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    上市公司盈余管理與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的相關(guān)性研究程臘梅

    2019-10-08 05:00張馨心
    商業(yè)會計 2019年16期
    關(guān)鍵詞:盈余會計師變量

    張馨心

    【摘要】 ?由于企業(yè)盈余管理問題越來越復(fù)雜,使得注冊會計師的審計工作越發(fā)艱難,其所出具的審計意見能否準(zhǔn)確識別出企業(yè)財務(wù)漏洞,成為了國內(nèi)外會計理論界和實務(wù)界關(guān)注的重要課題。文章重點圍繞“盈余管理與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的相關(guān)性”展開研究,以2017年滬深兩市A股上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)與審計意見類型為研究對象,在建立回歸模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行單因素獨立性t檢驗以及多因素的Logistic回歸分析,從而得出“盈余管理與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見呈顯著正相關(guān)”以及“盈余管理程度較高的公司更有可能被出具帶有強(qiáng)調(diào)事項段的無保留審計意見”的研究結(jié)果。

    【關(guān)鍵詞】 ? 盈余管理;非標(biāo)準(zhǔn)審計意見;獨立性t檢驗;Logistic回歸分析

    【中圖分類號】 ?F275;F239 ?【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 ?A ?【文章編號】 ?1002-5812(2019)16-0033-05

    一、前言

    財務(wù)報表中的盈余信息是投資者決策的重要依據(jù),一些企業(yè)利用會計政策和會計估計的可選擇性、利用非經(jīng)常性交易等操控盈余管理的手段擴(kuò)大盈余管理的程度,以達(dá)到粉飾報表、吸引投資者的目的,在一定程度上增加了注冊會計師的審計風(fēng)險,損害了投資者的切身利益。近年來,基于盈余管理問題的普遍性,注冊會計師作為第三方監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)能否準(zhǔn)確識別企業(yè)盈余管理問題、出示合理的非標(biāo)準(zhǔn)審計意見?也就是盈余管理與審計意見是否具有相關(guān)性?對這一問題的研究,不僅對如何通過外界監(jiān)督減少盈余管理的行為具有借鑒作用,而且對于證券市場的健康良性發(fā)展以及投資者利益的保護(hù)具有重要意義。

    為此,本文以2017年滬深兩市3 329家A股上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)作為研究對象,對上市公司“盈余管理與審計意見”的相關(guān)性進(jìn)行了實證研究。如果研究結(jié)果表明,盈余管理與注冊會計師所出示的非標(biāo)準(zhǔn)審計意見存在統(tǒng)計上的相關(guān)性,據(jù)此認(rèn)為,注冊會計師出示的審計意見在某種程度上能夠發(fā)揮外部監(jiān)督作用,對于盈余管理問題的叢生現(xiàn)象具有約束作用。反之,認(rèn)為注冊會計師出具的審計意見無法發(fā)現(xiàn)和約束上市企業(yè)在盈余管理問題上的紕漏,其作用有待加強(qiáng)。

    二、文獻(xiàn)綜述

    縱觀國內(nèi)外有關(guān)盈余管理與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見關(guān)系的文獻(xiàn),盈余管理問題一直都受到了會計學(xué)術(shù)界的密切關(guān)注,但對于兩者關(guān)系的論述并未得到一致性結(jié)論。

    Franci和Krishana(1999)以美國上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)為依據(jù),得出“在高盈余管理導(dǎo)致的高應(yīng)計利潤的前提下,高盈余管理與高非標(biāo)準(zhǔn)審計意見正相關(guān)”;李維安、王新漢等人(2004)以1998—2001年我國上市公司四年內(nèi)的財務(wù)數(shù)據(jù)為依據(jù)而提出“以非經(jīng)常性收益與總利潤的比值代表盈余管理程度,在增加多項控制因素的情況下,盈余管理與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見仍然呈現(xiàn)正相關(guān)”;何紅渠、張志紅(2002)以2000—2001年上深兩市制造業(yè)上市公司為研究對象,利用Jones模型計算了盈余管理替代指標(biāo)值,認(rèn)為“我國注冊會計師有能力識別出上市公司盈余管理的行為”,同時驗證了審計意見與盈余管理之間的實證關(guān)系。

    但是,也有學(xué)者認(rèn)為兩者并未具有相關(guān)性。Marty But與Michael Willenborg(2004)以“可操縱應(yīng)計利潤”作為盈余管理指標(biāo),認(rèn)為“注冊會計師在出具審計報告時不會將企業(yè)的盈余管理作為唯一的參考指標(biāo),即審計意見與盈余管理之間沒有必然聯(lián)系”;簿仙慧、吳聯(lián)生(2011)提出“由于投資風(fēng)險因素的影響,公司盈余管理程度與被審計單位被出具非標(biāo)準(zhǔn)意見的關(guān)系并不顯著”。

    以上諸多論述說明,由于研究因素與方法選擇的不同,其產(chǎn)生的干擾項對結(jié)果的影響有所差異。本文沿用了李維安學(xué)者關(guān)于盈余管理程度表示的論證思想,以“非經(jīng)常性收益與總利潤的比值”作為盈余管理程度的指標(biāo)并進(jìn)行了一系列實證研究。

    三、實證研究設(shè)計

    (一)研究假設(shè)

    基于企業(yè)盈余管理程度的大小與投資者決策影響程度的密切相關(guān)性,注冊會計師在年審中出具的審計意見往往是判斷企業(yè)盈利能力與決策者決策選擇的重要標(biāo)準(zhǔn)。如果注冊會計師能夠準(zhǔn)確判斷出被審計單位的盈余管理問題并出具非標(biāo)準(zhǔn)審計報告,則對企業(yè)和投資者起到了警示和提醒的作用,但如果注冊會計師有能力但未能甄別出企業(yè)的盈余管理問題,出現(xiàn)的問題越大,投資者所面臨的損失也越大,相對的注冊會計師也存在被起訴的風(fēng)險。因此,本文提出如下假設(shè):

    H1:上市企業(yè)盈余管理問題的程度與其被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的關(guān)系呈顯著正相關(guān)。

    近年來,我國注冊會計師在出具審計意見時常常運(yùn)用增加強(qiáng)調(diào)事項段來改變審計意見的方向,該現(xiàn)象的原因大多源于注冊會計師對自身未來可能承擔(dān)的審計風(fēng)險的有效規(guī)避?;诖耍疚奶岢鋈缦录僭O(shè):

    H2:盈余管理程度較高的公司更有可能被出具帶有強(qiáng)調(diào)事項段的無保留審計意見。

    (二)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

    本文首先選擇了滬深兩市3 512家A股上市公司,有效規(guī)避了A股、B股與H股間的相互作用,其次剔除了在財務(wù)數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)中具有特殊性的ST、*ST、金融業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)樣本以及其他不可找尋的數(shù)據(jù)缺失樣本,最終選擇了最具代表性的3 329家A股上市公司數(shù)據(jù)樣本進(jìn)行研究證明。

    本文在數(shù)據(jù)分析中所涉及的審計意見類型、上市公司是否更換事務(wù)所的數(shù)據(jù)樣本均來源于中國注冊會計師協(xié)會官網(wǎng)(http://www.cicpa.org.cn/)并手工整理而成,上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)整理自搜狐證券網(wǎng)(https://q.stock.sohu.com)、巨潮資訊網(wǎng)(http://www.cninfo.com.cn/)以及各上市公司2017年年報等。分析過程中運(yùn)用的軟件包括EXCEL和SPSS 19.0。

    (三)變量設(shè)置

    本文在分析層面運(yùn)用到的變量如表1所示。

    其中,在眾多盈余管理的手段中,以一次性的非經(jīng)常性活動操縱利潤的手段(即非經(jīng)常性收益為正)最為普遍,因此以非經(jīng)常性損益占利潤的比例代表盈余管理程度的指標(biāo)最為貼切,且具有理論保障。

    如果上市公司在上年度被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見說明該公司在往年的經(jīng)營管理上存在較大的風(fēng)險漏洞,這使得注冊會計師在當(dāng)年執(zhí)行審計程序時會更加謹(jǐn)慎,發(fā)現(xiàn)問題的幾率也會大大增加。

    尤其會計師事務(wù)所所從事業(yè)務(wù)的服務(wù)對象來自于外部市場的買方,且買方主導(dǎo)性較強(qiáng),自由選擇的權(quán)利較大,很有可能出現(xiàn)由于注冊會計師審查較為嚴(yán)格而為避免被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見選擇更換會計師事務(wù)所的行為,這將成為注冊會計師審計程序執(zhí)行過程中重點審查的對象。

    (四)模型設(shè)計

    為了證明分析假設(shè),利用二元Logistic回歸分析模型判斷盈余管理與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的相關(guān)性,建立了回歸方程,方程如下:

    OP=β0+β1EM+β2SIZE+β3AGE+β4EPS+β5DR+β6ROE+β7LAO+β8CHANGE+ε

    其中,ε代表殘值項。

    四、實證分析

    (一)描述性統(tǒng)計分析與獨立性t檢驗

    據(jù)表2和表3關(guān)于審計意見與盈余管理的統(tǒng)計描述可知,非標(biāo)準(zhǔn)審計意見在所有審計意見中占比2.22%,雖然比例較小,但由于計算基數(shù)龐大,非標(biāo)準(zhǔn)審計意見也擁有近百家的數(shù)據(jù)樣本。此外,盈余管理的均值數(shù)達(dá)到69.14%,說明上市公司利用盈余管理調(diào)整利潤的可能性高于50%,且由定義可知,非經(jīng)常性損益是利潤總額構(gòu)成中的絕大部分來源。

    據(jù)上頁表4和表5所示,審計意見與盈余管理共被分成兩組對照組,并分別進(jìn)行了組統(tǒng)計量與獨立性t檢驗的分析,目的在于在不考慮其他因素的情況下,單獨判斷單因素EM對結(jié)果是否顯著,從而為最后的二元Logistic回歸分析做基礎(chǔ)性判斷,如果結(jié)果為顯著差異則分析有效,否則無效。

    結(jié)果顯示,非標(biāo)準(zhǔn)組的均值數(shù)為1.6666,而標(biāo)準(zhǔn)組的均值數(shù)為0.6692,兩者之差為0.9974。同時t檢驗中sig=0.019明顯小于界值0.05,說明盈余管理與非標(biāo)準(zhǔn)審意見之間呈現(xiàn)顯著正相關(guān)。據(jù)此證明了H1的成立。

    此外,由于研究結(jié)果的綜合性以及獨立樣本t檢驗的片面性,使得不能僅僅通過單因素數(shù)據(jù)的顯著性來判斷綜合結(jié)果的正確性。因此本文共選取七項控制變量,均為影響審計意見因素的直接變量,從而作為綜合研究結(jié)果的指標(biāo)進(jìn)行分析實證,對于進(jìn)一步得出盈余管理與審計意見間的相關(guān)性具有實際意義,具體分析見表7。

    據(jù)表6可知,審計意見類型的均值為0.02,是由于樣本基數(shù)龐大,而OP值為1的樣本只占總體的2.22%,前后形成數(shù)據(jù)對照;公司規(guī)模的均值為13.21,均由上市公司總資產(chǎn)的自然對數(shù)求得;公司的平均上市年限為8.49,樣本均以2017年度為基準(zhǔn);財務(wù)指標(biāo)中,每股收益、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率均值分別為0.58、40.40、8.38,均處于正常指標(biāo)范疇內(nèi);上年度審計意見類型與是否更換事務(wù)所均值皆靠近0,說明其在基數(shù)中占比較低。

    (二)相關(guān)性分析

    由于變量之間的共線性問題很可能直接影響分析結(jié)果的準(zhǔn)確性。因此,本文著重分析了變量之間是否存在較大程度的相關(guān)關(guān)系,主要運(yùn)用了SPSS 19.0中的SPEARMAN相關(guān)系數(shù)進(jìn)行分析,并得出研究變量間相關(guān)性關(guān)系并不顯著的結(jié)論,如表7所示。

    據(jù)表7所示,無論是因變量、自變量還是控制變量,變量間的相關(guān)系數(shù)值大多維持在-0.4—0.5之間。一般在統(tǒng)計學(xué)上認(rèn)為,如果兩變量間相關(guān)系數(shù)的|R|<0.8,則認(rèn)為其相關(guān)關(guān)系并不顯著。因此基本可以排除由于變量間的混雜性而產(chǎn)生的共線性問題,從而確保在多個變量之間建立模型時無交互效應(yīng)的干擾,保證了二元Logistic回歸分析結(jié)果的穩(wěn)定性。

    五、研究結(jié)果分析

    為進(jìn)一步證明H1和H2的成立,在建立回歸模型的基礎(chǔ)上本文進(jìn)行了二元Logistic回歸分析。

    如表8所示,由于Cox & Snell R^2的統(tǒng)計量取值范圍的不確定性,相對的Nagelkerke R^2是前者統(tǒng)計量的修正指標(biāo),更具代表性,因此本文判斷方程擬合度選用后者,具體表現(xiàn)為該值越接近1,方程的擬合優(yōu)度越好。上頁表8顯示的擬合優(yōu)度值為0.516,說明該方程的擬合優(yōu)度呈中等水平。

    在此基礎(chǔ)上,根據(jù)已選擇變量擬合一個包含EM、SIZE、AGE、EPS、DR、ROE、LAO、CHANGE的Logistic回歸模型如下:

    OP=β0+β1EM+β2SIZE+β3AGE+β4EPS+β5DR+β6ROE+β7LAO+β8CHANGE+ε

    =2.094+0.033EM-0.565SIZE+0.094AGE-2.807EPS-0.007DR-0.029ROE+3.145LAO+0.436CHANGE+ε

    其中,ε代表殘值項。

    據(jù)表9可知,在其他變量不變的情況下,EM每增加一個單位,企業(yè)得到非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率增加3.4%,即盈余管理與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的關(guān)系呈顯著正相關(guān),再次證明H1的成立;其次,在相同水平下,SIZE、AGE、EPS變量的Exp(B)(OR)值的表現(xiàn)均與進(jìn)行變量設(shè)置時所預(yù)測的變量符號水平相符且在合理范圍內(nèi)顯著性明顯;雖然DR和ROE的Sig值高于0.05,顯著性不明顯,但OR值也基本與預(yù)測相一致;針對虛擬變量CHANGE而言,在其他變量不變的情況下,上市公司上年更換事務(wù)所即CHANGE=1得到非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的幾率是未更改事務(wù)所(即CHANGE=0)幾率的1.547倍。因此,以上數(shù)據(jù)均表明所有變量都在不同程度上對審計意見類型產(chǎn)生影響。

    為證明H2成立,本文在原有樣本的基礎(chǔ)上分支出了兩個具有對照性的樣本(樣本1和樣本2),樣本1剔除了總樣本中審計意見類型被出具保留意見、無法表示意見和否定意見的樣本數(shù)據(jù),樣本2剔除了總樣本中審計意見類型被出具帶有強(qiáng)調(diào)事項段(包括帶有持續(xù)經(jīng)營事項段)的樣本數(shù)據(jù),從而形成兩個獨立對照組,并依據(jù)以上回歸方程的建立形成了如表11、12和表14、15的回歸分析。

    結(jié)果表明,僅帶有強(qiáng)調(diào)事項段的非標(biāo)準(zhǔn)審計意見樣本1中,在可擬合建立方程的情況下,盈余管理(EM)與審計意見(OP)的Sig值表現(xiàn)為顯著相關(guān),而在不含有強(qiáng)調(diào)事項段的其他非標(biāo)準(zhǔn)審計意見樣本2中,兩者間的Sig值表現(xiàn)為相關(guān)性不顯著。因此,可以判斷H2成立。

    六、穩(wěn)健性檢驗

    為了驗證回歸結(jié)果的可靠性,本文從數(shù)據(jù)角度出發(fā),根據(jù)盈余管理程度(EM)的高低進(jìn)行排列,以EM均值0.6914為臨界值,形成兩組對比數(shù)據(jù)從而展開穩(wěn)健性檢驗分析,檢驗結(jié)果如表16所示。

    數(shù)據(jù)表明,無論EM值是否超過平均值,都與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見呈正相關(guān)關(guān)系,且當(dāng)EM大于均值時,呈顯著相關(guān),據(jù)此證明了H1的結(jié)論。同理,在樣本1和樣本2的數(shù)據(jù)中,兩者間的相關(guān)性始終呈現(xiàn)正相關(guān),且對照樣本2的Sig值,樣本1的顯著性明顯高于樣本2,進(jìn)一步驗證了H2的成立。

    七、研究結(jié)論及政策建議

    (一)研究結(jié)論

    本文通過對2017年3 329家A股上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)與審計意見的數(shù)據(jù)整理,為證實盈余管理與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見之間相關(guān)程度的準(zhǔn)確性,在以非經(jīng)常性收益代表盈余管理程度的前提下,從盈余管理與審計意見單因素進(jìn)行的獨立性t檢驗到加入多項控制變量進(jìn)行多因素非交叉項間的回歸分析,最終證實了盈余管理與注冊會計師所出示的非標(biāo)準(zhǔn)審計意見存在統(tǒng)計上的相關(guān)性,且與被出具帶有強(qiáng)調(diào)事項段的審計意見更具相關(guān)性。因此我們認(rèn)為注冊會計師所出示的審計意見在某種程度上能夠發(fā)揮外部監(jiān)督作用,對于盈余管理問題的叢生現(xiàn)象也具有一定約束作用,這有助于投資者進(jìn)行合理的投資判斷,同時有利于證券市場的良性發(fā)展。

    (二)政策建議

    1.加大監(jiān)管力度,提高審計質(zhì)量。從政府的角度來說,健全會計、審計的相關(guān)法律體系,優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、規(guī)范審計市場的獨立性尤為重要。此外,證監(jiān)會還應(yīng)加強(qiáng)對上市公司信息披露準(zhǔn)確性的監(jiān)測,以及上市公司變更會計師事務(wù)所的跟蹤監(jiān)管等。從會計師事務(wù)所自身角度出發(fā),通過增強(qiáng)其執(zhí)業(yè)水平與審計質(zhì)量來降低由于企業(yè)盈余管理問題甚至財務(wù)舞弊造成的審計風(fēng)險尤為重要。會計師事務(wù)所可以效仿上市公司的內(nèi)控制度,加強(qiáng)內(nèi)部管理,提高注冊會計師的職業(yè)素養(yǎng)和高度的職業(yè)懷疑,增強(qiáng)審計師績效考核的懲治強(qiáng)度達(dá)到鞭策注冊會計師的目的。

    2.減少企業(yè)盈余管理問題,加強(qiáng)內(nèi)部治理。針對上市公司盈余管理問題,企業(yè)應(yīng)完善會計規(guī)范,例如在改變了會計方法或會計原則的前提下,應(yīng)盡量在會計報表附注中披露該項改變對利潤的影響,并將所調(diào)整的項目盡量詳細(xì)列示,避免以重要性為借口,承擔(dān)虛報利潤的責(zé)任。從企業(yè)內(nèi)部治理的角度來說,加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制是極其重要的一環(huán),企業(yè)可從事前、事中、事后三個方面加強(qiáng)對內(nèi)控制度的監(jiān)管,形成有效而有力的內(nèi)控環(huán)境。其次,優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu),尤其避免“一股獨大”的控制情況,避免“僅由內(nèi)部人控制”的錯誤局面,從而為審計程序的有效性以及審計質(zhì)量的優(yōu)化提供一個良好的監(jiān)督環(huán)境。

    (三)局限性

    本文研究的局限性包括以下幾點:(1)在數(shù)據(jù)選擇上只篩選了2017年的年度數(shù)據(jù),在一定程度上降低了研究范圍的廣度,影響了研究結(jié)果的全面性。(2)在控制變量的選擇上只選擇了具有代表性的幾項指標(biāo),未考慮其他因素例如風(fēng)險因素等,增加了研究結(jié)論的片面性。(3)本文直接沿用了李維安學(xué)者關(guān)于盈余管理程度代表指標(biāo)的研究結(jié)論,而事實上盈余管理具有諸多影響因素的干擾,因此一定程度上會增加研究結(jié)果的局限性。J

    【主要參考文獻(xiàn)】

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