(guān)領(lǐng)域進(jìn)展情況、專業(yè)技術(shù)水平等影響;而且市場供求狀況也存在一定影響，如市場需求大小、替代產(chǎn)品情況、同行業(yè)競爭及國外情況等。因此，這一階段的風(fēng)險(xiǎn)較大，能否成功開發(fā)出符合市場需求的新材料、新工藝、新產(chǎn)品要受多種因素的影響。但高風(fēng)險(xiǎn)能帶來高收益性。高收益正是風(fēng)險(xiǎn)資本所追逐的。而進(jìn)行開發(fā)應(yīng)用的實(shí)際操作看，要求有精干的人員、必要的設(shè)備和大量的信息文獻(xiàn)。因此，能獲得比正常水平高許多收益的應(yīng)用開發(fā)的投資，與高風(fēng)險(xiǎn)相匹配，風(fēng)險(xiǎn)投資者愿意承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，選擇優(yōu)質(zhì)的小微科技企業(yè)提供相關(guān)資金。我們所說風(fēng)險(xiǎn)投資指在科技型企業(yè)創(chuàng)業(yè)時(shí)期的一種資金供給。資金供給渠道少，風(fēng)險(xiǎn)投資選擇面窄是我國科技型企業(yè)資金選擇造成困難。我國風(fēng)險(xiǎn)投資資金由于科技類的投資人才少，風(fēng)投資金退出機(jī)制不暢通，也是風(fēng)投很少投資科技型企業(yè)的原因。

（三）銀行借貸，中小型科技企業(yè)的特點(diǎn)是輕資產(chǎn)，重人力，企業(yè)的主要成本就是人力成本、房租租金和費(fèi)用性成本，進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化階段的創(chuàng)新項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)有所下降，但要求在較短時(shí)間取得市場份額，搶占先機(jī)，對(duì)資金供給要求快速到位。在企業(yè)財(cái)務(wù)核算滿足銀行要求的情況下，銀行信貸資金可以快速到位，因?yàn)閲鴥?nèi)銀行實(shí)力雄厚，有能力提供資金，但同時(shí)要求風(fēng)險(xiǎn)較小。多數(shù)科技型企業(yè)不太符合銀行資產(chǎn)抵押的要求，所以中小型的科技型企業(yè)取得貸款一般需要企業(yè)法人提供財(cái)產(chǎn)擔(dān)保。這在實(shí)際操作中有很大難度。

綜上所述，科技企業(yè)的資金體系是由不同性質(zhì)的資金供給，滿足不同的資金需求形成的資金供求關(guān)系，且主要指資金供給渠道及其相互關(guān)聯(lián)，不同階段的資金需求，按其性質(zhì)劃分是不相同的，所以也由不同的單位提供。只有提供給企業(yè)的資金具有多樣性，才能保證不同發(fā)展階段的科技型企業(yè)獲得足夠的資金支持，促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展。這一體系的諸多的構(gòu)成又是一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的子系統(tǒng)，如何完善這一體系，關(guān)鍵是協(xié)調(diào)各子系統(tǒng)之間的關(guān)系，充分調(diào)動(dòng)各子系統(tǒng)的潛力，從而建立一個(gè)有效的資金支撐體系。

二、科技型企業(yè)的融資方式

（一）直接性融資包括債券融資和股票融資，需要資金的部門直接到市場上融資，借貸雙方一般不需要第三方媒介：

1.債券融資：其成本較股權(quán)融資低，風(fēng)險(xiǎn)也較低兩大優(yōu)點(diǎn)。債券利息因可以在所得稅前支付，所以具有抵稅效應(yīng)，發(fā)行費(fèi)用也比股票籌資要低，在國內(nèi)債券融資中，由于企業(yè)信用問題，科技中小企業(yè)獲得債券融資的機(jī)率較小，政府債券所占比重較大。債券融資因到期需還本付息，所以后期有一定的壓力。

2.股票籌資：股權(quán)人是企業(yè)股東，只有買賣收益或長期持有股權(quán)分配享受收益，沒有到期日，不用歸還本金，對(duì)企業(yè)來講籌資風(fēng)險(xiǎn)較小;但是相對(duì)債券融資，股息需要在稅后支付，沒有抵稅效應(yīng)，資金成本相對(duì)債券融資較高;股票融資要求企業(yè)贏利，連續(xù)虧損會(huì)被特別標(biāo)注，影響市值，而且控制權(quán)容易被分散，存在被惡意收購的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）間接性融資是需要資金的企業(yè)通過金融機(jī)構(gòu)的媒介進(jìn)行融資，為企業(yè)提供的融資形式主要包括銀行貸款，和融資租賃等，借貸雙方需要第三方媒介：

1.銀行貸款：是銀行把儲(chǔ)戶的錢，轉(zhuǎn)給企業(yè)使用，銀行只生產(chǎn)資金，只提供各類資金服務(wù)。銀行貸款業(yè)務(wù)主要有：流動(dòng)資金貸款、專項(xiàng)貸款和固定資產(chǎn)貸款等等。專項(xiàng)貸款主要是為國家大型建設(shè)項(xiàng)目提供服務(wù)支持的科技型企業(yè)，通常要增長具有特定的用途，其貸款利率一般比較優(yōu)惠，目前種類有與專項(xiàng)合同相掛鉤的貸款，定向合同的應(yīng)收賬款貸款，對(duì)于采購資金進(jìn)行扶持;貸款類別有信用貸款、擔(dān)保貸款和票據(jù)貼現(xiàn)等。信用貸款目前種類有建行的云稅貸，不需要抵押，放款快，是成長型的科技企業(yè)可以采用的一種快捷的貸款方式;擔(dān)保貸款，需要企業(yè)提供一定的資產(chǎn)做抵押，比企業(yè)的信用貸款流程相對(duì)復(fù)雜。

2.融資租賃：具有方便快捷的優(yōu)點(diǎn)，不需要抵押，只需要審查企業(yè)是否具有還款能力，融資租賃高效快捷，通過融資與融物，具備金融與貿(mào)易的兩種特點(diǎn)，能推動(dòng)與促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，能給企業(yè)解決資金問題，提高資金利用率。

（三）科技型企業(yè)利用間接融資工具，面臨缺乏抵押物的困境，而利用直接融資工具，需要較大規(guī)模而且有高利潤增長，這在企業(yè)成長過程中，都是非常難解決的問題，要解決科技型企業(yè)融資難，應(yīng)該加強(qiáng)以下方面;

1.政府對(duì)科技型企業(yè)的進(jìn)行正確政策指導(dǎo);政府要發(fā)揮其領(lǐng)導(dǎo)、規(guī)范、協(xié)調(diào)等相應(yīng)效能;采用有效機(jī)制發(fā)展和引導(dǎo)交易市場;讓信用擔(dān)保機(jī)制能有效服務(wù)于企業(yè);加快知識(shí)產(chǎn)權(quán)網(wǎng)上交易的開發(fā);通過各類渠道宣傳稅收優(yōu)惠政策，使政策平穩(wěn)落地，切實(shí)幫助企業(yè)減少稅收負(fù)擔(dān)。由于企業(yè)在成長期，實(shí)力不是很強(qiáng)，面臨的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)較大，經(jīng)營資金壓力強(qiáng)的特點(diǎn)，政府要為企業(yè)助力，幫助企業(yè)解決融資困難。

2.科技型企業(yè)夯實(shí)自身優(yōu)勢技術(shù)，以創(chuàng)新為第一生產(chǎn)力，努力增加市場銷售份額，提升企業(yè)在稅務(wù)的信用等級(jí)，學(xué)習(xí)優(yōu)秀企業(yè)的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、應(yīng)對(duì)能力，增強(qiáng)企業(yè)的整體競爭力;建立規(guī)范的財(cái)務(wù)管理制度，保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)可靠;按企業(yè)的實(shí)際情況確定適合企業(yè)的融資解決方案。

3.鼓勵(lì)科技型企業(yè)多方面實(shí)踐，綜合融資嘗試，在門檻較低，沒有盈利要求的新三板融資;擁有自主產(chǎn)權(quán)的企業(yè)專利，使用專利融資;申請科技千帆企業(yè)，高新技術(shù)企業(yè)，獲得政府多方面支持補(bǔ)貼，稅收優(yōu)惠都是目前切實(shí)可行的融資措施。

三、結(jié)論

我國的科技型企業(yè)首先要夯實(shí)自己的主業(yè)，使技術(shù)在市場中有一定的競爭力，同時(shí)加強(qiáng)自身的經(jīng)營財(cái)務(wù)管理、樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、提高在稅務(wù)系統(tǒng)的企業(yè)信用等級(jí)，在政府政策的大力扶持下，運(yùn)用多種方法解決企業(yè)的資金困難，才能使科技型企業(yè)更加穩(wěn)健前行。

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