碳金融和綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究綜述

張會(huì)君

摘 要：在經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著資源日益匱乏、環(huán)境不斷惡化的巨大壓力，推行以碳減排為核心目標(biāo)的綠色發(fā)展模式成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的戰(zhàn)略方向。綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開(kāi)金融的支持，尤其離不開(kāi)服務(wù)于新能源和環(huán)保節(jié)能產(chǎn)業(yè)的碳金融支持。但我國(guó)的碳金融發(fā)展起步較晚，尚未形成助推綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的碳金融體系。梳理了國(guó)內(nèi)外關(guān)于碳金融和綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的研究現(xiàn)狀，以期探索出金融支持綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新視角。

關(guān)鍵詞：碳金融；綠色經(jīng)濟(jì)；碳減排

中圖分類(lèi)號(hào)：F2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.19311/j.cnki.16723198.2019.33.015

1 綠色經(jīng)濟(jì)和碳金融的基本概念

綠色經(jīng)濟(jì)是一系列保護(hù)生態(tài)環(huán)境、合理利用自然資源、開(kāi)發(fā)新型清潔能源、減少溫室氣體排放量等綠色活動(dòng)的統(tǒng)稱(chēng)，涵蓋了低碳經(jīng)濟(jì)和循環(huán)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，具有資源節(jié)約、環(huán)境友好的特征，是一種綠色健康的經(jīng)濟(jì)形態(tài)。

碳金融是由碳排放交易引發(fā)的，通過(guò)設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品、創(chuàng)新金融服務(wù)等方式，達(dá)到限制溫室氣體減排目的，進(jìn)而解決氣候變化問(wèn)題的一系列金融活動(dòng)。既包括對(duì)碳排放權(quán)及相關(guān)衍生產(chǎn)品的買(mǎi)賣(mài)交易、投資或投機(jī)活動(dòng)，也包括發(fā)展低碳能源項(xiàng)目的投融資活動(dòng)以及相關(guān)的擔(dān)保、咨詢(xún)服務(wù)等相關(guān)活動(dòng)。

2 國(guó)外研究現(xiàn)狀綜述

2.1 關(guān)于綠色經(jīng)濟(jì)

隨著生態(tài)環(huán)境的惡化，自然資源的稀缺，一些和生態(tài)環(huán)境相關(guān)的產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)逐步降低甚至?xí)刑潛p，進(jìn)而引發(fā)失業(yè)和社會(huì)矛盾加劇等現(xiàn)象?；诖吮尘跋?，學(xué)者們紛紛倡導(dǎo)發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的必要性。聯(lián)合國(guó)開(kāi)發(fā)計(jì)劃署（2008）提倡，我們要把經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)結(jié)合起來(lái)，兩者相互關(guān)聯(lián)，是一個(gè)整體，不能被割裂。并進(jìn)一步，在聯(lián)合國(guó)可持續(xù)發(fā)展大會(huì)上（2010）提出綠色經(jīng)濟(jì)不僅能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，而且還能夠推動(dòng)社會(huì)的全面發(fā)展。

這些研究結(jié)果成功地引起了公眾對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)的關(guān)注，很多學(xué)者開(kāi)始探究影響綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素。Soytas，Ugur和R.Sari（2007）認(rèn)為制約綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)很重要因素是能源消耗導(dǎo)致碳排放量的增多，為了驗(yàn)證研究結(jié)論，他采用建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型的方法，并科學(xué)地構(gòu)建了可以衡量碳排放量、能源消耗量以及綠色經(jīng)濟(jì)的指標(biāo)，得出能源消耗和碳排放正相關(guān)，而這兩者均和綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展負(fù)相關(guān)的結(jié)論。Raul Gouvea，Sul Kasicieh和M.J.R.Mon- toya（2013）則提出了影響綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整個(gè)外部環(huán)境因素，分別是政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、各個(gè)行業(yè)的分布格局、學(xué)術(shù)界的研究成果以及綠色能源的可持續(xù)性等因素 。

在得出影響綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素后，學(xué)者便開(kāi)始尋找解決辦法，探索能夠推動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的途徑。John M.Reilly（2012）提出節(jié)約自然資源或者開(kāi)發(fā)利用新型低碳環(huán)保能源，能夠推動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但開(kāi)發(fā)新型能源存在著技術(shù)和資金投入的難題。隨后，David Carfi和Daniele Schiliro （2012）針對(duì)這一難題，提出了綠色產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上的企業(yè)可以建立競(jìng)爭(zhēng)合作關(guān)系的解決辦法。Cohen MA 和Vandenbergh MP（2012）提出了使用“碳標(biāo)簽”的方法，以鼓勵(lì)企業(yè)和個(gè)人采用低碳化的生產(chǎn)和消費(fèi)方式，達(dá)到保護(hù)環(huán)境的效果。

2.2 關(guān)于碳金融

在碳金融服務(wù)方面，Bigsby Hugh（2009）認(rèn)為銀行可以為企業(yè)提供“碳存量”金融服務(wù)，銀行通過(guò)購(gòu)買(mǎi)一方企業(yè)碳減排量的方式匯集一定碳存量，再根據(jù)另一方企業(yè)的需求，為之提供碳存量，以實(shí)現(xiàn)雙方的碳排放需求。Markus Pietikaine（2010）鼓勵(lì)發(fā)展那些能夠提供多種碳金融服務(wù)的中介公司，一方面對(duì)節(jié)能減排企業(yè)提供減排技術(shù)咨詢(xún)服務(wù)；另一方面，對(duì)碳交易的投資方提供投資建議，引導(dǎo)資金流向碳交易市場(chǎng)。Ermolieva（2010）提出我們要找到一種更高效的碳金融服務(wù)，他通過(guò)比較以“碳排放權(quán)交易”方式實(shí)現(xiàn)的節(jié)能減排量核以“碳稅”方式實(shí)現(xiàn)的節(jié)能減排量，得出碳排放權(quán)是一種較為長(zhǎng)期高效的碳金融服務(wù)模式。

在碳排放額的定價(jià)方面，Wilfried（2007）認(rèn)為，碳排放權(quán)有一個(gè)弊端，就是它的交易價(jià)格不穩(wěn)定，會(huì)隨著環(huán)境氣候和能源結(jié)構(gòu)的變化而有較大波動(dòng)。Paul（2008）提出了一種可以分析碳排放額價(jià)格波動(dòng)的方法，即蒙特卡羅模擬方法和正態(tài)高斯分布模型，這種方法得出的結(jié)果不僅能夠幫助我們研究碳排放額價(jià)格波動(dòng)規(guī)律，而且還能為碳排放額的定價(jià)提供一定的依據(jù)。

在發(fā)展碳金融衍生品方面，Uhrig（2006）指出，通過(guò)使用期權(quán)工具，不僅能夠幫助碳交易者實(shí)現(xiàn)套期保值，而且還可以帶來(lái)加大收益的可能。Springer（2010）表示，全球經(jīng)濟(jì)的繁榮和衰退，會(huì)導(dǎo)致碳價(jià)格的波動(dòng)，為了降低碳價(jià)格下跌帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，他提出了采用遠(yuǎn)期氣候協(xié)議的方法，因?yàn)殡S著氣候環(huán)境的惡化，各個(gè)國(guó)家將紛紛采取碳減排舉措，未來(lái)對(duì)碳減排的需求量會(huì)很大，遠(yuǎn)期氣候協(xié)議就會(huì)發(fā)揮作用。

3 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀綜述

3.1 關(guān)于綠色經(jīng)濟(jì)的相關(guān)研究

季鑄（2010）提出為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展乏力、資源嚴(yán)重短缺的現(xiàn)狀，應(yīng)加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，而綠色經(jīng)濟(jì)正是一種高效且和諧的可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，將成為未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流模式，政府應(yīng)當(dāng)盡快制定出一套支持綠色經(jīng)濟(jì)的政策。聯(lián)合國(guó)可持續(xù)發(fā)展大會(huì)（2012）提出一套支持綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方針政策。

在如何評(píng)價(jià)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方面，我國(guó)學(xué)者也做出了一些努力。蔣志華、李瑞娟 （2010）認(rèn)為將綠色GDP作為衡量我國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指標(biāo)的做法并不嚴(yán)謹(jǐn)，因?yàn)槟壳皣?guó)內(nèi)并沒(méi)有一個(gè)準(zhǔn)確地關(guān)于綠色GDP的定義，概念不統(tǒng)一，學(xué)者在使用綠色GDP指標(biāo)進(jìn)行核算時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)理解偏差，導(dǎo)致無(wú)法形成一個(gè)統(tǒng)一的綠色GDP計(jì)算公式及方法。此外，還缺乏評(píng)估資源環(huán)境成本的技術(shù)和方法，致使無(wú)法準(zhǔn)備估算出成本。雖然他們不認(rèn)可綠色GDP這個(gè)衡量指標(biāo)，但他們也并沒(méi)有完善合理的評(píng)價(jià)指標(biāo)和方法。薛瓏 （2012）則通過(guò)研究濟(jì)南市的綠色經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，基于綠色經(jīng)濟(jì)政策的角度，提出了構(gòu)建綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展測(cè)度體系的原則。

3.2 關(guān)于碳金融發(fā)展的相關(guān)研究

在碳金融市場(chǎng)發(fā)展方面，張瑞琴、張辰西（2011）指出我國(guó)目前還缺乏一個(gè)推動(dòng)碳金融市場(chǎng)發(fā)展的平臺(tái)及與之配套的碳交易體系，政府當(dāng)局需在這方面多下功夫。龔晨（2012）通過(guò)和國(guó)外的碳金融業(yè)務(wù)模式作比較，并基于我國(guó)的實(shí)際情況，提出我國(guó)金融機(jī)構(gòu)可以引進(jìn)四種合作模式：第一種是通過(guò)與公共事業(yè)單位合作為城市公用事業(yè)提供碳金融服務(wù)；第二種是通過(guò)與能源設(shè)備提供商合作以幫助其生產(chǎn)或擴(kuò)建其項(xiàng)目融資；第三種是通過(guò)與能源服務(wù)公司合作以幫助其順利開(kāi)展節(jié)能減排項(xiàng)目；第四種是通過(guò)與國(guó)外碳排放權(quán)買(mǎi)家的合作以促成碳減排量交易的完成。

關(guān)于我國(guó)商業(yè)銀行碳金融實(shí)踐方面，楊姝影，肖翠翠（2010）從我國(guó)發(fā)展業(yè)績(jī)較好的商業(yè)銀行中選取了前50名作為研究對(duì)象，通過(guò)研究他們的綠色貸款策略及組織管理情況、分析他們所提供的綠色貸款金額、評(píng)價(jià)他們所提供的碳金融服務(wù)等方面來(lái)評(píng)估我國(guó)商業(yè)銀行的碳金融實(shí)踐情況，研究結(jié)果表明我國(guó)商業(yè)銀行整體開(kāi)展碳金融服務(wù)的水平偏低。李一維（2011）又進(jìn)一步研究了商業(yè)銀行的碳金融實(shí)踐特點(diǎn)，提出對(duì)于已經(jīng)上市的商業(yè)銀行，開(kāi)展碳金融業(yè)務(wù)比較早，且取得了不錯(cuò)的實(shí)踐成果。對(duì)于還沒(méi)有上市的中型商業(yè)銀行，碳金融實(shí)踐的時(shí)間比較晚，還存在著很大的進(jìn)步空間。對(duì)于還沒(méi)有上市的中小銀行，普遍還在等待開(kāi)展碳金融業(yè)務(wù)的最佳時(shí)機(jī)。蔣崴（2013）提出我國(guó)商業(yè)銀行需要為碳金融以及綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展貢獻(xiàn)力量。銀行應(yīng)在樹(shù)立綠色發(fā)展理念的基礎(chǔ)上，不斷強(qiáng)化碳金融服務(wù)意識(shí)，積極參與碳金融相關(guān)活動(dòng)，逐步形成涵蓋經(jīng)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制以及業(yè)務(wù)創(chuàng)新等活動(dòng)的一套碳金融管理系統(tǒng)。吳琦、溫馨（2017）提出商業(yè)銀行主要以發(fā)展碳信貸、參與碳交易、發(fā)展碳中間業(yè)務(wù)、創(chuàng)新碳金融產(chǎn)品和服務(wù)等四種方式開(kāi)展碳金融業(yè)務(wù)。

4 文獻(xiàn)述評(píng)

通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述的梳理，發(fā)現(xiàn)對(duì)于綠色經(jīng)濟(jì)的研究，國(guó)外基本上已經(jīng)形成了一套應(yīng)對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)制，主要體現(xiàn)在近些年國(guó)外學(xué)者大多研究綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展必要性、影響因素以及實(shí)現(xiàn)路徑等方面，不斷為完善綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)制獻(xiàn)策獻(xiàn)力。而國(guó)內(nèi)對(duì)于綠色經(jīng)濟(jì)的研究還停留在對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)的理論體系構(gòu)建、評(píng)價(jià)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀以及指標(biāo)體系構(gòu)建等階段。

對(duì)于碳金融的研究，國(guó)外研究開(kāi)始得早，也基本上已經(jīng)形成了一套制度健全、碳金融產(chǎn)品種類(lèi)豐富、碳交易交易機(jī)制成熟的碳金融服務(wù)體系?，F(xiàn)階段的研究主要集中在金融機(jī)構(gòu)提供的碳金融產(chǎn)品和服務(wù)、碳排放額的定價(jià)機(jī)制以及運(yùn)用碳金融衍生品等方面，比較前沿。而我國(guó)由于對(duì)碳金融的研究開(kāi)始得較晚，目前主要集中在碳金融市場(chǎng)發(fā)展以及商業(yè)銀行碳金融實(shí)踐方面，還沒(méi)有形成一套完善的碳金融發(fā)展服務(wù)體系，尚存在著很大的發(fā)展空間。

5 結(jié)論

綜上，筆者發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外學(xué)者在碳金融助推綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面的研究還比較少。關(guān)于綠色經(jīng)濟(jì)的金融支持，多數(shù)學(xué)者會(huì)把它和綠色金融放在一起研究。關(guān)于碳金融支持的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，多數(shù)學(xué)者會(huì)把它跟低碳經(jīng)濟(jì)聯(lián)系在一起。而碳金融作為綠色金融的一個(gè)分支，是綠色金融支持綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種創(chuàng)新模式，碳金融不僅可以通過(guò)碳排放權(quán)交易的方式，使重污染企業(yè)在限額壓力下積極整改，而且通過(guò)投融資等方式為節(jié)能減排優(yōu)勢(shì)企業(yè)提供更多的發(fā)展機(jī)會(huì)，以減少二氧化碳排放量，達(dá)到提升環(huán)境效益的目的。所以，科學(xué)構(gòu)建以“碳金融”為標(biāo)志的綠色金融服務(wù)體系是實(shí)現(xiàn)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變的重要助推力量。

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