錦雞股份(300798) 申購代碼300798 申購日期10.22

發(fā)行概覽：公司本次擬向社會公開發(fā)行人民幣普通股（A股）不超過4，178萬股，本次發(fā)行的募集資金投資于以下項目：年產(chǎn)3萬噸高檔商品活性染料建設項目。

基本面介紹：公司主營業(yè)務為染料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為活性染料，用于紡織品的染色和印花。公司是國內(nèi)居于行業(yè)前列的專業(yè)染料生產(chǎn)商，研發(fā)技術能力較強，已經(jīng)形成較大的生產(chǎn)和銷售規(guī)模。根據(jù)中國染料工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)公司是國內(nèi)前五大染料生產(chǎn)企業(yè)、在活性染料行業(yè)排名第二。

核心競爭力：公司活性染料擁有28個系列產(chǎn)品和424個品種，是活性染料行業(yè)中產(chǎn)品系列和品種種類較全面的企業(yè)，能夠滿足客戶多樣化的需求。經(jīng)多年發(fā)展，公司積累了22項發(fā)明專利，另有6項正在申請的專利以及大量活性染料相關的技術工藝，并建立了研發(fā)能力較強的技術研發(fā)隊伍。公司還通過與部分行業(yè)內(nèi)研發(fā)實力較強的科研機構和高等院校建立了緊密的技術合作關系，進一步加強公司的研發(fā)力量。公司是國內(nèi)第二大活性染料生產(chǎn)商，擁有較強的活性染料中間體配套的能力。子公司錦匯化工的對位酯產(chǎn)量能夠滿足公司染料生產(chǎn)的大部分需求。

募投項目匹配性：目前我國染料產(chǎn)品中低端和通用型產(chǎn)品占比較高，而高檔、專用產(chǎn)品比例較低。例如目前中高級棉纖維衣料制造的衣服就存在染色堅牢度不能滿足新要求的問題，因此紡織市場上期望染料行業(yè)開發(fā)出滿足棉染織物堅牢度新要求的新型活性染料。通過募投項目建設，公司開發(fā)出的高色牢度低堿LA系列、JSE系列和噴墨印花PJ系列等高檔活性染料的產(chǎn)量會大幅增加，從而與國內(nèi)其他企業(yè)產(chǎn)品拉開檔次，滿足新的市場需求，實現(xiàn)企業(yè)的快速發(fā)展。

風險因素：市場需求受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟波動影響的風險、中美貿(mào)易摩擦的風險、環(huán)境保護風險、原材料供應波動導致的風險、副鹽酸處置不當?shù)娘L險、江蘇省化工行業(yè)整治及提升影響的風險、專利訴訟風險、發(fā)行人作為控股型公司導致的風險、安全生產(chǎn)風險、新產(chǎn)品、新技術開發(fā)的風險、核心人員流失以及技術失密的風險、應收賬款回收風險、募投項目相關風險、稅收優(yōu)惠風險、人力資源緊缺及人力成本上升風險、產(chǎn)品質量風險、凈資產(chǎn)收益率下滑風險、產(chǎn)品價格變動導致存貨跌價的風險、實際控制人不當控制的風險、本次發(fā)行攤薄即期回報的風險、證券市場風險。（數(shù)據(jù)截至10月18日）