互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療迎來行業(yè)新機(jī)會(huì)

同花

自2018年以來，國家陸續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)政策鼓勵(lì)“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”行業(yè)發(fā)展。近期，2019年6月《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2019年重點(diǎn)工作任務(wù)》強(qiáng)調(diào)相關(guān)部門必須在2019年9月底之前完成互聯(lián)網(wǎng)診療收費(fèi)和醫(yī)保支付相關(guān)政策的制定。近日，國家醫(yī)保局網(wǎng)站做出進(jìn)一步解答，國家層面對(duì)于醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目采取排除法管理，沒有將互聯(lián)網(wǎng)診療項(xiàng)目排除在外。

業(yè)內(nèi)人士表示，自2019年6月《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2019年重點(diǎn)工作任務(wù)》強(qiáng)調(diào)2019年9月底之前完成互聯(lián)網(wǎng)診療收費(fèi)和醫(yī)保支付相關(guān)政策的制定后，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療迎來行業(yè)新機(jī)會(huì)。

事件驅(qū)動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療將進(jìn)醫(yī)保支付

自2018年以來，國家陸續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)政策鼓勵(lì)“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”行業(yè)發(fā)展。

2018年4月國務(wù)院公布“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”發(fā)展意見，重提互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，允許以醫(yī)療機(jī)構(gòu)為提供主體，把互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院作為醫(yī)療機(jī)構(gòu)的第二名稱。這是18年醫(yī)保局成立后，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)再次受到關(guān)注的起點(diǎn)。

近期，2019年6月《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2019年重點(diǎn)工作任務(wù)》強(qiáng)調(diào)相關(guān)部門必須在2019年9月底之前完成互聯(lián)網(wǎng)診療收費(fèi)和醫(yī)保支付相關(guān)政策的制定。近日，國家醫(yī)保局網(wǎng)站做出進(jìn)一步解答，國家層面對(duì)于醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目采取排除法管理，沒有將互聯(lián)網(wǎng)診療項(xiàng)目排除在外。

隨著互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的發(fā)展，國家醫(yī)保局加強(qiáng)對(duì)各地的指導(dǎo)，支持各地醫(yī)保部門根據(jù)基金承受能力，將符合條件的互聯(lián)網(wǎng)診療項(xiàng)目納入醫(yī)保支付范圍。

申萬宏源證券認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療進(jìn)醫(yī)保，首次將醫(yī)保納入支付方，有助于擴(kuò)大互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療覆蓋范圍，具有歷史性意義。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療進(jìn)醫(yī)保意味著線上支付的最后一道壁壘“醫(yī)保脫卡”即將攻破。

此前，無論是以輕問診為主的醫(yī)療服務(wù)，還是以常見病、慢病復(fù)診為主的互聯(lián)網(wǎng)診療，都是通過自費(fèi)或商業(yè)保險(xiǎn)支付。只有部分省份（如貴州）深度貧困縣患者可按常規(guī)醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目報(bào)銷遠(yuǎn)程會(huì)診、遠(yuǎn)程診斷等費(fèi)用，報(bào)銷比例在70%-85%之間。

2018年9月，國家衛(wèi)健委明確互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院可以合規(guī)進(jìn)行復(fù)診，并開具部分常見病和慢病處方。這是國家層面上首次允許互聯(lián)網(wǎng)診療并開具處方。

2019年6月4日國務(wù)院《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2019年重點(diǎn)工作任務(wù)的通知》，明確規(guī)定制定互聯(lián)網(wǎng)診療收費(fèi)和醫(yī)保支付的政策文件，責(zé)任方依然為國家醫(yī)保局，且強(qiáng)調(diào)在2019年9月底前完成。這是首次明確提出互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療可以納入醫(yī)保支付。

行業(yè)前景醫(yī)療創(chuàng)新業(yè)務(wù)加速發(fā)展

2018年，政府發(fā)布了四個(gè)與互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院有關(guān)的文件，《關(guān)于促進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”發(fā)展的意見》、《互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院管理辦法（試行）》、《互聯(lián)網(wǎng)診療管理辦法（試行）》和《遠(yuǎn)程醫(yī)療服務(wù)管理規(guī)范（試行）》。文件中對(duì)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的運(yùn)營、診療管理、遠(yuǎn)程醫(yī)療服務(wù)等方面做出了相應(yīng)的規(guī)定。互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療作為新發(fā)的發(fā)展方向，在優(yōu)化醫(yī)療資源配置，緩解看病難、看病貴等難題方面具有突出優(yōu)勢。

首先，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療能夠有效提高醫(yī)療資源配置效率。醫(yī)療機(jī)構(gòu)在實(shí)體醫(yī)院基礎(chǔ)上，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供安全適宜的醫(yī)療服務(wù)，實(shí)現(xiàn)就醫(yī)流程線上線下整合。以慢性病診療為例，慢性病患者通過線上掛號(hào)，在線進(jìn)行慢性病復(fù)診等在線醫(yī)療活動(dòng)。醫(yī)師掌握患者病歷資料后，可在線開具部分常見病、慢性病處方，在線開展部分常見病、慢性病復(fù)診。

對(duì)醫(yī)院而言，上線新模式可以提高醫(yī)院和醫(yī)生的門診工作效率，同時(shí)為患者帶來便利，醫(yī)院擁有真實(shí)需求;對(duì)醫(yī)生而言，醫(yī)生平均每周門診出診2-3天，而醫(yī)院患者中常見病和慢性病居多，普通醫(yī)生有創(chuàng)收的需求并且也有診斷能力和時(shí)間。

其次，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療將推動(dòng)醫(yī)療IT公司商業(yè)模式變革。傳統(tǒng)醫(yī)療IT企業(yè)通過競標(biāo)方式取得醫(yī)院訂單獲得收入?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)院新模式下，醫(yī)療IT企業(yè)通過與實(shí)體醫(yī)院合作申辦互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，由醫(yī)院提供服務(wù)、醫(yī)療IT公司提供軟件系統(tǒng)，依靠線上診療的服務(wù)合作分成，實(shí)現(xiàn)盈利模式由軟件實(shí)施向診療服務(wù)分成的拓展。

新模式的上線帶來了新的盈利點(diǎn)，同時(shí)也帶來了技術(shù)和成本上的挑戰(zhàn)。目前互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院平臺(tái)建設(shè)的盈利點(diǎn)主要在于收取系統(tǒng)建設(shè)費(fèi)用，但依靠服務(wù)流水提成和通過處方外流形式變現(xiàn)模式也取得良好進(jìn)展。

目前94.7%的地市都有醫(yī)療聯(lián)合體的試點(diǎn)和落地，基層機(jī)構(gòu)診療量不斷提升，三級(jí)醫(yī)院承接的疑難雜癥數(shù)量不段增加。在城市推進(jìn)醫(yī)療集團(tuán)，縣域醫(yī)共體、遠(yuǎn)程醫(yī)療協(xié)作網(wǎng)、專科聯(lián)盟等四種醫(yī)聯(lián)體。

以邵逸夫醫(yī)院為例，與衛(wèi)寧健康合作，建設(shè)“互聯(lián)網(wǎng)+”模式下的醫(yī)療健康新行業(yè)和新業(yè)務(wù)。2015年4月衛(wèi)寧健康與浙江邵逸夫醫(yī)院簽署《基于云醫(yī)院平臺(tái)的健康服務(wù)合作框架協(xié)議》，由邵逸夫醫(yī)院提供醫(yī)療健康服務(wù)，衛(wèi)寧健康提供在醫(yī)療信息化領(lǐng)域的產(chǎn)品和系統(tǒng)。在這種新型商業(yè)模式下，邵逸夫醫(yī)院成為全國首個(gè)全面實(shí)現(xiàn)醫(yī)療云服務(wù)的實(shí)體醫(yī)院，現(xiàn)已建成以患者為核心，以互聯(lián)網(wǎng)+的信息化平臺(tái)為紐帶，通過第三方運(yùn)營模式，線上實(shí)現(xiàn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)間信息的整合、聯(lián)動(dòng)和協(xié)同，線下提供給患者連續(xù)、準(zhǔn)確、可信的實(shí)體服務(wù)。

投資機(jī)會(huì)四類醫(yī)療信息化公司存機(jī)會(huì)

2018年7月，財(cái)政部會(huì)同衛(wèi)生健康委下達(dá)中央財(cái)政醫(yī)療服務(wù)能力提升補(bǔ)助資金23.3億元，專項(xiàng)支持832個(gè)國家級(jí)貧困縣提升縣鄉(xiāng)醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)臨床服務(wù)能力。其中，6.7億元用于支持832個(gè)貧困縣1664家基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)配置遠(yuǎn)程醫(yī)療設(shè)備，開展遠(yuǎn)程醫(yī)療等服務(wù)，提升基層醫(yī)療服務(wù)能力和效率，推動(dòng)構(gòu)建有序的分級(jí)診療格局。

目前，包括信息化建設(shè)在內(nèi)的基本建設(shè)支出主要由發(fā)展改革委會(huì)同衛(wèi)生主管部門負(fù)責(zé)。截至2018年底，全國19個(gè)省份建立了省級(jí)遠(yuǎn)程醫(yī)療平臺(tái)，全國遠(yuǎn)程醫(yī)療協(xié)作網(wǎng)覆蓋了所有地級(jí)市和1808個(gè)縣（縣級(jí)市）的2.4萬余家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，其中包括所有國家級(jí)貧困縣。遠(yuǎn)程醫(yī)療平臺(tái)疊加互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的建設(shè)成為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療變現(xiàn)的基礎(chǔ)。

申萬宏源證券認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療進(jìn)醫(yī)保，將有以下四類計(jì)算機(jī)公司受益。第一，幫助線下醫(yī)院建立互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的平臺(tái)運(yùn)營商;第二，地區(qū)性區(qū)域衛(wèi)生平臺(tái)運(yùn)營商;第三，提供醫(yī)療咨詢、保險(xiǎn)等服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè);第四，政府醫(yī)保相關(guān)信息和服務(wù)商。建議重點(diǎn)關(guān)注四個(gè)具有代表性的公司衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康、平安好醫(yī)生（港股）、久遠(yuǎn)銀海。

其中，衛(wèi)寧健康是互聯(lián)網(wǎng)診療進(jìn)醫(yī)保核心受益。2019年后衛(wèi)寧核心互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)云醫(yī)進(jìn)入3.0時(shí)代。目前主要兩種盈利模式：信息化建設(shè)費(fèi);診療、咨詢等收入分成，電子處方導(dǎo)流至院外分傭。申萬宏源證券預(yù)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)診療進(jìn)入醫(yī)保支付會(huì)使云醫(yī)業(yè)務(wù)2019年、2020年、2021年整體收入從0.84億元、1.3億元、2.1億元上升至0.96億元、1.8億元、3.4億元。

國盛證券指出，隨著越來越多的地區(qū)和互聯(lián)網(wǎng)診療項(xiàng)目納入醫(yī)保，在醫(yī)保為主商保為輔趨勢下，醫(yī)療信息化與保險(xiǎn)合作空間大，合作方向包括醫(yī)院-商保直連、直付平臺(tái)、醫(yī)療大數(shù)據(jù)脫敏使用、商保銷售分成等。因此互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療與商保或?qū)⒊蔀獒t(yī)療信息化率先實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新變現(xiàn)的兩大領(lǐng)域。政策、信息化基礎(chǔ)設(shè)施完善、數(shù)據(jù)互聯(lián)互通等多方共振，醫(yī)療信息化行業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)變現(xiàn)逐漸迎來拐點(diǎn)，看好在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域深度布局，盈利模式不斷探索的公司，推薦衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康、和仁科技、思創(chuàng)醫(yī)惠、東華軟件。