中國對“一帶一路”新興經(jīng)濟體投資布局優(yōu)化研究

張述存 劉曉寧

（山東社會科學院 ，山東 濟南 250002）

在全球經(jīng)濟增長乏力、世界經(jīng)濟格局深度調整的背景下，新興經(jīng)濟體作為代表快速發(fā)展的經(jīng)濟群體，在國際經(jīng)濟中占據(jù)越來越重要的位置。但是，新興經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長仍表現(xiàn)出許多不確定性，國際資本流出、能源資源價格波動以及自身經(jīng)濟存在的結構性問題等因素隨時可能引發(fā)新興經(jīng)濟體的系統(tǒng)性風險。在發(fā)達經(jīng)濟體增長仍然乏力的態(tài)勢下，新興經(jīng)濟體也需要通過探索新的國際合作模式來獲得更加穩(wěn)定的外部發(fā)展環(huán)境。“一帶一路”倡議正是基于這種背景而提出的全新合作模式。共建“一帶一路”將會增強中國與沿線新興經(jīng)濟體之間的經(jīng)貿往來，在合作中逐步形成更加穩(wěn)固的伙伴關系。其中，對外投資合作是深化“一帶一路”沿線經(jīng)貿合作的重要方式。自2000年提出“走出去”戰(zhàn)略，中國對外直接投資取得巨大的發(fā)展成就，對外投資流量和存量均躋身世界前列，而優(yōu)化中國對外直接投資的空間布局，成為未來一段時期“走出去”戰(zhàn)略的著力點之一。結合“一帶一路”倡議，根據(jù)沿線新興經(jīng)濟體的差異性與不同發(fā)展訴求，優(yōu)化中國對外直接投資空間布局，將助推中國與“一帶一路”沿線新興經(jīng)濟體合作走向成熟，促進中國對外投資均衡健康發(fā)展。

一、中國對“一帶一路”主要新興經(jīng)濟體投資布局現(xiàn)狀

近年來，中國在“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的投資發(fā)展迅速，在中國對外投資總量中的比重不斷提高，投資存量由2003 年末的13.2 億美元增長到2017 年末的1544.0 億美元，占中國對外直接投資總存量的比重也由2003 年末的3.97%提高到2017 年末的8.53%。從“一帶一路”沿線的投資存量分布來看，東南亞地區(qū)是中國企業(yè)開展直接投資最多的區(qū)域，占比超過一半；南亞、中亞、中東和蒙俄地區(qū)吸收的中國投資規(guī)模相當，比重均在10%左右，而在中東歐地區(qū)的投資規(guī)模最小，比重不足3%。具體到國別規(guī)模，中國對“一帶一路”沿線的直接投資主要集中在新加坡、俄羅斯、印度尼西亞、哈薩克斯坦等國家；其中，對新加坡直接投資的存量規(guī)模占到“一帶一路”沿線的28.9%。

新興經(jīng)濟體，是指近些年來經(jīng)濟實現(xiàn)快速發(fā)展，有別于傳統(tǒng)發(fā)達經(jīng)濟體的國家和地區(qū)。新興經(jīng)濟體的標準目前并沒有一個準確的界定。根據(jù)英國《經(jīng)濟學家》雜志的分類，可以將新興經(jīng)濟體分成兩個層次，中國、巴西、印度和俄羅斯屬于第一個層次，也就是“金磚四國”；墨西哥、韓國、南非、波蘭、土耳其、埃及等國家屬于第二個層次。美銀美林集團自2009年開始發(fā)布全球新興經(jīng)濟體排行榜，2016 年排名前10 位的國家是：韓國、俄羅斯、中國、印度、印度尼西亞、波蘭、墨西哥、巴西、土耳其、南非。2010 年，博鰲亞洲論壇首次提出E11（新興經(jīng)濟體11 國）概念，即G20（二十國集團）中的11 個新興經(jīng)濟體，包括：阿根廷、巴西、中國、印度、印度尼西亞、韓國、墨西哥、俄羅斯、沙特阿拉伯、南非、土耳其。其中，涉及“一帶一路”沿線的有俄羅斯、土耳其、印度、印度尼西亞、沙特阿拉伯，本文以這五個國家為分析重點。

（1）俄羅斯。俄羅斯是“一帶一路”沿線除新加坡外吸收中國投資最多的國家，投資流量從2003 年的3062 萬美元增加到2017 年的15.5 億美元，年均增速達到32.3%。其中，2017 年比2016 年增長19.7%，占中國對外投資流量總額的1%，占對歐洲投資流量的8.4%，占對“一帶一路”沿線投資流量的7.7%。中國對俄直接投資存量從2003年末的6164 萬美元增加到2017 年末的138.7 億美元，占中國對外直接投資存量的0.8%，占對歐洲地區(qū)投資存量的12.5%，占對“一帶一路”沿線投資存量的9.0%（見表1）。截至2017 年末，中國共在俄羅斯投資設立企業(yè)近1000 家，雇用外方員工2 萬人。從行業(yè)分布情況看，中國對俄投資主要集中在采礦業(yè)（47.5%）、農(nóng)林牧漁業(yè)（19.5%）、制造業(yè)（11.3%）、租賃和商務服務業(yè)（6.7%）等。綜合來看，中國企業(yè)對俄羅斯直接投資還有很大的發(fā)展?jié)摿?，投資前景廣闊。

（2）土耳其。中國對土耳其的直接投資規(guī)模較小，投資流量從2003 年的153 萬美元增加到2017年的1.9億美元，年均增速41.2%；2017年末投資存量為13.0億美元（見表1）。截至2017年末，擁有中國資本的土耳其公司超過600家，投資領域主要集中在制造業(yè)、礦產(chǎn)開發(fā)、基礎建設等第二產(chǎn)業(yè)以及第三產(chǎn)業(yè)中的批發(fā)與零售等，近年來開始向農(nóng)業(yè)、新能源、金融和電信等領域擴展，華為和中電光伏是中國企業(yè)在土耳其投資的成功案例。近年來，跨國并購逐漸成為中國對土耳其投資的重要方式，2015 年工商銀行斥資4.5 億美元收購了土耳其紡織銀行，中遠太平洋、招商局國際及中投海外聯(lián)合投資10億美元收購了土耳其第三大集裝箱碼頭，創(chuàng)造了對土耳其投資的新紀錄。

表1 2011-2017年中國對“一帶一路”主要新興經(jīng)濟體直接投資流量（單位：萬美元）

（3）印度。印度是“一帶一路”沿線吸收中國直接投資增速最快的地區(qū)之一，投資流量從2003年的15 萬美元增加到2017 年的2.9 億美元，年均增速達到71.7%；投資存量從2003 年末的96 萬美元增加到2017 年末的47.5 億美元（見表1）。中國在印投資主要涉及電力、鋼鐵、能源、汽車、通信設施等領域，其中超過半數(shù)的中國資本集中在印度的汽車領域。整體來看，中國對印度的直接投資總量仍然較小，2017 年對印度投資流量僅占中國對亞洲投資流量總額的0.3%，占對“一帶一路”沿線投資流量的1.4%；2017 年末存量僅占中國對亞洲投資存量的0.4%，占對“一帶一路”沿線投資存量的3.1%。作為與中國在地理上接近的大國，印度吸收的中國投資數(shù)量遠遠少于俄羅斯、印尼、哈薩克斯坦、老撾等其他相鄰國家。應該說，中國對印度的直接投資體量與目前兩國的經(jīng)濟體量和經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢完全不相匹配，也說明未來兩國投資合作的發(fā)展空間巨大。

（4）印度尼西亞。中國對印度尼西亞的投資流量從2003 年的2680 萬美元增加到2017 年的16.8 億美元，年均增速達到34.4%；投資存量從2003 年末的5426 萬美元增加到2017 年末的105.4億美元（見表1）。截至2017年底，在印度尼西亞的中國企業(yè)（機構）超過700家，其中很大一部分企業(yè)集中于資源開發(fā)領域，包括石油、天然氣和煤炭。在發(fā)展初期，中國的資源開發(fā)企業(yè)主要采用海外并購的形式對印度尼西亞進行投資，后期則開始采用更加靈活和多元化的形式開展投資，更加傾向于同印度尼西亞當?shù)刭Y源開發(fā)企業(yè)進行合作開發(fā)，例如合資興建煉油廠、油氣儲備庫等。近年來，中國對印度尼西亞投資逐漸擴展到基礎設施、制造業(yè)、金融、電信、農(nóng)業(yè)、漁業(yè)、航運等領域。

（5）沙特阿拉伯。中國對沙特阿拉伯的投資流量從2003年的24萬美元增加到2015年的40479萬美元，2016 年急劇下降到2390 萬美元，2017 年由于大量反向投資①反向投資是指境外企業(yè)對境內投資者持股比例低于10%的投資。的發(fā)生，導致中國對沙特阿拉伯的投資流量為負；2017 年末的投資存量為20.4億美元（見表1）。截至2017年末，中資企業(yè)在沙特阿拉伯注冊的合資、合作、獨資企業(yè)及分支機構近200 家，業(yè)務涉及石油、鐵路、建筑、港口、電站、通訊等多個領域。其中，中國鐵建集團承建的麥加輕軌鐵路是沙特的第一條輕軌鐵路，也是中國企業(yè)在海外第一次采用EPC+O & M 總承包模式（即設計、采購、施工加運營、維護）建設的鐵路項目；中國石化與沙特阿美共同投資100 億美元在沙特延布建設的煉化項目已建成投產(chǎn)，這也是中國石化首個海外煉化項目?？傮w來看，作為中東地區(qū)最大的國家，沙特阿拉伯吸收的中國投資規(guī)模偏小，存量僅相當于阿聯(lián)酋吸收中國投資存量的一半，仍有很大的發(fā)展空間。

二、中國對“一帶一路”新興經(jīng)濟體投資布局優(yōu)化的基本思路

“一帶一路”沿線新興經(jīng)濟體在產(chǎn)業(yè)結構、資源稟賦、發(fā)展規(guī)劃等方面差異性較大，因此對其開展直接投資應制定差異化、針對性策略；再考慮到各國可能出現(xiàn)的各類投資風險，在投資區(qū)位的整體布局上應注意適度分散化。

（一）加強同俄羅斯的戰(zhàn)略對接及資本密集型產(chǎn)業(yè)投資合作

“一帶一路”沿線涉及的六大新興經(jīng)濟體中，俄羅斯是絲綢之路經(jīng)濟帶北線途經(jīng)的極具全球影響力的政治大國和軍事大國，將扮演極其重要的串聯(lián)角色。中國與俄羅斯互為最大鄰國，具有得天獨厚的地緣優(yōu)勢。俄羅斯近年來經(jīng)濟增長乏力，希望引進外來投資提振經(jīng)濟，應抓住這一機遇，加強同俄羅斯“歐亞經(jīng)濟聯(lián)盟”的戰(zhàn)略對接，積極擴大對其直接投資。相比與周邊國家，俄羅斯的水、電、天然氣、石油等生產(chǎn)要素成本較低，但勞動力成本較高。因此，俄羅斯優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集中為資本密集型產(chǎn)業(yè)，而其勞動密集型產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿ο鄬^弱。中國企業(yè)應充分利用俄羅斯豐富的資源優(yōu)勢及其產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?jié)摿?，投資俄羅斯油氣、礦產(chǎn)、基礎設施、機械制造等資本密集型產(chǎn)業(yè)[1]。俄羅斯面積廣闊，但東西伯利亞等地區(qū)自然條件較為惡劣，對基礎設施建設提出了更高要求，而中國在鐵路、公路、民航等基礎設施建設方面均具備明顯優(yōu)勢，特別是高鐵技術具備世界一流水平，青藏鐵路建設的高寒問題解決方案同樣適合俄羅斯高寒地區(qū)[2]；俄羅斯油氣資源豐富，但目前生產(chǎn)加工技術水平不高，而中國的能源資源企業(yè)技術領先，可以積極同俄羅斯油氣企業(yè)進行合作開發(fā)；俄羅斯在航空工業(yè)、化學制藥、高端設備制造等領域均處于世界領先水平，但近年來由于資金不足發(fā)展相對停滯，這也給中國對外投資企業(yè)提供了機會。

（二）加強同土耳其交通、電力、文化旅游等領域的投資合作

土耳其橫跨亞歐兩洲，地理位置優(yōu)越，近年來經(jīng)濟持續(xù)增長。同時，土耳其是OECD 和G20成員國，對“一帶一路”倡議表現(xiàn)出強烈的共建意愿，并積極將其提出的“中間走廊”倡議與“一帶一路”倡議相銜接。東西高鐵是貫穿土耳其東西全境的交通大動脈，土耳其目前正計劃在現(xiàn)有線路之外建設替代的鐵路線，這為中國對土耳其開展鐵路投資帶來了機會[3]。由中國企業(yè)參與建設的連接土耳其首都安卡拉和最大城市伊斯坦布爾的高速鐵路二期工程已經(jīng)通車，這是中國企業(yè)在境外修建的第一條高速鐵路，充分體現(xiàn)了中國高鐵的技術和建設水平，為未來中土高鐵合作打下了良好基礎。2023年是土耳其共和國建國100周年，土政府提出了“土耳其-2023”發(fā)展規(guī)劃，其中對基礎設施建設提出了很高的目標，包括建成7500 公里的高速公路、10000 公里的高速鐵路、機場總旅客吞吐量達到4億人次等，因此交通基礎設施仍是投資土耳其的首選領域之一。土耳其電力供需缺口較大，且電網(wǎng)老化嚴重，正加速發(fā)展煤電、水電、太陽能、風能、地熱能、核電等，因此能源領域也應成為中國企業(yè)投資土耳其的重點考察領域。另外，土耳其歷史悠久，古希臘、東羅馬、奧斯曼三代歷史遺跡匯聚于此，且自然景觀秀美，旅游資源極其豐富，近年來發(fā)展成為最受歡迎的旅游目的地之一，隨著游客數(shù)量的持續(xù)增長，酒店、餐飲和特色旅游項目將成最具潛力的投資領域[4]，值得重點關注。

（三）加強同印度制造業(yè)、信息技術、基礎設施等領域的投資合作

印度是絲綢之路經(jīng)濟帶南線和21世紀海上絲綢之路的交匯國家，在中國的地緣政治和地緣經(jīng)濟戰(zhàn)略中具有無可替代的重要作用。印度自1991年經(jīng)濟改革之后增長速度不斷加快，近年來仍保持了較高速度的增長。雖然同為人口大國和經(jīng)濟發(fā)展迅猛的發(fā)展中國家，但印度在產(chǎn)業(yè)結構與發(fā)展路徑方面與中國差異顯著，具有較大互補性，因此兩國開展投資合作的空間很大。同針對“一帶一路”倡議的消極甚至是敵視的態(tài)度相比，印度對中國提出的“孟中印緬經(jīng)濟走廊”計劃表現(xiàn)出濃厚的興趣，同時積極參與亞洲基礎設施投資銀行的組建工作[5]。近年來，印度的IT 產(chǎn)業(yè)等高端服務業(yè)實現(xiàn)了跨越發(fā)展，但其制造業(yè)基礎仍然薄弱。勞動力資源對制造業(yè)發(fā)展至關重要，而印度是繼中國之后勞動力資源最為豐富的國家，預計2035 年其人口規(guī)模將達到15 億，其中勞動年齡人口占到65%。2014 年，莫迪政府推出“印度制造”計劃，力圖將印度制造業(yè)比重提高到25%，這也為中國企業(yè)對印投資提供了機遇。中國制造業(yè)企業(yè)應充分發(fā)揮比較優(yōu)勢，積極在印度建設境外工業(yè)園區(qū)，在當?shù)卮蛟熘圃鞓I(yè)產(chǎn)業(yè)集群，并與當?shù)劁N售渠道開展深度合作?？傮w來講，中國應該正視印度謀求世界大國地位的愿望與訴求，努力化解分歧、增強互信，努力將“一帶一路”倡議與印度的“季風計劃”等戰(zhàn)略對接，加快建設孟中印緬經(jīng)濟走廊，重點考慮在印度開展信息技術、基礎設施、高端制造等領域的投資。

（四）結合印度尼西亞“六大經(jīng)濟走廊”開展基礎設施、海洋領域投資合作

印度尼西亞在絲綢之路經(jīng)濟帶南線上，是東盟最大的經(jīng)濟體和人口第一大國，世界人口第四大國，也是中國在東盟地區(qū)最主要的貿易伙伴。印度尼西亞與中國經(jīng)濟發(fā)展水平相近，近幾年經(jīng)濟增長穩(wěn)定，人均收入水平略低于中國，是中國產(chǎn)品在東南亞地區(qū)的重要目標市場。2011 年印度尼西亞政府頒布實施“2025 規(guī)劃”，將著力打造“六大經(jīng)濟走廊”，包括：蘇門答臘走廊（自然資源和能源）；爪哇走廊（服務和工業(yè)）；加里曼丹走廊（礦業(yè)和能源）；巴厘-努沙登加拉走廊（旅游、食品和農(nóng)業(yè)）；蘇拉威西走廊（農(nóng)業(yè)、種植業(yè)、漁業(yè)和礦業(yè)）；巴布亞-馬魯古走廊（食品、能源和礦業(yè)），提出要重點推動交通、能源、灌溉等基礎設施建設，這帶來了巨大的基礎設施投資需求。同時，在印度尼西亞政府2019 年公布的5 年（2020-2024）計劃中，未來5 年將有2400 億美元投入交通基礎設施建設，700億美元投入能源項目，400億美元投入灌溉項目。隨著印度尼西亞良好的經(jīng)濟發(fā)展勢頭和大規(guī)?；A設施建設的開展，將極大拉動工程機械和水泥建材市場的需求，而中國的工程機械、建筑材料行業(yè)已經(jīng)達到世界領先水平，具備承接印度尼西亞大規(guī)?；A設施建設的良好條件。因此，中國企業(yè)應結合印度尼西亞“六大經(jīng)濟走廊”建設重點開展基礎設施領域投資。另外，作為兩個海洋大國，中國的“21 世紀海上絲綢之路”倡議和印度尼西亞的“全球海洋支點”戰(zhàn)略存在相同之處，二者的有效對接將使海洋合作成為兩國開展務實合作的有效載體，而海洋油氣、遠洋漁業(yè)、海洋運輸、濱海旅游等將成為兩國海洋經(jīng)濟合作的重要內容，為兩國投資合作提供了發(fā)展機遇和空間。

（五）加強同沙特阿拉伯油氣加工與運輸管道等領域的投資合作

沙特阿拉伯是絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀海上絲綢之路在中東地區(qū)的匯合點，是中東地區(qū)最大的經(jīng)濟體和消費市場，也是WTO、G20、OPEC 成員，在阿拉伯世界、伊斯蘭世界乃至全球都具有重要影響力。作為該地區(qū)名副其實的“石油王國”，沙特阿拉伯石油儲量居世界首位，天然氣儲量居世界第四位，中沙能源合作可為“一帶一路”倡議提供重要的能源支持。近年來，在美國頁巖氣革命沖擊世界能源格局的背景下，沙特阿拉伯積極通過吸收外來投資等方式提高其原油產(chǎn)品的出口附加值。在2016 年發(fā)布的《2030 愿景》中，沙特提出將其外國直接投資占GDP 的比重從3.8%提高至5.7%。從兩國石油產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況看，沙特在石油勘探、開采等上游環(huán)節(jié)具有優(yōu)勢，而中國在加工、冶煉、運輸?shù)认掠苇h(huán)節(jié)優(yōu)勢明顯。因此，中國能源資源企業(yè)可以考慮到沙特開展煉油生產(chǎn)、管道建設、成品油運輸?shù)认掠苇h(huán)節(jié)的投資。目前，中國自中東地區(qū)進口的原油占到全部進口的一半以上，為保證國家能源安全，中國的石油企業(yè)應該積極“走出去”，加大海外權益油、與原油貿易相關的管道建設、港口設施等領域投資。另外，沙特還存在著巨大的基礎設施建設需求，沙特政府計劃在2023 年之前全面建成全國鐵路網(wǎng)，中國企業(yè)可以通過加強同沙特的基礎設施建設合作，實現(xiàn)我國鋼鐵、水泥、建材等優(yōu)勢富余產(chǎn)能的輸出。

三、中國對“一帶一路”新興經(jīng)濟體投資布局優(yōu)化的對策建議

從企業(yè)角度來說，開展對外投資是其實現(xiàn)自身戰(zhàn)略目標、提升企業(yè)競爭力和影響力的微觀選擇；從政府角度來說，在“一帶一路”倡議深入推進的進程中，政府需要通過宏觀政策來引導和支持對外投資企業(yè)，才能實現(xiàn)中國對外投資整體布局的優(yōu)化。因此，在遵循布局優(yōu)化基本思路的基礎上，提出相關對策建議。

（一）探索建立雙邊投資合作機制和投資公共服務平臺

目前，中國與俄羅斯、土耳其、印度、印度尼西亞、沙特等國家投資合作的主要磋商、協(xié)調和決策機制主要包括G20峰會、金磚國家峰會和領導人互訪等，這些機制起到了很好的效果，但仍無法滿足各方投資合作的機制化需求。未來，應努力與各國建立更加緊密更加規(guī)范的投資合作機制，通過這種機制來協(xié)調雙邊投資政策，制定投資合作計劃，同時對重大投資項目進行監(jiān)督和評估，保證雙邊投資合作順利開展。在國家層面，要進一步完善領導人之間的會晤、經(jīng)貿部長之間的對話機制等；在地方層面，地方政府之間可以通過合作備忘錄等形式推進合作機制建設，或者建立投資合作協(xié)調員機制，協(xié)調雙邊之間人力資源流動、生產(chǎn)要素流動等；在民間層面，各類經(jīng)濟組織、商會之間可以通過舉辦投資博覽會、投資交流會等方式探索投資合作新機制。企業(yè)在“一帶一路”沿線開展對外投資，沿線國家對“一帶一路”的認同差異、東道國政局動蕩和戰(zhàn)亂、宗教信仰沖突和民族本位主義，以及東道國經(jīng)濟波動導致的債務違約、項目泡沫化等風險均會對投資活動帶來較大的不確定性。因此，應進一步加強對外投資公共服務平臺和風險預警體系建設。政府部門、金融機構、行業(yè)協(xié)會等結合自身職能和優(yōu)勢，為“走出去”企業(yè)提供東道國政策、制度、文化方面的全方位信息，及時對各類風險發(fā)出預警信息，以幫助企業(yè)趨利避害，實現(xiàn)投資目標。

（二）加快同土耳其、印度尼西亞、沙特等國家升級雙邊投資協(xié)定

雙邊投資協(xié)定（BIT）對于推動和保護中國企業(yè)對外直接投資的作用顯著，特別是對于制度環(huán)境較差的國家，投資協(xié)定能有效彌補制度缺位，降低投資風險。目前，中國與俄羅斯、土耳其、印度、印度尼西亞、沙特五個國家均簽訂了雙邊投資協(xié)定，但是簽訂時間相對較早，特別是與土耳其、印度尼西亞、沙特的BIT 分別于1990 年、1994 年、1996 年簽訂，并分別于1994 年、1995 年和1997 年生效。10 目前來看，原有《投資協(xié)定》投資保護水平較低，很多條款已無法適應新形勢下雙邊投資合作的發(fā)展要求。原有《投資協(xié)定》中雖然包含了最惠國待遇、國民待遇、公平與公正待遇等條款，但缺乏最新的準入前國民待遇的相關條款，對雙邊投資的促進作用有限。因此，中國政府應積極爭取同這些國家進行《投資協(xié)定》升級談判，重點商討在協(xié)議中加入準入前國民待遇等條款，以此降低中國企業(yè)到相關國家開展投資的準入門檻，提高投資效率。另外，原有《投資協(xié)議》雖然也包含征用與國有化規(guī)定等政治風險條款，但缺乏戰(zhàn)爭、內亂等風險條款，一旦東道國發(fā)生此類事件，投資企業(yè)將遭受巨大損失。因此，未來的升級談判也應該重點協(xié)商制定此領域的條款，再配合以司法協(xié)助、領事條約等雙邊協(xié)定，最大化降低中國企業(yè)“走出去”風險。

（三）推動重點國家的境外經(jīng)貿合作區(qū)建設和功能創(chuàng)新

目前，我國在“一帶一路”沿線主要新興經(jīng)濟體中的俄羅斯和印度尼西亞均建有多家境外經(jīng)貿合作區(qū)，其中在俄羅斯建設了烏蘇里斯克經(jīng)貿合作區(qū)、中俄托木斯克木材工貿合作區(qū)、中俄（濱海邊疆區(qū)）農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)合作區(qū)、俄羅斯龍躍林業(yè)經(jīng)貿合作區(qū)等4 家，在印度尼西亞建設了中國·印度尼西亞聚龍農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)合作區(qū)、中國·印度尼西亞經(jīng)貿合作區(qū)、中國·印度尼西亞綜合產(chǎn)業(yè)園區(qū)青山園區(qū)等3 家，園區(qū)產(chǎn)業(yè)涉及家用電器、機械制造、農(nóng)產(chǎn)品加工、資源開發(fā)等領域。未來，應加快在土耳其、印度、沙特等國家的境外經(jīng)貿合作區(qū)建設，為我國“走出去”企業(yè)特別是規(guī)模較小的“走出去”企業(yè)提供服務載體。同時，從目前境外經(jīng)貿合作區(qū)的發(fā)展情況看，多數(shù)園區(qū)并沒有真正融入當?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)鏈條。實際上，這些新興經(jīng)濟體大都具有實現(xiàn)快速發(fā)展的獨特優(yōu)勢，國內已有很多較為成熟的產(chǎn)業(yè)集群，中國的境外園區(qū)可以考慮與這些產(chǎn)業(yè)集群開展各種形式的合作，以達到融入當?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈條的目的。另外，應該進一步完善和創(chuàng)新境外園區(qū)的服務功能，有意識地引入主導產(chǎn)業(yè)的配套企業(yè)以及投資咨詢、信息服務、金融物流企業(yè)等，營造更好的投資環(huán)境。最后，可以推動分布在“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的境外園區(qū)實現(xiàn)對接合作，形成“一帶一路”區(qū)域的投資平臺網(wǎng)絡。

（四）完善海外投資保險制度保障投資企業(yè)資產(chǎn)安全

海外投資保險是對外投資企業(yè)的母國政府為企業(yè)在東道國投資可能遭受的政治風險損失提供的保險，主要包括匯兌限制風險，征用、沒收或國有化風險，戰(zhàn)爭、革命、暴動風險等。企業(yè)投保后，一旦發(fā)生風險，保險機構將會向東道國政府行使代位求償權。近年來，我國的海外投資保險業(yè)務呈現(xiàn)大幅增長態(tài)勢，對企業(yè)規(guī)避對外投資風險、降低風險發(fā)生后的損失起到了積極作用。但是整體來看，目前我國海外投資保險的規(guī)模遠遠小于出口信用保險，與我國的對外投資規(guī)模以及在全球對外投資領域的地位極不相稱。而且，我國的海外投資保險均由中國出口信用保險公司負責承保，采用審批與經(jīng)營合一的模式，缺乏競爭和再保險機構，導致審批不健全、投保流程復雜、產(chǎn)品設計落后等壟斷經(jīng)營的常見問題出現(xiàn)。因此，下一步應推動海外投資保險審批與經(jīng)營的分離，且在條件成熟時適當放開經(jīng)營權。充分發(fā)揮商務部、財政部、外交部等政府部門對海外投資的監(jiān)管、引導、支持、協(xié)調等作用，完善投資保險項目審批機制；豐富海外投資保險產(chǎn)品功能，根據(jù)形勢發(fā)展和企業(yè)需要設計創(chuàng)新性、個性化的險種和服務，擴展承保項目、降低保險費率，最大限度地為中國企業(yè)“走出去”提供風險保障服務。

（五）加強國有企業(yè)海外投資的風險防控、動態(tài)監(jiān)管和形象建設

整體來看，國有企業(yè)開展的對外投資除了實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值的目標外，還在很大程度上肩負著實現(xiàn)國家對外宏觀戰(zhàn)略的目標。因此，國有企業(yè)經(jīng)常對外開展一些初創(chuàng)性的具有示范意義的重大投資項目，這也意味著這些項目會面臨更大的風險。但是，在對外投資過程中，由于國有企業(yè)的行政干預、投資決策失誤等原因導致的投資項目失敗，也造成了國有資產(chǎn)的流失。因此，對國有企業(yè)的對外投資項目，應該進行更加嚴格和科學的監(jiān)管，建立一套相對完善的動態(tài)監(jiān)管體系。特別是，對于那些到“一帶一路”沿線的高風險國家和地區(qū)開展的對外投資項目，在簽約前應進行充分的調研和論證，在簽約后進行定期審查和持續(xù)監(jiān)管，同時嚴格執(zhí)行國有企業(yè)的會計和財務制度，開展專項審計，強化境外資產(chǎn)管理。不斷創(chuàng)新國有企業(yè)的經(jīng)營組織架構和經(jīng)營模式，必要時可以委托咨詢機構對境外投資項目進行專項風險評估，切實提高投資決策的科學化水平。針對“一帶一路”沿線復雜多樣的制度環(huán)境和人文環(huán)境，國有企業(yè)應盡量淡化國家色彩和外資色彩，提高雇傭當?shù)貑T工的比重，積極履行企業(yè)社會責任和環(huán)保責任，深度融入當?shù)亟?jīng)濟社會發(fā)展。要樹立公關意識，主動與東道國政府、當?shù)厣鐓^(qū)和新聞媒體建立溝通渠道，避免各類突發(fā)事件可能給企業(yè)造成的負面影響。

（六）擴大跨境人民幣結算范圍、規(guī)模和跨國企業(yè)融資渠道

目前，大多數(shù)中國企業(yè)的對外直接投資都以美元為結算貨幣，導致出現(xiàn)雙重匯兌風險。因此，減少中國與“一帶一路”沿線新興經(jīng)濟體投資合作中的美元結算，擴大人民幣結算的規(guī)模和領域，能夠一定程度上降低匯兌風險，而且減少了匯兌成本。目前，中國已經(jīng)同俄羅斯、印度尼西亞、土耳其分別簽署了1500億、2000億和100億人民幣的貨幣互換協(xié)議，特別是同印度尼西亞的協(xié)議為2018 年11月續(xù)簽，很大程度上促進了中國與這些國家投資合作中的人民幣結算。因此，下一步應積極同印度、沙特阿拉伯開展雙邊貨幣互換合作，同時提高與俄羅斯、印度尼西亞、土耳其的貨幣互換合作層次，推動進行現(xiàn)有協(xié)議的展期和續(xù)簽。對于面臨融資難問題的對外投資企業(yè)，除了企業(yè)直接通過銀行貸款，或者發(fā)行股票、債券等方式獲得融資外，還可以借助私募基金來拓寬融資渠道，提高海外并購能力。而且，私募基金還可以參與設計投資并購方案，為“走出去”企業(yè)提供技術支持，同時有助于淡化投資項目的國家色彩，降低投資風險。另外，中國對外投資企業(yè)還可以積極爭取絲路基金、亞洲基礎設施投資銀行、金磚國家開發(fā)銀行、中國-東盟海上合作基金、上海合作組織銀聯(lián)體等金融機構和平臺的支持，實現(xiàn)資金來源的多元化。