股息重復(fù)征稅問題研究

摘要：股息紅利作為一項重要的經(jīng)濟資源，是國家稅收的重要來源之一。本文通過分析個入股東股息紅利重復(fù)征稅的現(xiàn)狀，基于企業(yè)所得稅與個人所得稅對其重復(fù)征收而出現(xiàn)的負面影響，結(jié)合新個稅改革的背景，提出避免股息重復(fù)征稅的建議路徑。

關(guān)鍵詞：股息紅利所得;雙重征稅;企業(yè)所得稅;個人所得稅

一、引言

所得稅作為一項直接稅，對國家財政收入以及社會公平、貧富差距的調(diào)節(jié)具有重要的作用，國家應(yīng)該積極制定并適時調(diào)整相關(guān)政策，權(quán)衡好政府收入與社會效率之間的關(guān)系。股息紅利所得作為一項重要的經(jīng)濟資源，存在著經(jīng)濟性雙重征稅問題，將會產(chǎn)生降低社會分工效率、扭曲經(jīng)濟活動的不利影響，偏離稅收中性。所謂經(jīng)濟性雙重征稅，是指對不同的納稅主體的同一經(jīng)濟淵源多次征稅。眾所周知，股息是企業(yè)的稅后資源，企業(yè)為此繳納過企業(yè)所得稅，然而，在股息分配給企業(yè)的投資者時，投資者又要為此承擔個人所得稅，因此就形成了股息所得的雙重征稅問題。因此，解決所得稅制中存在的股息雙重征稅問題，對于降低投資者稅收負擔、增強投資者投資意愿、刺激我國資本市場的活力、營造穩(wěn)定和諧的社會環(huán)境具有重要的現(xiàn)實意義。因為我國的新《企業(yè)所得稅稅法》將“符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益”納入免稅收入，因此企業(yè)之間就不存在雙重征稅問題。本文所指的投資者為個入股東，而不是法入股東。

二、我國股息經(jīng)濟性重復(fù)征稅的現(xiàn)狀

根據(jù)新個稅實施條例，股息所得作為一種分類所得按照20%征收個人所得稅。目前，我國對于上市公司和非上市掛牌公司的股息所得稅具體實施辦法，采用部分計征的課稅辦法。根據(jù)財政部相關(guān)政策，我國按照持股時間對上市公司和新三板掛牌公司的投資者進行減征，持股時間越長，免稅比例越大，股息所得雙重征稅程度越輕。

但是，由于我國資本市場尚未成熟，上市公司和非上市公眾公司并不是主流，還存在大量的沒有上市也沒有能力掛牌的中小企業(yè)，這部分企業(yè)仍然面臨著股息的雙重征稅問題，對于這些非上市且未掛牌的企業(yè)無疑會造成稅收上的不公平，并且會造成這部分企業(yè)的股息雙重征稅弊端凸顯。采用部分計征的優(yōu)點是稅收征管成本低，便于計算;缺點是免征的幅度很難把握，與今年增值稅減稅稅率的設(shè)計一樣，減稅的背后要兼顧效率與公平，免征方式的確定要基于龐大的計算系統(tǒng)得出。我國對上市公司和非上市掛牌公司采取部分計征制的原因是，資本市場尚未完全成熟的階段性特征要求我國要采取措施刺激資本市場的獲利，而對其他企業(yè)采取古典制，是基于我國是發(fā)展中國家的現(xiàn)實.保證我國的財政收入。

三、我國股息經(jīng)濟性重復(fù)征稅的負面影響

（一）稅負過高，抑制資本市場活力

對股息進行雙重征稅，無疑會加重投資者的稅收負擔，從而降低投資者的投資熱情，抑制資本市場的發(fā)展。雖然能夠成為投資者的個人一般收入較高，對于股息的經(jīng)濟性雙重征稅在一定程度上會發(fā)揮個人所得稅的調(diào)節(jié)功能，對于消除貧富差距具有一定的作用，但是長期來看，這種雙重征稅會抑制市場經(jīng)濟發(fā)展的步伐，從而不利于整個社會的產(chǎn)出。為了得出完全雙重征稅的負面影響，假設(shè)企業(yè)所得稅和個人所得稅均全額征收。目前，我國的企業(yè)所得稅稅率為25%，股息紅利所得的個人所得稅稅率為20%，假設(shè)企業(yè)應(yīng)納稅所得額為X，投資者持股比例為y%，利潤按持股比例完全分配。則我國投資者所得到的股息的稅收負擔為[X*y%*25%+X*y%*（1-25%）*20%]/X*y%=40%。當然，上述計算的基礎(chǔ)是在完全雙重征稅的情況下，實際上，我國已經(jīng)在積極調(diào)整稅制來減輕投資者雙重征稅的壓力。

（二）扭曲效應(yīng)嚴重

1.扭曲公司組織形式的選擇

面對股息雙重征稅，法人公司的投資者面臨企業(yè)所得稅和個人所得稅的雙重負擔，但是非法人公司，例如個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)，投資者的股息所得只需要承擔個人所得稅。但是，這并不能說明企業(yè)就必然會選擇非法人組織形式，他們的選擇將基于企業(yè)的收入結(jié)構(gòu)和應(yīng)納稅所得額的大小。當企業(yè)的股息稅收負擔率大于個人所得稅邊際稅率時，企業(yè)更傾向于選擇非法人組織形式，當企業(yè)的股息稅收負擔率小于個人所得稅邊際稅率時，企業(yè)更傾向于選擇法人組織形式。例如，對于在我國新三板上市的中小企業(yè)來說，按照最優(yōu)惠的政策來看，假設(shè)持股一年以上，那么股息所得減按25%記入應(yīng)納稅所得額，股息稅收負擔率為28.75%。若采取非法人組織形式，則按照20%繳納個人所得稅，若只考慮股息的稅收負擔，那么就會造成非法人組織形式的偏好。

2.扭曲企業(yè)融資方式的選擇

企業(yè)的融資方式包括債權(quán)融資、股權(quán)融資以及內(nèi)源融資。若采用股權(quán)融資，股息不能作為成本從應(yīng)納稅所得額中扣除。若采用債權(quán)融資，提取利息時，利息可以作為成本從應(yīng)納稅所得額中扣除.從而降低企業(yè)的稅收負擔。因此，財務(wù)能力不佳的中小企業(yè)為了避稅，更愿意采用債權(quán)融資的方式進行籌集資金。這無疑會導(dǎo)致企業(yè)的資本弱化，增加企業(yè)的杠桿率。長此以往，必然會觸發(fā)企業(yè)的財務(wù)危機。

3.扭曲投資企業(yè)的選擇

因為上市公司和非上市公眾公司的股息所得差異化個人所得稅政策的不同，會導(dǎo)致投資者偏好投資上市公司，當持股上市公司股票超過一年時，可以達到免稅。這種投資者投資偏好，會加大中小企業(yè)的融資難問題，與社會需求相背。上市公司本身實力就強，自有資金相對充足，面臨的融資渠道多，投資者的投資對其所作出的貢獻遠不及對非上市公司來的大。非上市公司的融資渠道少，由于其信用等級不高等資質(zhì)性問題，往往銀行借貸也不順利，那么新投資者投資對于他們來說就顯得異常重要，在股息雙重納稅的現(xiàn)實背景以及上市公司股息稅收優(yōu)惠力度最大的政策背景下，投資者偏向上市公司，從而壓縮了中小企業(yè)的融資渠道。

4.扭曲投資項目的選擇

在新個稅實施條例中，對個人的利息、股息、紅利所得，財產(chǎn)租賃所得，財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，偶然所得和其他所得，按次計算征收個人所得稅，適用20%的比例稅率。面對同樣的比例稅率。而股息紅利所得面對雙重征稅的困境，同等條件下，投資者更愿意選擇這類所得中的其他所得。以利息所得為例，投資者更愿意選擇債權(quán)的出資方式，例如投資債券，會造成股權(quán)出資的歧視。

四、我國進一步消除雙重征稅的路徑選擇

（一）部分計征的普遍化

目前我國對于非上市且未掛牌的企業(yè)仍然實行古典制，就像上述第一點所闡述的那樣，這將會嚴重影響這部分企業(yè)的活力，不利于整個市場經(jīng)濟的發(fā)展。對于這部分中小企業(yè)，既然不能做到普遍式扶持，那么應(yīng)該做到一視同仁。對于非上市且未掛牌的企業(yè)也實行部分計征制。雖然這樣會導(dǎo)致國家的財政收入大幅下降，但可以從個人所得稅制度的調(diào)整上彌補這部分稅收的減少。

（二）與個稅相結(jié)合

目前，我國新個稅實施條例規(guī)定，股息紅利所得按照比例稅率20%征收個人所得稅。股息紅利所得大多被富人所持有，按照比例稅率征收有違公平性，對于社會貧富差距的調(diào)節(jié)作用較小。對此，可有兩種改進思路：一是對股息紅利直接實施差額累進稅率，這樣會達到稅收公平的目的，并且也可以彌補普惠式部分計征制下的國家稅收收人的減少;二是將股息所得納入個人所得稅的綜合所得分類，這樣也是連同其他綜合所得適用差額累進稅率，最終達到稅收的公平性原則。

參考文獻：

[1]彭海艷，羅秦.DECD成員國股息所得稅最新發(fā)展及啟示[J].國際稅收，2019（1）：59-63.

[2]李宛妹，馬蔡深.企業(yè)所得稅與個人所得稅的銜接路徑——基于法人擬制說與法人實在說的考察[J].稅務(wù)研究，2018（12）：41-48.

[3]高源.論股息紅利雙重征稅的困境與出路[J].市場研究，2018（9）：60-62.

作者簡介：

林羅萍，中級會計，建發(fā)房地產(chǎn)集團有限公司，福建龍巖。