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    考慮貨幣時間價值的產(chǎn)品-渠道-客戶的本量利分析

    2016-03-24 12:12:32畢瀞文
    商業(yè)經(jīng)濟 2016年1期
    關(guān)鍵詞:現(xiàn)金流量渠道客戶

    畢瀞文

    (哈爾濱商業(yè)大學 會計學院,黑龍江 哈爾濱 150028)

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    考慮貨幣時間價值的產(chǎn)品-渠道-客戶的本量利分析

    畢瀞文

    (哈爾濱商業(yè)大學會計學院,黑龍江哈爾濱150028)

    [摘要]本量利分析是一種基于成本、銷量和利潤這三者之間關(guān)系的,能夠為企業(yè)經(jīng)營決策和目標控制提供有效信息的方法。傳統(tǒng)本量利分析所利用的數(shù)據(jù)來源于企業(yè)生產(chǎn)過程,而企業(yè)日常經(jīng)營活動不僅限于基礎(chǔ)生產(chǎn)活動,因而由此計算出的保本銷量過于粗略,不利于精細管理?!傲銕齑妗崩砟畹某晒?,使產(chǎn)品-渠道-客戶這條完整的企業(yè)運營流程的重要性日益凸顯。將產(chǎn)品、渠道與客戶納入本量利分析框架,有利于減少傳統(tǒng)本量利分析結(jié)果的誤差,幫助企業(yè)進行更加全面的管理工作。其統(tǒng)一進行本量利分析的難點在于三者具有統(tǒng)一的度量標準,而現(xiàn)金流量的計量方法有效地解決了這一問題。

    [關(guān)鍵詞]本量利分析;貨幣時間價值;產(chǎn)品-渠道-客戶;現(xiàn)金流量

    一、產(chǎn)品角度

    (一)動因

    傳統(tǒng)本量利分析根據(jù)成本性態(tài)對成本進行劃分,以為企業(yè)預測、決策和規(guī)劃為目的,以財務信息為載體,以目標時間段為期間,通過限定企業(yè)的業(yè)務量范圍,研究該企業(yè)某產(chǎn)品的成本、銷量與利潤的數(shù)量關(guān)系的一種定量分析方法。

    隨著時間的流逝,時代的發(fā)展,追求利潤最大化早已不再是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的目標,追求企業(yè)價值最大化取而代之,成為現(xiàn)代企業(yè)的新寵,并被稱為公司理財?shù)淖顑?yōu)目標。這一目標的轉(zhuǎn)變也迫使企業(yè)在進行本量利分析時,將其目標由“利潤”轉(zhuǎn)化為“現(xiàn)金流量”。

    傳統(tǒng)的本量利分析最明顯的缺陷之一便是其短期性過強,且分析結(jié)果較為粗略,只能作為決策的一般參考依據(jù),這就十分遺憾地令其使用價值并未得以充分體現(xiàn),但若以凈現(xiàn)金流量為計量基礎(chǔ)進行本量利分析,則可以有效地彌補這一缺陷。同時,以現(xiàn)金流量視角進行的本量利分析是一種從靜態(tài)分析進化出的動態(tài)分析方法,這種轉(zhuǎn)化不僅使企業(yè)的注意力從賬面價值轉(zhuǎn)移到企業(yè)對資金的實際控制能力上,也令企業(yè)的預算、決策、運行等活動更加貼近企業(yè)實際情況,其推算結(jié)論顯然更為可靠。

    (二)轉(zhuǎn)化過程

    通常,本量利分析將“利潤”作為計算的起點,其公式為:

    利潤=銷售收入-總成本

    =銷售收入-(變動成本+固定成本)

    =單價×銷售量-(變動成本+固定成本)

    以“現(xiàn)金流量”作為起點的本量利分析顧名思義,是在將“利潤”為起點的框架下,認為企業(yè)唯一現(xiàn)金流入來源為銷售所得收入,并據(jù)此予以替換;與現(xiàn)金流入量相對的現(xiàn)金流出量則以成本替換,而成本按成本性態(tài)則可劃分為變動成本與付現(xiàn)固定成本,故以二者之和予以替換;同時,將原式中的利潤以凈現(xiàn)金流量替換。

    由于凈現(xiàn)金流量等于現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之差,而現(xiàn)金流入量由單價與銷售量共同決定;同時,固定成本有付現(xiàn)與非付現(xiàn)(即折舊)之分,故:

    變動成本+固定成本=變動成本+(付現(xiàn)固定成本+非付現(xiàn)固定成本)=現(xiàn)金流出量+非付現(xiàn)固定成本

    由此可推導出:

    利潤=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量-非付現(xiàn)固定成本

    =凈現(xiàn)金流量-非付現(xiàn)固定成本

    從上式中可以看出:

    在本量利分析的前提假設下,由于凈現(xiàn)金流量的計算中包含了當年固定資產(chǎn)的折舊費用;而固定資產(chǎn)使用時間在一年以上,企業(yè)逐年計提折舊,因此需要考慮固定資產(chǎn)的時間價值,故非付現(xiàn)固定成本即固定資產(chǎn)平均年成本的折現(xiàn)值,即利潤可表示為凈現(xiàn)金流量與固定資產(chǎn)平均年成本的折現(xiàn)值的差額。

    在數(shù)值上,當兩者之差為正時,即利潤大于0,企業(yè)有利可圖;反之則企業(yè)虧損;而恰巧相等時,企業(yè)則不盈不虧。

    若以NCF表示年凈現(xiàn)金流量,F(xiàn)C表示固定成本,F(xiàn)Cf表示付現(xiàn)固定使用成本,F(xiàn)Ci表示固定資產(chǎn)平均年成本的折現(xiàn)值,P表示利潤,I表示固定資產(chǎn)原始投資額,(P/A,k, n)表示折現(xiàn)率為k數(shù)為n年金現(xiàn)值系數(shù),則基于“現(xiàn)金流量”的本量利分析基本模型可以表示為:L=NCF-FCi=NCF-I/(P/A,k,n),若用P表示單價,Q表示銷量,V表示該單位變動成本,則:

    L=P·Q-V·Q-(FCf+FCi)

    若凈現(xiàn)金流量與固定資產(chǎn)平均年成本的折現(xiàn)額在數(shù)值上相等,則此時利潤為零,即可得出基于“現(xiàn)金流量”的本量利分析的保本銷售量,由:

    推導出:

    基于“現(xiàn)金流量”的本量利分析可以表示為:

    利潤=銷售收入-變動成本-(付現(xiàn)固定成本+固定資產(chǎn)評價年成本的折現(xiàn)值)

    基于“利潤”的本量利分析可以表示為:

    利潤=銷售收入-變動成本-(付現(xiàn)固定成本+非付現(xiàn)固定成本)

    兩相比較可知,在會計折舊方面,以“現(xiàn)金流量”為起點的本量利分析將使用年限較長的固定資產(chǎn)成本均攤至每年并予以折現(xiàn),以替代傳統(tǒng)意義上的會計折舊。這使本量利分析在原基礎(chǔ)理論基礎(chǔ)上添加了貨幣時間價值的考量,自然在計算企業(yè)凈利與保本銷量方面存在一定差異。

    由于以“現(xiàn)金流量”為起點的本量利分析出于貨幣時間價值的考慮,將年平均折舊額依次按折現(xiàn)率折現(xiàn)后相加,折現(xiàn)該種方式計算得出的折舊額往往大于傳統(tǒng)方法所使用的會計折舊,其差額就是考慮與未考慮貨幣時間價值的差額。在計算保本銷量時,以“現(xiàn)金流量”為起點的本量利所得結(jié)果要高于傳統(tǒng)本量利分析。一般情況下,由該差異造成的計算結(jié)果差異在數(shù)值上并不重大,但其意義較為重大,這使企業(yè)將更加注重銷售環(huán)節(jié)以至少實現(xiàn)盈虧平衡的目標,而這種更加謹慎的保本銷售量對于提升企業(yè)決策的準確性大有裨益。

    二、渠道—客戶角度

    以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的渠道-客戶角度的本量力分析,首先采用客戶投資凈現(xiàn)值法將企業(yè)客戶進行細分以確定客戶價值,其中涉及的每一客戶類型的每年的維護成本的數(shù)據(jù)需要通過客戶投資收益率法細分客戶后根據(jù)具有針對性地營銷渠道所耗費的成本來確定。然后,在傳統(tǒng)本量利分析中增加成本的構(gòu)成成分,進行相關(guān)本量利分析。

    (一)企業(yè)客戶細分

    客戶投資凈現(xiàn)值法是指以客戶投資所得凈收益為切入點,以此對客戶展開分類的方法。公式為:

    其中:M為單位產(chǎn)品的銷售毛利,以Qt為第t年客戶的銷售量,X為客戶每年的維護成本,C為客戶的期初開發(fā)成本,T為客戶的壽命周期。在實務應用中,只需將企業(yè)與客戶發(fā)生的相關(guān)經(jīng)濟數(shù)據(jù)輸人,即通過公式計算得出某一或某一類客戶對于本企業(yè)而言的價值。

    這種將客戶壽命周期納入影響因素的方法,與客戶成本貢獻率分類法相比更為合理。但由于客戶生命周期具有不確定性,同時客戶規(guī)模對該周期的影響程度較強,因而使用這種方法來反映企業(yè)資金在經(jīng)營運作方面的能力時,效果一般差強人意。

    (二)確定營銷渠道與維護成本

    確定營銷渠道與維護成本的重點在于企業(yè)愿意為維護客戶耗費多少成本,其核心依然是企業(yè)客戶細分,這時主要采用成本貢獻率法,又稱客戶投資收益率法。其數(shù)值上等于企業(yè)與客戶年交易中所獲取的利潤與客戶年分攤營銷成本之比。

    其中:CP為凈收益,以當年企業(yè)與客戶交易中所取得的收益與所發(fā)生的經(jīng)營成本做差計算得出;CC則為當年企業(yè)與客戶交易中所產(chǎn)生的經(jīng)營成本;CV為客戶成本貢獻率。將計算得出的CV值與該企業(yè)的平均銷售利潤率m進行橫、縱向比較,根據(jù)其取值范圍簡單直觀地將客戶區(qū)分為黃金、白銀、普通和劣質(zhì)四種客戶類型。

    該方法主要缺點在于只體現(xiàn)客戶在某一時點的價值,以此為決策依據(jù)可能導致決策缺少長期戰(zhàn)略性。

    在將企業(yè)客戶以成本貢獻率法細分后,我們能夠得到企業(yè)黃金、白銀、普通、劣質(zhì)客戶的數(shù)據(jù),確定銷售渠道與成本時,由于針對價值較高的客戶使用成本較高的營銷渠道也是值得的,因此將企業(yè)愿意付出的營銷費用按比例劃分,在不同類型客戶上分攤,確定出每年不同類型客戶的維護成本。

    三、產(chǎn)品-渠道-客戶—基于貨幣時間價值的本量利分析

    基于“現(xiàn)金流量”的本量利分析基本模型可以表示為:

    L=PX-VX-(FC1+FC2)

    將營銷渠道成本計入對客戶投資的凈現(xiàn)值可表示為:

    其中,B表示該企業(yè)對待不同類型客戶所愿意為其付出的營銷渠道成本,而非企業(yè)每年對客戶的維護成本的歷史數(shù)據(jù)X。

    將后者作為成本中的一項并入本量利分析中可表示為:

    將其與L=P·X-V·X-(FC1+FC2)聯(lián)立:

    基于“現(xiàn)金流量”的產(chǎn)品-渠道-客戶的本量利分析可以表示為:

    基于“現(xiàn)金流量”的本量利分析可以表示為:

    利潤=銷售收入-變動成本-付現(xiàn)固定成本-固定資產(chǎn)平均年成本的折現(xiàn)值②

    基于“利潤”的本量利分析可以表示為:

    利潤=銷售收入-變動成本-固定成本③

    由式①與式②比較可知,基于“現(xiàn)金流量”的產(chǎn)品-渠道-客戶的本量利分析在考慮了固定資產(chǎn)折舊的時間價值的基礎(chǔ)上,將產(chǎn)品從生產(chǎn)到營銷至特定消費者這一過程的支出亦融入其成本計量中,從而導致了在計算企業(yè)利潤與保本銷售量時的差異。

    由式①與式③比較可知,相對于傳統(tǒng)的本量利分析,基于“現(xiàn)金流量”的產(chǎn)品-渠道-客戶的本量利分析將固定資產(chǎn)折舊的時間價值與產(chǎn)品至消費者的支出同時納入成本范疇,豐富了傳統(tǒng)成本的構(gòu)成。因此,一般情況下,基于“現(xiàn)金流量”的產(chǎn)品-渠道-客戶的本量利分析所計算出的利潤將小于傳統(tǒng)本量利分析的利潤。在計算保本銷售量時,前者計算出的保本銷售量也往往高于后者的,即在基于“現(xiàn)金流量”的產(chǎn)品-渠道-客戶的本量利分析中,企業(yè)若欲實現(xiàn)盈虧平衡,則需增加銷量;當企業(yè)采取各種營銷手段增加銷量,開發(fā)、維系客戶進行投入的同時,需注意投入產(chǎn)出關(guān)系,理性決策,注重效率。

    [參考文獻]

    [1]黃亦瀟,邵培基,李菁菁.基于客戶價值的客戶分類方法研究[J].預測,2004(3):31-35

    [2]謝獲寶,張亮子.企業(yè)的渠道價值及其提升策略分析[J].今日工程機械,2010(9):100-102

    [3]李鵬宇,牛艷艷.淺析基于現(xiàn)金流量的本量利分析[J].北京石油管理干部學院學報,2013(5):76-80

    [責任編輯:王鳳娟]

    [作者簡介]畢瀞文(1992-),女,哈爾濱商業(yè)大學會計學院碩士研究生。研究方向:財務會計理論與方法。

    [收稿日期]2016-02-01

    [中圖分類號]F275.3

    [文獻標識碼]B

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