黃金礦業(yè)“走出去”的必然性與可行性分析

原 超

（中國(guó)黃金協(xié)會(huì)，北京 100011）

黃金作為重要的戰(zhàn)略資源，其資源的開發(fā)與利用一直以來受到國(guó)家高度重視。特別是在改革開放初期國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)面臨嚴(yán)重外匯短缺的情況下，黃金在承擔(dān)國(guó)際支付手段方面發(fā)揮著重要的作用。進(jìn)入21世紀(jì)，由于我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)水平的不斷提高和黃金勘探開采技術(shù)的飛快發(fā)展，黃金礦業(yè)迎來了發(fā)展高潮期，我國(guó)黃金礦產(chǎn)的金產(chǎn)量已經(jīng)連續(xù)12年位居世界第一。但近幾年黃金礦業(yè)發(fā)展面臨多重復(fù)雜因素的不利影響，倒逼黃金礦業(yè)企業(yè)努力開拓自身發(fā)展思路，尋求“走出去”的企業(yè)道路；近幾年國(guó)家“一帶一路”倡議的實(shí)施與持續(xù)推進(jìn)，也為我國(guó)黃金礦業(yè)企業(yè)“走出去”帶來了難得的契機(jī)?！白叱鋈ァ背蔀辄S金礦業(yè)企業(yè)的必然選擇，而“走出去”將面臨什么樣的問題以及怎樣解決這些問題，實(shí)現(xiàn)更好地“走出去”，將成為我國(guó)黃金礦業(yè)企業(yè)未來必須研究與解決的重要問題。

1 黃金礦業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)進(jìn)入21世紀(jì)后，隨著黃金市場(chǎng)的建立以及黃金產(chǎn)業(yè)鏈的逐漸形成與完善，黃金礦業(yè)市場(chǎng)化改革的進(jìn)程不斷加快。伴隨著勘探、開采、冶煉技術(shù)的持續(xù)提升，一方面，查明黃金儲(chǔ)量持續(xù)上升、黃金產(chǎn)量逐年提高；另一方面，隨著黃金行業(yè)朝著市場(chǎng)化方向發(fā)展，礦企間競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，企業(yè)兼并重組速度加快，黃金礦業(yè)集中度不斷提高。

1.1 我國(guó)金礦查明資源儲(chǔ)量情況

2018年，我國(guó)金礦查明資源儲(chǔ)量13638.40t，同比增長(zhǎng)3.36%[1]（圖1）。在我國(guó)各省區(qū)（市）金礦查明資源儲(chǔ)量排名中，山東、甘肅、內(nèi)蒙古三地的金礦查明資源儲(chǔ)量占全國(guó)金礦查明資源儲(chǔ)量的40%以上。

圖1 我國(guó)金礦查明資源儲(chǔ)量變化（2009～2018年）

1.2 我國(guó)黃金礦產(chǎn)金產(chǎn)量生產(chǎn)情況

2018年，我國(guó)國(guó)內(nèi)黃金產(chǎn)量為401.12t，連續(xù)12年位居全球第一；與2017年相比，減產(chǎn)25.02t，同比下降5.87%（圖2）。

其中，黃金礦產(chǎn)金345.98t，有色原料產(chǎn)金55.15t。

圖2 國(guó)內(nèi)原料黃金產(chǎn)量變化圖（2008～2018年）

1.3 進(jìn)口原料金占黃金產(chǎn)量比重持續(xù)增加

2018年，我國(guó)進(jìn)口原料產(chǎn)金大幅增長(zhǎng)，達(dá)到112.78t，同比增長(zhǎng)23.47%；若加上這部分進(jìn)口原料產(chǎn)金，全國(guó)共生產(chǎn)黃金513.90t，同比下降0.69%（圖3）。

圖3 進(jìn)口原料金產(chǎn)量及占黃金總產(chǎn)量比重（2012～2018年）

由圖3可知，自2012年至2018年，我國(guó)進(jìn)口原料金產(chǎn)量由13.62t升至112.78t，增長(zhǎng)幅度高達(dá)728.07%。進(jìn)口原料金占全國(guó)總產(chǎn)金比重由2012年的3.6%上升至2018年的22%。在國(guó)內(nèi)原料產(chǎn)金產(chǎn)量呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)的情況下，進(jìn)口原料金產(chǎn)量的增加為我國(guó)黃金總產(chǎn)量保持穩(wěn)定做出了巨大貢獻(xiàn)。

1.4 黃金礦業(yè)集中度和海外資源貢獻(xiàn)度持續(xù)提升

2018年，中國(guó)黃金、山東黃金、紫金礦業(yè)、山東招金等12家大型黃金企業(yè)集團(tuán)黃金產(chǎn)量占全國(guó)產(chǎn)量（含進(jìn)口料）的比重由52.42%提高至55.08%，礦產(chǎn)金產(chǎn)量占全國(guó)的比重由40.65%提高至44.55%[2]。

近幾年，國(guó)內(nèi)大型黃金礦業(yè)集團(tuán)不斷加快海外投資步伐。從2011年至今，我國(guó)黃金企業(yè)海外累計(jì)投資近40億美元，海外黃金資源獲取量超過800t。紫金礦業(yè)、中國(guó)黃金、山東黃金、赤峰黃金都具有海外投資的成功經(jīng)驗(yàn)，目前也正在加緊自身在海外的投資布局。以紫金礦業(yè)為例，經(jīng)過多年的海外擴(kuò)展，紫金礦業(yè)目前擁有的海外金礦及金礦公司有巴布亞新幾內(nèi)亞波格拉金礦、塔吉克斯坦?jié)衫蛏泄尽拇罄麃喼Z頓金田黃金公司、吉爾吉斯斯坦奧同克公司。2018年，紫金礦業(yè)集團(tuán)海外項(xiàng)目礦產(chǎn)金產(chǎn)量為18.83t，已占到整個(gè)集團(tuán)礦產(chǎn)金總量的51.59%[3]。

2 黃金礦業(yè)國(guó)內(nèi)發(fā)展困局

2.1 資源品位低、開采難度大

低品位礦和難選冶的金礦資源所占比例巨大，是我國(guó)金礦資源的突出特點(diǎn)。雖然我國(guó)黃金資源儲(chǔ)量位居世界第二，但金礦品位普遍較低，除山東等地巖金礦石品位較高，能達(dá)到7～10g/t外，大部分地區(qū)巖金礦石品位普遍在2g/t左右，砂金品位只有0.2～0.4g/m3。

我國(guó)金礦資源經(jīng)過多年的高負(fù)荷開采，現(xiàn)有的易開采金礦資源已接近枯竭，低品位與難選冶金礦目前正在成為我國(guó)黃金礦業(yè)開采的主要來源，這對(duì)未來我國(guó)黃金礦業(yè)的開采技術(shù)條件、開采成本控制等提出了更高的要求。

2.2 環(huán)境、資源保護(hù)相關(guān)政策壓力較大

近兩年，由于國(guó)家先后出臺(tái)環(huán)保稅、資源稅和自然保護(hù)區(qū)等生態(tài)功能區(qū)礦業(yè)權(quán)退出等法規(guī)政策（表1），以及受黃金增值稅、礦產(chǎn)資源權(quán)益金制度改革 等因素影響，黃金礦業(yè)企業(yè)面臨巨大的政策壓力。

表1 近年黃金行業(yè)政策匯總

2.3 國(guó)內(nèi)黃金供給滿足不了市場(chǎng)需求

圖4 國(guó)內(nèi)原料產(chǎn)金、回收金與黃金需求變化圖（2010～2017年）

由圖4可知，2010年以后，我國(guó)國(guó)內(nèi)黃金需求已升至1000噸以上，近兩年維持在1700t左右；而國(guó)內(nèi)原料產(chǎn)金在2016年達(dá)到巔峰值453.436t后，近兩年已呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)；國(guó)內(nèi)回收金產(chǎn)量也維持在200t左右，難有較大突破。由此可見，目前僅靠國(guó)內(nèi)自身的黃金生產(chǎn)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足我國(guó)黃金市場(chǎng)需求，需要大量的黃金進(jìn)口才能彌補(bǔ)供需之間日益加劇的矛盾。這從另一方面也說明，黃金礦業(yè)“走出去”，尋求海外礦山資源具有必要性與產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景。

3 黃金礦業(yè)“走出去”的必要性

3.1 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)遇到發(fā)展瓶頸是根本原因

近幾年，受金價(jià)持續(xù)低迷、優(yōu)質(zhì)金礦資源不斷枯竭、環(huán)境與資源保護(hù)政策的綜合影響，國(guó)內(nèi)黃金生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)成本持續(xù)上升。2017年，我國(guó)克金綜合成本為200.38元，與2008年的115.09元的克金成本相比，漲幅達(dá)到了74.1%[4]。

我國(guó)國(guó)內(nèi)原料產(chǎn)金量在2016年達(dá)到453.49t的峰值后，已連續(xù)2年出現(xiàn)下降的局面，預(yù)計(jì)未來受一系列不利因素的影響，國(guó)內(nèi)黃金生產(chǎn)仍將延續(xù)不斷下跌的局面。國(guó)內(nèi)黃金產(chǎn)業(yè)遇到發(fā)展瓶頸，使得“走出去”成為眾多黃金生產(chǎn)企業(yè)不得不面臨的選擇。

3.2 “一帶一路”倡議提供了良好政策環(huán)境

自2013年習(xí)近平主席出訪哈薩克斯坦首次提出“一帶一路”構(gòu)想以來，“一帶一路”由構(gòu)思到實(shí)踐已經(jīng)走過了6年時(shí)間，成果豐碩，成績(jī)斐然。截至2018年9月，我國(guó)已與全球105個(gè)國(guó)家和29個(gè)國(guó)際組織簽署了“一帶一路”合作文件；截至2017年，我國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家進(jìn)出口總額達(dá)到了33.2萬億元人民幣，中國(guó)與“一帶一路”國(guó)家貿(mào)易總額增幅達(dá)到了4.88%。

“一帶一路”倡議的實(shí)施，為我國(guó)黃金礦業(yè)企業(yè)“走出去”提供了重要機(jī)遇?！耙粠б宦贰毖鼐€國(guó)家黃金資源豐富。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2017年，“一帶一路”沿線國(guó)家的黃金儲(chǔ)量達(dá)26700t，占全球黃金儲(chǔ)量的47%；黃金年產(chǎn)量1160t，占全球黃金產(chǎn)量的36%；黃金需求量1920t，占全球需求量的80%。全球十大黃金礦山中，“一帶一路”沿線國(guó)家獨(dú)占7座，可以說“一帶一路”就是一條“黃金之路”。豐富的黃金資源，為我國(guó)黃金礦業(yè)響應(yīng)“一帶一路”倡議、積極“走出去”奠定了堅(jiān)實(shí)的資源基礎(chǔ)，有助于大大緩解近幾年國(guó)內(nèi)黃金資源供給困難的不利局面。

3.3 中外黃金產(chǎn)業(yè)具有各自特點(diǎn)，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)性突出

然而，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與技術(shù)水平存在短板，“一帶一路”國(guó)家長(zhǎng)久以來一直以金礦石出口為主，在黃金冶煉、精煉等方面發(fā)展緩慢。我國(guó)在難選冶金礦處理、黃金冶煉、加工等方面擁有明顯的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，可以實(shí)現(xiàn)與“一帶一路”沿線國(guó)家在黃金產(chǎn)業(yè)方面的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，促進(jìn)沿線國(guó)家黃金產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。隨著我國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目方面的不斷合作，一大批基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目陸續(xù)上馬，未來“一帶一路”沿線國(guó)家包括鐵路、公路在內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善也將促進(jìn)當(dāng)?shù)攸S金產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與黃金資源的有效流通。

4 黃金礦業(yè)企業(yè)如何“走出去”

4.1 建立金礦企業(yè)長(zhǎng)效溝通協(xié)調(diào)機(jī)制

目前，國(guó)內(nèi)金礦企業(yè)重組、兼并浪潮涌現(xiàn)，黃金產(chǎn)業(yè)集中度不斷提高。2018年，國(guó)內(nèi)十二大黃金企業(yè)集團(tuán)黃金產(chǎn)量（含進(jìn)口料）比重已占據(jù)全國(guó)黃金產(chǎn)量的半壁江山，達(dá)到52.42%。目前，國(guó)內(nèi)“走出去”的黃金企業(yè)有中國(guó)黃金、紫金礦業(yè)、山東黃金、赤峰黃金等四家企業(yè)，相信未來還會(huì)有更多的企業(yè)實(shí)施“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略。

然而，在“走出去”過程中，國(guó)內(nèi)黃金企業(yè)之間缺乏有效的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，經(jīng)常出現(xiàn)為爭(zhēng)奪海外同一礦權(quán)而競(jìng)相抬價(jià)、壓低自身利潤(rùn)的不良競(jìng)爭(zhēng)策略，不利于我國(guó)黃金企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、高水平的海外發(fā)展。建議以黃金行業(yè)組織為主導(dǎo)，建立國(guó)內(nèi)金礦企業(yè)間的長(zhǎng)效溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，如成立國(guó)內(nèi)黃金企業(yè)海外發(fā)展聯(lián)盟，內(nèi)設(shè)完整的組織機(jī)構(gòu)與人員配置，系統(tǒng)化協(xié)商解決各企業(yè)在海外拓展中發(fā)生的爭(zhēng)執(zhí)，并為聯(lián)盟成員提供準(zhǔn)確、有價(jià)值的市場(chǎng)信息。

4.2 成立黃金行業(yè)私募股權(quán)基金

不同于其他資源的開發(fā)，金礦資源開發(fā)涉及礦山勘測(cè)、金礦開采、采礦方法選擇、排廢處理、污染防治等多方面，是一項(xiàng)高成本、高風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)期性的投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。一旦目標(biāo)礦山在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中發(fā)生資金風(fēng)險(xiǎn)或礦山所在國(guó)發(fā)生政治、經(jīng)濟(jì)等風(fēng)險(xiǎn)，投資企業(yè)將很難獨(dú)自應(yīng)對(duì)。

黃金行業(yè)私募股權(quán)基金是以國(guó)內(nèi)大型黃金礦業(yè)集團(tuán)為出資主體，同時(shí)引入社會(huì)投資資本共同組建的黃金產(chǎn)業(yè)投資基金管理公司。各出資方組建公司董事會(huì)并根據(jù)出資比例委派公司董事。董事會(huì)聘任專業(yè)化經(jīng)營(yíng)管理層負(fù)責(zé)基金公司的日常運(yùn)作。

成立黃金行業(yè)私募股權(quán)基金對(duì)黃金礦業(yè)更好地“走出去”具有以下作用：首先，以資金為紐帶形成行業(yè)合力，有利于國(guó)內(nèi)黃金礦企抱團(tuán)發(fā)展，建立協(xié)調(diào)發(fā)展的新格局，充分發(fā)揮內(nèi)部協(xié)商機(jī)制，避免行業(yè)內(nèi)的惡性競(jìng)爭(zhēng)；其次，有助于整個(gè)黃金行業(yè)的資金、技術(shù)、人才等資源得到集中與優(yōu)化配置，以行業(yè)為主體“走出去”，能夠以更具實(shí)力、更具規(guī)模的業(yè)態(tài)參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、參與國(guó)際商務(wù)談判，有利于謀求行業(yè)自身利益；此外，對(duì)外投資不僅是企業(yè)生產(chǎn)行為，更是考驗(yàn)企業(yè)資本管理水平的金融行為，私募股權(quán)基金以專業(yè)化資本運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)基金公司的運(yùn)作，有利于改善以往黃金礦企在金融領(lǐng)域方面的不足，提高自身的資本運(yùn)營(yíng)效率和質(zhì)量，降低對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)。

4.3 金礦企業(yè)海外實(shí)現(xiàn)本土化經(jīng)營(yíng)

與在國(guó)內(nèi)的金礦開發(fā)不同，金礦企業(yè)在進(jìn)入“一帶一路”沿線國(guó)家進(jìn)行投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，會(huì)在文化、政治、法律、企業(yè)管理方式等方面面臨與國(guó)內(nèi)巨大的差異。近幾年，國(guó)內(nèi)不少礦企由于缺乏對(duì)投資國(guó)法律、文化等方面的了解與學(xué)習(xí)，最終造成部分海外投資項(xiàng)目的失敗。

未來，金礦企業(yè)若想順利實(shí)現(xiàn)在目標(biāo)國(guó)的投資、生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)，必須全面深入學(xué)習(xí)當(dāng)?shù)氐南嚓P(guān)文化、法律制度，真正實(shí)現(xiàn)本土化經(jīng)營(yíng)。建議“走出去”企業(yè)成立專門的本土化研究部門，負(fù)責(zé)搜集整理與研究當(dāng)?shù)卦谖幕?、法律、政治環(huán)境、投資環(huán)境等諸多方面的特點(diǎn)，并組織對(duì)公司人員的專題培訓(xùn)，同時(shí)依據(jù)當(dāng)?shù)厍闆r的變化及時(shí)進(jìn)行調(diào)整與更新，使企業(yè)更好地融入當(dāng)?shù)匚幕?，成為一家了解?dāng)?shù)丨h(huán)境、能夠有效進(jìn)行溝通的本土化企業(yè)。

4.4 堅(jiān)持綠色發(fā)展，履行社會(huì)責(zé)任

近幾年，國(guó)內(nèi)生態(tài)文明建設(shè)與綠色礦山建設(shè)不斷向前推進(jìn)，一系列綠色礦山標(biāo)準(zhǔn)、污染排放標(biāo)準(zhǔn)、安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)相繼出臺(tái)，有效規(guī)范了黃金行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。國(guó)內(nèi)金礦企業(yè)在“走出去”的同時(shí)，也要積極促進(jìn)國(guó)內(nèi)綠色環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際化，將國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)不斷融入“一帶一路”沿線國(guó)家的礦山開發(fā)建設(shè)中，保護(hù)當(dāng)?shù)厣鷳B(tài)環(huán)境。

“一帶一路”沿線國(guó)家多為經(jīng)濟(jì)落后的欠發(fā)達(dá)地區(qū)，國(guó)內(nèi)金礦企業(yè)在參與當(dāng)?shù)氐V產(chǎn)開發(fā)過程中，要積極履行自身的社會(huì)責(zé)任，努力運(yùn)用多種手段與方式，促進(jìn)當(dāng)?shù)孛撠氈赂唬纳飘?dāng)?shù)匕傩盏慕?jīng)濟(jì)、生活條件，實(shí)現(xiàn)和諧發(fā)展。