火力發(fā)電企業(yè)流動資金管理探究

摘要：流動資金一般包括流動負債和長期資本兩個方面，是企業(yè)經(jīng)營周轉所需的日常性資金，涉及范圍較廣。本文以火力發(fā)電企業(yè)作為研究對象，結合現(xiàn)有的流動資金管理理論及相關學者研究基礎上，針對該行業(yè)流動資金管理中存在的問題，定性研究流動資金需求的基礎上提出相應的改進建議，希望能為相關企業(yè)流動資金管理優(yōu)化提供一定的借鑒。

關鍵詞：火力發(fā)電企業(yè);影響因素;流動資金;對策

一、流動資金的含義及影響因素分析

（一）流動資金的含義

流動資金的含義是于1993年會計準則實施以后，我國首次提出的，屬于經(jīng)營資金的組成部分，是企業(yè)賴以生存的周轉資金，通常包括廣義流動資金和狹義流動資金兩個具體概念。目前廣義流動資金是一個被廣泛用于衡量企業(yè)財務風險的指標，主要包括貨幣資金、交易性金融資產、應收票據(jù)、應收賬款等部分：而狹義流動資金是指流動資產減去流動負債的差額，實質是長期資本的富裕。下面相關內容主要圍繞狹義流動資金的管理分析。

（二）流動資金的影響因素分析

1.導致流動資金偏多的影響因素

由長期資產和長期資本的關系可知，長期資本要確保為流動資產提供穩(wěn)定的資金支持，需要在支撐長期資產之余尚有剩余，因此，長期資本的增加，一定程度導致流動資金偏多。另外，流動資金的載體為長期流動資產，如企業(yè)加大流動資產的投資比例，相對也會提升流動資金的供應額度。需要注意的是，由上文流動資金含義可知，流動資金的實質是長期資本的富余，因此，流動資金不會受到流動負債籌資額度變化的直接影響。總的來說，長期資本、流動資產增加、長期資產降低是導致流動資金偏多的直接因素。

2.導致流動資金不足的影響因素

近年來，流動資金緊張已成為大多數(shù)火力發(fā)電企業(yè)的面臨的重要問題，部分企業(yè)為長期資產提供資金后，資金剩余過少，導致流動資產得到不長期資金的供應，甚至有些企業(yè)挪動流動資金用于長期投資，使流動資金不足加劇。另外，通過結合流動資本與資產的關系進行分析可知，流動資金實質上是固定在長期性流動資產上的長期資本，這就說明流動資金的穩(wěn)定離不開長期的流動資產供應，否則，有再多的長期資本結余也會無處承載?？偟膩碚f，長期資本、流動資產的減少，長期資產的增加是導致流動資金不足的重要因素。

由以上分析可得，流動資金偏多或不足由流動資產、長期資產及長期資本三方共同影響導致的，離開長期性流動資產的支撐，即使剩余再多的長期資本也不能形成穩(wěn)定的流動資金：當然，從另外一個角度分析，離開足夠長期資本的支持，企業(yè)有再多的長期性流動資產也不能夠從根本上改善流動資金不足現(xiàn)狀。

二、火力發(fā)電企業(yè)流動資金不足的原因

（一）長期資產投資規(guī)模擴張

近四年來，火力發(fā)電企業(yè)相關數(shù)據(jù)凋查顯示，目前大部分火力發(fā)電企業(yè)的長期資產投資規(guī)模擴張，企業(yè)用同心多元化、復合多元化戰(zhàn)略，通過借助企業(yè)核心產品市場資源和企業(yè)技術優(yōu)勢，進而借力延伸生產一些不同的產品，以得到豐富和完善企業(yè)產品結構的目的，雖然這種戰(zhàn)略能夠使企業(yè)中的技術、渠道、資金得到充分利用。但是事實表明，很多火力發(fā)電企業(yè)的收益并沒有按照預期計劃隨投資規(guī)模的擴大而增加，投資規(guī)模的擴張導致企業(yè)中有大量的資金被占用，企業(yè)債務壓力增加，導致部分企業(yè)收益還呈現(xiàn)降低的傾向。其主要原因為忽視財務分析環(huán)節(jié)的重要性，對多元化產品在外運轉情況缺乏細致的凋查，導致產品滯銷現(xiàn)象產生，引發(fā)企業(yè)資金緊張，導致企業(yè)流動資金短缺。

（二）資本融資結構不合理

火力發(fā)電企業(yè)屬于資金密集型企業(yè)，資金需求大，這對企業(yè)的資金管理能力和融資能力提出更高的要求，目前我國大部分火力發(fā)電企業(yè)的籌資手段主要以間接融資和長期借款為主。由于近年來銀行對貸款企業(yè)資質要求和審查越發(fā)嚴格，企業(yè)單純靠長期銀行借款難以滿足大量資金需求，導致流動資本失去資金依托，因此，資本融資結構不合理也是導致企業(yè)流動資金不能滿足企業(yè)所需的主要原因。

（三）流動負債籌資增長趨勢不科學

如單純從流動資金的本質角度分析，流動負債不能直接影響到流動資金，但通過科學管理流動負債能達到有效改善流動資金的目的。近幾年來，大部分火力電力企業(yè)這幾年流動負債增長率先降低后提升，企業(yè)短期還債壓力增加，有些企業(yè)甚至采用滾動借債的方式來緩解當前的債務壓力，這種滾動借債方式，不僅導致企業(yè)融資成本增加，損壞企業(yè)經(jīng)濟效益，還一定程度上損壞企業(yè)的形象，導致企業(yè)出現(xiàn)融資難的困境。因此，流動負債籌資增長趨勢不科學也能間接影響企業(yè)流動資金。

三、火力發(fā)電企業(yè)流動資金管理策略優(yōu)化

（一）嚴格控制投資規(guī)模，兼顧效益提升

在火力發(fā)電企業(yè)中，主要通過控制資產結構對投資規(guī)模進行控制。目前很多火力發(fā)電企業(yè)為了提高競爭優(yōu)勢，都會不斷更新技術，在對原有設備進行技術改造的基礎上，增加固定資產的投資。但是在實際經(jīng)營過程中，企業(yè)需要加強對固定資產投資分析，嚴格控制固定資產的投資，尤其在流動資產與非流動資產投資的比重上，要確?？茖W合理，避免造成資本成本的增加和流動資金的不足。確保資金能夠滿足企業(yè)日常各項支出的周轉，為企業(yè)帶來更大的經(jīng)濟收益。因此，火力發(fā)電企業(yè)應該明確自身發(fā)展模式，通過“集約化、精細化”模式適當緊縮固定資產的投資規(guī)模，在促進固定資產發(fā)展良好的前提下，保障流動資金使用的高效性。

（二）建立多元化的融資模式，拓展籌資渠道

目前大部分火力發(fā)電企業(yè)主要融資渠道為商業(yè)貸款，這種單一化的融資模式一定程度上限制了企業(yè)的融資額度。因此，對于火力發(fā)電企業(yè)來說，需要采用多元化的籌資模式來滿足龐大的資金需求。個人認為，基于部分火力發(fā)電企業(yè)存在資產負債率過高情況，企業(yè)應結合自身發(fā)展狀況，凋整結構，適度減少負債的籌資比重，拓展籌資渠道改變當前融資現(xiàn)狀和資本結構。結合火力發(fā)電企業(yè)的情況，企業(yè)可以采用融資模式有：（1）采用股權融資的方式提高企業(yè)的籌資額度，獲取穩(wěn)定資金。（2）采用融資租賃的方式，優(yōu)化資源配置，緩解籌資壓力，解決企業(yè)融資難的困擾;（3）采用創(chuàng)新金融工具拓寬融資渠道，突破傳統(tǒng)融資模式，利用產業(yè)基金、資產證券化、項目融資等方式促進更多閑散資金轉為企業(yè)投資資本，增加長期資金的籌資額度。

（三）強化企業(yè)的內部財務管理，科學推動企業(yè)運營

科學的流動資金管理有助于幫助企業(yè)實現(xiàn)順利的運營，目前，我國大部分火力發(fā)電企業(yè)中存在企業(yè)內部財務管理不當，產生資金挪用、侵占等現(xiàn)象。由于火力發(fā)電企業(yè)對設備、房產等固定資產方面有著較為嚴格的要求，另外在生產過程中，需要流動資金去支撐購買原材料、工具、支付工資等，很多時候企業(yè)流動資金量剩余不多，如內部財務管理管理不當，很容易加劇企業(yè)資金不足狀況。因此，企業(yè)內部應加強財務管理，減少在應收賬款中投資成本。同時加強風險管理意識，認真研究投資方案并制定科學合理投資方案，提升流動資金周轉的速度與投資管理力度。另外，確定資產管理目標，建立完善相關制度，提升企業(yè)資金使用效率。

四、總結

火力發(fā)電企業(yè)作為資金密集型企業(yè)，且具有投資規(guī)模大，投資回收慢的特點，加上近些年來，國家大力推廣節(jié)能減排政策，在嚴峻的電力、燃料市場變化和國家的政策凋控影響下，火力發(fā)電企業(yè)面臨的競爭加劇。本文通過理論結合實踐，針對火力發(fā)電企業(yè)流動資金管理存在問題，提出適合該行業(yè)運行特點和有助于提升火力發(fā)電企業(yè)流動資金管理的策略，為火力發(fā)電企業(yè)的發(fā)展營造出更加有利、良好的環(huán)境。

參考文獻：

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[2]葉喜敏.淺談流動資金運營中的問題[J].經(jīng)營管理者，2011（11）.

作者簡介：

吳濤，新疆天富能源股份有限公司，新疆石河子。