鄉(xiāng)村振興視域下我國(guó)農(nóng)村金融扶貧實(shí)證研究

摘 要：金融通過(guò)貨幣政策和商業(yè)金融兩條路徑支持農(nóng)村扶貧。貨幣政策方面，貨幣供給M0可以激活農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)存量，利率則直接影響資金要素成本。商業(yè)金融方面，傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)影響資金要素在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的投入，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展有助于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)防范外部風(fēng)險(xiǎn)。鄉(xiāng)村振興視域下加強(qiáng)農(nóng)村金融扶貧可以從三個(gè)方面入手：一是通過(guò)多種優(yōu)惠措施引導(dǎo)金融資源流向農(nóng)村地區(qū)，加強(qiáng)商業(yè)金融對(duì)農(nóng)村扶貧的支持作用;二是激活農(nóng)村經(jīng)濟(jì)存量，創(chuàng)新農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，提高農(nóng)村扶貧對(duì)農(nóng)村金融的利用效率;三是協(xié)調(diào)農(nóng)村金融內(nèi)部的發(fā)展，制定長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，穩(wěn)定金融扶貧效應(yīng)。

關(guān)鍵詞：鄉(xiāng)村振興 貨幣政策 商業(yè)金融 農(nóng)村金融 扶貧

一、引言

1978年安徽鳳陽(yáng)小崗村吹響中國(guó)改革開(kāi)放號(hào)角以來(lái)，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)得到極大發(fā)展。1978年，我國(guó)農(nóng)村居民人均可支配收入為133.6元，2017年為13432元，增長(zhǎng)了100.54倍，年均增幅達(dá)12.5%。盡管如此，與城鎮(zhèn)居民人均可支配收入相比，差距仍然不小。1978年，城鄉(xiāng)居民人均可支配收入之比為2.57，到2017年，這一指標(biāo)值上升到2.71。收入增長(zhǎng)城鄉(xiāng)橫向比較存在落差這一現(xiàn)實(shí)使得農(nóng)村勞動(dòng)、資金要素紛紛流向城鎮(zhèn)。農(nóng)業(yè)也因?yàn)橐毓┙o不足得不到充分發(fā)展。農(nóng)村地區(qū)貧困問(wèn)題已經(jīng)成為我國(guó)順利實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的短板。

實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略首次明確提出，是新時(shí)代農(nóng)村發(fā)展戰(zhàn)略思想的重要體現(xiàn)。鄉(xiāng)村振興總要求一共包括五個(gè)方面，即“產(chǎn)業(yè)興旺、生態(tài)宜居、鄉(xiāng)風(fēng)文明、治理有效、生活富裕”。新農(nóng)村建設(shè)總要求相比，鄉(xiāng)村振興提出的總要求，是新時(shí)代我國(guó)社會(huì)主要矛盾已經(jīng)發(fā)生變化的情況下解決“三農(nóng)”問(wèn)題的新思路和新方略。 “中國(guó)要強(qiáng)，農(nóng)業(yè)必須強(qiáng);中國(guó)要美，農(nóng)村必須美;中國(guó)要富，農(nóng)民必須富。”

在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略中，產(chǎn)業(yè)興旺是根本和重點(diǎn)，為解決“三農(nóng)”問(wèn)題提供動(dòng)力，是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在新時(shí)代的體現(xiàn)。因此，金融支持鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，關(guān)鍵在于支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要金融從政策和市場(chǎng)兩方面的支持。

實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略需要各方面政策支持。農(nóng)村金融扶貧自然成為題中應(yīng)有之意。從規(guī)模上看，農(nóng)村金融扶貧可以在國(guó)家層面對(duì)鄉(xiāng)村進(jìn)行政策傾斜，還可以通過(guò)市場(chǎng)行為扭轉(zhuǎn)過(guò)去從農(nóng)村地區(qū)抽取資金的趨勢(shì)。在結(jié)構(gòu)上，農(nóng)村金融扶貧有助于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革。此外，貨幣政策與商業(yè)金融還可以吸引城鎮(zhèn)和發(fā)達(dá)地區(qū)人力資本服務(wù)鄉(xiāng)村，提高鄉(xiāng)村振興過(guò)程中勞動(dòng)要素質(zhì)量。因此，本研究具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、文獻(xiàn)綜述

近些年與本研究相關(guān)觀點(diǎn)主要分為以下4個(gè)部分。

農(nóng)村金融扶貧方面：目前對(duì)金融支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研究，主要是從農(nóng)村金融供求以及支持路徑等方面展開(kāi)。王松奇、郭江山（2012）發(fā)現(xiàn)，信貸資金促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是通過(guò)影響農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和農(nóng)村消費(fèi)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)的。黃海峰、李銘（2014）提出，中國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模與效率不斷增加正向影響農(nóng)村經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。夏永祥（2003）認(rèn)為，只有建立多元金融體系，才能有效支持我國(guó)農(nóng)村扶貧。張芬（2016）提出，金融支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)需要?jiǎng)?chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)方式。徐學(xué)軍、陳雪君（2015）指出，金融扶持公共投入與支農(nóng)財(cái)政轉(zhuǎn)移支付相結(jié)合才能提高支持農(nóng)村扶貧效能。劉貴清（2015）認(rèn)為，金融是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效的重要資金來(lái)源，影響農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增速。人民銀行衡陽(yáng)中支課題組（2014）指出，金融創(chuàng)新可以降低服務(wù)成本，滿(mǎn)足農(nóng)村扶貧的多樣化金融服務(wù)需求。在研究了1991-2011年湖南省農(nóng)村金融相關(guān)數(shù)據(jù)后，曾婷、鐘蕓香（2013）發(fā)現(xiàn)，農(nóng)業(yè)貸款促進(jìn)農(nóng)村扶貧，而農(nóng)業(yè)存款則抑制農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。張林、范淑蓮、劉志平（2013）認(rèn)為，資產(chǎn)增值保值、債券融資以及各類(lèi)代理業(yè)務(wù)是近年來(lái)農(nóng)村扶貧衍生出的新型金融需求。胡潔、陳建明（2016）提出，低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境下，金融產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新與民間金融規(guī)范化可以降低農(nóng)村扶貧融資成本。

貨幣政策對(duì)農(nóng)村扶貧的影響：關(guān)于貨幣政策支持農(nóng)村扶貧，目前的研究較少，主要聚焦于貨幣政策對(duì)涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)的影響。李樹(shù)生（2006）認(rèn)為，低利率貨幣政策可以促進(jìn)農(nóng)村扶貧。封福育、趙夢(mèng)楠（2016）提出，審慎的貨幣政策有助于通過(guò)提高農(nóng)村居民消費(fèi)來(lái)促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。貨幣政策影響貨幣供給與利率。上述研究成果表明，目前對(duì)貨幣供給影響農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研究微乎其微。本研究用貨幣供給反映貨幣政策，研究貨幣供給對(duì)農(nóng)村扶貧的影響。

信貸支持農(nóng)村扶貧：徐明凡、劉海寧（2013）指出，農(nóng)村信貸產(chǎn)品服務(wù)供給不足是制約其促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素。李富有、郭小葉（2016）發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村信貸利用率提升可以提高對(duì)農(nóng)促經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用。丁丹（2018）認(rèn)為，農(nóng)業(yè)信貸配給影響農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)方向。

保險(xiǎn)對(duì)農(nóng)村扶貧的作用：關(guān)于保險(xiǎn)支持農(nóng)村扶貧，現(xiàn)有研究大多集中在保險(xiǎn)行業(yè)自身供求分析上，保險(xiǎn)支持農(nóng)村扶貧方面的研究不是很多。周才云（2012）發(fā)現(xiàn)，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)對(duì)農(nóng)村扶貧有促進(jìn)作用。程靜、胡亞權(quán)、李春生（2016）通過(guò)對(duì)鄂湘贛皖四省的研究，得到了相同的結(jié)論。潘衛(wèi)紅（2015）提出，創(chuàng)新保險(xiǎn)機(jī)制可以促進(jìn)農(nóng)村信貸業(yè)務(wù)開(kāi)展，提高農(nóng)村扶貧對(duì)資金要素的需求程度。江生忠、張煜（2018）認(rèn)為，提升農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)規(guī)模與質(zhì)量可以更有效促進(jìn)農(nóng)村扶貧。

三、變量、方法的選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

（一）變量的選擇

農(nóng)村金融扶貧主要體現(xiàn)在貨幣政策和產(chǎn)品服務(wù)供給兩個(gè)方面。前者反映為農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貨幣化程度，后者看的是農(nóng)村地區(qū)金融產(chǎn)品服務(wù)的覆蓋面。從目前來(lái)看，銀行和保險(xiǎn)是金融行業(yè)在農(nóng)村地區(qū)展業(yè)的主力。有鑒于此，本研究用反映銀行和保險(xiǎn)發(fā)展規(guī)模的4個(gè)變量來(lái)衡量金融支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的市場(chǎng)供給水平，即農(nóng)村地區(qū)存款、農(nóng)村地區(qū)貸款、農(nóng)村地區(qū)繳納保費(fèi)和農(nóng)村地區(qū)保險(xiǎn)賠付，用實(shí)際貸款利率和M0來(lái)測(cè)度影響農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貨幣政策因素。在這之中，M0直接反映貨幣供給水平，針對(duì)的是農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貨幣化程度。農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的衡量指標(biāo)是農(nóng)村地區(qū)實(shí)際GDP規(guī)模。

（二）方法的選擇

傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)計(jì)量方法是以經(jīng)濟(jì)理論為基礎(chǔ)來(lái)建立經(jīng)濟(jì)變量關(guān)系模型的，然而，這類(lèi)模型往往忽視了變量之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系。而且，內(nèi)生變量之間的相互影響關(guān)系幾乎不會(huì)在傳統(tǒng)計(jì)量方法中得到體現(xiàn)。所以，用非結(jié)構(gòu)性方法來(lái)建立表明各個(gè)變量之間關(guān)系的模型可以很好的彌補(bǔ)傳統(tǒng)計(jì)量分析工具的不足。本研究中使用的向量自回歸模型（VAR）正是這樣一種非結(jié)構(gòu)化的多方程模型。

在運(yùn)用計(jì)量手段開(kāi)展實(shí)證研究的順序上，本研究首先對(duì)包括因變量在內(nèi)的7個(gè)變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。在參考單位根檢驗(yàn)結(jié)果的基礎(chǔ)上，對(duì)7個(gè)變量之間是否存在長(zhǎng)期穩(wěn)定均衡關(guān)系實(shí)施協(xié)積檢驗(yàn)。最后，根據(jù)協(xié)積檢驗(yàn)的結(jié)果構(gòu)建向量自回歸模型（VAR）模型。

（三）數(shù)據(jù)來(lái)源及處理

本研究以RGDP表征1982-2016年農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)實(shí)際GDP值，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)GDP等于當(dāng)年全國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)GDP與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)GDP占全國(guó)GDP份額之間的乘積。反映全國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的GDP數(shù)據(jù)來(lái)自1982-2017年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)GDP占全國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)GDP比重來(lái)自魏后凱、黃秉信、李國(guó)祥、孫同全、劉長(zhǎng)全等5人編著的各年《農(nóng)村經(jīng)濟(jì)綠皮書(shū)——中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》。

農(nóng)村金融相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)自于1986-2017年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)金融年鑒》、《中國(guó)保險(xiǎn)史》以及《中國(guó)人民保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)資料匯編》等統(tǒng)計(jì)資料。為了剔除人口因素的影響，本研究分析的是上述變量人均規(guī)模之間的作用，農(nóng)村人口規(guī)模時(shí)間序列數(shù)據(jù)來(lái)源于各年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。此外，本文使用GDP平減指數(shù)剔除物價(jià)水平變動(dòng)對(duì)各個(gè)變量的影響。為了平滑數(shù)據(jù)，除了實(shí)際貸款利率rate之外，其他項(xiàng)的數(shù)據(jù)都采用對(duì)數(shù)形式。

四、實(shí)證分析結(jié)果

（一）單位根檢驗(yàn)

對(duì)時(shí)間序列的研究，平穩(wěn)性問(wèn)題是首當(dāng)其沖要考慮的問(wèn)題。檢驗(yàn)時(shí)間序列平穩(wěn)性能夠有效回避謬誤回歸。本研究對(duì)lnGDP、lnFEE、lnCOMP、lnDEPOSIT、lnLOAN、lnM0、rate等7個(gè)變量進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，選定沒(méi)有時(shí)間趨勢(shì)僅有常數(shù)插入項(xiàng)作為檢驗(yàn)形式，得到各個(gè)變量的單位根檢驗(yàn)結(jié)果如下表所示。

上表顯示，除了lnCOMP在5%顯著性水平上不存在單位根之外，其它6個(gè)變量的時(shí)間序列在5%顯著性水平上均存在單位根，然而其一階差分在5%顯著性水平上是平穩(wěn)的。

（二）協(xié)積檢驗(yàn)

本研究選擇序列有線(xiàn)性趨勢(shì)但協(xié)積方程只有截距的這種形式開(kāi)展檢驗(yàn)，結(jié)果表明，7個(gè)變量之間普遍存在長(zhǎng)期穩(wěn)定均衡關(guān)系。

（三）VAR模型

通過(guò)對(duì)農(nóng)村金融扶貧VAR模型進(jìn)行參數(shù)估計(jì)，得到估計(jì)結(jié)果。由于AR特征多項(xiàng)式根模的倒數(shù)均小于1，因此，可以認(rèn)為向量自回歸模型（VAR）的結(jié)果是穩(wěn)定的。

五、結(jié)論及政策建議

（一）結(jié)論

第一，從單位根檢驗(yàn)的結(jié)果來(lái)看，除了lnCOMP是平穩(wěn)時(shí)間序列之外，其它6個(gè)變量的時(shí)間序列都存在單位根。同時(shí)，具有單位根的這6個(gè)變量的時(shí)間序列在一階差分之后是平穩(wěn)的。這說(shuō)明，農(nóng)村地區(qū)保險(xiǎn)賠付金的變化速度在時(shí)間上是不連續(xù)的，即對(duì)農(nóng)村地區(qū)保險(xiǎn)賠付金的政策作用只限于當(dāng)期，對(duì)下期沒(méi)有影響。其他6個(gè)變量的政策效應(yīng)具有時(shí)間上的延續(xù)性，但是對(duì)每期的政策影響大小是相互獨(dú)立、沒(méi)有聯(lián)系的。

第二，協(xié)積檢驗(yàn)結(jié)果顯示，反映金融支持農(nóng)村扶貧的7個(gè)變量在5%顯著性水平上普遍存在協(xié)積關(guān)系。這說(shuō)明，農(nóng)村扶貧與金融支持之間存在長(zhǎng)期、穩(wěn)定的內(nèi)在聯(lián)系。而且，支持農(nóng)村扶貧的不同金融變量如存、貸款、農(nóng)村保險(xiǎn)之間也存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系。此外，跡檢驗(yàn)與最大特征根檢驗(yàn)的結(jié)果一致說(shuō)明協(xié)積關(guān)系確實(shí)存在。

第三，對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)說(shuō)，除了它自身之外，其他變量對(duì)其影響都很輕微。這說(shuō)明金融支持農(nóng)村扶貧還需要進(jìn)一步加強(qiáng)。造成這種局面的原因可能有二。一是長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)金融管制比較嚴(yán)格，農(nóng)村金融的發(fā)展不是以農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為依據(jù)，而是根據(jù)國(guó)家整體發(fā)展戰(zhàn)略以及監(jiān)管部門(mén)的規(guī)劃獨(dú)立進(jìn)行。二是由于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)所占比例較大，而作為利潤(rùn)率較低的行業(yè)，傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)對(duì)以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)的吸引力必然不會(huì)十分顯著，從而使得金融機(jī)構(gòu)支持農(nóng)村扶貧的動(dòng)力不足，同時(shí)金融資源外溢效應(yīng)較為明顯。

（二）政策建議

在實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的背景下提高我國(guó)金融支持農(nóng)村扶貧效率，可從以下三點(diǎn)著手考慮。

首先，加強(qiáng)商業(yè)金融對(duì)農(nóng)村扶貧的支持作用。為了推動(dòng)農(nóng)村扶貧，政府應(yīng)該利用減稅等多重優(yōu)惠政策引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)拓展農(nóng)村業(yè)務(wù)。此外，適當(dāng)降低貸款利率，減小農(nóng)村融資成本。在貸款方面，加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村扶貧中新興行業(yè)貸款的優(yōu)惠力度。在農(nóng)村保險(xiǎn)方面，對(duì)因農(nóng)村扶貧業(yè)務(wù)獲得的收益減免稅收，放寬來(lái)源于農(nóng)村的保費(fèi)的使用和投資限制。

其次，提高農(nóng)村扶貧對(duì)農(nóng)村金融的利用效率。就貸款來(lái)說(shuō)，應(yīng)鼓勵(lì)貧困地區(qū)利用貸款開(kāi)發(fā)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)。就保險(xiǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)促進(jìn)農(nóng)戶(hù)利用保險(xiǎn)業(yè)“防火墻”作用，使用新技術(shù)，發(fā)展新行業(yè)，從而形成新的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

第三，協(xié)調(diào)農(nóng)村金融內(nèi)部的發(fā)展。農(nóng)村金融內(nèi)部協(xié)調(diào)可以促進(jìn)農(nóng)村金融良性發(fā)展，進(jìn)而更好的支持農(nóng)村扶貧。因此，政府應(yīng)根據(jù)農(nóng)村金融發(fā)展的實(shí)際情況制定長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，綜合各個(gè)金融行業(yè)的優(yōu)劣點(diǎn)，穩(wěn)定農(nóng)村地區(qū)金融支持效應(yīng)，有效推動(dòng)農(nóng)村扶貧。

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作者簡(jiǎn)介：

金洪（1980-），男，江蘇泗洪人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，經(jīng)濟(jì)師，中國(guó)人民銀行合肥中心支行，研究方向：鄉(xiāng)村振興、農(nóng)村金融。