新形勢(shì)下液化石油氣經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策研究

摘要：液化石油氣市場(chǎng)出現(xiàn)新特征，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管控至關(guān)重要。論文分析了新形勢(shì)下液化石油氣市場(chǎng)的新特征，以及所出現(xiàn)的新的風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行評(píng)估，并提出風(fēng)險(xiǎn)管控建議，為液化石油氣經(jīng)營(yíng)者日常經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管控工作提供參考。

Abstract： The emergence of new features in the LPG market is critical to risk management. The paper analyzes the new characteristics of the LPG market under the new situation， as well as the new risk factors， evaluates the risk factors， and proposes risk management and control to provide reference for the daily operation and risk management of LPG operators.

關(guān)鍵詞：液化石油氣;風(fēng)險(xiǎn);管控;新形勢(shì)

Key words： liquefied petroleum gas;risk;control;new situation

中圖分類號(hào)：F294? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號(hào)：1006-4311（2019）24-0056-02

0? 引言

液化石油氣因其產(chǎn)品屬性，廣泛應(yīng)用到民用生活和工業(yè)生產(chǎn)中，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供充足、優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定的資源。近年來(lái)，隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇和內(nèi)外部發(fā)展環(huán)境的變化，液化石油氣市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)頻繁，多次發(fā)生突發(fā)性的大漲大跌，甚至斷崖式的變化，給相關(guān)經(jīng)營(yíng)企業(yè)帶來(lái)較大壓力。液化石油氣市場(chǎng)是競(jìng)爭(zhēng)程度較高的開(kāi)放市場(chǎng)，經(jīng)營(yíng)主體多、門(mén)檻低、市場(chǎng)進(jìn)退靈活。液化石油氣供應(yīng)商的定價(jià)權(quán)和液化石油氣需求方的價(jià)格接受能力都時(shí)常發(fā)生變化，部分供應(yīng)企業(yè)每日定價(jià)甚至每日多次定價(jià)。區(qū)域間的資源流動(dòng)頻繁，船舶、槽車(chē)的跨省物流活動(dòng)進(jìn)一步對(duì)市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)、價(jià)格的制定帶來(lái)影響。在這些經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，受諸多因素影響，液化石油氣的經(jīng)營(yíng)存在很多的風(fēng)險(xiǎn)，甚至有一些高風(fēng)險(xiǎn)因素。一旦把握不當(dāng)，將會(huì)帶來(lái)較大的經(jīng)營(yíng)損失，甚至退出市場(chǎng)，因此，合理識(shí)別、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)并采取有效管控措施至關(guān)重要。

1? 新形勢(shì)下液化石油氣市場(chǎng)特征分析

液化石油氣市場(chǎng)屬于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度較高的市場(chǎng)，準(zhǔn)入門(mén)檻不高、市場(chǎng)主體多、日常定價(jià)靈活、競(jìng)爭(zhēng)激烈，經(jīng)歷數(shù)十年的發(fā)展，我國(guó)已形成較為完善的液化石油氣市場(chǎng)機(jī)制，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供穩(wěn)定、充足的資源。在新形勢(shì)下，我國(guó)液化石油氣市場(chǎng)發(fā)生較明顯的變化，出現(xiàn)了一些新的市場(chǎng)特征。

首先，液化石油氣國(guó)際貿(mào)易量連年增長(zhǎng)，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來(lái)較大沖擊因國(guó)內(nèi)供應(yīng)量的有限性，加上國(guó)內(nèi)需求的快速增長(zhǎng)，近年來(lái)迎來(lái)了液化石油氣進(jìn)口快速增長(zhǎng)期，年均增長(zhǎng)率持續(xù)超過(guò)20%，對(duì)外依存度不斷上升，這一速度較很多大宗商品、能源都要高。國(guó)內(nèi)液化石油氣供需形勢(shì)發(fā)生變化，區(qū)域液化石油氣的供需形勢(shì)被改變，不斷增長(zhǎng)的進(jìn)口量為市場(chǎng)帶來(lái)更多不確定性，包括對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的沖擊、對(duì)出貨時(shí)間更加緊湊的要求、對(duì)資源調(diào)動(dòng)速度的提升等等多方面。尤其在市場(chǎng)大起大落時(shí)，進(jìn)口貿(mào)易帶來(lái)的是更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)瞬間增加。

其次，國(guó)內(nèi)需求結(jié)構(gòu)的不斷變化。國(guó)內(nèi)液化石油氣需求結(jié)構(gòu)從重民用到重工業(yè)用的轉(zhuǎn)變，其主要原因之一是受天然氣管道氣的沖擊。因安全性、煤改氣要求、價(jià)格等諸多因素影響，天然氣管道氣不斷替代液化石油氣中的民用市場(chǎng)，加之天然氣價(jià)格的優(yōu)勢(shì)，越來(lái)越多的工業(yè)用戶和民用需求都不斷轉(zhuǎn)向天然氣，對(duì)液化石油氣需求結(jié)構(gòu)帶來(lái)較大的影響。同時(shí)，因深加工的需要，液化石油氣的需求在工業(yè)領(lǐng)域迎來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，因此帶來(lái)了需求結(jié)構(gòu)的不斷變化，例如，國(guó)內(nèi)PDH裝置不斷上馬，新工藝所帶來(lái)的丙烷脫氫制丙烯技術(shù)，較傳統(tǒng)的石腦油裂解的產(chǎn)出率更高、成本更低，在此背景下，PDH不斷替代石腦油工藝，帶來(lái)國(guó)內(nèi)丙烷需求的大幅度增長(zhǎng)，近年來(lái)，國(guó)內(nèi)對(duì)丙烷的深加工需求持續(xù)攀升，裝置密集上馬，由此帶來(lái)需求結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

第三，區(qū)域價(jià)格差的變化。傳統(tǒng)液化石油氣市場(chǎng)常年遵循“南高北低”的市場(chǎng)價(jià)格特征，即南方地區(qū)如華南、華東一帶的市場(chǎng)價(jià)格高，北方地區(qū)如華東、華北市場(chǎng)價(jià)格低，液化石油氣貿(mào)易由北到南流通頻繁。新形勢(shì)下，“南高北低”的價(jià)格差態(tài)勢(shì)時(shí)長(zhǎng)被打破，區(qū)域價(jià)格差出現(xiàn)較明顯的變化。其主要原因是受區(qū)域供需形勢(shì)變化、碼頭接卸進(jìn)口氣等諸多因素的影響。

以上三個(gè)主要變化影響下，液化石油氣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)單位需要改變經(jīng)營(yíng)思路，在資源配置、投資、國(guó)際貿(mào)易等工作中都需要重新思考。

2? 存在的風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)營(yíng)困難

新的市場(chǎng)特征下，液化石油氣經(jīng)營(yíng)思路需要發(fā)生變化，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、管控都需要順應(yīng)市場(chǎng)變化。

第一，價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別時(shí)，除了對(duì)國(guó)內(nèi)液化石油氣供需的分析外，還需要加強(qiáng)對(duì)沿海地區(qū)液化石油氣進(jìn)口情況的分析，尤其對(duì)遠(yuǎn)洋冷凍貨到岸時(shí)間、價(jià)格、出貨計(jì)劃等的研究分析，研究國(guó)際油價(jià)對(duì)國(guó)內(nèi)液化石油氣價(jià)格的傳導(dǎo)影響，梳理傳導(dǎo)路徑，對(duì)傳導(dǎo)時(shí)間差、影響程度進(jìn)行細(xì)致研究，提前預(yù)判市場(chǎng)走勢(shì)，分析后續(xù)價(jià)格波動(dòng)方向和波動(dòng)幅度。

第二，區(qū)域套利風(fēng)險(xiǎn)。因區(qū)域價(jià)差的波動(dòng)、價(jià)格機(jī)制的改變，在區(qū)域進(jìn)行套利時(shí)容易失去轉(zhuǎn)瞬即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，甚至帶來(lái)經(jīng)營(yíng)虧損。之前由華東地區(qū)資源流入山東地區(qū)的路徑有較大的盈利空間，甚至華北資源下海到華南的大范圍區(qū)域套利都存在盈利空間，但是隨著資源的增加、區(qū)域價(jià)差縮短，套利空間壓縮，區(qū)域價(jià)差經(jīng)常出現(xiàn)變化，甚至出現(xiàn)北高南低的情況，帶來(lái)套利風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重影響著經(jīng)營(yíng)和貿(mào)易活動(dòng)，對(duì)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)帶來(lái)沖擊。

第三，投資風(fēng)險(xiǎn)。在目標(biāo)市場(chǎng)布局硬件設(shè)施和軟件配套設(shè)施，進(jìn)行液化石油氣經(jīng)營(yíng)貿(mào)易相關(guān)投資，容易受區(qū)域市場(chǎng)供需變化、需求結(jié)構(gòu)變化、價(jià)格波動(dòng)等因素的影響，影響投資收益率、投資回收期，區(qū)域市場(chǎng)需求的壓縮、盈利空間的壓縮、競(jìng)爭(zhēng)者的增加等等不確定因素不斷增加，諸多項(xiàng)目上馬后無(wú)法獲得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益，加上市場(chǎng)的波動(dòng)，諸多投資主體面臨著虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

新形勢(shì)下，液化石油氣經(jīng)營(yíng)難度增加，利潤(rùn)水平降低，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)顯著提升。價(jià)格波動(dòng)快，套利空間變小，投資回收期拉長(zhǎng)等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題互相堆積，使得越來(lái)越多的經(jīng)營(yíng)單位開(kāi)始退出市場(chǎng)。

3? 對(duì)策研究

雖然液化石油氣市場(chǎng)面臨了諸多新的市場(chǎng)特點(diǎn)，面臨更多的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但仍有較大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，只要把握好風(fēng)險(xiǎn)，提前采取有效措施，采取正確的經(jīng)營(yíng)模式，仍將能夠創(chuàng)造較為理想的經(jīng)濟(jì)效益，在日益競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中占據(jù)更多市場(chǎng)占有率，布局更多區(qū)域。為更好開(kāi)展液化石油氣經(jīng)營(yíng)貿(mào)易工作，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，需要從頂層設(shè)計(jì)和具體實(shí)施多角度開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管控。

第一，建立液化石油氣經(jīng)營(yíng)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)有害因素信息庫(kù)

針對(duì)各企業(yè)自身情況和發(fā)展需求，結(jié)合行業(yè)特征，建立自身液化石油氣經(jīng)營(yíng)貿(mào)易工作的風(fēng)險(xiǎn)有害因素信息庫(kù)。采用現(xiàn)代信息化、數(shù)字化技術(shù)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行識(shí)別、量化并形成風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，在日常工作中不斷識(shí)別新的風(fēng)險(xiǎn)并完善風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，甄別每種風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因、風(fēng)險(xiǎn)誘因、危害程度，盡可能做到量化處理，不斷豐富企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)。

第二，做好液化石油氣市場(chǎng)價(jià)格預(yù)警分析

挖掘出影響液化石油氣價(jià)格的最關(guān)鍵的幾個(gè)要素，例如國(guó)際油價(jià)、季節(jié)性、液化石油氣供應(yīng)-需求量等，有些是每日數(shù)據(jù)，有些是季節(jié)性數(shù)據(jù)，有些是年度數(shù)據(jù)，需要滿足不同數(shù)組要求。通過(guò)主成分分析，結(jié)合SPSS軟件實(shí)現(xiàn)，集中盡可能多要素的至少3年的歷史數(shù)據(jù)，以各要素為自變量，液化石油氣價(jià)格為應(yīng)變量，根據(jù)主成分-法向量多維度映射原理，從多個(gè)要素中找出最重要的前幾位的要素，以累計(jì)貢獻(xiàn)率達(dá)到95%（或者90%）篩選出前幾個(gè)要素，該部分需要通過(guò)SPSS軟件實(shí)現(xiàn)，在液化氣信息系統(tǒng)平臺(tái)上，留出至少6個(gè)端口以填寫(xiě)這些關(guān)鍵要素。

在信息系統(tǒng)平臺(tái)上進(jìn)行預(yù)警運(yùn)行時(shí)需要建設(shè)獨(dú)立的數(shù)據(jù)庫(kù)（由于基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)中的部分?jǐn)?shù)據(jù)存在奇異性，所以需要通過(guò)EXCEL指數(shù)平滑或者計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)EVIEWS軟件對(duì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行平滑性處理，處理后的數(shù)據(jù)與基礎(chǔ)數(shù)據(jù)存在一定的差異，主要是為了滿足模型需要，減少數(shù)據(jù)的主觀影響和個(gè)別數(shù)據(jù)的不正常波動(dòng)影響），所以，需要在預(yù)警分析這個(gè)部分建設(shè)新的數(shù)據(jù)庫(kù)，而不能直接調(diào)用平臺(tái)內(nèi)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)。

液化石油氣市場(chǎng)價(jià)格預(yù)警模型構(gòu)建較為復(fù)雜，要素的影響程度會(huì)隨時(shí)變化，因此，需要建設(shè)三維的數(shù)據(jù)分析模型，具體為：

第三，靈活經(jīng)營(yíng)貿(mào)易模式，降低風(fēng)險(xiǎn)

新形勢(shì)下，液化石油氣經(jīng)營(yíng)和貿(mào)易工作涉及到多方參與者，有液化石油氣供應(yīng)商、中間商、物流企業(yè)、進(jìn)口商、碼頭、氣庫(kù)、加氣站等等，在與他們開(kāi)展溝通協(xié)調(diào)工作時(shí)，可以建立良好溝通機(jī)制，協(xié)同經(jīng)營(yíng)管理，建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，搭建液化石油氣經(jīng)營(yíng)“生態(tài)圈”，以此降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

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