企業(yè)并購(gòu)整合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理淺議

摘要：隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深化，現(xiàn)代企業(yè)所面臨的不僅有國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的風(fēng)云變化，更加包括內(nèi)在組織結(jié)構(gòu)調(diào)整以及工作模式改革，在新時(shí)期下，為了能夠增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，勢(shì)必需要企業(yè)在管理工作當(dāng)中付出更多的時(shí)間和精力。企業(yè)并購(gòu)是資本營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的重要組成部分，也是企業(yè)資本擴(kuò)張的重要手段，在企業(yè)并購(gòu)整合當(dāng)中，雖然能夠?qū)Y源進(jìn)行優(yōu)化配置，但與此同時(shí)也會(huì)衍生大量風(fēng)險(xiǎn)，所以本文針對(duì)企業(yè)并購(gòu)整合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行分析，并提出應(yīng)對(duì)措施，以供參考。

關(guān)鍵詞：并購(gòu)整合;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理;應(yīng)對(duì)措施

企業(yè)并購(gòu)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的必然產(chǎn)物，在西方國(guó)家已有100多年的歷史，無論是西方古典經(jīng)濟(jì)學(xué)還是我國(guó)特色社會(huì)主義理論當(dāng)中都對(duì)此具有充分的分析和論證，并將企業(yè)并購(gòu)定義為社會(huì)化大生產(chǎn)的伴生物，也是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，對(duì)于企業(yè)來說，通過并購(gòu)有助于提高自身發(fā)展動(dòng)力，增強(qiáng)資源利用率，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)效益的提升，但作為企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的一種，并購(gòu)活動(dòng)勢(shì)必存在一定風(fēng)險(xiǎn)，需要企業(yè)進(jìn)行有針對(duì)性的分析和規(guī)避。

一、企業(yè)并購(gòu)整合風(fēng)險(xiǎn)類型及其成因

（一）并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)組織機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)并購(gòu)是企業(yè)之間的兼并和收購(gòu)行為，所以在雙方資源和機(jī)制重組當(dāng)中，一旦缺乏有效組織分配，勢(shì)必造成并購(gòu)后企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)混亂，工作體制缺乏規(guī)范性和統(tǒng)一性的后果。從定義角度來看，并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)組織機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)主要指企業(yè)在整合期當(dāng)中，由于財(cái)務(wù)管理制度、財(cái)務(wù)職能、財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置以及財(cái)務(wù)組織更新等多方面因素影響，導(dǎo)致并購(gòu)企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)期之間存在差異性，進(jìn)而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，具體成因大致有以下：1.并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)組織重整效率較低，在企業(yè)雙方進(jìn)行并購(gòu)重整期間，由于雙方原本工作模式與管理方法之間缺乏匹配性，如果決策者缺乏有效控制，則會(huì)造成內(nèi)部機(jī)構(gòu)重合，以及人員超出編制等問題發(fā)生，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的發(fā)展帶來不利影響。2財(cái)務(wù)職能混亂，財(cái)務(wù)工作主要針對(duì)于企業(yè)資本流動(dòng)進(jìn)行有效分析和監(jiān)督，而對(duì)其工作進(jìn)行細(xì)致劃分，又包括有日常財(cái)務(wù)管理職能、資產(chǎn)運(yùn)用經(jīng)營(yíng)職能以及成本控制監(jiān)督職能等方面內(nèi)容，各個(gè)職能之間雖然存在關(guān)聯(lián)性，但在實(shí)際工作當(dāng)中各司其職，一旦發(fā)生混亂，直接導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)工作出現(xiàn)缺口，進(jìn)而引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。3.財(cái)務(wù)制度矛盾，制度是企業(yè)財(cái)務(wù)工作的前提保障，在并購(gòu)重整當(dāng)中，雙方制度之間難免存在不同點(diǎn)，而這種矛盾如果缺乏及時(shí)解決，難免影響財(cái)務(wù)工作的開展效率。

（二）并購(gòu)企業(yè)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)運(yùn)作質(zhì)量直接影響企業(yè)實(shí)際效益，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展起到?jīng)Q定性作用，而造成企業(yè)并購(gòu)當(dāng)中出現(xiàn)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素在于，財(cái)務(wù)運(yùn)作期間缺乏科學(xué)有效的管理，導(dǎo)致工作路線偏離實(shí)際或是不符合企業(yè)發(fā)展規(guī)律。企業(yè)財(cái)務(wù)包括企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債和盈利等職能，造成并購(gòu)企業(yè)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的主要成因有以下：1.企業(yè)在并購(gòu)重整后，由于自身內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)發(fā)生極大轉(zhuǎn)變，以及資源容量進(jìn)一步擴(kuò)大，所以在戰(zhàn)略性發(fā)展方針的制定當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)建立在可持續(xù)發(fā)展理念上，綜合考量企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)策略和未來發(fā)展總體方針，但就多數(shù)企業(yè)的并購(gòu)重整情況來看，由于自身管理工作質(zhì)量不高，導(dǎo)致內(nèi)部各級(jí)部門工作職責(zé)不明，工作效率持續(xù)下降的情況屢有發(fā)生，致使企業(yè)產(chǎn)生嚴(yán)重危機(jī)。2.從程度來看，并購(gòu)企業(yè)之間存在負(fù)債和壞賬的問題較為常見，而如果在并購(gòu)結(jié)束后，企業(yè)缺乏對(duì)壞賬的處理，則會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。3.企業(yè)在并購(gòu)當(dāng)中勢(shì)必需要投入大量的財(cái)力物力，所以在并購(gòu)結(jié)束后，為了能夠?qū)崿F(xiàn)資金快速回流，以便于搶占市場(chǎng)，多數(shù)企業(yè)則會(huì)選擇賒銷方式，但長(zhǎng)此以往，由于貨款拖欠問題不斷累積，則會(huì)造成企業(yè)流動(dòng)資金短缺，壞賬問題增加。4.企業(yè)并購(gòu)后需要針對(duì)自身特點(diǎn)進(jìn)行分析，通過與市場(chǎng)整體環(huán)境的匹配后，才能順利走上正軌，所以一旦企業(yè)自身管理工作質(zhì)量下降，勢(shì)必造成營(yíng)運(yùn)成本大量增加。

（三）并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)行為人風(fēng)險(xiǎn)

并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)行為人是進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)與管理的主體力量，所以一旦由于工作人員自身工作能力不足，或是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督控制質(zhì)量下降，勢(shì)必引發(fā)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，具體包括以下方面：l.惡意財(cái)務(wù)行為，惡意財(cái)務(wù)行為主要指腐敗問題，成因在于企業(yè)財(cái)務(wù)行為人為了謀求私利，明知財(cái)務(wù)活動(dòng)會(huì)對(duì)企業(yè)造成風(fēng)險(xiǎn)和損失的情況下，依然利用權(quán)力獲得非法利益，包括受賄和內(nèi)幕交易等情況。2.善意財(cái)務(wù)行為，善意財(cái)務(wù)行為所造成的風(fēng)險(xiǎn)主要在于財(cái)務(wù)行為人雖然工作動(dòng)機(jī)善意，但卻由于自身過度自信，導(dǎo)致財(cái)務(wù)行為產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，包括盲目投資和籌資不力等情況。

二、企業(yè)并購(gòu)整合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

（一）制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)總策略

為了更好的促成企業(yè)并購(gòu)，并在并購(gòu)后提高發(fā)展動(dòng)力，則需要企業(yè)能夠具備大局觀和前瞻性，杜絕盲目擴(kuò)張和生產(chǎn)，理性化制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)總體策略，以促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。企業(yè)在并購(gòu)當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)綜合分析雙方之間所存在的共通性和矛盾性，從中尋求兼并融合的有效方式，通過優(yōu)劣勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)整體實(shí)力的增強(qiáng)，在并購(gòu)后，企業(yè)不應(yīng)當(dāng)急于求成，盲目生產(chǎn)和擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，而是應(yīng)當(dāng)從基礎(chǔ)做起，調(diào)整內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，優(yōu)化改良經(jīng)營(yíng)理念，確保企業(yè)能夠迅速進(jìn)入正確的經(jīng)營(yíng)軌道，提高企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性。其次，在雙方企業(yè)之間的資源融合當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)對(duì)雙方資產(chǎn)和負(fù)債情況進(jìn)行全面統(tǒng)計(jì)，對(duì)無效和低效資產(chǎn)進(jìn)行剝離，在有必要的情況下，還可以通過融資或注入資金等方式，幫助被并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)置換。為了能夠提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)力，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)在并購(gòu)后對(duì)內(nèi)部進(jìn)行協(xié)調(diào)組織，通過各級(jí)部門和工作人員的調(diào)配，做到分工明確、權(quán)責(zé)分明，各級(jí)部門之間既應(yīng)當(dāng)各司其職，又應(yīng)當(dāng)保持緊密的聯(lián)系，并基于企業(yè)自身特質(zhì)打造獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)體系。

（二）加速企業(yè)雙方融合

在并購(gòu)當(dāng)中，雙方應(yīng)當(dāng)協(xié)調(diào)統(tǒng)一，加速融合速度，以便于更好的協(xié)調(diào)工作和開展經(jīng)營(yíng)，所以被并購(gòu)方應(yīng)當(dāng)主動(dòng)接受并購(gòu)方財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)業(yè)務(wù)的接管，而財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人則需要對(duì)被并購(gòu)方的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)行嚴(yán)格的產(chǎn)權(quán)控制。并購(gòu)方應(yīng)當(dāng)確保對(duì)被并購(gòu)方全面的管理，包括被并購(gòu)方所進(jìn)行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和資金動(dòng)向，都應(yīng)當(dāng)對(duì)并購(gòu)方進(jìn)行報(bào)告，以及一些重大合同的簽訂，都應(yīng)當(dāng)在并購(gòu)方通過審核后方可進(jìn)行，為了確保雙方交流溝通順暢，還應(yīng)當(dāng)定時(shí)定期組織會(huì)議形式，將信息與數(shù)據(jù)進(jìn)行共享，此外，雙方生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)工作的融合當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)構(gòu)建完善的管理制度和考評(píng)制度，確保雙方整體統(tǒng)籌規(guī)劃管理，并對(duì)雙方的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略進(jìn)行科學(xué)化分析，從中尋求能夠?qū)崿F(xiàn)最優(yōu)效益的工作模式，并在工作實(shí)際開展當(dāng)中不斷探索創(chuàng)新，對(duì)經(jīng)營(yíng)體系進(jìn)行完善。為了提高企業(yè)并購(gòu)后工作的規(guī)范性和標(biāo)準(zhǔn)性，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)內(nèi)部管控和審計(jì)工作力度，實(shí)現(xiàn)對(duì)于銷售、生產(chǎn)、采購(gòu)、庫(kù)存和資金等全方位動(dòng)態(tài)化監(jiān)督，而企業(yè)現(xiàn)金流作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的主要?jiǎng)恿Γ瑯有枰訌?qiáng)管控力度，所以在全面預(yù)算的基礎(chǔ)上，還應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金流為紐帶、信息流為依據(jù)，對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提高監(jiān)督管理質(zhì)量，全面防范風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營(yíng)效率。并購(gòu)后企業(yè)的投資應(yīng)當(dāng)實(shí)行重大投資決策的責(zé)任制度，在項(xiàng)目決定前，通過全面科學(xué)化的分析調(diào)查，明確項(xiàng)目可行性，并系統(tǒng)化組織項(xiàng)目實(shí)施團(tuán)隊(duì)和工作方案，對(duì)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人進(jìn)行嚴(yán)格的責(zé)任劃分制度，一旦發(fā)現(xiàn)其中存在腐敗或失誤等問題，則應(yīng)當(dāng)嚴(yán)肅解決。

三、結(jié)語(yǔ)

企業(yè)并購(gòu)整合當(dāng)中，由于雙方改革調(diào)整過程中變數(shù)較多，所以為了確保并購(gòu)后企業(yè)能夠健康穩(wěn)定發(fā)展，首先應(yīng)當(dāng)提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理力度，通過優(yōu)化工作模式，改良工作手段，加強(qiáng)企業(yè)發(fā)展過程中的穩(wěn)定性，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的提高。

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作者簡(jiǎn)介：朱福偉（1980-），男，漢，廣東珠海人，現(xiàn)供職單位全稱及職稱：珠海港興管道天然氣有限公司，會(huì)計(jì)師、學(xué)位：管理學(xué)學(xué)士，研究方向：財(cái)務(wù)管理。