Aegon集團(tuán)：荷蘭第一大資管

石偉

荷蘭全球人壽保險(xiǎn)集團(tuán)（下稱“Aegon集團(tuán)”）的前身是荷蘭兩家著名的保險(xiǎn)公司AGO和Ennia，其最早的歷史可以追溯至1884年，目前在全球20多個(gè)國(guó)家提供一系列金融保險(xiǎn)服務(wù)，客戶超過(guò)2600多萬(wàn)。

Aegon集團(tuán)的公司組織架構(gòu)較為松散，不是一家集中管理的跨國(guó)集團(tuán)，其業(yè)務(wù)范圍主要集中于美國(guó)、荷蘭、英國(guó)、匈牙利和西班牙，此外在比利時(shí)、加拿大、德國(guó)、中國(guó)香港和臺(tái)灣地區(qū)、意大利、墨西哥、盧森堡等國(guó)家和地區(qū)設(shè)有辦事處，總部位于荷蘭的海牙。

就業(yè)務(wù)類型來(lái)說(shuō)，Aegon集團(tuán)主要是開(kāi)展人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、撫恤金提供及相關(guān)的儲(chǔ)蓄和投資業(yè)務(wù)，以收入計(jì)，這三項(xiàng)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入占集團(tuán)營(yíng)業(yè)總收入的比重超過(guò)90%;此外，Aegon集團(tuán)在人身傷害保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、普通保險(xiǎn)和銀行投資領(lǐng)域也較為活躍。

根據(jù)美國(guó)著名投資雜志《養(yǎng)老金投資》與全球最大咨詢公司之一韋萊韜悅（Willis Towers Watson）進(jìn)行的聯(lián)合研究及排名，截至2016年年底，Aegon集團(tuán)的資產(chǎn)管理規(guī)模為7839.27億美元，在全球資管行業(yè)中排名第26位，也是荷蘭最大的資產(chǎn)管理公司。

在《財(cái)富》雜志發(fā)布的2018年全球500強(qiáng)企業(yè)榜單上，Aegon集團(tuán)以654.37億美元的營(yíng)業(yè)收入排名第139位，當(dāng)年其凈利潤(rùn)為27.83億美元，而其上年的排名為第147位。

悠久的歷史

荷蘭是一個(gè)典型的海洋國(guó)家，歷史上都是依海為生，早期的漁民由于經(jīng)常出海而時(shí)刻面臨死亡的威脅，因此荷蘭的水手遺孀也就特別多，Aegon集團(tuán)的前身是友愛(ài)及寡婦基金，這是一個(gè)以救濟(jì)水手遺孀為主要業(yè)務(wù)的互助保險(xiǎn)形式，經(jīng)過(guò)近140年的發(fā)展，荷蘭的兩家著名保險(xiǎn)公司AGO和Ennia于1983年合并，形成的新公司就是Aegon集團(tuán)。

其中，AGO控股集團(tuán)是由Algemeene Friesche、Groot-Noordhollandsche和Olveh三家公司于1968年合并而來(lái)，而Ennia集團(tuán)則是1969年由Eerste Nederlandsche和Nilmij合并成立。

1994年，Aegon集團(tuán)收購(gòu)蘇格蘭衡平人壽（Scottish Equitable）;1998年成立石橋國(guó)際保險(xiǎn)有限公司（StoneBridge International Insurance），負(fù)責(zé)個(gè)人保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，包括意外險(xiǎn)、健康險(xiǎn)和失業(yè)保險(xiǎn)等;1999年，Aegon集團(tuán)收購(gòu)位于美國(guó)的泛美保險(xiǎn)公司（TransAmerica）。

2007年8月13日，處于金融危機(jī)漩渦中的美林公司宣布將旗下兩家人壽保險(xiǎn)公司出售給Aegon集團(tuán)，雙方建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，在人壽保險(xiǎn)和投資產(chǎn)品方面加強(qiáng)合作。

轉(zhuǎn)眼到了第二年的2008年，隨著全球金融危機(jī)愈演愈烈，前一年還作為“救世主”出現(xiàn)的Aegon集團(tuán)未能獨(dú)善其身;當(dāng)年的10月28日，荷蘭政府和荷蘭中央銀行同意向Aegon集團(tuán)注資30億歐元建立資本緩沖，換取Aegon集團(tuán)發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，以幫助其渡過(guò)金融危機(jī)。

好的公司具有一定的韌性和彈性。在金融危機(jī)結(jié)束三年之后，Aegon集團(tuán)就在2011年6月15日從荷蘭政府手中回購(gòu)了30億歐元的可轉(zhuǎn)債，這表明其業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)回歸正常狀態(tài)，而從金融危機(jī)走出來(lái)所需的時(shí)間短于深受金融危機(jī)影響的美國(guó)跨國(guó)巨頭。

截至目前，Aegon集團(tuán)的業(yè)務(wù)已經(jīng)遍布全球各地，并且在所有主要市場(chǎng)均建立了分公司或者辦事處。根據(jù)官網(wǎng)，Aegon集團(tuán)目前在北美地區(qū)擁有十余家子公司，甚至超過(guò)其母國(guó)荷蘭的子公司數(shù)量;此外，Aegon集團(tuán)還在英國(guó)、日本、西班牙等地設(shè)有子公司、合資公司等。

經(jīng)歷數(shù)代人的不懈努力，Aegon集團(tuán)目前已經(jīng)躋身全球十大上市保險(xiǎn)集團(tuán)，其股票相繼在全球多家交易所上市，包括美國(guó)的納斯達(dá)克和紐約證券交易所、日本的東京、德國(guó)的法蘭克福等。

一代不如一代？

根據(jù)Wind資訊，Aegon集團(tuán)2018年的營(yíng)業(yè)收入為373.36億美元，同比下降12.37%，但凈利潤(rùn)卻同比劇降71.24%至8.12億美元;凈利潤(rùn)率為2.18%，較上一年度的6.63%大幅下降4.45個(gè)百分點(diǎn)。

截至2018年年底，Aegon集團(tuán)的總資產(chǎn)為4489.32億美元，總負(fù)債為4231.28億美元，資產(chǎn)負(fù)債率為94.25%;歸屬母公司股東的權(quán)益為257.79億美元，較2017年年底的287.56億美元下降10.35%。同樣是截至2018年年底，Aegon集團(tuán)的員工總數(shù)為2.65萬(wàn)人，為2013年以來(lái)最低;第一大股東為持股1.30億股、占比為6.19%的道奇·考克斯公司，占比超過(guò)5%的重要股東還包括貝萊德，其持股數(shù)量為1.22億股，持股比例為5.82%。

另外，根據(jù)官網(wǎng)，截至2017年年底，Aegon集團(tuán)的資產(chǎn)管理規(guī)模為8170億美元，較2016年年底的7839.27億美元增長(zhǎng)330.73億美元，增幅為4.22%。

雖然資產(chǎn)管理規(guī)模及公司經(jīng)營(yíng)均在2017年取得不俗業(yè)績(jī)，但Aegon集團(tuán)的調(diào)查表明，越來(lái)越多的人對(duì)未來(lái)持懷疑態(tài)度。

從2012年開(kāi)始，Aegon集團(tuán)每年都會(huì)進(jìn)行退休準(zhǔn)備程度調(diào)查，而2018年的第七次年度調(diào)查表明，目前近一半（49%）的工人和退休人員都認(rèn)為下一代甚至接下來(lái)好幾代的退休狀況都比當(dāng)下更為糟糕，而這一信息對(duì)于日益老齡化的經(jīng)濟(jì)體尤為殘酷。

根據(jù)調(diào)查，2018年，Aegon退休準(zhǔn)備指數(shù)（ARRI）為5.9，較2012年的5.2僅有小幅增長(zhǎng)，該指數(shù)旨在根據(jù)受眾對(duì)特定問(wèn)題的回答衡量人們的退休“準(zhǔn)備程度”，而相關(guān)問(wèn)題的設(shè)定是為了考察受訪者對(duì)于退休的立場(chǎng)。

同時(shí)，2018年進(jìn)行的調(diào)查還揭示了一些大趨勢(shì)。例如，在20世紀(jì)50年代開(kāi)始設(shè)計(jì)目前全世界所施行的社會(huì)保障體系時(shí)，全球超過(guò)60歲的人口只有2.05億，而根據(jù)預(yù)測(cè)，到2050年這一數(shù)字將達(dá)到21億人，也就是說(shuō)，增長(zhǎng)10倍以上。包括人口老齡化、新技術(shù)及勞動(dòng)力根據(jù)靈活性在內(nèi)的大趨勢(shì)都會(huì)對(duì)退休產(chǎn)生重大影響，有些因素已經(jīng)被人們認(rèn)知，但有些工人還沒(méi)有認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)。

Aegon集團(tuán)在中國(guó)

Aegon集團(tuán)進(jìn)入中國(guó)最早的時(shí)間應(yīng)該是在2002年。根據(jù)國(guó)內(nèi)媒體的公開(kāi)報(bào)道，2002年，Aegon集團(tuán)宣布與中國(guó)海洋石油總公司共同組建一家以人壽保險(xiǎn)為主要業(yè)務(wù)的合資公司，雙方各持股50%，新公司預(yù)計(jì)2003年開(kāi)業(yè)，總部位于上海，初始注冊(cè)資本2400萬(wàn)美元，根據(jù)當(dāng)時(shí)的匯率，約合兩億元人民幣?！巴赓Y保險(xiǎn)公司在挑選中方合作伙伴時(shí)不僅注重對(duì)方在保險(xiǎn)行業(yè)的成績(jī)，更傾向于選擇那些資本雄厚、深諳中國(guó)市場(chǎng)特點(diǎn)并同時(shí)熟知國(guó)際交往合作慣例的公司，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)業(yè)需要投入的資本巨大，投資回報(bào)期相對(duì)較長(zhǎng)，至少要五到七年以上，只有大公司可以承擔(dān)這種類型的投資?！?/p>

但是，《證券市場(chǎng)周刊》記者在天眼查以“全球人壽”為關(guān)鍵字進(jìn)行搜索，并未發(fā)現(xiàn)該合資公司，倒是查詢到一家名為“同方全球人壽保險(xiǎn)有限公司”的公司。天眼查顯示，同方全球人壽保險(xiǎn)有限公司成立日期為2003年4月16日，其前身為?？等藟郾ｋU(xiǎn)有限公司（2015年6月18日更改為現(xiàn)名），由荷蘭全球人壽保險(xiǎn)集團(tuán)（Aegon）與同方股份有限公司各出資50%組建而成，公司于2003年5月正式獲得營(yíng)業(yè)執(zhí)照，在中國(guó)開(kāi)展壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，總部位于上海，目前的注冊(cè)資本為24億元人民幣，迄今已建立了北京、江蘇、山東、浙江、廣東、天津、青島、河北、湖北、福建、四川11家分公司;2014年3月3日，同方全球人壽保險(xiǎn)有限公司推出了“康愛(ài)一生”終身防癌疾病保險(xiǎn)，是其首款保險(xiǎn)費(fèi)率改革產(chǎn)品。

此外，天眼查的變更信息顯示，2014年12月29日，同方全球人壽保險(xiǎn)有限公司有過(guò)一次投資人（股權(quán)）變更，投資人由“中海石油投資控股有限公司和Aegon保險(xiǎn)國(guó)際有限公司”變更為“Aegon保險(xiǎn)國(guó)際有限公司和同方股份有限公司”，而根據(jù)工商信息，中海石油投資控股有限公司正是中國(guó)海洋石油集團(tuán)有限公司的全資子公司。由此可見(jiàn)，同方全球人壽保險(xiǎn)有限公司正是2002年國(guó)內(nèi)媒體所提及的合資公司。

同樣是在2003年，Aegon集團(tuán)還參股了興全基金。天眼查顯示，目前興業(yè)證券股份有限公司持股51%、Aegon保險(xiǎn)國(guó)際公司持股49%的興全基金管理有限公司成立于2003年9月30日，注冊(cè)資本為1.5億元，自成立以來(lái)，公司始終以“基金持有人利益最大化”為首要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，經(jīng)營(yíng)范圍為“基金募集、基金銷售、資產(chǎn)管理、特定客戶資產(chǎn)管理和中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的其他業(yè)務(wù)”，目前在北京、深圳、廈門和上海設(shè)有分公司。實(shí)際上，在Aegon集團(tuán)插足之前，興全基金的股東是清一色的“國(guó)軍”，其中興業(yè)證券股份有限公司、國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司、中投信用擔(dān)保公司和福建省郵政局分別持股48.98%、25.51%、15.31%和10.20%，在Aegon集團(tuán)進(jìn)入之后，興業(yè)證券的持股比例有所上升，而其他原有股東悉數(shù)退出。