季度連增　牛股主升

邊惠宗

季度連增 批量牛股

近期市場賺錢效應(yīng)較差，但依然出現(xiàn)了一些典型牛股。漫步者成為近期市場的領(lǐng)漲龍頭之一，受益TWS耳機(jī)爆發(fā)，高景氣的行業(yè)賽道助推了公司季報(bào)數(shù)據(jù)持續(xù)增長。這波行情的催化和2019年前三季度總營收同比30.13%有關(guān)，而從單季度財(cái)務(wù)來看，其2019年一季度凈利潤增速同比從負(fù)轉(zhuǎn)正，單季度營收、凈利潤和毛利率呈現(xiàn)同比和環(huán)比增長的態(tài)勢，這能較早的探測出公司業(yè)績反轉(zhuǎn)和增長加速的態(tài)勢。

對于中期以上架構(gòu)的盈利驅(qū)動(dòng)行情，季度財(cái)報(bào)三連升是一個(gè)不錯(cuò)的策略，這往往是公司業(yè)績反轉(zhuǎn)或者業(yè)績高增長的信號(hào)。當(dāng)然，任何基本面和技術(shù)面要相互驗(yàn)證確認(rèn)，得到市場認(rèn)可確認(rèn)的季報(bào)連增可以提高趨勢跟蹤的勝算，對于關(guān)注業(yè)績的投資和交易者而言，這個(gè)是應(yīng)該重視的。

通過長期以來尤其是近2-3年以來統(tǒng)計(jì)觀察，這種模式若能和行業(yè)景氣度相匹配，并且若結(jié)合相對強(qiáng)度指數(shù)的擇時(shí)策略，那么勝算率和盈虧比都是相當(dāng)高的。像漫步者這種季報(bào)連增的盈利驅(qū)動(dòng)個(gè)股并非個(gè)例，中長期以來這種模式中出現(xiàn)了為數(shù)眾多的牛股。圣邦股份、深南電路、韋爾股份、兆易創(chuàng)新、萬集科技、三棵樹、安圖生物、泰格醫(yī)藥等都呈現(xiàn)了季報(bào)業(yè)績持續(xù)增長的態(tài)勢，其中很多已經(jīng)創(chuàng)出了歷史新高。包括近一周以來月度相對強(qiáng)度指數(shù)突出并創(chuàng)出中長期新高的，且位置還處于長期的相對低檔的城地股份、富瀚微等它們同樣屬于這種季報(bào)連增模式。

低位反轉(zhuǎn) 提高勝算

基本面結(jié)合技術(shù)面的原則對于趨勢投資而言可以提高安全邊際和勝算。趨勢投資交易具備高盈虧的特質(zhì)，但難點(diǎn)在于勝算率方面，而提高勝算的關(guān)鍵在于輔之于基本面（行業(yè)及公司），上述季度連增策略算是一種簡單實(shí)用的，但需要得到市場的驗(yàn)證，否則再好的基本面沒有得到市場的認(rèn)可也沒必要過早參與。所以，這涉及到價(jià)值成長投資和趨勢投資的擇時(shí)問題。而相對早的發(fā)現(xiàn)和確認(rèn)趨勢可以提高投資交易的盈虧比。對于擇時(shí)問題，主要是通過趨勢交易系統(tǒng)來解決的，比如，按照太極云趨勢系統(tǒng)和相對強(qiáng)度指數(shù)結(jié)合可以提高趨勢信號(hào)的勝率。

趨勢投資交易的重點(diǎn)在于趨勢跟蹤，這涉及到相應(yīng)的資金管理和離場方面。走勢往往提前于公司基本面的變動(dòng)，所以趨勢跟蹤也主要依賴交易系統(tǒng)。在趨勢交易系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，結(jié)合一些策略，比如支撐靈敏度、趨勢平穩(wěn)度、量能結(jié)構(gòu)等。多頭趨勢投資關(guān)鍵看支撐，而趨勢跟蹤本質(zhì)上就是關(guān)注支撐的表現(xiàn)，直至某級(jí)別支撐失效才會(huì)觸發(fā)減倉或離場操作。

就拿筆者在7月課程和文章里經(jīng)常解析的圣邦股份而言，它的趨勢發(fā)現(xiàn)和確認(rèn)信號(hào)是在中報(bào)催化下產(chǎn)生的（如圖示），太極云趨勢系統(tǒng)和相對強(qiáng)度指數(shù)的信號(hào)都相互驗(yàn)證，自此產(chǎn)生了趨勢主升走勢。并且直到9月26日跌停才回撤刺入到太極多頭云層內(nèi)，以往都是"騰云駕霧"型的走勢，所以這時(shí)出現(xiàn)了多頭異常，這意味著多頭力道減弱或?qū)⒔Y(jié)束，由此，這時(shí)候產(chǎn)生了相應(yīng)的減倉或離場依據(jù)。當(dāng)然趨勢是否結(jié)束需要跌破多頭云下層來確認(rèn)。在近期市場相對低迷的情況下，該股回撤的同時(shí)其月度相對強(qiáng)度指數(shù)還處于"紅"的狀態(tài)（比市場上80%以上的個(gè)股要強(qiáng)），后續(xù)再度創(chuàng)出了新高與這點(diǎn)有關(guān)?？傊谧灾萍铀偻七M(jìn)和市場機(jī)構(gòu)化、外資化的背景下，投資者應(yīng)該重視個(gè)股基本面因素，未來的機(jī)會(huì)主要在績優(yōu)成長中，這需要投資者在此基礎(chǔ)上也要提高相應(yīng)的投資交易能力。

圣邦股份云趨勢圖