丁磊的教育賭局明智嗎

陸涵之

支柱

2019年一季度財(cái)報(bào)顯示在線游戲服務(wù)凈收入118.5億元占網(wǎng)易總收入的65%而教育業(yè)務(wù)并未列出具體數(shù)據(jù)。

游戲、電商之后，丁磊似乎又找到了一個(gè)爆發(fā)點(diǎn)和賭注——教育。

近期，關(guān)于網(wǎng)易旗下網(wǎng)易有道準(zhǔn)備赴美IPO的消息不脛而走。對(duì)此，網(wǎng)易有道官方并未做出明確表態(tài)，僅表示“根據(jù)公司政策，不做相關(guān)評(píng)論或回應(yīng)”。

網(wǎng)易有道是網(wǎng)易集團(tuán)目前在教育陣地的核心業(yè)務(wù)，布局包括K12教育、翻譯、編程等多種教育產(chǎn)品。關(guān)于上市，今年3月，網(wǎng)易有道CEO周楓曾對(duì)外界表示，網(wǎng)易有道對(duì)上市持開(kāi)放態(tài)度。

如今，外界對(duì)網(wǎng)易有道的IPO選擇反應(yīng)不一。有觀點(diǎn)認(rèn)為教育作為朝陽(yáng)行業(yè)潛力無(wú)限，此時(shí)發(fā)力是明智之舉;也有^、認(rèn)為網(wǎng)易在更成熟的電商、文娛業(yè)務(wù)之外選擇教育，并不討巧。教育業(yè)務(wù)能否為網(wǎng)易帶來(lái)另一次機(jī)遇？

為什么是教育？

網(wǎng)易教育業(yè)務(wù)在網(wǎng)易體系中已經(jīng)沉浮許久。

2007年，網(wǎng)易推出網(wǎng)易有道，當(dāng)時(shí)它和谷歌、百度等類似，主要是一款搜索引擎。但搜索是網(wǎng)易一次失敗的嘗試，CNZZ發(fā)布的中國(guó)搜索引擎市場(chǎng)份額數(shù)據(jù)顯示，2013年有道搜索僅有0.25%的占有率。

2013年7月，網(wǎng)易有道發(fā)布公開(kāi)信，稱與360達(dá)成戰(zhàn)略合作，從當(dāng)日開(kāi)始360搜索為網(wǎng)易有道搜索提供技術(shù)支持服務(wù)，搜索結(jié)果將由360搜索提供，正式停止搜索服務(wù)。

雖然搜索業(yè)務(wù)潦草收?qǐng)?，但網(wǎng)易有道團(tuán)隊(duì)卻推出了另一款成功產(chǎn)品——網(wǎng)易有道詞典。2007年，網(wǎng)易有道詞典上線，并且以簡(jiǎn)單便捷的良好體驗(yàn)獲得不少用戶支持，為網(wǎng)易有道創(chuàng)造了知名度。根據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)艾瑞數(shù)據(jù)，2017年網(wǎng)易有道在詞典翻譯產(chǎn)品中位列第一，用戶群集中在30歲以下的年輕人，24歲以下的用戶數(shù)量差不多占據(jù)一半。

2018年初，有道詞典用戶突破了7億，算是網(wǎng)易有道系列產(chǎn)品的引流者。以網(wǎng)易有道詞典為中心，網(wǎng)易開(kāi)發(fā)了系列相關(guān)產(chǎn)品，包括2010年上線的有道翻譯、2011年上線的有道人工翻譯以及2014年上線的有道口語(yǔ)大師，逐漸靠近教育領(lǐng)域。

除了語(yǔ)言為主體內(nèi)容的產(chǎn)品，網(wǎng)易有道還將布局?jǐn)U張至K12和大學(xué)生群體。2010年，網(wǎng)易教育事業(yè)部的第一款產(chǎn)品網(wǎng)易公開(kāi)課上線。2011年上線的有道學(xué)堂（2016年更名為有道精品課）是網(wǎng)易進(jìn)入在線教育領(lǐng)域的信號(hào)，課程品類覆蓋英語(yǔ)四六級(jí)、考研、出國(guó)留學(xué)、職業(yè)教育、小語(yǔ)種等。

2007年，網(wǎng)易有道詞典上線，并且以簡(jiǎn)單便捷的良好體驗(yàn)獲得不少用戶支持，為網(wǎng)易有道創(chuàng)造了知名度。

進(jìn)入2018年，網(wǎng)易有道迎來(lái)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。當(dāng)年4月，網(wǎng)易有道宣布完成了首輪戰(zhàn)略融資，完成融資后估值約為11.2億美元。而在5月、7月、11月，網(wǎng)易有道分別推出了有道數(shù)學(xué)、有道樂(lè)讀和有道作業(yè)寶。也在當(dāng)年，網(wǎng)易有道提出“All In K12”戰(zhàn)略，業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移至K12領(lǐng)域。

今年3月，網(wǎng)易有道在集團(tuán)的地位被確認(rèn)。集團(tuán)將杭州的教育事業(yè)部與網(wǎng)易有道合并，由有道CEO周楓領(lǐng)導(dǎo)。教育事業(yè)部的網(wǎng)易云課堂、中國(guó)大學(xué)MOOC等產(chǎn)品，都將并入網(wǎng)易有道，有道產(chǎn)品矩陣日活2200萬(wàn)。至此，網(wǎng)易有道成為網(wǎng)易在教育上的核心。

為什么是有道？

除了有道，網(wǎng)易沒(méi)有別的敲鐘選擇嗎？

并非如此。對(duì)網(wǎng)易而言，以有道為核心布局的教育業(yè)務(wù)目前在集團(tuán)中的支撐作用遠(yuǎn)不及其他業(yè)務(wù)。根據(jù)網(wǎng)易集團(tuán)2019年第一季度財(cái)報(bào)顯示，在線游戲服務(wù)凈收入為118.5億元人民幣，同比增加35.3%，占總收入的65%。

另一項(xiàng)突出的業(yè)務(wù)是電商，凈收入為47.9億元人民幣，同比增加28.3%，占總收入的26%。財(cái)報(bào)中，教育業(yè)務(wù)并未列出具體數(shù)據(jù)，不過(guò)從剩余比例也能看出不是網(wǎng)易目前重要收入來(lái)源。

選擇教育，除了教育行業(yè)自身的前景，也因?yàn)槠渌麡I(yè)務(wù)前途變數(shù)不少。

為集團(tuán)供血最多的游戲業(yè)務(wù)，正面臨行業(yè)變局。今年以來(lái)，主管部門(mén)一共公布了3批進(jìn)口游戲版號(hào)。除了缺席第一批版號(hào)外，在5月公布的第二批以及6月公布的第三批版號(hào)中，網(wǎng)易共獲得了4個(gè)版號(hào)。雖然旗下幾個(gè)重頭游戲獲得了版號(hào)，但目前的版號(hào)政策趨嚴(yán)已是大勢(shì)。

另一方面，網(wǎng)易游戲?qū)覍蚁萑氤u疑云，引發(fā)了不少爭(zhēng)議。去年，網(wǎng)易曾經(jīng)因?yàn)槠煜掠螒颉赌嫠烦u另一款游戲圖標(biāo)而發(fā)表道歉聲明。最近，網(wǎng)易再次被指出抄襲其他游戲建模，引發(fā)了爭(zhēng)議。

電商業(yè)務(wù)面臨同樣的境況。作為另一項(xiàng)支柱業(yè)務(wù)，網(wǎng)易在電商領(lǐng)域的布局目前以2014年成立的網(wǎng)易考拉和2015年上線的網(wǎng)易嚴(yán)選為核心，分別以海淘和自營(yíng)模式為主。

但兩者時(shí)常陷入真假大戰(zhàn)和山寨爭(zhēng)議中。最近一次，是有用戶質(zhì)疑考拉平臺(tái)銷售問(wèn)題植村秀產(chǎn)品，并且向有關(guān)消費(fèi)者維權(quán)部門(mén)提起投訴。

相對(duì)這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)，發(fā)展多年的教育行業(yè)雖然目前在營(yíng)收中占比較小，但行業(yè)整體向上。而且網(wǎng)易對(duì)于教育也格外重視。今年2月，丁磊在網(wǎng)易的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上首次將教育提升到網(wǎng)易集團(tuán)戰(zhàn)略層面，與游戲、電商、音樂(lè)并列為網(wǎng)易四大戰(zhàn)略。

是個(gè)好時(shí)機(jī)嗎？

雖然教育相對(duì)于電商和游戲業(yè)務(wù)更穩(wěn)妥，但是此時(shí)選擇上市是否是個(gè)好選擇？

網(wǎng)易有道成為網(wǎng)易在教育上的核心。

從資本市場(chǎng)大環(huán)境看，去年上半年，在線教育行業(yè)經(jīng)歷了一波上市潮，但上市的企業(yè)并不輕松，無(wú)論是此前在美股上市的尚德、51talk、英語(yǔ)流利說(shuō)還是在港IPO卻擱淺的滬江，業(yè)績(jī)均處于虧損狀態(tài)。而成功上市的企業(yè)中，破發(fā)、股價(jià)隨著財(cái)報(bào)發(fā)布持續(xù)下跌，已經(jīng)成為常態(tài)。

隨著大批教育企業(yè)上市后給出了令外界失望的表現(xiàn)，教育企業(yè)接連上市是否是好消息變成了一個(gè)疑問(wèn)。

對(duì)于網(wǎng)易有道而言，在上市前需要考慮的問(wèn)題還有兩個(gè)。首先，如果公司決定深入教育領(lǐng)域并且以自己研發(fā)為主，全面進(jìn)入各個(gè)垂直細(xì)分賽道是否過(guò)于心急？其次，如果計(jì)劃上市，以網(wǎng)易有道目前的營(yíng)收和規(guī)模，能否讓資本滿意？

在一些行業(yè)人士看來(lái)，教育雖然是個(gè)好選擇，但才整合3個(gè)月的網(wǎng)易有道，或許需要更多時(shí)間。因?yàn)槌藘?nèi)部的業(yè)務(wù)穩(wěn)定性，網(wǎng)易有道還面臨激烈的外部競(jìng)爭(zhēng)。

2018年開(kāi)始網(wǎng)易發(fā)力K12市場(chǎng)，但和目前市場(chǎng)上多數(shù)公司不同，網(wǎng)易有道走的是“一對(duì)多”路線，產(chǎn)品覆蓋了學(xué)前教育、K12教輔、考研、出國(guó)留學(xué)、成人教育等多個(gè)垂直細(xì)分領(lǐng)域，需要面對(duì)每個(gè)領(lǐng)域中的多個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

例如，網(wǎng)易有道去年推出的“有道作業(yè)寶”，雖然推出了“整頁(yè)拍搜”的新功能，但本質(zhì)上和其他的搜題APP并無(wú)差異，今后依然是數(shù)據(jù)積累和題庫(kù)積累的競(jìng)爭(zhēng)。

目前市場(chǎng)上，已經(jīng)有小猿搜題、猿題庫(kù)、作業(yè)幫等平臺(tái)，相比剛上線的有道作業(yè)寶，這類平臺(tái)已在K12教輔領(lǐng)域發(fā)展多年，有道作業(yè)寶能否后來(lái)居上，還是個(gè)疑問(wèn)。

同樣是去年上線的有道口語(yǔ)，也面臨著激烈競(jìng)爭(zhēng)。根據(jù)官網(wǎng)介紹，有道口語(yǔ)以“更懂你的AI口語(yǔ)私教”為宣傳，主打以AI技術(shù)為輔助的口語(yǔ)學(xué)習(xí)應(yīng)用。這與去年上市的英語(yǔ)流利說(shuō)所提供產(chǎn)品類似，雙方將面臨直接競(jìng)爭(zhēng)。

此外，隨著教育風(fēng)口爆發(fā)，有道旗下的產(chǎn)品面臨的不只是垂直細(xì)分領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，更包括眾多財(cái)大氣粗的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。

今日頭條在2018年接連推出少兒在線英語(yǔ)產(chǎn)品aiKID和gogokid;有些則以投資為主，阿里曾連續(xù)三輪投資了VIPKID，總投資額8億美元。此外，阿里還投資了寶寶樹(shù)、云學(xué)堂和作業(yè)盒子。

騰訊在教育行業(yè)也進(jìn)行了布局，僅K12領(lǐng)域，就投資了洋蔥數(shù)學(xué)、猿輔導(dǎo)、易題庫(kù)等。騰訊還在早幼教、素質(zhì)教育、職業(yè)教育、教育信息化領(lǐng)域都進(jìn)行了投資，堪稱“廣撒網(wǎng)”。

與其他巨頭相比，網(wǎng)易有道不僅業(yè)務(wù)全面，產(chǎn)品也都由網(wǎng)易有道自己研發(fā)，但攤子鋪得廣，背后的操作和運(yùn)營(yíng)難度也可想而知。而且網(wǎng)易有道的營(yíng)收和用戶還在不斷增加，巨大的投入何時(shí)能變現(xiàn)，也仍有待觀察。