上市公司盈余管理內(nèi)部影響因素的文獻綜述

劉明昕

摘 要：在證券市場高速發(fā)展的今天，盈余管理問題因其對會計信息質(zhì)量的影響，而日漸受到人們普遍的關(guān)注。在我國，由于會計政策的選擇賦予管理者相當(dāng)程度上的靈活性，所以如果僅靠外部監(jiān)管的力量，是不足以完全消除企業(yè)管理層進行盈余管理行為的。因此，本文從上市公司內(nèi)部環(huán)境入手，通過對相關(guān)文獻進行整理分析，深入探究了內(nèi)部控制和股權(quán)結(jié)構(gòu)這兩方面內(nèi)部因素對上市公司盈余管理的不同影響，以期為未來進行有關(guān)方面的深入研究提供突破方向。

關(guān)鍵詞：盈余管理;內(nèi)部環(huán)境;影響因素

一、前言

盈余管理對于公司平衡利潤、持續(xù)融資等都具有重要作用，因而成為上市公司關(guān)注的一個焦點。分析當(dāng)前文獻成果，我們發(fā)現(xiàn)關(guān)于盈余管理內(nèi)涵的界定在國內(nèi)和國外學(xué)者的研究中并不完全相同，但總的來說，盈余管理主要是指企業(yè)管理者在不違背會計準(zhǔn)則的前提下，通過調(diào)整或控制企業(yè)需要對外公布的會計收益信息而使主體盡可能獲得最大利益的一種行為。當(dāng)前，我國上市公司普遍存在的一個問題就是各要素市場發(fā)展的還不夠成熟，使得外部治理機構(gòu)不能很好地對盈余管理行為進行有力的約束，因此我們有必要從上市公司內(nèi)部入手，通過探索盈余管理的內(nèi)部影響因素，以幫助我們更好地了解其運作機制，為未來的研究提供借鑒和啟發(fā)。

二、盈余管理內(nèi)部影響因素

本文從上市公司的內(nèi)部環(huán)境出發(fā)，主要整理了內(nèi)部控制和股權(quán)結(jié)構(gòu)兩個主要內(nèi)部因素對上市公司盈余管理的影響，并逐一對其加以分析。

（一）內(nèi)部控制

在西方，學(xué)者們大多從內(nèi)部控制缺陷入手來進行關(guān)于內(nèi)部控制影響盈余管理這方面的研究，如Doyleetal.（2007）研究發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷和應(yīng)計利潤相關(guān);Ashbaugh-Skaifeetal.（2008）研究得出對于主動對其內(nèi)部控制缺陷進行披露的公司，其盈余質(zhì)量往往相對較低，異常應(yīng)計相對較高;Chanetal.（2008）進一步研究發(fā)現(xiàn)，對于主動對其內(nèi)部控制缺陷進行披露的公司，其應(yīng)計盈余管理也相對較高。之后，Altamuroetal.（2010）研究得出通過監(jiān)管內(nèi)部控制可以使盈利持續(xù)性提高，從而使財務(wù)報告的質(zhì)量也有所提高。

在國內(nèi)，由于我國特殊的制度背景，針對內(nèi)部控制對盈余管理的影響，學(xué)者們主要得出了兩種結(jié)論：一種結(jié)論是內(nèi)部控制同盈余管理之間是不存在相關(guān)性的。張國清（2008）、王美英（2010）均研究發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制的高質(zhì)量并不意味著盈余質(zhì)量的高質(zhì)量，而且，改善內(nèi)部控制也并不會使盈余質(zhì)量相應(yīng)的提高。而另一種結(jié)論則恰好相反，認(rèn)為內(nèi)部控制對盈余管理是有很大影響的。張軍等（2009）、張龍平等（2010）和董望等（2011）分別從內(nèi)部控制審核、鑒證及指數(shù)三個方面入手，一致得出內(nèi)部控制是可以提高會計盈余質(zhì)量的，而且能夠降低應(yīng)計盈余管理。之后，學(xué)者們將盈余管理又進一步細(xì)化，劃分為應(yīng)計和真實盈余管理兩方面來進行研究。方紅星等（2011）、金玉娜等（2014）均發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制高質(zhì)量是可以對應(yīng)計及真實盈余管理產(chǎn)生抑制的。陳漢文等（2015）則研究得出企業(yè)良好內(nèi)部控制機制的構(gòu)建，能很好地抑制真實盈余管理中的異常生產(chǎn)成本，從而使企業(yè)盈余質(zhì)量得到提升。周雪梅（2018）同樣從真實盈余管理方面出發(fā)，通過實證分析得出了內(nèi)部控制質(zhì)量同真實盈余管理之間的負(fù)相關(guān)性。

（二）股權(quán)結(jié)構(gòu)

盈余管理與股權(quán)結(jié)構(gòu)也存在著密切聯(lián)系，一般認(rèn)為上市公司較為集中的股權(quán)會導(dǎo)致較高的盈余管理程度。在國外，學(xué)者們自20世紀(jì)80年代起就已經(jīng)開始了關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)對盈余管理影響這方面的研究。FamaJesen（1983）首次提出上市公司中的獨立董事存在維護自己聲譽的動機，這種動機能夠使其內(nèi)部監(jiān)督機制變得更加有效。此后的研究基于上述原因，學(xué)者們紛紛從董事會特征出發(fā)進行了相關(guān)的分析。以Peasne（2005）為代表的多數(shù)結(jié)論均認(rèn)為引入獨立董事制度確實能夠有效提高董事會的監(jiān)督能力，提高盈余管理的控制能力。同時，也有學(xué)者比如Beasley（1966）、Klein（2002）等認(rèn)為獨立董事的比例帶動盈余質(zhì)量的提升對公司績效沒有正向的影響，隨著獨立董事的比例的增加與之而來的是管理層對公司經(jīng)營的不熟悉。

在我國，關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)對盈余管理影響的相關(guān)研究開始的相對較晚，但發(fā)展至今，其取得的成果還是十分豐富的。我國早期這方便的研究主要以規(guī)范研究為主，王俊秋（2005）研究認(rèn)為上市公司盈余管理的主要根源是大股東對小股東的利益掠奪及侵蝕。夏云峰（2006）認(rèn)為由股權(quán)過度集中引發(fā)的“一股獨大”現(xiàn)象使得非控股股東不能與控股股東制衡，加劇盈余管理行為。在實證研究方面，喬旭東（2003）、張秀梅（2004）均證實了獨立董事的作用，獨立董事的比例越高，盈余管理的空間就越小。王衛(wèi)星和杜冉（2016）在研究內(nèi)部控制對盈余管理產(chǎn)生的影響的基礎(chǔ)上，引入股權(quán)集中度因素，發(fā)現(xiàn)當(dāng)公司股權(quán)集中度增加時，內(nèi)部控制對盈余管理行為的抑制作用會相對減弱。徐姣等（2016）同樣得出了越高的股權(quán)集中程度越傾向于產(chǎn)生盈余管理行為的結(jié)論。鑒于此，金迪（2018）利用門檻回歸模型檢驗了股權(quán)集中度與盈余管理之間的關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)了二者存在的雙重門檻效應(yīng)，即僅當(dāng)?shù)谝淮蠊蓶|的持股比例處在13.77%-17.73%之間的情況下，股權(quán)集中度才會促進盈余管理的產(chǎn)生。

三、研究成果述評及未來展望

綜上所述，我們可以發(fā)現(xiàn)關(guān)于內(nèi)部控制這一影響因素，國外學(xué)者大多從內(nèi)部控制缺陷入手，較為一致地提出有效的內(nèi)部控制可以對盈余管理起到抑制作用，而國內(nèi)學(xué)者則不然，一小部分學(xué)者認(rèn)為二者之間沒有關(guān)系，而大多學(xué)者則持內(nèi)部控制的有效運行能夠抑制盈余管理的觀點， 并從內(nèi)部控制的審核、鑒證及相關(guān)指數(shù)等方面對其觀點進行了論證，而之后的學(xué)者更是進一步證明了內(nèi)部控制能夠抑制應(yīng)計和真實盈余管理;關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)這一影響因素，國外大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為上市公司較集中的股權(quán)會導(dǎo)致較高的盈余管理程度，并從獨立董事制度和比例方面進行了論證，僅有少部分學(xué)者認(rèn)為二者的關(guān)系不大，而國內(nèi)的研究雖起步較晚，但從規(guī)范研究到實證研究的成果還是比較豐富的，獨立董事、股權(quán)集中度等因素均有所引用，2018年金迪的雙重門檻效應(yīng)更可謂是相關(guān)研究的一大突破。

基于以上分析，我們可以發(fā)現(xiàn)國內(nèi)外學(xué)者們對上市盈余管理影響因素的研究開展得比較多，而且單因素、多因素的影響研究均有所出現(xiàn)，但主要是對各種影響因素對于盈余管理的單向影響進行討論，并未出現(xiàn)盈余管理的反向作用研究，而且相對于單因素的影響，多因素的影響明顯出現(xiàn)得比較少。因此，未來我們可以繼續(xù)深化研究內(nèi)容，進一步開展盈余管理影響因素雙向相關(guān)性研究，探析相互之間的作用與反作用，與此同時，發(fā)掘新的影響因素，探析盈余管理與單因素、多因素之間的關(guān)系及作用機理也可以成為未來的一個研究方向。