國金魯飛：逆流而上，破解融資難題

穰侯

近日，據(jù)中央登記結(jié)算公司數(shù)據(jù)，截至2019年8月6日，A股共有3573家上市公司涉及股權(quán)質(zhì)押，所有質(zhì)押股權(quán)總市值規(guī)模為4.5萬億元。與此同時(shí)，海通證券也推出數(shù)據(jù)，截至8月6日，A股跌破平倉線的股權(quán)質(zhì)押規(guī)模已高達(dá)1.2萬億元，占A股質(zhì)押市值的27.5%?？梢?，在歷經(jīng)2018年資本寒冬之后的A股市場依舊面臨重重考驗(yàn)。

國金資管信用融資部總經(jīng)理魯飛先生在接受采訪時(shí)表示：“在質(zhì)押股權(quán)這條路上，機(jī)遇和挑戰(zhàn)向來并肩而行。若想在進(jìn)入‘牛市，避免在爆倉中‘踩雷，就必須精選標(biāo)的、選時(shí)而動，果斷抓住時(shí)機(jī)。其一，要在各大細(xì)分行業(yè)進(jìn)一步加強(qiáng)主動管理，其二便是加大對融資項(xiàng)目的前期調(diào)研，逐漸介入資金信用管理，走精品化發(fā)展道路。”在當(dāng)前的市場形勢下，魯飛表現(xiàn)出了超乎常人的自信和謹(jǐn)慎。

魯飛的這份自信并不是盲目的。2018年3月12日，《股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法》正式實(shí)施，該辦法要求，單一券商接受單只股票質(zhì)押數(shù)量不得超其A股總股本30%，集合資管計(jì)劃、定向資管計(jì)劃接受單只A股質(zhì)押不得超過總股本的15%；個(gè)股的整體質(zhì)押比例不得超過50%；股票質(zhì)押率上限不得超過60%。截至12月25日，全年上證指數(shù)下跌24.91%，深證成指下跌33.59%，滬深300下跌25.15%，創(chuàng)業(yè)板指下跌27.34%，滬深兩市所有上市公司較年初股價(jià)增長的僅有305家，而股價(jià)腰斬的股票則高達(dá)454只，占總數(shù)量的12.73%。就在全行業(yè)“爆倉”頻繁、哀聲一片之際，魯飛憑借17年的證券投資市場經(jīng)驗(yàn)，領(lǐng)導(dǎo)國金資管的股權(quán)質(zhì)押項(xiàng)目以安全平穩(wěn)的狀態(tài)順利度過了異常艱難的時(shí)期，成為資本市場的一股清流，再一次驗(yàn)證了 國金對市場風(fēng)險(xiǎn)的管控能力。

國金資管成立于2013年1月，是中國證券行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者國金證券旗下的一家以主動管理為特色業(yè)務(wù)模式、以量化對沖為主攻方向的行業(yè)內(nèi)專業(yè)、領(lǐng)先的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，在投資類、企業(yè)增值類和定制類等多種業(yè)務(wù)中均有出色表現(xiàn)；被行業(yè)先后授予“2015年相對價(jià)值策略年度冠軍”、“2016年度優(yōu)秀資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃管理人”、“2016信托受益權(quán)ABS最佳結(jié)構(gòu)獎”、2017年“最具成長性券商資管”等榮譽(yù)。2013年4月，魯飛受聘擔(dān)任其信用融資部總經(jīng)理。這一年可謂是中國股票質(zhì)押的元年，政策層面開始鼎力支持資本市場開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)。股權(quán)質(zhì)押成本低、周期短，很快便成為上市公司大股東最重要的融資手段之一，同時(shí)也成為券商利潤的重要來源。這些年來，魯飛緊抓行業(yè)風(fēng)口，在推動綠地控股、成都天齊實(shí)業(yè)（集團(tuán)）有限公司等一百多個(gè)企業(yè)股票質(zhì)押項(xiàng)目的過程中，帶領(lǐng)國金資管信用融資部飛速成長，為公司帶來了好的經(jīng)濟(jì)收益，其先進(jìn)的信用融資理念和豐碩成果為未來打下了良好的基礎(chǔ)。

除股票質(zhì)押項(xiàng)目外，魯飛也領(lǐng)導(dǎo)信用融資部參與了量化對沖、多策略、非標(biāo)、債券等資管其他業(yè)務(wù)，。迄今為止，魯飛累計(jì)參與的項(xiàng)目總金額已經(jīng)突破400億元，信用融資部成為國金資管重要的營收組成部分，對上市公司實(shí)體融資提供了部分資金來源。

值得關(guān)注的是，在加大項(xiàng)目投入、拓展客戶資源的同時(shí)，魯飛還十分注重信用融資專業(yè)人才的培養(yǎng)，為公司匯聚了一大批具有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)、投研創(chuàng)新能力人才。他們定位于專業(yè)化的精品資管，聚焦提升主動管理能力，致力于為高凈值客戶提供一站式、多元化、個(gè)性化的資產(chǎn)管理方案。6年來，魯飛的工作為國金信用方面特別是股票質(zhì)押方面提供了有益的嘗試。好風(fēng)憑借力，國金資管也為魯飛的才華提供了最優(yōu)質(zhì)的施展平臺，令他在中國信用投資領(lǐng)域成長為一名值得信賴的投資專家。