• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    政府扶持與研發(fā)溢出提升了軍民融合企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量嗎
    ——基于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力的視角*

    2019-11-13 07:53:12彭中文李宇軒
    關(guān)鍵詞:物化軍民產(chǎn)品質(zhì)量

    彭中文,李宇軒

    (1.湘潭大學(xué) 商學(xué)院,湖南 湘潭 411105;2.廣東財(cái)經(jīng)大學(xué) 國(guó)際商學(xué)院,廣東 廣州510320)

    一、引言

    近年來(lái),關(guān)于“中國(guó)質(zhì)造”的產(chǎn)品質(zhì)量研究成為熱點(diǎn)之一。2017年9月,中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布了關(guān)于開(kāi)展質(zhì)量提升行動(dòng)的指導(dǎo)意見(jiàn),強(qiáng)調(diào)將質(zhì)量強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略放在更加突出的位置。盡管我國(guó)產(chǎn)品質(zhì)量工作近年來(lái)取得很大成績(jī),但質(zhì)量水平與人民群眾的期待相比還有明顯差距?;谲娒袢诤袭a(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略性與新興性,促進(jìn)軍民融合發(fā)展很符合我國(guó)制造業(yè)提升創(chuàng)新與質(zhì)量的產(chǎn)品訴求,因此自軍民融合發(fā)展上升為國(guó)家戰(zhàn)略以來(lái),政府逐漸加大力度積極推進(jìn)“軍轉(zhuǎn)民”與“民參軍”,幫助企業(yè)取得更大成效。雖然我國(guó)政府正大力幫扶企業(yè)提升產(chǎn)品質(zhì)量,但軍民融合領(lǐng)域仍存在著政府制度不完善、生產(chǎn)技術(shù)水平較低、市場(chǎng)成熟度偏低等一系列的問(wèn)題,軍民融合企業(yè)是否緩解了這些問(wèn)題,并獲得了產(chǎn)品質(zhì)量的提升?

    目前,研究軍民融合企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題正成為新的關(guān)注點(diǎn)。從既有文獻(xiàn)來(lái)看,影響企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的因素主要有兩個(gè)方面:一是作為外在因素的政府扶持。政府扶持可能導(dǎo)致企業(yè)“不思進(jìn)取”,降低提升產(chǎn)品質(zhì)量的積極性[1]116-129,發(fā)生研發(fā)擠出現(xiàn)象[2]215-234;白俊紅發(fā)現(xiàn)政府扶持的激勵(lì)效應(yīng)遠(yuǎn)大于其所帶來(lái)的擠出效應(yīng)[3]1375-1400。一些學(xué)者認(rèn)為政府扶持可以降低企業(yè)的研發(fā)風(fēng)險(xiǎn),促使企業(yè)增加研發(fā)投入,從而有利于產(chǎn)品質(zhì)量的提升[4]10-23;Girma認(rèn)為在高新技術(shù)企業(yè)中,政府扶持更為有效[5]701-720;王宇等建立雙寡頭競(jìng)爭(zhēng)模型發(fā)現(xiàn),降低政府扶持門(mén)檻可以有效緩解“企業(yè)質(zhì)量升級(jí)惰性”[6]38-50。二是作為內(nèi)在因素的技術(shù)研發(fā)?;谑袌?chǎng)溢出理論,市場(chǎng)各主體之間存在相互交流與供求關(guān)系,必然發(fā)生一定程度上的溢出效應(yīng)。研發(fā)溢出是經(jīng)濟(jì)外部性的一種表現(xiàn),是非自愿的、不可控的,企業(yè)研發(fā)知識(shí)通過(guò)信息的擴(kuò)散,可以促進(jìn)其他企業(yè)的生產(chǎn)力水平與產(chǎn)品質(zhì)量的提高[7]35-44;國(guó)內(nèi)一些學(xué)者認(rèn)為研發(fā)溢出對(duì)企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量提升產(chǎn)生正向影響[8]119-130, [9]106-114,即研發(fā)溢出的“正效應(yīng)”。Cohen和Levinthal認(rèn)為研發(fā)溢出將導(dǎo)致企業(yè)的私人收益小于溢出的社會(huì)收益,可能導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生研發(fā)“惰性”[10]569-596;Bondarev構(gòu)建數(shù)學(xué)模型,認(rèn)為研發(fā)溢出的正效應(yīng)僅對(duì)追隨者比較有效,對(duì)研發(fā)企業(yè)自身呈負(fù)向影響[11]235-249;劉磊等運(yùn)用航空航天業(yè)的面板數(shù)據(jù)測(cè)度了軍事工業(yè)對(duì)民用領(lǐng)域的研發(fā)溢出效應(yīng)[12]55-60;趙中華利用軍工企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù),證明了研發(fā)溢出會(huì)嚴(yán)重?fù)p害軍工企業(yè)技術(shù)研發(fā)[13]124-133。對(duì)于軍民融合企業(yè)而言,產(chǎn)品質(zhì)量的提升更具戰(zhàn)略性和自主性,且大多屬于溢出方而非追隨方,因此需要深入系統(tǒng)研究自身的研發(fā)溢出對(duì)其產(chǎn)品質(zhì)量的影響。

    現(xiàn)有研究較少探討自身研發(fā)溢出對(duì)企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量提升的影響,更少有學(xué)者從研究軍民融合企業(yè)的政府扶持、研發(fā)溢出與產(chǎn)品質(zhì)量之間的關(guān)系。本文選取2009—2017年滬深兩市上市的軍民融合企業(yè)作為研究對(duì)象,分2009—2012年、2013—2017年兩階段深入系統(tǒng)測(cè)算軍民融合企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量(1)2012年11月,黨的十八大將軍民融合上升為國(guó)家戰(zhàn)略;2013年3月13日兩會(huì)期間提出要“進(jìn)一步做好軍民融合式發(fā)展這篇大文章”,考慮軍民融合政策實(shí)施效果的前后比較問(wèn)題,故本文樣本區(qū)間為2009—2017年,并以2013年作為分階段回歸節(jié)點(diǎn)。,基于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力視角,揭示政府扶持、研發(fā)溢出對(duì)企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的綜合影響程度,并使用系統(tǒng)GMM模型,降低了變量間的內(nèi)生性問(wèn)題。對(duì)上述問(wèn)題的研究有助于豐富產(chǎn)品質(zhì)量提升的相關(guān)理論,并為軍民融合政策的落實(shí)提供理論支持。

    二、理論分析與研究假設(shè)

    1.政府扶持與軍民融合企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量

    企業(yè)年報(bào)中政府扶持主要表現(xiàn)為稅費(fèi)減免和政府補(bǔ)貼。多數(shù)軍民融合企業(yè)屬于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),國(guó)家安全的極端重要性、武器裝備研發(fā)的獨(dú)特性決定了軍工企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量具有更高標(biāo)準(zhǔn),政府補(bǔ)貼有助于降低研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)[14]86-99,針對(duì)性地支持企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量提升。同時(shí),稅收優(yōu)惠能緩解企業(yè)的融資約束[15]94-107,為“民參軍”的企業(yè)提供更有力的資金支持,激發(fā)民營(yíng)企業(yè)“參軍”動(dòng)力,幫助達(dá)到軍工生產(chǎn)的質(zhì)量要求。據(jù)此提出假設(shè):

    H1a:直接補(bǔ)貼與軍民融合企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量正相關(guān)。

    H1b:稅收優(yōu)惠與軍民融合企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量正相關(guān)。

    2.研發(fā)溢出與軍民融合企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量

    Griliches將技術(shù)溢出分為物化溢出和知識(shí)溢出[16]92-116,本文借鑒此分類(lèi)法,依據(jù)溢出途徑將研發(fā)溢出分為物化溢出與人力資本溢出。物化溢出為產(chǎn)品相關(guān)溢出,表示企業(yè)的研發(fā)技術(shù)通過(guò)產(chǎn)品交易溢出至其他企業(yè);人力資本溢出主要表現(xiàn)為企業(yè)技術(shù)人員的流動(dòng),專(zhuān)業(yè)的新知識(shí)、新思想與創(chuàng)造性的研發(fā)將隨著技術(shù)人員溢出傳播至新企業(yè)。

    在軍民融合產(chǎn)業(yè),民營(yíng)企業(yè)參與軍工研發(fā)與制造,軍工企業(yè)也逐步擴(kuò)展民用業(yè)務(wù),其中產(chǎn)品與人員流動(dòng)將使企業(yè)自身的研發(fā)技術(shù)外溢。一方面,產(chǎn)品銷(xiāo)售越多,其研發(fā)技術(shù)被學(xué)習(xí)的可能性越高,但企業(yè)追求利潤(rùn)最大化的原則表明企業(yè)希望銷(xiāo)售出足夠多的產(chǎn)品。為降低產(chǎn)品被學(xué)習(xí)模仿的可能性,同時(shí)保持自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),企業(yè)將努力提升產(chǎn)品技術(shù)與質(zhì)量;另一方面,核心技術(shù)人員離職時(shí)其隱含的知識(shí)和技術(shù)將隨之溢出,但由于軍民融合企業(yè)高尖端技術(shù)的特性,新技術(shù)人員需要一定的學(xué)習(xí)與適應(yīng)時(shí)間才能掌握相關(guān)技術(shù),導(dǎo)致溢出企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量難以在人力資本溢出時(shí)保持相對(duì)優(yōu)勢(shì)。據(jù)此提出假設(shè):

    H2a:物化溢出與軍民融合企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量正相關(guān)。

    H2b:人力資本溢出與軍民融合企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量負(fù)相關(guān)。

    3.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力的調(diào)節(jié)作用

    根據(jù)產(chǎn)業(yè)組織理論,不同市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力下,政府扶持能起到的作用不同。一方面,在軍民融合行業(yè)中,競(jìng)爭(zhēng)壓力較低的行業(yè)意味著進(jìn)入壁壘較高,先進(jìn)入者更可能掌握行業(yè)的核心技術(shù),控制該行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品質(zhì)量發(fā)展,據(jù)此獲得超額利潤(rùn),政府扶持并非幫助企業(yè)提升產(chǎn)品質(zhì)量的重要因素;另一方面,隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力增加,為獲得更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),企業(yè)需要更多資金進(jìn)行產(chǎn)品質(zhì)量提升的研究。因此,相對(duì)于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力較高的企業(yè),競(jìng)爭(zhēng)壓力較低的企業(yè)更不需要政府對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的扶持。

    行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力較小時(shí),行業(yè)的核心技術(shù)多掌握在幾家企業(yè)手中,軍民融合企業(yè)的物化溢出較少能溢出核心技術(shù),但能促進(jìn)行業(yè)整體的質(zhì)量提升,因此更易激發(fā)企業(yè)危機(jī)意識(shí),提升自身產(chǎn)品質(zhì)量的研發(fā)水平,保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。但人力資本溢出易導(dǎo)致核心技術(shù)擴(kuò)散,尤其在壟斷性較高、競(jìng)爭(zhēng)壓力較低的行業(yè)中,極可能給企業(yè)帶來(lái)較大的質(zhì)量危機(jī)。據(jù)此提出假設(shè):

    H3a:隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力減小,直接補(bǔ)貼對(duì)軍民融合企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的正向影響減弱。

    H3b:隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力減小,稅收優(yōu)惠對(duì)軍民融合企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的正向影響減弱。

    H3c:隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力減小,物化溢出對(duì)軍民融合企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的正向影響增強(qiáng)。

    H3d:隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力減小,人力資本溢出對(duì)軍民融合企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的負(fù)向影響增強(qiáng)。

    三、研究設(shè)計(jì)

    1.樣本選擇

    基于上市公司數(shù)據(jù)的開(kāi)放性和客觀(guān)性,以及考慮到“軍民融合”政策落實(shí)需要一定時(shí)間,本文選取2009—2017年的軍民融合企業(yè)數(shù)據(jù)為樣本(2)本文根據(jù)《軍用技術(shù)轉(zhuǎn)民用推廣目錄》《民參軍技術(shù)與產(chǎn)品推薦目錄》搜集相關(guān)技術(shù)和產(chǎn)品,并進(jìn)行企業(yè)信息匹配,除去合并的重復(fù)計(jì)入樣本和事業(yè)單位,從而得到軍民融合樣本企業(yè)。,并按如下原則進(jìn)行篩選:(1)為保證數(shù)據(jù)完整性,剔除2009年之后上市的企業(yè);(2)剔除非制造業(yè)企業(yè);(3)刪除ST、PT企業(yè)。經(jīng)篩選后本文以249家軍民融合上市企業(yè)的2009—2017年面板數(shù)據(jù)為樣本。所有原始數(shù)據(jù)均來(lái)自CSMAR、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局以及企業(yè)年報(bào)。

    2.產(chǎn)品質(zhì)量測(cè)算模型構(gòu)建

    目前學(xué)術(shù)界對(duì)于產(chǎn)品質(zhì)量的測(cè)算仍沒(méi)有統(tǒng)一的方法,本文借鑒Hallak和施炳展的質(zhì)量測(cè)算理論框架,運(yùn)用事后反推法測(cè)算出回歸式中的殘差項(xiàng)來(lái)代表產(chǎn)品質(zhì)量[17]53-67, [18]90-106。

    假設(shè)企業(yè)i生產(chǎn)g商品的需求量為:

    (1)

    q為在t年i企業(yè)g產(chǎn)品的需求量,同理,p為價(jià)格,λ為質(zhì)量,表明某一企業(yè)的產(chǎn)品消費(fèi)量取決于產(chǎn)品的質(zhì)量和價(jià)格。E/P為i企業(yè)g產(chǎn)品的整體需求規(guī)模,σg>1為替代彈性。同時(shí),假設(shè)i企業(yè)生產(chǎn)的g產(chǎn)品產(chǎn)量隨銷(xiāo)售量線(xiàn)性變化,即:

    (2)

    μ為參數(shù)。由于我們的回歸主要在企業(yè)層面進(jìn)行,假設(shè)每個(gè)企業(yè)僅生產(chǎn)一種品類(lèi)的產(chǎn)品,因此刪掉角標(biāo)g,將(2)式簡(jiǎn)化并取對(duì)數(shù),得到計(jì)量回歸方程式:

    lnopit=lnμit-σlnpit+(σ-1)lnλit+ln(Eit/Pit)

    (3)

    lnopit表示i企業(yè)在t年的產(chǎn)量,多數(shù)研究中均使用銷(xiāo)售收入進(jìn)行衡量,但公式(3)需要測(cè)量產(chǎn)量與價(jià)格的關(guān)系,為避免企業(yè)收入中價(jià)格的影響,本文使用與產(chǎn)量相關(guān)的成本來(lái)衡量,將營(yíng)業(yè)成本與上期和本期的存貨凈額差值之和作為產(chǎn)量的替代變量。lnμit做常數(shù)項(xiàng)處理;lnpit為i企業(yè)在t年的產(chǎn)品價(jià)格;(σ-1)lnλit為產(chǎn)品質(zhì)量,作為殘差項(xiàng)處理;ln(Eit/Pit)為i企業(yè)t年的需求規(guī)模,使用主營(yíng)業(yè)務(wù)收入作為代理變量。由于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與價(jià)格存在內(nèi)生性,本文采用主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率及主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率滯后項(xiàng)為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的工具變量。對(duì)式(3)進(jìn)行回歸后,將所得的質(zhì)量殘差進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化,求出標(biāo)準(zhǔn)化后的產(chǎn)品質(zhì)量Qualityit。

    3.回歸模型構(gòu)建及變量說(shuō)明

    考慮產(chǎn)品質(zhì)量是一個(gè)動(dòng)態(tài)連續(xù)的過(guò)程,將被解釋變量的滯后項(xiàng)加入回歸方程,并將物化溢出作為內(nèi)生變量處理,構(gòu)建基礎(chǔ)回歸模型如下:

    Qualityit=α0+α1Qualityi,t-1+α2Subit

    +α3Taxit+α4IIAit+α5HRit+α6HHIit

    (4)

    考慮行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力因素,構(gòu)建調(diào)節(jié)效應(yīng)回歸模型如下:

    (5)

    Qualityit=α0+α1Qualityi,t-1+α2Subit+α3Taxit+α4Spillit+α5HHIit+α6HHIit*Spillit

    (6)

    其中,Quality為標(biāo)準(zhǔn)化后的產(chǎn)品質(zhì)量,Gov為政府扶持變量,包括政府直接補(bǔ)貼Sub與稅收優(yōu)惠Tax,Spill為研發(fā)溢出變量,包括物化溢出率IIA與人力資本溢出率HR,HHI為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力,Control為控制變量集合,ε為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。主要變量說(shuō)明如下:

    (1)政府扶持Gov

    政府扶持主要為直接補(bǔ)貼與稅收優(yōu)惠,選取企業(yè)年報(bào)中“政府補(bǔ)貼”作為直接補(bǔ)貼Sub的代理變量,“稅費(fèi)返還”為稅收優(yōu)惠Tax的代理變量。

    (2)研發(fā)溢出Spill

    物化溢出IIA:指知識(shí)體現(xiàn)在有形產(chǎn)品當(dāng)中,通過(guò)產(chǎn)品的流動(dòng)而發(fā)生溢出效應(yīng)。依據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)年報(bào)中對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)的定義,研發(fā)投入的成果能夠使用或出售,運(yùn)用該成果產(chǎn)生的產(chǎn)品或其自身存在市場(chǎng)時(shí),該部分資金可計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)。因此,無(wú)形資產(chǎn)可衡量企業(yè)產(chǎn)品中蘊(yùn)含的技術(shù)與知識(shí),并通過(guò)商品交易形成物化溢出。企業(yè)層面的物化溢出量計(jì)算如下:

    IIAi=ωiIAi

    (7)

    其中IIAi為i企業(yè)物化溢出量,權(quán)數(shù)ωi為i產(chǎn)業(yè)的溢出權(quán)重,使用2012年的投入產(chǎn)出系數(shù)表中直接消耗系數(shù)為權(quán)重,說(shuō)明物化溢出符合市場(chǎng)溢出機(jī)制[19]18-29;IAi為i企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)存量,使用RDI,即RD平減指數(shù)進(jìn)行平減[20]45-53,94消除價(jià)格影響。最后除以企業(yè)總資產(chǎn),作為企業(yè)物化溢出計(jì)入回歸模型。

    人力資本溢出HR:基于路徑依賴(lài)?yán)碚?,技術(shù)人員掌握的知識(shí)越專(zhuān)業(yè),去不相關(guān)行業(yè)發(fā)展的可能性越低,因此人力資本的溢出只會(huì)產(chǎn)生在相似度較強(qiáng)的相關(guān)領(lǐng)域。借鑒潘文卿等[19]18-29計(jì)算得出平均行業(yè)相似度作為人力資本的溢出權(quán)重,將企業(yè)技術(shù)人員與人力資本溢出比例的乘積與企業(yè)總?cè)藬?shù)之比計(jì)入回歸模型。

    (3)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力HHI

    本文使用HHI指數(shù)衡量行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力,即行業(yè)內(nèi)各公司營(yíng)業(yè)收入占行業(yè)總營(yíng)業(yè)收入比重的平方和,計(jì)算公式如下:

    (8)

    基于數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可獲得性,我們使用上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)量。其中HHIi為i行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力,n為該行業(yè)所有上市公司的數(shù)目,S為該行業(yè)所有上市公司的營(yíng)業(yè)收入總和,Sj為該行業(yè)各上市公司的營(yíng)業(yè)收入。HHI指數(shù)為反向指標(biāo),HHI分值越大,該行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力越小。

    (4)控制變量

    本文選取企業(yè)員工總數(shù)Staff、固定資產(chǎn)投入效率Fixed、企業(yè)規(guī)模Asset和企業(yè)年齡Age為控制變量。企業(yè)員工總數(shù)以企業(yè)總?cè)藬?shù)的自然對(duì)數(shù)表示,固定資產(chǎn)投入效率以固定資產(chǎn)和營(yíng)業(yè)收入之比表示,企業(yè)規(guī)模以企業(yè)總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)表示,企業(yè)年齡以企業(yè)成立時(shí)間的自然對(duì)數(shù)表示。

    四、實(shí)證分析

    1.描述性統(tǒng)計(jì)分析

    本文對(duì)249家樣本企業(yè)的各變量進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)分析,結(jié)果如表1所示。

    表1 描述性統(tǒng)計(jì)

    由表1可得,軍民融合企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的平均值為0.775,最小值為0,最大值為1,軍民融合企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量具有進(jìn)一步提升的空間,且企業(yè)間差距較大;政府直接補(bǔ)貼的標(biāo)準(zhǔn)差為0.332,而稅收優(yōu)惠的標(biāo)準(zhǔn)差為1.040,明顯大于直接補(bǔ)貼的標(biāo)準(zhǔn)差,企業(yè)間獲得直接補(bǔ)貼資金情況差距較小,但獲得稅收優(yōu)惠的差距較大;物化溢出與人力資本溢出的最大值分別為0.015與0.713,企業(yè)間的人力資本溢出明顯大于物化溢出;平均行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力為0.084,最小值為0.017,最大值為0.387,軍民融合產(chǎn)業(yè)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度差距較大。

    2.政府扶持、研發(fā)溢出與企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的實(shí)證檢驗(yàn)

    本文采取系統(tǒng)GMM方法對(duì)式(4)進(jìn)行政府扶持、研發(fā)溢出與企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的多元回歸分析,其結(jié)果如表2所示。

    表2 主效應(yīng)回歸結(jié)果

    注:*、**、*** 分別表示10%、5%、1%的顯著性水平,括號(hào)內(nèi)為各系數(shù)的t值。

    由表2可知,所有模型的AR(2)均大于0.1,表明擾動(dòng)項(xiàng)不存在二階自相關(guān)。由于兩步GMM會(huì)嚴(yán)重低估回歸系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)誤差,因此必須使用“robust”命令糾正這個(gè)誤差,并報(bào)告Hansen檢驗(yàn)的P值。系統(tǒng)GMM回歸結(jié)果的Hansen值均大于0.1,檢驗(yàn)通過(guò)。

    模型I作為基礎(chǔ)效應(yīng)模型,僅對(duì)控制變量進(jìn)行回歸。模型II、III的結(jié)果表明,政府直接補(bǔ)助Sub在5%的水平上顯著為正,稅收優(yōu)惠Tax在10%的水平上顯著為正,說(shuō)明政府扶持均有助于提升軍民融合企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量,假設(shè)1得到支持。模型IV、V的回歸結(jié)果表示,物化溢出IIA在10%的水平上顯著為正,而人力資本溢出HR在10%的水平上顯著為負(fù)。物化溢出雖然可能將為其他企業(yè)帶來(lái)部分相關(guān)知識(shí),但很難泄露核心技術(shù),因此物化溢出所帶來(lái)的知識(shí)流失風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于研發(fā)企業(yè)而言反而能激發(fā)其研發(fā)動(dòng)力,并提升其自身產(chǎn)品質(zhì)量,以避免陷入被動(dòng)的競(jìng)爭(zhēng)處境。同時(shí),人力資本溢出HR在10%的水平上均顯著為負(fù),說(shuō)明相關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量的知識(shí)將隨著核心人員的流動(dòng)給研發(fā)企業(yè)的人才儲(chǔ)備帶來(lái)很大的損失,導(dǎo)致企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量難以在人力資本溢出時(shí)保持相對(duì)優(yōu)勢(shì),假設(shè)2得到支持。

    3.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力對(duì)政府扶持、研發(fā)溢出與產(chǎn)品質(zhì)量的調(diào)節(jié)效應(yīng)

    使用公式(5),檢驗(yàn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力對(duì)政府扶持與產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)系的影響,并使用公式(6),檢驗(yàn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力對(duì)研發(fā)溢出與產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)系的影響,其結(jié)果如表3所示。

    由表3模型II、III可知,控制了主效應(yīng)之后,交互項(xiàng)HHI*Sub在5%的水平上顯著為負(fù),交互項(xiàng)HHI*Tax在10%的水平上顯著為負(fù),表明HHI增大,即行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力減小時(shí),政府扶持對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量提升的正向作用會(huì)減弱,假設(shè)3a、3b得到支持。由模型IV可知,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力與物化溢出的交互項(xiàng)HHI*IIA系數(shù)在10%的水平上顯著為正,表明在HHI較高,即行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力較小的環(huán)境中,會(huì)增強(qiáng)物化溢出對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的提升作用。由模型V可知,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力與人力資本溢出的交互項(xiàng)HHI*HR的系數(shù)為0.118,但并不顯著,表明行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力對(duì)人力資本溢出與產(chǎn)品質(zhì)量的調(diào)節(jié)效應(yīng)不明顯。相較于人力資本溢出,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力對(duì)物化溢出與產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)系的影響更顯著,假設(shè)3c得到支持,但假設(shè)3d沒(méi)有得到支持。

    表3 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力對(duì)政府扶持、研發(fā)溢出與產(chǎn)品質(zhì)量的調(diào)節(jié)效應(yīng)

    注:*、**、*** 分別表示10%、5%、1%的顯著性水平,括號(hào)內(nèi)為各系數(shù)的t值。

    五、進(jìn)一步分析

    2012年以來(lái),我國(guó)軍民融合政策不斷發(fā)展完善,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力處于動(dòng)態(tài)變化中,可能使政府扶持與研發(fā)溢出對(duì)企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量產(chǎn)生不同的影響。因此我們將樣本分為2009—2012年(初步融合)、2013—2017年(深度融合)兩個(gè)階段進(jìn)一步展開(kāi)討論,結(jié)果見(jiàn)表4。由于分階段回歸樣本量較小,為保持合理的樣本數(shù)據(jù),此節(jié)回歸不加入被解釋變量的滯后項(xiàng),模型I~I(xiàn)V為HHI調(diào)節(jié)政府扶持與產(chǎn)品質(zhì)量的回歸結(jié)果,模型V~VIII為HHI調(diào)節(jié)研發(fā)溢出與產(chǎn)品質(zhì)量的回歸結(jié)果。

    對(duì)比模型I、II,交互項(xiàng)HHI*Sub系數(shù)從-0.100變?yōu)?0.271,且由不顯著變成1%顯著性,表明隨著軍民深度融合發(fā)展,HHI增大即行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力較小時(shí),會(huì)顯著降低政府直接補(bǔ)貼對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的提升作用;而行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大時(shí)有助于促進(jìn)直接補(bǔ)貼對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的正向作用。說(shuō)明在初步融合階段多數(shù)企業(yè)對(duì)軍民融合領(lǐng)域處于探索階段,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制不夠完善,政府直接補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量提升的影響不顯著;深度融合階段,隨著軍民融合市場(chǎng)逐漸開(kāi)放,競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手增加,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力加大,企業(yè)需要更多政府直接補(bǔ)貼資金來(lái)提升產(chǎn)品質(zhì)量,維持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。由模型III、IV可知,在初步融合階段Tax不顯著,在深度融合階段,稅收優(yōu)惠Tax系數(shù)已呈10%顯著有利于產(chǎn)品質(zhì)量的提升,表明在軍民融合初期,企業(yè)較依賴(lài)政府扶持,需要更好的稅收優(yōu)惠政策來(lái)保持資金流轉(zhuǎn),維持產(chǎn)品質(zhì)量的提升;而在深入融合階段,軍民深入合作,研發(fā)力度增強(qiáng),研發(fā)效率提高,行業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)壓力加大,政府稅收優(yōu)惠政策已發(fā)揮顯著作用,有利于促進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量的提升。

    表4 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力的調(diào)節(jié)作用:基于不同軍民融合階段

    注:*、**、*** 分別表示10%、5%、1%的顯著性水平,括號(hào)內(nèi)為各系數(shù)的t值。

    由模型V、VI可知,在初步融合階段,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力HHI對(duì)物化溢出與產(chǎn)品質(zhì)量的調(diào)節(jié)作用不顯著,但在深度融合階段,交互項(xiàng)HHI*IIA在10%水平上顯著為正。表明在軍民深度融合階段,在競(jìng)爭(zhēng)壓力較小的行業(yè)中,軍民融合氛圍更濃,軍民融合企業(yè)的合作意愿增強(qiáng),物化溢出的外部效應(yīng)逐漸增強(qiáng),有助于企業(yè)利用物化溢出降低研發(fā)成本,促進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量提升。對(duì)比模型VII、VIII,HR系數(shù)從-0.085變?yōu)?0.146且顯著為負(fù),HHI*HR系數(shù)從0.421變?yōu)?.526但均不顯著,說(shuō)明人力資本溢出對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量始終有顯著的負(fù)向影響,且行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力對(duì)人力資本溢出與產(chǎn)品質(zhì)量提升的調(diào)節(jié)效應(yīng)不顯著。

    六、結(jié)論與政策建議

    實(shí)證結(jié)果表明:政府扶持均正向影響企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量,且稅收優(yōu)惠的正向效果更為顯著。物化溢出對(duì)企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的影響顯著正相關(guān),而人力資本溢出與企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量顯著負(fù)相關(guān)。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大的環(huán)境中,政府扶持對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的促進(jìn)作用更明顯;在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力較小的環(huán)境中,物化溢出有利于產(chǎn)品質(zhì)量的提升。初步融合階段,政府扶持均有利于產(chǎn)品質(zhì)量提升,研發(fā)溢出效果不顯著;深度融合階段,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力的調(diào)節(jié)效應(yīng)明顯增強(qiáng),政府稅收優(yōu)惠顯著有利于產(chǎn)品質(zhì)量的提升,且在競(jìng)爭(zhēng)壓力較小的行業(yè)中物化溢出的外部效應(yīng)更為顯著;但人力資本溢出與產(chǎn)品質(zhì)量之間的關(guān)系均不顯著。

    根據(jù)上述研究結(jié)論,本文對(duì)軍民融合企業(yè)質(zhì)量提升提出以下政策建議:

    (1)我國(guó)應(yīng)合理分配政府資源,加大軍民融合企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量扶持力度。一方面,政府直接補(bǔ)貼具有及時(shí)、直接的優(yōu)勢(shì),能夠更好地幫助企業(yè)跨越質(zhì)量研發(fā)的瓶頸;另一方面,競(jìng)爭(zhēng)壓力較小的軍民融合企業(yè)可能缺乏質(zhì)量提升的動(dòng)力,需要在稅收優(yōu)惠政策方面加以調(diào)節(jié)。

    (2)進(jìn)一步建立有效的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,盡快提升產(chǎn)品質(zhì)量,增強(qiáng)軍民融合企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。軍民融合領(lǐng)域中仍有部分行業(yè)處于壟斷保護(hù)機(jī)制中,應(yīng)繼續(xù)降低壟斷市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘,促使軍民融合相關(guān)行業(yè)均處于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大的環(huán)境中。構(gòu)建有效的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。

    (3)依據(jù)軍民融合發(fā)展階段實(shí)施不同的政府扶持政策,有效發(fā)揮政府的扶持作用。在深度融合階段,政府一方面要發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用,增強(qiáng)軍民融合企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力;另一方面應(yīng)加大稅收優(yōu)惠的扶持力度,運(yùn)用事后扶持的政策促進(jìn)企業(yè)的研發(fā)投資,在競(jìng)爭(zhēng)水平上升的環(huán)境中進(jìn)一步釋放物化溢出的外部效應(yīng),激發(fā)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)活力,鼓勵(lì)企業(yè)加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度。

    (4)企業(yè)應(yīng)充分利用行業(yè)的正向溢出效應(yīng),提高產(chǎn)品的技術(shù)水平和質(zhì)量。物化溢出可以形成良好的外部經(jīng)濟(jì)效應(yīng),企業(yè)應(yīng)充分利用產(chǎn)品和技術(shù)的溢出效應(yīng),提高自身的學(xué)習(xí)與吸收能力?!败娹D(zhuǎn)民”企業(yè)可以學(xué)習(xí)民營(yíng)企業(yè)的生產(chǎn)效率與質(zhì)量控制,“民參軍”企業(yè)學(xué)習(xí)軍工企業(yè)的產(chǎn)品技術(shù),鼓勵(lì)二次創(chuàng)新與微創(chuàng)新,減低產(chǎn)品質(zhì)量提升的風(fēng)險(xiǎn)與成本。

    猜你喜歡
    物化軍民產(chǎn)品質(zhì)量
    產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督抽查的本質(zhì)與拓展
    加強(qiáng)PPE流通領(lǐng)域產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督
    “望聞問(wèn)切”在產(chǎn)品質(zhì)量鑒定工作中的應(yīng)用
    軍民融合 新引擎
    軍工文化(2017年12期)2017-07-17 06:08:14
    以太行之力 促軍民共贏
    軍工文化(2017年12期)2017-07-17 06:08:04
    讓軍民融合之花絢麗綻放
    軍工文化(2017年12期)2017-07-17 06:07:54
    產(chǎn)品質(zhì)量好 認(rèn)證不能少
    物的人化與人的物化——當(dāng)代舞臺(tái)美術(shù)的表演
    檔案:一種物化的文化形態(tài)
    軍民魚(yú)水情
    制服人妻中文乱码| 国产成人精品婷婷| 日韩欧美一区视频在线观看| 久久精品夜色国产| √禁漫天堂资源中文www| 中文天堂在线官网| 寂寞人妻少妇视频99o| 精品视频人人做人人爽| 国产精品二区激情视频| 久久婷婷青草| 青春草视频在线免费观看| 国产精品国产三级国产专区5o| 久久久久精品久久久久真实原创| 亚洲精品国产av成人精品| 精品午夜福利在线看| 成年美女黄网站色视频大全免费| 日韩一区二区三区影片| 欧美精品国产亚洲| 日韩在线高清观看一区二区三区| 1024视频免费在线观看| 伦精品一区二区三区| 美女午夜性视频免费| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 亚洲精品中文字幕在线视频| 下体分泌物呈黄色| 亚洲欧美精品综合一区二区三区 | 日韩精品有码人妻一区| 成人亚洲精品一区在线观看| 成人午夜精彩视频在线观看| 国产成人aa在线观看| 男人操女人黄网站| 久久av网站| 考比视频在线观看| 韩国精品一区二区三区| 如何舔出高潮| 一区二区av电影网| 国产麻豆69| 国产精品成人在线| 成人毛片60女人毛片免费| av视频免费观看在线观看| 天天影视国产精品| 午夜福利一区二区在线看| 国产精品二区激情视频| 18+在线观看网站| 一级爰片在线观看| 婷婷成人精品国产| 青春草国产在线视频| 久久久久国产精品人妻一区二区| 成人漫画全彩无遮挡| 性少妇av在线| 人人妻人人澡人人看| 一区二区av电影网| 亚洲精品,欧美精品| 1024视频免费在线观看| 精品国产露脸久久av麻豆| 在线天堂中文资源库| 久久鲁丝午夜福利片| 亚洲欧美色中文字幕在线| 少妇精品久久久久久久| 男人添女人高潮全过程视频| 丝瓜视频免费看黄片| 国产精品香港三级国产av潘金莲 | 亚洲av福利一区| 在线观看三级黄色| 亚洲国产av影院在线观看| 国产熟女午夜一区二区三区| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 日韩精品免费视频一区二区三区| 2021少妇久久久久久久久久久| 亚洲内射少妇av| 成人国语在线视频| 久久这里只有精品19| 成人国产av品久久久| 国产综合精华液| 国产成人免费无遮挡视频| 中文字幕最新亚洲高清| 精品国产一区二区久久| 交换朋友夫妻互换小说| 国产精品一区二区在线观看99| 欧美 日韩 精品 国产| 亚洲三区欧美一区| 精品99又大又爽又粗少妇毛片| 亚洲精品国产色婷婷电影| av片东京热男人的天堂| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 日韩制服骚丝袜av| 亚洲一码二码三码区别大吗| 黄色配什么色好看| 侵犯人妻中文字幕一二三四区| av电影中文网址| 中文字幕精品免费在线观看视频| 久久久久视频综合| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 深夜精品福利| 欧美变态另类bdsm刘玥| 久久久久网色| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久 | 国产成人91sexporn| av有码第一页| 永久免费av网站大全| 久久久国产精品麻豆| 亚洲欧美一区二区三区黑人 | 中文字幕另类日韩欧美亚洲嫩草| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 久久久精品免费免费高清| 国产成人精品一,二区| 18+在线观看网站| 丝袜美腿诱惑在线| 男女免费视频国产| 国产成人精品久久久久久| 丝袜喷水一区| 久久人人97超碰香蕉20202| 成人二区视频| 老司机亚洲免费影院| 97人妻天天添夜夜摸| 一级毛片电影观看| 色视频在线一区二区三区| 国产亚洲最大av| 免费久久久久久久精品成人欧美视频| 亚洲美女黄色视频免费看| 波多野结衣一区麻豆| 婷婷色综合大香蕉| 天天操日日干夜夜撸| 美女主播在线视频| 午夜久久久在线观看| 国产精品熟女久久久久浪| av在线老鸭窝| 日日爽夜夜爽网站| 日韩中文字幕欧美一区二区 | 免费看av在线观看网站| 久久久久久人妻| 国产一区有黄有色的免费视频| 18禁动态无遮挡网站| 国产亚洲精品第一综合不卡| www.av在线官网国产| 精品酒店卫生间| 久久久久久久久久久久大奶| 久久这里只有精品19| 久久综合国产亚洲精品| 26uuu在线亚洲综合色| 大话2 男鬼变身卡| 亚洲av成人精品一二三区| 中文字幕最新亚洲高清| 黄色视频在线播放观看不卡| av在线app专区| 性高湖久久久久久久久免费观看| 国产成人精品无人区| 一级毛片 在线播放| 在现免费观看毛片| 自线自在国产av| 国产熟女欧美一区二区| 天天操日日干夜夜撸| 久久久精品94久久精品| 极品人妻少妇av视频| 超碰成人久久| 国产成人午夜福利电影在线观看| 永久免费av网站大全| 中文字幕最新亚洲高清| 精品亚洲乱码少妇综合久久| 边亲边吃奶的免费视频| 成人国产av品久久久| 9191精品国产免费久久| 成年女人在线观看亚洲视频| 国产黄色免费在线视频| 性色avwww在线观看| 91成人精品电影| 久久免费观看电影| 亚洲成人手机| 午夜免费男女啪啪视频观看| 男女边摸边吃奶| 久久精品久久精品一区二区三区| 高清在线视频一区二区三区| 免费人妻精品一区二区三区视频| 大片免费播放器 马上看| 国产精品香港三级国产av潘金莲 | 男女免费视频国产| 久久国产亚洲av麻豆专区| 丝袜喷水一区| 亚洲人成电影观看| 美国免费a级毛片| 少妇被粗大的猛进出69影院| 亚洲美女视频黄频| 久久精品久久久久久久性| 捣出白浆h1v1| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 最近2019中文字幕mv第一页| 色94色欧美一区二区| 一边亲一边摸免费视频| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 欧美激情极品国产一区二区三区| 国产一区亚洲一区在线观看| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 99精国产麻豆久久婷婷| 久久午夜综合久久蜜桃| 免费看av在线观看网站| 高清视频免费观看一区二区| 大陆偷拍与自拍| 国产一区有黄有色的免费视频| 纯流量卡能插随身wifi吗| 久久精品人人爽人人爽视色| 性少妇av在线| 亚洲欧美精品综合一区二区三区 | 欧美人与善性xxx| 狠狠婷婷综合久久久久久88av| 中文天堂在线官网| av福利片在线| 多毛熟女@视频| 亚洲精品国产av成人精品| 狂野欧美激情性bbbbbb| 观看美女的网站| 久久久久久久大尺度免费视频| 青春草视频在线免费观看| 亚洲av电影在线进入| 精品国产乱码久久久久久男人| 少妇的逼水好多| 中文天堂在线官网| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 一区福利在线观看| 国产97色在线日韩免费| 麻豆乱淫一区二区| 国产探花极品一区二区| 日韩大片免费观看网站| 中文字幕制服av| 国产亚洲精品第一综合不卡| 纵有疾风起免费观看全集完整版| videosex国产| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 日韩伦理黄色片| 午夜91福利影院| 免费看不卡的av| 哪个播放器可以免费观看大片| www.熟女人妻精品国产| 高清欧美精品videossex| 午夜福利乱码中文字幕| 大香蕉久久成人网| 国产精品久久久久成人av| 一区二区日韩欧美中文字幕| 少妇被粗大猛烈的视频| 久久久久久久久免费视频了| 欧美成人午夜免费资源| 欧美最新免费一区二区三区| 亚洲伊人久久精品综合| 999精品在线视频| 黄色配什么色好看| 极品人妻少妇av视频| 最近手机中文字幕大全| 国产乱人偷精品视频| 夫妻性生交免费视频一级片| 十分钟在线观看高清视频www| 中文字幕av电影在线播放| 国产xxxxx性猛交| 只有这里有精品99| 99久久综合免费| 亚洲人成网站在线观看播放| 制服丝袜香蕉在线| 久久青草综合色| 久久久精品免费免费高清| 午夜av观看不卡| 国产一区二区 视频在线| 热99国产精品久久久久久7| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 国产精品人妻久久久影院| 又粗又硬又长又爽又黄的视频| 日本猛色少妇xxxxx猛交久久| 在线观看免费高清a一片| 中文字幕制服av| 免费黄频网站在线观看国产| 人妻 亚洲 视频| 国产高清不卡午夜福利| 亚洲欧美一区二区三区黑人 | 色网站视频免费| 日韩制服骚丝袜av| 9热在线视频观看99| 免费在线观看完整版高清| 极品人妻少妇av视频| 日本av手机在线免费观看| 啦啦啦啦在线视频资源| 成年女人在线观看亚洲视频| 日韩伦理黄色片| 激情视频va一区二区三区| 国产欧美亚洲国产| 中文字幕最新亚洲高清| 午夜福利乱码中文字幕| 亚洲美女视频黄频| 欧美精品亚洲一区二区| 免费观看在线日韩| 国产精品秋霞免费鲁丝片| av不卡在线播放| 亚洲精品一二三| 亚洲欧洲国产日韩| 婷婷色综合www| 欧美激情 高清一区二区三区| 久久久亚洲精品成人影院| 亚洲精品av麻豆狂野| 高清在线视频一区二区三区| 少妇人妻久久综合中文| 在线免费观看不下载黄p国产| 日本欧美视频一区| 一区在线观看完整版| 高清欧美精品videossex| 十八禁高潮呻吟视频| 国产熟女午夜一区二区三区| 国产片特级美女逼逼视频| 午夜福利视频在线观看免费| 美女主播在线视频| 在线亚洲精品国产二区图片欧美| 欧美黄色片欧美黄色片| 一本色道久久久久久精品综合| 丰满乱子伦码专区| 乱人伦中国视频| 18在线观看网站| 精品久久久精品久久久| 精品视频人人做人人爽| 国产精品人妻久久久影院| 91精品伊人久久大香线蕉| 美女中出高潮动态图| 成人黄色视频免费在线看| 97精品久久久久久久久久精品| 日日摸夜夜添夜夜爱| 男男h啪啪无遮挡| 少妇人妻 视频| 美女高潮到喷水免费观看| 色网站视频免费| 午夜av观看不卡| 日韩三级伦理在线观看| 少妇人妻 视频| 国产一区二区在线观看av| 黄片播放在线免费| 亚洲欧美精品综合一区二区三区 | 亚洲精品aⅴ在线观看| 看非洲黑人一级黄片| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 国产视频首页在线观看| 丝袜美足系列| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 黄色 视频免费看| 日韩一区二区三区影片| 嫩草影院入口| 大片免费播放器 马上看| 国产亚洲一区二区精品| 97精品久久久久久久久久精品| 国产综合精华液| 99热全是精品| 狂野欧美激情性bbbbbb| 考比视频在线观看| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 久久影院123| 超碰97精品在线观看| 永久网站在线| 日韩人妻精品一区2区三区| 国产成人精品婷婷| 最近最新中文字幕免费大全7| 一区二区av电影网| 亚洲综合色惰| 色吧在线观看| 国产精品一区二区在线不卡| av不卡在线播放| 男女午夜视频在线观看| 美国免费a级毛片| 精品人妻一区二区三区麻豆| 一级黄片播放器| 宅男免费午夜| 伊人亚洲综合成人网| 国产精品 欧美亚洲| 丝袜脚勾引网站| 久热这里只有精品99| 日本色播在线视频| 国产熟女午夜一区二区三区| 99久久综合免费| 少妇精品久久久久久久| 亚洲成色77777| 十分钟在线观看高清视频www| 午夜福利,免费看| 欧美成人午夜精品| 欧美 日韩 精品 国产| 日韩一区二区视频免费看| 国产精品久久久久久久久免| 亚洲少妇的诱惑av| 欧美变态另类bdsm刘玥| 免费黄频网站在线观看国产| 亚洲男人天堂网一区| 欧美xxⅹ黑人| 青春草亚洲视频在线观看| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 超碰成人久久| 久久久国产欧美日韩av| 国产极品天堂在线| 高清av免费在线| 天堂俺去俺来也www色官网| videosex国产| 最黄视频免费看| 十分钟在线观看高清视频www| 视频区图区小说| 制服人妻中文乱码| 老司机亚洲免费影院| 久久久久久久国产电影| 日韩一区二区视频免费看| 婷婷色av中文字幕| 在线 av 中文字幕| 亚洲一区二区三区欧美精品| 欧美日本中文国产一区发布| 日韩 亚洲 欧美在线| videos熟女内射| videosex国产| 欧美精品一区二区大全| 国产av精品麻豆| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| 午夜福利一区二区在线看| 免费黄频网站在线观看国产| 黑丝袜美女国产一区| 美女大奶头黄色视频| 可以免费在线观看a视频的电影网站 | 国产精品一二三区在线看| 亚洲av福利一区| 丝袜美足系列| 丰满迷人的少妇在线观看| 精品少妇久久久久久888优播| 一区二区av电影网| 国产精品一区二区在线不卡| 中文乱码字字幕精品一区二区三区| 国产日韩欧美视频二区| 老熟女久久久| 少妇被粗大的猛进出69影院| 欧美激情极品国产一区二区三区| 尾随美女入室| 国产高清不卡午夜福利| 国产av精品麻豆| 国产 一区精品| 亚洲综合色网址| 亚洲四区av| 美女视频免费永久观看网站| 欧美97在线视频| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 狂野欧美激情性bbbbbb| 久久人人97超碰香蕉20202| 欧美成人午夜免费资源| 黄片小视频在线播放| 99国产综合亚洲精品| 精品第一国产精品| 水蜜桃什么品种好| 亚洲中文av在线| 日韩大片免费观看网站| 免费观看性生交大片5| 老司机影院成人| 国产成人av激情在线播放| 一级黄片播放器| 日韩在线高清观看一区二区三区| 秋霞伦理黄片| 熟女电影av网| 搡女人真爽免费视频火全软件| 美女国产视频在线观看| 久久精品国产a三级三级三级| 边亲边吃奶的免费视频| 日本av手机在线免费观看| 欧美精品高潮呻吟av久久| 日本wwww免费看| 一级爰片在线观看| www.精华液| 国产成人精品一,二区| 91久久精品国产一区二区三区| 国产日韩欧美亚洲二区| 99热国产这里只有精品6| 国产乱人偷精品视频| 国产一区二区激情短视频 | 国产高清国产精品国产三级| 免费少妇av软件| 国产精品免费大片| 国产精品国产av在线观看| 一级片'在线观看视频| 人妻 亚洲 视频| 看非洲黑人一级黄片| 妹子高潮喷水视频| 免费播放大片免费观看视频在线观看| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 波野结衣二区三区在线| 人妻系列 视频| 久久毛片免费看一区二区三区| 中国三级夫妇交换| 精品亚洲乱码少妇综合久久| 亚洲综合色网址| 韩国精品一区二区三区| 欧美精品国产亚洲| 黄色 视频免费看| 欧美精品一区二区大全| 超碰成人久久| 1024视频免费在线观看| 国产精品免费视频内射| 国产精品一国产av| 国产黄色视频一区二区在线观看| 国产在线免费精品| 日韩免费高清中文字幕av| 亚洲国产精品999| 久久国产亚洲av麻豆专区| 日本免费在线观看一区| 久久午夜福利片| 精品少妇黑人巨大在线播放| 国产成人a∨麻豆精品| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 久久午夜综合久久蜜桃| 新久久久久国产一级毛片| 国产亚洲欧美精品永久| 亚洲,欧美精品.| 在线观看三级黄色| 国产毛片在线视频| av国产久精品久网站免费入址| 欧美精品高潮呻吟av久久| 亚洲av电影在线观看一区二区三区| 一个人免费看片子| 国产成人免费观看mmmm| 午夜福利乱码中文字幕| 日本爱情动作片www.在线观看| 97在线人人人人妻| 有码 亚洲区| 老汉色av国产亚洲站长工具| 观看美女的网站| 叶爱在线成人免费视频播放| 五月天丁香电影| 免费观看av网站的网址| 亚洲三区欧美一区| 日本wwww免费看| 涩涩av久久男人的天堂| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 在线观看一区二区三区激情| 精品久久久久久电影网| 三上悠亚av全集在线观看| 日韩不卡一区二区三区视频在线| 久久韩国三级中文字幕| a级片在线免费高清观看视频| 午夜激情久久久久久久| 在线观看人妻少妇| 久久久久人妻精品一区果冻| 国产精品一区二区在线观看99| 人体艺术视频欧美日本| videossex国产| 国产精品熟女久久久久浪| 天天躁夜夜躁狠狠久久av| 国产免费视频播放在线视频| 国产免费现黄频在线看| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 欧美日韩成人在线一区二区| 最近的中文字幕免费完整| 亚洲,欧美,日韩| 亚洲伊人久久精品综合| 97在线人人人人妻| 久久综合国产亚洲精品| 蜜桃国产av成人99| 亚洲欧美成人综合另类久久久| 丁香六月天网| 日韩大片免费观看网站| 欧美亚洲日本最大视频资源| 纵有疾风起免费观看全集完整版| 午夜影院在线不卡| 91国产中文字幕| 国产片特级美女逼逼视频| 欧美变态另类bdsm刘玥| 亚洲一区二区三区欧美精品| 国语对白做爰xxxⅹ性视频网站| 国产乱来视频区| 永久网站在线| 有码 亚洲区| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 一级片'在线观看视频| 亚洲少妇的诱惑av| 成人国语在线视频| 高清欧美精品videossex| 国产成人精品久久二区二区91 | 国产野战对白在线观看| 一区二区三区精品91| 国产日韩欧美亚洲二区| 午夜免费鲁丝| 老司机影院毛片| av女优亚洲男人天堂| 久久精品久久久久久噜噜老黄| 九色亚洲精品在线播放| 精品人妻偷拍中文字幕| 亚洲美女搞黄在线观看| 久久99一区二区三区| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 成年女人在线观看亚洲视频| 在线观看免费高清a一片| 90打野战视频偷拍视频| 亚洲国产色片| 日韩一卡2卡3卡4卡2021年| 蜜桃在线观看..| 9色porny在线观看| 在线天堂中文资源库| 亚洲国产色片| 亚洲综合色惰| 亚洲国产精品成人久久小说| 视频区图区小说| 日韩精品免费视频一区二区三区| 男的添女的下面高潮视频| 久久人人97超碰香蕉20202| 精品一区在线观看国产| 午夜免费观看性视频| 午夜福利视频精品| 丝袜人妻中文字幕| 亚洲图色成人| 亚洲天堂av无毛| 在线观看免费视频网站a站| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 丝袜在线中文字幕| 欧美中文综合在线视频| 成人亚洲精品一区在线观看| 色吧在线观看| 精品一区二区三卡| av卡一久久| 欧美变态另类bdsm刘玥| 亚洲精品,欧美精品| 久久婷婷青草| 亚洲国产欧美网| 成年人免费黄色播放视频| 欧美成人午夜精品|