消費金融

程志剛　邵健民

摘 要：我國居民消費觀念發(fā)生了巨大的變化，對于消費金融的需求越來越大。面對這種情況，信托公司需要進(jìn)行積極的轉(zhuǎn)型。在文中就對消費金融進(jìn)行了介紹，探討了信托公司布局消費金融的必要性，并就信托公司開展消費金融業(yè)務(wù)的合作模式進(jìn)行了介紹。

關(guān)鍵詞：消費金融;信托公司;合作模式

受惠于社會持續(xù)性消費升級和互聯(lián)網(wǎng)電商平臺的大發(fā)展，以及新生代群體進(jìn)入社會，我同居民的消費觀念逐步發(fā)生改變，提前消費的理念日益普及，居民消費金融的需求不斷擴(kuò)大，并催生出十萬億級的細(xì)分金融市場。目前包括商業(yè)銀行、消費金融公司、電商、網(wǎng)絡(luò)小貸和P2P平臺紛紛涉足消費金融領(lǐng)域，憑借著技術(shù)領(lǐng)先和獲客來源廣泛等優(yōu)勢取得了良好的效益。

信托公司作為消費金融行業(yè)的后來者，依托自身金融全牌照及資金渠道優(yōu)勢，也不斷布局消費金融產(chǎn)業(yè)：包括外貿(mào)信托、云南信托、中航信托、長安信托、渤海信托等業(yè)內(nèi)先行的信托公司，均先后參與到消費金融市場的多個領(lǐng)域中，在積極推動我國消費金融市場多元化發(fā)展的同時，更為自己打造出了一片可持續(xù)發(fā)展的創(chuàng)新業(yè)務(wù)高地。

一、什么是消費金融？

消費金融是指向個人消費者提供消費貸款的金融服務(wù)，既包括傳統(tǒng)的銀行信用卡業(yè)務(wù)，也包括互聯(lián)網(wǎng)場景下的各類分期消費——如網(wǎng)購、裝修、教育、購車、旅游等消費信貸需求。借助于互聯(lián)網(wǎng)的良好延伸觸角，消費金融已滲透到居民日常消費中的各個領(lǐng)域當(dāng)中。大家所熟知的“螞蟻花唄”“京東白條…‘微粒貸”等類金融產(chǎn)品，便是消費金融與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的杰出代表。

消費金融的逐步普及和發(fā)展，對于擴(kuò)大內(nèi)需、推動消費類產(chǎn)業(yè)發(fā)展有著積極的催化作用，同時也為社會消費者提供了多樣化的消費選擇和服務(wù)體驗，因此受到了監(jiān)管部門的肯定和金融政策的支持。

二、消費金融市場空間巨大，未來仍將不斷發(fā)展

來自易觀《中國消費金融市場數(shù)字化進(jìn)程分析2019》報告揭示，2018年我國狹義消費信貸余額（不含房貸和車貸）市場規(guī)模達(dá)11.27萬億元，占當(dāng)年全社會消費品零售總額的29.58%，相當(dāng)于全國CDP的12.52%，已成為我國金融市場中的重要細(xì)分子行業(yè)，市場機(jī)會巨大。

與此同時，相對于消費信貸模式較為成熟的美國及歐洲，我國消費金融比例仍然處于較低水平，市場遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有飽和。伴隨著金融科技、移動互聯(lián)及新消費場景的拓展，我國的消費金融市場極具發(fā)展前景。

金融科技手段的進(jìn)步和大數(shù)據(jù)風(fēng)控的推廣，為消費金融的發(fā)展注入活力。

傳統(tǒng)的消費信貸服務(wù)通常由銀行供給，依靠人工審核逐筆放款，即耗時費力，義將大部分小額貸款需求客戶或高息客戶拒之門外，未能有效滿足市場上大部分消費者的信貸需求。

而互聯(lián)網(wǎng)科技的進(jìn)步，包括大數(shù)據(jù)風(fēng)控、生物識別、人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)等金融科技元素的引入和推廣，使得消費貸款的申請、審批以及發(fā)放效率得以幾何級地提升，用戶管理維護(hù)成本不斷下降。原來至少需要2個小時的審貸放款流程，縮短到5秒之內(nèi)完成，用戶體驗得到極致滿足：而服務(wù)效率的幾何級提升，義使得傳統(tǒng)金融服務(wù)無法覆蓋或無力承接的消費信貸需求，在消費信貸系統(tǒng)的自動化服務(wù)機(jī)制下都能得到有效覆蓋。

互聯(lián)網(wǎng)科技與金融資源的整合，使得信托公司服務(wù)海量的小額多頻消費信貸需求成為可能;而廣闊的市場前景，義為信托公司轉(zhuǎn)型發(fā)展、提升市場競爭力提供了足夠大的想象空間。因而觸覺靈敏的信托公司不斷發(fā)力消費金融領(lǐng)域，從小眾業(yè)務(wù)發(fā)展成支柱產(chǎn)業(yè)，并成為我國消費金融市場中的重要參與力量。

三、信托公司開展消費金融業(yè)務(wù)的合作模式

結(jié)合當(dāng)前消費金融市場的合作需求及合作特征來看，信托公司參與消費金融業(yè)務(wù)的合作模式包括以下三種。

（一）配資模式

配資模式下，信托公司主要充當(dāng)資金提供方的角色，并不直接接觸C端客戶。個人消費貸款的審查、發(fā)放及貸后管理的服務(wù)，均由貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)（或助貸機(jī)構(gòu)）來完成。

該模式適合剛剛進(jìn)入消費金融市場、無個人客戶消費數(shù)據(jù)積累也沒有自己獨立的大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型的信托公司。消費信貸業(yè)務(wù)項下的客戶招攬、貸款管理及風(fēng)險承擔(dān)均依賴于貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)（或助貸機(jī)構(gòu)）的運營能力，信托公司只是簡單充當(dāng)資金或放貸的通道。

而對于消費金融公司或小貸公司，信托的牌照優(yōu)勢進(jìn)一步弱化，雙方的合作更多的在于資金層面上的配合。信托公司基于對持牌貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)信任以及對其甄選的底層資產(chǎn)質(zhì)量的認(rèn)可，在一定授信額度內(nèi)對上述機(jī)構(gòu)提供同業(yè)貸款支持，以推動后者在消費貸款領(lǐng)域的持續(xù)擴(kuò)張。目前陜國投、五礦信托等公司與馬上、捷信等消費金融公司的合作均為該類模式的應(yīng)用。

（二）助貸模式

意識到主動管理的大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型的重要性之后，多家信托公司均投入大量人力物力進(jìn)行消費信貸系統(tǒng)的研發(fā)建設(shè)，并借助該系統(tǒng)的自動化高效率風(fēng)險審查能力開展了多種形式的助貸業(yè)務(wù)。

1.聯(lián)合貸款模式

聯(lián)合貸款是金融機(jī)構(gòu)之問利用各自資金、渠道或風(fēng)控模型優(yōu)勢進(jìn)行資源共享、優(yōu)勢互補(bǔ)的合作模式。聯(lián)合貸款的一方，如消費金融公司或小貸公司，發(fā)揮其拓客導(dǎo)流、客戶篩查、風(fēng)險數(shù)據(jù)共享及客戶全流程管理等優(yōu)勢;而另一方，如信托公司，則發(fā)揮其二次風(fēng)險審查、資金平臺及全國放貸的合作優(yōu)勢。

聯(lián)合貸款模式，是互聯(lián)網(wǎng)貸款的主要合作模式，為貸款人之問的聯(lián)合授信、客戶營銷、風(fēng)險分擔(dān)、風(fēng)險數(shù)據(jù)共享提供了有效的合作平臺，是信托公司進(jìn)入消費信貸市場、積累風(fēng)險管理經(jīng)驗和形成客戶風(fēng)險數(shù)據(jù)庫的一種業(yè)務(wù)合作模式。

2.自主審貸模式

前期大批量的信息科技投入和風(fēng)險數(shù)據(jù)積累后，信托公司的大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型的威力就顯現(xiàn)出來，依靠自主管理的審貸模式自然而然就走在消費類信托業(yè)務(wù)的前列。目前外貿(mào)信托的小微條線、云南信托的“普惠星辰”系列，便是自主審貸模式的重要應(yīng)用，兩者均已取得數(shù)百億的市場份額和豐碩的盈利。

（三）信貸資產(chǎn)ABS模式

消費信貸業(yè)務(wù)對應(yīng)的資產(chǎn)具有數(shù)量多、小額分散、預(yù)期現(xiàn)金流波動小、超額利差較高等特點，是資產(chǎn)證券化的良好資產(chǎn)標(biāo)的，受到多方機(jī)構(gòu)的追捧。僅2017年一年發(fā)行的消費信貸ABS產(chǎn)品總額就達(dá)到4396.11億元，占當(dāng)期ABS市場總發(fā)行金額的22.75%。

而信托公司作為資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的天然發(fā)行載體，也在消費信貸ABS業(yè)務(wù)中占據(jù)有利的市場競爭地位。未來面向銀行問市場、交易所的各類信貸資產(chǎn)ABS業(yè)務(wù)，信托公司均有著良好的競爭優(yōu)勢。

總體而言，無論采取哪種業(yè)務(wù)發(fā)展模式，穩(wěn)定、低風(fēng)險的消費金融業(yè)務(wù)，都極有可能成為信托公司未來填補(bǔ)房地產(chǎn)信托、政府類信托業(yè)務(wù)缺口的一個重要發(fā)力點;而構(gòu)建先進(jìn)的IT風(fēng)控系統(tǒng)、專業(yè)的團(tuán)隊、科學(xué)的風(fēng)控模型，則成為信托公司制勝消費金融領(lǐng)域、獲取長遠(yuǎn)發(fā)展的核心要素。

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