家族企業(yè)代際傳承對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響

程晨 李宛蓉

【摘要】家族企業(yè)作為我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的重要組成部分，即將步入代際傳承的高峰期。代際傳承后的家族企業(yè)能否積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任是一個(gè)有待研究的問(wèn)題。利用2012～2016年家族企業(yè)的面板數(shù)據(jù)樣本實(shí)證檢驗(yàn)代際傳承對(duì)我國(guó)上市家族企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的影響。研究發(fā)現(xiàn)：代際傳承對(duì)家族企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任產(chǎn)生了促進(jìn)作用。通過(guò)將代際傳承過(guò)程以接班人是否擔(dān)任關(guān)鍵職位細(xì)分為參與管理和接收管理兩個(gè)階段，發(fā)現(xiàn)參與管理和接收管理階段均對(duì)家族企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任產(chǎn)生了促進(jìn)作用。但相較于參與管理階段，處于接收管理階段的企業(yè)家承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的程度更高。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，接班人的政治背景在參與管理階段對(duì)家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行發(fā)揮了正向調(diào)節(jié)作用，但同時(shí)會(huì)弱化接收管理階段對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任承擔(dān)的促進(jìn)作用。通過(guò)探討代際傳承對(duì)家族企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的影響，以期為家族企業(yè)主的傳承規(guī)劃以及制定社會(huì)責(zé)任相關(guān)決策提供幫助，為國(guó)內(nèi)家族企業(yè)領(lǐng)域的相關(guān)研究提供一定參考。

【關(guān)鍵詞】家族企業(yè)；代際傳承；企業(yè)社會(huì)責(zé)任；參與管理；接收管理

【中圖分類號(hào)】F275【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A【文章編號(hào)】1004-0994（2019）24-0045-12

【基金項(xiàng)目】國(guó)家自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目“家族企業(yè)代際傳承對(duì)創(chuàng)新效率的影響機(jī)理研究——基于前景理論的框架”（項(xiàng)目編號(hào)：71702173）

一、引言

改革開放后，市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)為民營(yíng)企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了日益理想的環(huán)境，促使民營(yíng)企業(yè)數(shù)量快速增長(zhǎng)，使其在擴(kuò)大就業(yè)、改善民生等方面的積極作用持續(xù)凸顯。家族企業(yè)是我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分[1]。2018年瑞信研究院發(fā)布的全球家族企業(yè)報(bào)告《瑞信家族企業(yè)1000》中包含我國(guó)內(nèi)地家族企業(yè)159家，總市值高達(dá)1.38萬(wàn)億美元，居全球首位。家族企業(yè)更是資本市場(chǎng)的重要參與者，普華永道在《2018年中國(guó)家族企業(yè)調(diào)研報(bào)告》中指出，我國(guó)A股上市民營(yíng)企業(yè)中家族企業(yè)超過(guò)半數(shù)。由此可見，家族企業(yè)發(fā)展直接決定了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展質(zhì)量。因而，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變的過(guò)程中，對(duì)家族企業(yè)的戰(zhàn)略行為及其經(jīng)濟(jì)后果的研究具有日漸重要的實(shí)踐意義。

我國(guó)多數(shù)家族企業(yè)起步于改革開放，受制于生命規(guī)律和自然法則，30余年后第一代創(chuàng)業(yè)者已接近退休年齡，家族企業(yè)的年輕一代開始參與管理企業(yè)事務(wù)，家族企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入從第一代創(chuàng)始人轉(zhuǎn)向第二代接班人的代際傳承高峰期[2]。從全球范圍來(lái)看，代際傳承問(wèn)題因其重要性和廣泛性而受到學(xué)者們的普遍關(guān)注。大量研究發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)始人均以家族企業(yè)基業(yè)長(zhǎng)青為發(fā)展目標(biāo)，但代際傳承所引發(fā)的企業(yè)動(dòng)蕩是威脅家族企業(yè)長(zhǎng)期存續(xù)的關(guān)鍵，代際傳承關(guān)乎著企業(yè)的存亡[3]。代際傳承為家族企業(yè)帶來(lái)了什么？對(duì)該問(wèn)題的研究尚不深入。明確這一問(wèn)題是解決創(chuàng)始人是否選擇代際傳承的重要先決條件。通常來(lái)說(shuō)，家族一代企業(yè)家向企業(yè)家二代交接的往往不僅是企業(yè)控制權(quán)、所有權(quán)等顯性資產(chǎn)，企業(yè)作為家族的情感載體和溝通紐帶，在企業(yè)控制權(quán)的代際轉(zhuǎn)移中還會(huì)傳承家族聲譽(yù)、價(jià)值觀、創(chuàng)始人的社會(huì)資源及責(zé)任感等隱性資產(chǎn)。同時(shí)，在傳承的過(guò)程中，為了緩解傳承衍生的不確定性和劇烈波動(dòng)所伴隨的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，家族企業(yè)可能會(huì)更積極地履行社會(huì)責(zé)任以爭(zhēng)取利益相關(guān)者的支持。我國(guó)家族企業(yè)是家族和商業(yè)文明的結(jié)合體，在我國(guó)獨(dú)特的文化環(huán)境及家族企業(yè)代際傳承高峰期的背景下，出于提高企業(yè)聲譽(yù)、維護(hù)和延續(xù)家族“社會(huì)情感財(cái)富”等考慮，代際傳承是否能促使家族企業(yè)積極擔(dān)負(fù)社會(huì)責(zé)任？對(duì)上述問(wèn)題的討論與實(shí)證有利于理解新興市場(chǎng)國(guó)家家族企業(yè)代際傳承的經(jīng)濟(jì)后果，并深化對(duì)家族企業(yè)相關(guān)理論的認(rèn)識(shí)，因而具有一定的學(xué)術(shù)價(jià)值。

近些年來(lái)，推動(dòng)企業(yè)增強(qiáng)社會(huì)責(zé)任意識(shí)的制度不斷出臺(tái)并逐步發(fā)展和健全。比如，規(guī)范企業(yè)行為的各項(xiàng)制度、監(jiān)管措施、行政條例推陳出新，對(duì)企業(yè)行為形成了有效的外部監(jiān)管[4]，企業(yè)內(nèi)部的職工權(quán)益保障制度、獨(dú)立董事制度、激勵(lì)約束制度提升了企業(yè)和高管行為失范的成本。上述因素共同強(qiáng)化了企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的意識(shí)。然而，部分企業(yè)在食品安全、環(huán)境污染、職工權(quán)益保障、產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量、法律遵循等方面問(wèn)題的頻頻曝光，在一定程度上說(shuō)明企業(yè)作為市場(chǎng)參與者，整體的社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)仍然有待提升。中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究會(huì)家族企業(yè)委員會(huì)于2013年正式發(fā)布我國(guó)首份《中國(guó)家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告》，指出我國(guó)絕大多數(shù)家族企業(yè)是愿意為社會(huì)奉獻(xiàn)的、有擔(dān)當(dāng)?shù)拿駹I(yíng)企業(yè)，充分肯定了家族企業(yè)為推動(dòng)社會(huì)健康、可持續(xù)發(fā)展做出的突出貢獻(xiàn)[5]。實(shí)際上，由于家族企業(yè)極其重視“社會(huì)情感財(cái)富”，導(dǎo)致家族涉入程度越高、家族控制的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)比例越大的民營(yíng)企業(yè)越能承擔(dān)起對(duì)社區(qū)、環(huán)境和社會(huì)的責(zé)任[6]。

本文選擇2012～2016年滬深A(yù)股主板上市家族企業(yè)數(shù)據(jù)作為樣本進(jìn)行實(shí)證研究，引入“社會(huì)情感財(cái)富理論”和“利益相關(guān)者理論”進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果表明代際傳承促進(jìn)了家族企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任。與此同時(shí)，隨著代際傳承進(jìn)程從參與管理階段轉(zhuǎn)入接收管理階段，繼承人所掌握的家族企業(yè)控制權(quán)不斷提升，企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行程度也越來(lái)越高。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)家二代的政治背景在參與管理階段對(duì)家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行發(fā)揮了正向調(diào)節(jié)作用，但同時(shí)會(huì)弱化接收管理階段對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的促進(jìn)作用。本文的結(jié)論在進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)后依然成立。

本文的主要貢獻(xiàn)體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：首先，目前大多數(shù)國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任進(jìn)行研究時(shí)將重點(diǎn)放在企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的動(dòng)機(jī)和影響因素上，而很少針對(duì)民營(yíng)企業(yè)中的家族企業(yè)進(jìn)行專門研究。然而，在我國(guó)傳統(tǒng)“家文化”的歷史背景下，家族帶來(lái)的影響不容忽視，在對(duì)待企業(yè)是否承擔(dān)以及如何承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的問(wèn)題上，家族企業(yè)自身的一些特質(zhì)可能會(huì)影響其行為決策。家族對(duì)待社會(huì)的態(tài)度必然深刻影響企業(yè)家的每一次重大決策，從而決定了企業(yè)的戰(zhàn)略行為。本文研究代際傳承對(duì)家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響是對(duì)以往研究的一個(gè)有益補(bǔ)充，可以更好地為正處于或即將處于代際傳承階段的家族企業(yè)提供理論參考。其次，將代際傳承過(guò)程按照繼承人是否在家族企業(yè)中擔(dān)任關(guān)鍵職位細(xì)分為參與管理階段和接收管理階段，深化對(duì)因果關(guān)系的驗(yàn)證過(guò)程，為后續(xù)家族企業(yè)代際傳承經(jīng)濟(jì)后果的相關(guān)研究提供借鑒。最后，為代際傳承影響家族企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任提供了經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)和實(shí)證分析，能夠?yàn)閲?guó)內(nèi)相關(guān)研究提供一定的思路。

二、文獻(xiàn)綜述與假設(shè)提出

（一）代際傳承與家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任

1.家族企業(yè)代際傳承的階段劃分。代際傳承是一個(gè)復(fù)雜且漫長(zhǎng)的過(guò)程。從家族企業(yè)創(chuàng)始人最開始制定傳承規(guī)劃起，到企業(yè)家二代真正接手企業(yè)、掌握經(jīng)營(yíng)權(quán)常常需要較長(zhǎng)時(shí)間，短則3 ～ 5年，長(zhǎng)則可達(dá)20年[7]?！皞鞒小币辉~包含了傳遞與繼承兩層含義[8]。首先，代際傳承嚴(yán)格意義上是代與代之間的傳遞，其中交接的不僅僅是在位者的職位與權(quán)力，更涵蓋了對(duì)家族精神核心、企業(yè)文化、企業(yè)主威望和領(lǐng)導(dǎo)方式等無(wú)形財(cái)富的轉(zhuǎn)移。其次，企業(yè)的“繼承”涉及創(chuàng)始人制定傳承計(jì)劃、培養(yǎng)和鍛煉接班人、選擇接班人以及在二代繼任后對(duì)傳承效果的評(píng)估等一系列復(fù)雜活動(dòng)。

早在20世紀(jì)60年代初，就有學(xué)者意識(shí)到研究代際傳承應(yīng)該采用“階段”這一較為長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角，但對(duì)“階段”的定義始終沒(méi)有形成廣為接受的標(biāo)準(zhǔn)。1978年Longenecker[9]率先指出，家族企業(yè)的代際傳承是一個(gè)由淺入深的社會(huì)化過(guò)程，包括接班人開始接受企業(yè)主的培養(yǎng)到進(jìn)入企業(yè)鍛煉能力，再到最終完成交接班的不同階段。隨著對(duì)家族企業(yè)研究的深入，以“過(guò)程觀”研究代際傳承的相關(guān)問(wèn)題逐漸被學(xué)者采納，但是對(duì)于代際傳承具體涵蓋哪些階段一直未得出一致的結(jié)論，越來(lái)越多的學(xué)者[10]開始探索根據(jù)何種標(biāo)準(zhǔn)對(duì)家族企業(yè)傳承過(guò)程進(jìn)行階段劃分。Longe？ necker[9]以接班人“行為學(xué)習(xí)經(jīng)歷”為依據(jù)，將家族企業(yè)接班人進(jìn)入企業(yè)參與管理和開始擔(dān)任董事長(zhǎng)接管企業(yè)權(quán)力視為兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，將家族企業(yè)的代際傳承過(guò)程劃分為七個(gè)階段。另外，基于“父子兩代的生命周期”模型理論，Churchill、Hatte[11]將代際傳承劃分為創(chuàng)始人持續(xù)管理、子女的培養(yǎng)和發(fā)展、企業(yè)家一二代共同管理企業(yè)和完成企業(yè)權(quán)力過(guò)渡等四個(gè)階段。隨著學(xué)界對(duì)代際傳承過(guò)程的不斷細(xì)分，傳承進(jìn)程被劃分為諸多階段。在此基礎(chǔ)上，Murray[12]進(jìn)一步提出了涵蓋準(zhǔn)備、發(fā)生、脫離等八個(gè)階段的家族企業(yè)傳承周期模型。在家族企業(yè)的研究領(lǐng)域中，我國(guó)學(xué)者與上述國(guó)外學(xué)者對(duì)代際傳承過(guò)程的劃分依據(jù)不謀而合。晁上[7]認(rèn)為，家族企業(yè)代際傳承一共包括準(zhǔn)備階段、融合前期、融合后期以及移交四個(gè)階段；而李蕾[13]基于繼任者角度將代際傳承細(xì)分為五個(gè)階段，即繼任者完成系統(tǒng)的教育、進(jìn)入企業(yè)負(fù)責(zé)處理具體業(yè)務(wù)、進(jìn)入管理層參與企業(yè)重要事務(wù)管理、成為高層管理者全面主持企業(yè)工作和最終完全負(fù)責(zé)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策；竇軍生等[14]的研究則進(jìn)一步完善了晁上的“傳承四階段”框架[7]，并提出代際傳承是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，具體可分為創(chuàng)始人制定傳承計(jì)劃、培養(yǎng)接班人、選擇接班人和最終完成交接四個(gè)階段。在梳理整合我國(guó)家族企業(yè)代際傳承各類觀點(diǎn)的基礎(chǔ)上，余向前[15]認(rèn)為代際傳承的權(quán)力傳遞方式分為創(chuàng)始人逐漸鍛煉企業(yè)家二代成長(zhǎng)繼而實(shí)現(xiàn)企業(yè)傳承的漸進(jìn)式傳遞和企業(yè)家二代從企業(yè)基層員工做起逐步擔(dān)任重要職務(wù)的分層次傳遞。

2.代際傳承進(jìn)程與家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任。1924年，英國(guó)學(xué)者Oliver Sheldon對(duì)美國(guó)的企業(yè)管理進(jìn)行考察時(shí)首次提出企業(yè)社會(huì)責(zé)任（Corporate social re？ sponsibility，CSR）一詞。但迄今為止，關(guān)于如何定義企業(yè)社會(huì)責(zé)任仍然眾說(shuō)紛紜[16]。幾十年來(lái)，關(guān)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任的研究成果已經(jīng)非常豐富，尤其在1932年，Dodd[17]提出的利益相關(guān)者理論大大拓展了企業(yè)社會(huì)責(zé)任的經(jīng)驗(yàn)研究，他開創(chuàng)性地指出企業(yè)是利益相關(guān)者的集合體，股東不應(yīng)該是董事會(huì)唯一的負(fù)責(zé)對(duì)象，更應(yīng)該全面地顧及員工、債權(quán)人、客戶等主體的利益。基于利益相關(guān)者理論，張兆國(guó)等[18]認(rèn)為，面對(duì)當(dāng)今全球掀起的企業(yè)社會(huì)責(zé)任運(yùn)動(dòng)，企業(yè)積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的行為已經(jīng)不是簡(jiǎn)單的利他主義，而是一種既利己也利他的最優(yōu)選擇。利益相關(guān)者理論與企業(yè)社會(huì)責(zé)任研究相結(jié)合，是對(duì)兩者研究領(lǐng)域的一個(gè)歷史性突破。此外，Bowen、Johnson[19]認(rèn)為，企業(yè)家在實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)以及滿足股東的預(yù)期時(shí)兼顧社會(huì)目標(biāo)和價(jià)值實(shí)現(xiàn)便是對(duì)社會(huì)責(zé)任的履行。通過(guò)梳理文獻(xiàn)本文發(fā)現(xiàn)，對(duì)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任的認(rèn)識(shí)，發(fā)展較為成熟且廣受學(xué)者認(rèn)同的是佐治亞大學(xué)Caroll[20]提出的“企業(yè)社會(huì)責(zé)任金字塔模型”，在這個(gè)模型中按照社會(huì)責(zé)任的實(shí)現(xiàn)層級(jí)自下而上梳理，包括經(jīng)濟(jì)責(zé)任、法律責(zé)任、倫理責(zé)任和慈善責(zé)任。在本文的研究中，由于家族企業(yè)較少披露經(jīng)濟(jì)責(zé)任、法律責(zé)任和倫理責(zé)任，故采用該模型最高層級(jí)的慈善責(zé)任來(lái)衡量企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的情況。

針對(duì)家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任的探究，最早可以追溯到20世紀(jì)60年代。1964年，美國(guó)學(xué)者Donnelley在對(duì)家族企業(yè)基本特征進(jìn)行闡述時(shí)首次提及家族企業(yè)的社會(huì)責(zé)任問(wèn)題，以家族為責(zé)任單位的民營(yíng)企業(yè)在承擔(dān)社會(huì)責(zé)任方面是否具有獨(dú)有的特征？有文獻(xiàn)指出，家族企業(yè)存續(xù)時(shí)間越久，企業(yè)社會(huì)責(zé)任方面的投入相應(yīng)越高[16]。這可能是因?yàn)?，企業(yè)家早期創(chuàng)業(yè)時(shí)其實(shí)并未考慮企業(yè)將來(lái)交接班等問(wèn)題，創(chuàng)業(yè)主要目的在于提高家庭生活水平。而當(dāng)企業(yè)發(fā)展成熟達(dá)到較高經(jīng)濟(jì)水平且個(gè)人物質(zhì)需求得到滿足后，打造一個(gè)受大眾尊重、積極造福社會(huì)、為百姓做實(shí)事的良心企業(yè)的新目標(biāo)便會(huì)成為企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力，從而促使企業(yè)家積極履行社會(huì)責(zé)任[21，22]。Cennamo等[23]的研究也佐證了這一點(diǎn)，他認(rèn)為當(dāng)家族越重視對(duì)“社會(huì)情感財(cái)富”的保護(hù)時(shí)，家族企業(yè)在做重大決策時(shí)越會(huì)考慮滿足利益相關(guān)者的需求，從而更多地做出并非互利互惠的對(duì)外捐贈(zèng)等行為。目前，學(xué)術(shù)界在由家族涉入經(jīng)營(yíng)管理的企業(yè)是否更加積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的問(wèn)題上已經(jīng)取得一致研究結(jié)論：與非家族企業(yè)相比，家族企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的意識(shí)更強(qiáng)，同時(shí)社會(huì)責(zé)任的履行情況也更好[24]。

企業(yè)因履行社會(huì)責(zé)任而發(fā)生的支出通常被視為一項(xiàng)純粹的成本，那么為何家族企業(yè)相比非家族企業(yè)愿意更多地履行社會(huì)義務(wù)呢？“社會(huì)情感財(cái)富”理論可以很好地回答這個(gè)問(wèn)題。Gómez-Mejía等[25]在梳理研究家族企業(yè)文獻(xiàn)時(shí)首次提出了“社會(huì)情感財(cái)富”的概念，它指的是企業(yè)滿足家族情感需求的非經(jīng)濟(jì)效用，能夠解釋家族企業(yè)追求非經(jīng)濟(jì)效用目標(biāo)的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。家族企業(yè)出于維護(hù)“社會(huì)情感財(cái)富”的心理能夠影響企業(yè)的重要戰(zhàn)略決策，比如選擇更加積極地承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任。荷蘭著名心理學(xué)教授Manfred[26]通過(guò)對(duì)300位家族企業(yè)主的走訪調(diào)查發(fā)現(xiàn)，家族企業(yè)主在進(jìn)行戰(zhàn)略決策時(shí)，由于家族榮辱感的驅(qū)使，常常將保護(hù)“社會(huì)情感財(cái)富”作為首要因素進(jìn)行考慮。María[27]通過(guò)研究西班牙家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行情況發(fā)現(xiàn)，傳承代數(shù)較多、有著悠久歷史的家族企業(yè)常常將慈善捐贈(zèng)作為一種規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段；尤其在家族企業(yè)代際傳承這樣關(guān)乎企業(yè)存亡的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)上，在任者和繼任者均普遍顯示出風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避傾向[28]，進(jìn)而在代際傳承時(shí)期作出更多的對(duì)外捐贈(zèng)決策。畢竟在任者與繼任者之間的傳承交接是所有家族企業(yè)在其生命周期中最不穩(wěn)定的一個(gè)階段，企業(yè)家二代管理權(quán)威相對(duì)較弱等原因可能會(huì)導(dǎo)致組織動(dòng)蕩[29]，家族企業(yè)更可能會(huì)為了維持企業(yè)和家族的聲譽(yù)以及避開社會(huì)上不必要的過(guò)多關(guān)注而承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。由于交接過(guò)程必然伴隨著企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的增加，此時(shí)家族企業(yè)更加看重對(duì)“社會(huì)情感財(cái)富”的保護(hù)與傳遞，同時(shí)創(chuàng)始人注重為繼承人的順利接班做鋪墊，通過(guò)積極進(jìn)行對(duì)外捐贈(zèng)提升企業(yè)整體社會(huì)形象、謀求合法性，即家族企業(yè)的代際傳承促使企業(yè)做出對(duì)社會(huì)有益的行為。

基于以上對(duì)代際傳承和企業(yè)社會(huì)責(zé)任的分析，本文提出如下研究假設(shè)：

H1：在保持其他條件不變的情況下，代際傳承與家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任承擔(dān)呈正相關(guān)關(guān)系。

本文借鑒匡夏菁[30]對(duì)家族企業(yè)代際傳承的劃分方法，沿用參與管理和接收管理的概念，研究代際傳承進(jìn)程與家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任之間的關(guān)系：企業(yè)家二代在家族企業(yè)中擔(dān)任副董事長(zhǎng)、董事或監(jiān)事等非關(guān)鍵職位時(shí)視為代際傳承處于參與管理階段（Par？ ticipation），而當(dāng)企業(yè)家二代擔(dān)任董事長(zhǎng)或者總經(jīng)理時(shí)視為代際傳承處于接收管理階段（Takeover）。

接班人參與企業(yè)管理能夠?yàn)槠髽I(yè)注入新鮮活力，基于利他主義理論[31]，企業(yè)家二代參與企業(yè)管理更能兼顧個(gè)人、家族和企業(yè)的利益。Lambrecht[32]指出，企業(yè)家二代可以通過(guò)在家族企業(yè)中從基層做起，主動(dòng)參與到企業(yè)經(jīng)營(yíng)的方方面面，進(jìn)而獲得來(lái)自家族長(zhǎng)輩、公司員工、顧客等利益相關(guān)者的認(rèn)可和信任。但這個(gè)階段的大多數(shù)企業(yè)家二代面臨只能擔(dān)任董事、監(jiān)事等非關(guān)鍵職位的現(xiàn)實(shí)，換言之，由于其未獲得絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)地位或者自身威望還沒(méi)有建立等原因無(wú)法在企業(yè)的關(guān)鍵戰(zhàn)略決策上施展身手取得一定成就，所以企業(yè)家二代在參與管理階段往往另辟蹊徑，傾向在社會(huì)責(zé)任上付出更多，以此行為來(lái)強(qiáng)化繼承的合法性和提升個(gè)人的社會(huì)聲望?；诖?，本文提出如下假設(shè)：

H2a：代際傳承的參與管理與家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任承擔(dān)呈正相關(guān)關(guān)系。

而當(dāng)企業(yè)家二代真正從父輩手中接過(guò)權(quán)杖時(shí)，在家族企業(yè)中的身份也相應(yīng)發(fā)生巨大變化，從企業(yè)的一名參與管理者轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)新的領(lǐng)導(dǎo)者。組織認(rèn)同理論認(rèn)為，家族成員與家族組織的聯(lián)系越密切，就越容易關(guān)注其在組織中的身份[33]。家族成員與企業(yè)管理者身份的重疊會(huì)讓二代領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)家族企業(yè)產(chǎn)生高度認(rèn)同，使得他們對(duì)家族“社會(huì)情感財(cái)富”的保護(hù)欲望更加強(qiáng)烈，激勵(lì)其努力提高企業(yè)聲譽(yù)，從而確保完成代際傳承后的企業(yè)繼續(xù)維持在非家族利益相關(guān)者眼中的良好形象。因此，當(dāng)代際傳承進(jìn)入接收管理階段、企業(yè)家二代走馬上任時(shí)，企業(yè)要面對(duì)新的領(lǐng)導(dǎo)方式而由此產(chǎn)生的強(qiáng)烈不安全感以及家族企業(yè)防御性的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，促使家族企業(yè)盡量減少不確定性的行為，轉(zhuǎn)向關(guān)注長(zhǎng)期效益，從而更有可能通過(guò)對(duì)外捐贈(zèng)等手段規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，尋求企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。因此基于以上分析，本文提出如下假設(shè)：

H2b：相比于參與管理階段，在代際傳承的接收管理階段企業(yè)家二代對(duì)家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任承擔(dān)的促進(jìn)作用更加顯著。

（二）繼任者政治背景的調(diào)節(jié)作用

家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任研究領(lǐng)域的一個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題是家族企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的動(dòng)機(jī)，其中探討最多的是政治動(dòng)機(jī)。企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的目的可能是贏得政府的信任和支持，進(jìn)而與當(dāng)?shù)卣⒑途S持政治紐帶，從中獲得額外利益或者特殊“保護(hù)”。竇軍生、鄔愛(ài)其[14]在研究影響家族企業(yè)成功傳承的因素時(shí)，識(shí)別出個(gè)體、交際、組織和環(huán)境四個(gè)層面的影響因素。然而在其中的首要因素個(gè)體層面上，目前相關(guān)研究分析幾乎只聚焦于在任企業(yè)家。余向前等[34]的研究也發(fā)現(xiàn)，家族企業(yè)在任企業(yè)家特征更具統(tǒng)計(jì)意義。但是值得注意的是，國(guó)際家族企業(yè)協(xié)會(huì)（FBN）2016年的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，未來(lái)十年內(nèi)，即將迎來(lái)傳承的家族企業(yè)占比高達(dá)60%。我國(guó)經(jīng)歷了長(zhǎng)期的獨(dú)生子女政策，家族企業(yè)經(jīng)常面臨只有一位接班人的局面，因此基于企業(yè)家二代的視角研究代際傳承背景下政治關(guān)聯(lián)對(duì)社會(huì)責(zé)任的影響具有現(xiàn)實(shí)意義。參考陳凌、王昊[35]的觀點(diǎn)，企業(yè)家獲得政治背景的直接表現(xiàn)形式為擔(dān)任各級(jí)人大代表或者政協(xié)委員。辛金國(guó)等[36]的研究指出，82%的家族企業(yè)創(chuàng)始人具有政治聯(lián)系，而企業(yè)家二代擁有政治關(guān)聯(lián)的比例僅為18%。與此相呼應(yīng)的是，本文通過(guò)對(duì)126家已傳承的樣本家族企業(yè)的企業(yè)家二代政治背景進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)繼任者中只有31位是人大代表或政協(xié)委員，其余95位均無(wú)本文所定義的政治背景。由此可以看出，政治背景在創(chuàng)始人和繼任者以及不同企業(yè)繼任者之間存在較大差異，因此在研究代際傳承對(duì)家族企業(yè)的影響時(shí)有必要考慮政治關(guān)聯(lián)的調(diào)節(jié)效應(yīng)。

民營(yíng)企業(yè)政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)社會(huì)責(zé)任具有正相關(guān)關(guān)系[37]，參考賈明等[38]對(duì)高管政治關(guān)聯(lián)與慈善行為關(guān)系的研究結(jié)論，高管的政治關(guān)聯(lián)能夠促進(jìn)企業(yè)做出慈善行為，具體表現(xiàn)為擁有政治關(guān)聯(lián)的民營(yíng)企業(yè)在慈善捐款方面表現(xiàn)得更加積極，例如在救災(zāi)援助等支出上投入更多。政治背景不僅能為企業(yè)帶來(lái)額外收益，也能為企業(yè)家?guī)?lái)私人利益。身為人大代表或者政協(xié)委員的企業(yè)家二代，在代際傳承的參與管理階段（Participation）會(huì)充分利用政治背景這一關(guān)鍵資源，積極履行社會(huì)責(zé)任從而獲得政府部門的認(rèn)可和較高的社會(huì)評(píng)價(jià)，更重要的是進(jìn)而獲得父輩的青睞與肯定。基于此，本文提出如下假設(shè)：

H3a：企業(yè)家二代的政治關(guān)聯(lián)將強(qiáng)化參與管理對(duì)家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任的正向影響。

再將研究視角轉(zhuǎn)到代際傳承的接收管理階段，此時(shí)的繼任者已經(jīng)掌握企業(yè)的投資、融資大權(quán)，因此對(duì)待企業(yè)社會(huì)責(zé)任的態(tài)度可能會(huì)有所改變。邢春玉等[39]實(shí)證研究了民營(yíng)企業(yè)政治關(guān)聯(lián)與投資之間的關(guān)系，指出政治關(guān)聯(lián)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的過(guò)度投資，同時(shí)企業(yè)家的政治關(guān)聯(lián)層級(jí)越高，就越容易作出過(guò)度投資的決策。在家族企業(yè)代際傳承后，繼任者將會(huì)為了突顯自己的經(jīng)營(yíng)能力和個(gè)人績(jī)效，集中更多的資金、精力投入到擴(kuò)大企業(yè)投資以最大化獲取當(dāng)期收益之中，從而削減在企業(yè)社會(huì)責(zé)任上的支出。對(duì)于具有政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)家二代，基于“社會(huì)情感財(cái)富（SEW）”和“利益相關(guān)者理論”，在代際傳承的接收管理階段更有傾向?yàn)榱吮Ｗo(hù)家族財(cái)富以及滿足利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)盈利的要求，在一定程度上減少履行社會(huì)責(zé)任的行為。

基于以上對(duì)家族企業(yè)代際傳承接收管理階段與企業(yè)社會(huì)責(zé)任的分析，本文提出如下假設(shè)：

H3b：企業(yè)家二代的政治關(guān)聯(lián)將弱化接收管理對(duì)家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任的促進(jìn)作用。

三、實(shí)證研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

參考家族企業(yè)已有相關(guān)文獻(xiàn)，視滿足以下條件的民營(yíng)企業(yè)為家族企業(yè)：①控制人為自然人或者家族的上市民營(yíng)企業(yè)；②考慮到家族對(duì)企業(yè)的控制，家族成員需任董事長(zhǎng)或總經(jīng)理，或者兩名及以上的家族成員參與企業(yè)管理?yè)?dān)任高管；③最終控制人直接或間接是第一大股東。

本文首先選取國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)中2012 ～ 2016年的家族企業(yè)作為樣本，在公司研究板塊查看民營(yíng)企業(yè)上市公司基本信息，樣本取實(shí)際控制人為自然人或者家族的企業(yè)，再結(jié)合企業(yè)實(shí)際控制人與第一大股東的名稱及持股情況，判斷篩選的企業(yè)是否滿足本文對(duì)家族企業(yè)的定義；同時(shí)，根據(jù)上市公司年報(bào)披露的高管個(gè)人資料確定家族企業(yè)的繼任者是否是創(chuàng)一代的子輩，并結(jié)合國(guó)家企業(yè)信用信息系統(tǒng)、百度、新浪財(cái)經(jīng)、巨潮資訊網(wǎng)等互聯(lián)網(wǎng)工具進(jìn)行核對(duì)。最后，根據(jù)以下標(biāo)準(zhǔn)對(duì)樣本進(jìn)行篩選：①剔除被ST和？ST公司；②由于金融、保險(xiǎn)類公司在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)上和一般上市民營(yíng)企業(yè)通常存在較大差異，故剔除金融、保險(xiǎn)業(yè)樣本；③剔除主要數(shù)據(jù)缺失或異常的樣本；④為了緩解極端值對(duì)樣本回歸準(zhǔn)確度的影響，使得數(shù)據(jù)更加平滑，逐年在1%和99%的水平上對(duì)本文研究所涉及的主要連續(xù)變量進(jìn)行Winsorize縮尾處理。最終進(jìn)入實(shí)證分析的家族企業(yè)樣本共有468家，其中未傳承家族企業(yè)樣本342個(gè)，正在進(jìn)行或已完成代際傳承的家族企業(yè)樣本126個(gè)，一共2340個(gè)樣本觀測(cè)值。

（二）變量設(shè)計(jì)

1.因變量?？紤]到數(shù)據(jù)的可獲取性以及本文的研究方向，基于“社會(huì)責(zé)任金字塔”模型中的慈善層級(jí)，采用家族企業(yè)在救災(zāi)援助上的貢獻(xiàn)來(lái)衡量企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的程度。借鑒張建君[40]對(duì)社會(huì)責(zé)任的衡量方法，以企業(yè)營(yíng)業(yè)外支出中對(duì)外捐贈(zèng)金額的自然對(duì)數(shù)（Lndonation）指標(biāo)代表捐贈(zèng)規(guī)模，反映企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的具體情況。

2.自變量。①代際傳承。以虛擬變量Inherit來(lái)定義家族企業(yè)的代際傳承是否發(fā)生，具體賦值方法為：企業(yè)家二代進(jìn)入企業(yè)參與管理即認(rèn)為該家族企業(yè)開始代際傳承，Inherit在企業(yè)家二代進(jìn)入企業(yè)的當(dāng)年及以后年份賦值為1，否則為0。②代際傳承進(jìn)程。本文借鑒匡夏菁[30]在研究代際傳承與企業(yè)績(jī)效時(shí)提出的“二階段理論”，將家族企業(yè)的代際傳承分為參與管理（Participation）階段和接收管理（Takeover）階段。具體賦值方法為：企業(yè)家二代擔(dān)任家族企業(yè)董事、監(jiān)事等非關(guān)鍵職位時(shí)，Participation取值為1，表示代際傳承進(jìn)入初始的參與管理階段；否則，該變量取值為0，表示家族企業(yè)仍由創(chuàng)始人管理，代際傳承尚未開始。當(dāng)企業(yè)家二代獲得企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)開始擔(dān)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等關(guān)鍵職位時(shí)視家族企業(yè)進(jìn)入接收管理階段（Takeover），將其擔(dān)任董事長(zhǎng)或總經(jīng)理的當(dāng)年及以后年份的變量Takeover賦值為1，否則為0。

3.調(diào)節(jié)變量。企業(yè)家二代的政治背景。參考陳凌等[35]關(guān)于政治聯(lián)系的研究，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的企業(yè)家主要通過(guò)當(dāng)選各級(jí)人大代表或政協(xié)委員獲取政治關(guān)聯(lián)。本文參考該種劃分依據(jù)，創(chuàng)建虛擬變量Politi？ cal Connection，當(dāng)家族企業(yè)的繼承人擔(dān)任人大代表或政協(xié)委員時(shí)，將Political Connection變量賦值為1，表示該企業(yè)家二代具有政治背景，否則變量賦值為0，表示該企業(yè)家二代沒(méi)有政治背景。

4.控制變量。根據(jù)以往對(duì)家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任的研究，本文控制了家族企業(yè)的基本特征、公司治理等因素。由長(zhǎng)子繼承家業(yè)是家族企業(yè)的普遍選擇，但隨著時(shí)代的不斷進(jìn)步，這種觀念正在悄然改變，越來(lái)越多的女性獲得了與男性一樣的平等權(quán)利。創(chuàng)建虛擬變量Gender代表繼任者性別。由于長(zhǎng)期的偏見和與生俱來(lái)的母性使女性管理者在做決策時(shí)更多地注重自我保護(hù)，從而傾向采取風(fēng)險(xiǎn)性較小和較為穩(wěn)健的管理行為[41]，因此女性繼任者更可能作出多承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的決策。企業(yè)規(guī)模（Size）通過(guò)企業(yè)總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)指標(biāo)衡量。Niehm等[42]的實(shí)證研究表明，家族企業(yè)規(guī)模越大，對(duì)社區(qū)的貢獻(xiàn)越多。規(guī)模越大的企業(yè)越有能力對(duì)社會(huì)做出貢獻(xiàn)，從而相較于規(guī)模較小的企業(yè)在自覺(jué)履行社會(huì)責(zé)任方面更有擔(dān)當(dāng)。企業(yè)年齡（Age）采用企業(yè)上市年限的自然對(duì)數(shù)衡量，其中不足一年的算為一年。剛上市的企業(yè)其重心在于穩(wěn)定發(fā)展，相比之下，上市年限較長(zhǎng)的成熟企業(yè)通常會(huì)在發(fā)展的同時(shí)更多地承擔(dān)起帶頭作用，積極履行社會(huì)責(zé)任。企業(yè)績(jī)效通過(guò)資產(chǎn)收益率（Roa）作為控制變量進(jìn)行研究，與企業(yè)規(guī)模同理，績(jī)效越好的企業(yè)越有能力和財(cái)力參與到對(duì)全社會(huì)的救助與奉獻(xiàn)中。同時(shí)，本文將第二至五大股東持股比例除以第一大股東持股比例作為股權(quán)制衡度（Balance）的衡量指標(biāo)加入模型。托賓q值（Tobinq）代表公司成長(zhǎng)性，等于企業(yè)的市值除以企業(yè)的凈資產(chǎn)。最后，引入行業(yè)（Industry）和年份（Year）兩個(gè)啞變量來(lái)控制宏觀經(jīng)濟(jì)政策和不同年份對(duì)本文研究的影響。本文所涉及的主要變量及定義如表1所示。

（三）實(shí)證模型

1.代際傳承與家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任。首先，為了驗(yàn)證代際傳承對(duì)家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響，創(chuàng)建虛擬變量Inherit區(qū)分傳承與未傳承家族企業(yè)。當(dāng)家族企業(yè)開始傳承進(jìn)程時(shí)便視其為已傳承的家族企業(yè)，此時(shí)Inherit取值為1，而當(dāng)家族企業(yè)的繼任者完全沒(méi)有參與家族企業(yè)時(shí)視為該家族企業(yè)未傳承，此時(shí)Inherit取值為0。設(shè)計(jì)如下回歸模型：

為進(jìn)一步探究伴隨代際傳承進(jìn)程的深入企業(yè)在社會(huì)責(zé)任履行方面有何變化，本文參考以往研究將代際傳承劃分為參與管理階段與接收管理階段，創(chuàng)建虛擬變量Participation，當(dāng)家族企業(yè)家二代進(jìn)入企業(yè)參與企業(yè)業(yè)務(wù)管理但不擔(dān)任關(guān)鍵職位時(shí)變量取值為1，否則為0；創(chuàng)建虛擬變量Takeover，當(dāng)家族企業(yè)家二代擔(dān)任董事長(zhǎng)或總經(jīng)理時(shí)變量取值為1，否則為0。創(chuàng)建變量Succession表示家族企業(yè)代際傳承，在進(jìn)行多元回歸分析時(shí)，根據(jù)繼任者是否在家族企業(yè)中擔(dān)任關(guān)鍵職位分別代入?yún)⑴c管理（Participation）和接收管理（Takeover）變量。構(gòu)建以下具體回歸模型：

2.繼任者政治背景的調(diào)節(jié)作用。定義虛擬變量Political Connection表示繼任者的政治背景，參考辛金國(guó)等[36]對(duì)政治關(guān)聯(lián)的劃分方法，如果企業(yè)家二代擔(dān)任人大代表或者政協(xié)委員視其具有政治背景，此時(shí)Political Connection取值為1，否則取值為0。模型中β4是交互項(xiàng)Successioni，t×Political Connectioni，t的回歸系數(shù)。若β4為正，表示繼任者政治背景對(duì)代際傳承與社會(huì)責(zé)任之間的關(guān)系起正向調(diào)節(jié)作用；若β4為負(fù)，則表明繼任者政治背景對(duì)代際傳承與社會(huì)責(zé)任之間的關(guān)系起負(fù)向調(diào)節(jié)作用。其他控制變量保持一致，設(shè)計(jì)如下回歸模型：

四、實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

表2是變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。

其中，Panel A是尚未發(fā)生代際傳承的家族企業(yè)樣本統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，Panel B是已發(fā)生代際傳承的家族企業(yè)樣本統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。根據(jù)表2可以看出，截至2016年樣本家族企業(yè)仍由一代創(chuàng)始人掌權(quán)的比例高達(dá)73.08%，考慮到多數(shù)創(chuàng)始人已經(jīng)接近退休年齡，表明我國(guó)家族企業(yè)即將迎來(lái)企業(yè)家二代接班的浪潮，代際傳承將是家族企業(yè)研究領(lǐng)域的一大熱點(diǎn)。從Panel A部分可知，將尚未發(fā)生代際傳承的家族企業(yè)捐贈(zèng)規(guī)模（Lndonation）的均值為9.124，而Panel B中該變量均值為10.184，通過(guò)對(duì)比，表明相比于家族企業(yè)一代創(chuàng)始人，二代繼任者掌權(quán)時(shí)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任情況的總體水平較高，說(shuō)明整體而言年輕一代更加重視社會(huì)責(zé)任，代際傳承會(huì)提高企業(yè)自覺(jué)履行社會(huì)責(zé)任的意識(shí)。同時(shí)由表2可知，發(fā)生代際傳承的家族企業(yè)規(guī)模較大，上市時(shí)間較長(zhǎng)，企業(yè)績(jī)效更好。另外，樣本企業(yè)捐贈(zèng)規(guī)模（Lndonation）標(biāo)準(zhǔn)差較大，說(shuō)明不同上市家族企業(yè)在承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的理念上存在較大差異。

表3報(bào)告了樣本家族企業(yè)2012～2016年的捐贈(zèng)比例和捐贈(zèng)額均值。

由表3可以發(fā)現(xiàn)：①捐贈(zèng)企業(yè)比例在研究區(qū)間（2012～2016年）中基本保持穩(wěn)定?？傮w來(lái)說(shuō)，家族企業(yè)對(duì)社會(huì)負(fù)責(zé)任、有擔(dān)當(dāng)，具體表現(xiàn)為在對(duì)外捐贈(zèng)支出上有貢獻(xiàn)，發(fā)生對(duì)外捐贈(zèng)行為的企業(yè)比例超過(guò)2/3；②2016年捐贈(zèng)均值顯著高于其他年份，據(jù)了解這主要是由于當(dāng)年不斷發(fā)生洪澇、臺(tái)風(fēng)、塌方、干旱等自然災(zāi)害。剔除該影響后發(fā)現(xiàn)，2012～2015年捐贈(zèng)金額均值呈穩(wěn)步上升趨勢(shì)，表明近年來(lái)我國(guó)上市家族企業(yè)越來(lái)越重視履行應(yīng)盡的社會(huì)義務(wù)。

（二）單變量分析

本文上市家族企業(yè)總樣本共468個(gè)，其中未傳承（Uninherit）的樣本為342個(gè)，發(fā)生代際傳承的樣本為126個(gè)。進(jìn)一步地，按照代際傳承進(jìn)程細(xì)分，其中參與管理（Participation）的樣本為21個(gè)，接收管理（Takeover）的樣本為105個(gè)。表4是單變量分析結(jié)果，報(bào)告了未發(fā)生代際傳承分別與代際傳承兩個(gè)階段下捐贈(zèng)規(guī)模的均值差異，同時(shí)也考慮了企業(yè)規(guī)模、企業(yè)績(jī)效和企業(yè)成長(zhǎng)性等反映企業(yè)能力的主要控制變量在代際傳承不同階段的均值差異。本文運(yùn)用非參數(shù)檢驗(yàn)進(jìn)行單變量分析，表4的非參數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果顯示：①對(duì)于捐贈(zèng)額：從是否傳承視角看，未傳承的家族企業(yè)捐贈(zèng)額在1%的水平上顯著低于已傳承家族企業(yè)的捐贈(zèng)額；從代際傳承視角看，未傳承的家族企業(yè)捐贈(zèng)額在1%的水平上均顯著低于二代參與管理以及接收管理下的捐贈(zèng)額。整體來(lái)說(shuō)，參與管理和接收管理與未傳承的家族企業(yè)在對(duì)外捐贈(zèng)支出上存在顯著差異。②對(duì)于主要控制變量：可能是由于開始發(fā)生傳承的企業(yè)普遍經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，導(dǎo)致未傳承的家族企業(yè)規(guī)模（Size）在1%的水平上顯著小于已傳承的家族企業(yè)；企業(yè)績(jī)效（Roa）在未傳承和已傳承家族企業(yè)間沒(méi)有顯著差異；與上述企業(yè)規(guī)模同理，未傳承的家族企業(yè)成長(zhǎng)性（Tobinq）在5%的水平上顯著高于已傳承的家族企業(yè)，可能是由于大多數(shù)未發(fā)生傳承的企業(yè)剛剛起步，創(chuàng)一代對(duì)企業(yè)的目標(biāo)是追求盈利與快速成長(zhǎng)，所以企業(yè)仍處于一個(gè)不斷發(fā)展的階段。

（三）相關(guān)性分析

表5列示了本文主要變量之間的Pearson相關(guān)系數(shù)。參與管理（Participation）與捐贈(zèng)規(guī)模（Lndona？ tion）的相關(guān)系數(shù)為-0.019，顯著性不明顯；接收管理（Takeover）與捐贈(zèng)規(guī)模（Lndonation）的相關(guān)系數(shù)在 5%的水平上顯著正相關(guān)，說(shuō)明企業(yè)家二代掌權(quán)后在企業(yè)社會(huì)責(zé)任方面表現(xiàn)更好?？紤]繼任者的政治背景，參與管理（Participation）與企業(yè)家二代政治關(guān)聯(lián)（Political Connection）顯著負(fù)相關(guān)；而接收管理（Takeover）與企業(yè)家二代政治關(guān)聯(lián)（Political Connection）的相關(guān)系數(shù)為0.146，同時(shí)在1%的水平上顯著，說(shuō)明企業(yè)家二代完全接管家族企業(yè)之后會(huì)建立更多的政治關(guān)聯(lián)，謀求人大代表或政協(xié)委員身份。

（四）多元回歸分析

1.代際傳承對(duì)家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響。為了檢驗(yàn)代際傳承對(duì)家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響，本文首先對(duì)模型（1）利用全樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，結(jié)果列示于表6中（1）全樣本部分。本文以傳承虛擬變量Inherit來(lái)區(qū)分尚未傳承的家族企業(yè)和正在進(jìn)行或已經(jīng)完成代際傳承的家族企業(yè)，在檢驗(yàn)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)不同行業(yè)的家族企業(yè)之間在對(duì)外捐贈(zèng)支出上存在較大差異，控制行業(yè)固定效應(yīng)會(huì)影響回歸結(jié)果，因此在此檢驗(yàn)中未對(duì)行業(yè)進(jìn)行控制?；貧w結(jié)果表明，家族企業(yè)代際傳承（Inherit）與捐贈(zèng)規(guī)模（Lndonation）的回歸系數(shù)為0.948，在1%的水平上顯著為正，說(shuō)明代際傳承會(huì)提高企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的意識(shí)，繼任者在履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任方面做得更好，這與H1相符。“社會(huì)情感財(cái)富”理論也許能很好地解釋這個(gè)結(jié)果，家族企業(yè)的管理者由創(chuàng)始人過(guò)渡到繼任者常常伴隨著大量的企業(yè)價(jià)值受損，經(jīng)歷了代際傳承成功上任的企業(yè)家二代會(huì)更加重視企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和良好聲譽(yù)的維持。與此同時(shí)，家族企業(yè)傾向于將家族秉持的價(jià)值觀和特有的“社會(huì)情感財(cái)富”融入實(shí)踐中，家族企業(yè)主往往將承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任作為一種宣揚(yáng)個(gè)人及家族理念的方式。

在表6列（2a）中，只檢驗(yàn)參與管理（Participation）和接收管理（Takeover）與捐贈(zèng)規(guī)模（Lndonation）之間的關(guān)系。首先，參與管理（Participation）與捐贈(zèng)規(guī)模的回歸系數(shù)為3.124，并在1%的水平上顯著；接收管理（Takeover）與捐贈(zèng)規(guī)模（Lndonation）的回歸系數(shù)為3.614，也在1%的水平上顯著，此時(shí)模型整體擬合程度不高。在列（2b）中加入了基本控制變量后，回歸結(jié)果表明參與管理（Participation）和接收管理（Takeover）與捐贈(zèng)規(guī)模（Lndonation）的回歸系數(shù)分別為2.855和3.186，均在1%的水平上顯著。列（2c）報(bào)告了控制行業(yè)和年度后的回歸結(jié)果，調(diào)整后的擬合優(yōu)度值為0.206，模型擬合程度顯著提高，參與管理（Participation）與捐贈(zèng)規(guī)模（Lndonation）的回歸系數(shù)為2.750，t值為2.95，在1%的水平上顯著，說(shuō)明繼任者積極參與管理時(shí)，家族企業(yè)會(huì)更多地履行社會(huì)責(zé)任，即驗(yàn)證了H2a；接收管理（Takeover）與捐贈(zèng)規(guī)模（Lndonation）的回歸系數(shù)為3.080，明顯大于參與管理（Participation）與捐贈(zèng)規(guī)模（Lndonation）的回歸系數(shù)2.750，并在1%的水平上顯著，表明當(dāng)家族企業(yè)的代際傳承進(jìn)入二代接收管理階段（Takeover）時(shí)，企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的程度更高，從而支持了本文的H2b。

2.繼任者政治背景對(duì)代際傳承影響家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任的調(diào)節(jié)效應(yīng)。為了檢驗(yàn)不同家族企業(yè)家二代在政治背景存在差異的情況下，代際傳承的參與管理和接收管理兩個(gè)階段對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響效果，本文將正在進(jìn)行或已完成代際傳承的樣本數(shù)據(jù)區(qū)分為繼任者有政治背景的家族企業(yè)和繼任者沒(méi)有政治背景的家族企業(yè)，對(duì)模型（3）進(jìn)行了回歸，回歸結(jié)果如表7所示。

由表7可知，參與管理階段和繼任者政治關(guān)聯(lián)的交互項(xiàng)（Participation×Political Connection）與企業(yè)社會(huì)責(zé)任在10%的水平上顯著正相關(guān)，說(shuō)明繼任者的政治關(guān)聯(lián)背景對(duì)參與管理（Participation）和企業(yè)社會(huì)責(zé)任之間的關(guān)系有顯著的正向調(diào)節(jié)作用，代際傳承仍然顯著正向影響家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任，H3a成立。表7的列（3c）中接收管理和繼任者政治關(guān)聯(lián)交互項(xiàng)（Takeover×Political Connection）的回歸系數(shù)為-2.853，與企業(yè)社會(huì)責(zé)任在5%的水平上顯著負(fù)相關(guān)，驗(yàn)證了繼任者的政治關(guān)聯(lián)會(huì)弱化接收管理（Takeover）和企業(yè)社會(huì)責(zé)任之間的正相關(guān)關(guān)系，H3b成立。表7中的Ⅱ類樣本表示控制了年份和行業(yè)的固定效應(yīng)，與未控制固定效應(yīng)的Ⅰ類樣本進(jìn)行對(duì)比，發(fā)現(xiàn)回歸結(jié)果沒(méi)有實(shí)質(zhì)性不同，說(shuō)明家族企業(yè)是否履行社會(huì)責(zé)任以及家族企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的程度受行業(yè)的影響較小。

（五）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了確保研究結(jié)論的可靠性和適用性，本文對(duì)檢驗(yàn)結(jié)果進(jìn)行的穩(wěn)健性分析，關(guān)注被解釋變量企業(yè)社會(huì)責(zé)任的其他測(cè)量方式。如今關(guān)于如何衡量企業(yè)社會(huì)責(zé)任仍然沒(méi)有形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，本文僅用家族企業(yè)對(duì)外捐贈(zèng)額來(lái)反映企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的情況，不能使結(jié)論具備良好的普適性?；诶嫦嚓P(guān)者理論，作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主要參與者，企業(yè)不僅要對(duì)股東負(fù)責(zé)，更要履行對(duì)員工、供應(yīng)商、顧客及社區(qū)等主體應(yīng)盡的義務(wù)。其中，企業(yè)內(nèi)部員工行為深刻影響著企業(yè)生命周期的各個(gè)階段，企業(yè)對(duì)員工負(fù)有培養(yǎng)、激勵(lì)以及按時(shí)支付工資等基本責(zé)任。2008年5月發(fā)布的《上海證券交易所關(guān)于加強(qiáng)上市公司社會(huì)責(zé)任承擔(dān)工作的通知》中，提出“每股社會(huì)貢獻(xiàn)值”可以用來(lái)衡量上市公司的社會(huì)責(zé)任，其中向員工支付的工資是計(jì)算“每股社會(huì)貢獻(xiàn)值”的重要指標(biāo)之一。因此，本文參考李姝等[43]提出的應(yīng)付職工薪酬除以企業(yè)員工人數(shù)的雇員平均工資（Wage）指標(biāo)，重新衡量樣本家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行程度，對(duì)代際傳承和社會(huì)責(zé)任的關(guān)系進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

表8是穩(wěn)健性檢驗(yàn)的結(jié)果，列（4a）表明，在回歸模型中未加入基本控制變量時(shí)，代際傳承（Inherit）對(duì)雇員平均工資（Wage）具有顯著正向影響，回歸系數(shù)為3.520，t值為2.50，在1%的水平上顯著；由列（4b）可知，加入基本控制變量后，回歸系數(shù)增大為 8.890，也在1%的水平上顯著；列（4d）表明接收管理（Takeover）與雇員平均工資（Wage）在1%的水平上顯著正相關(guān)，回歸系數(shù)為0.451，說(shuō)明繼承人掌握家族企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)后，會(huì)在一定程度上提高企業(yè)員工的待遇，重視對(duì)內(nèi)的企業(yè)社會(huì)責(zé)任。綜上所述，表8以雇員平均工資（Wage）作為因變量得出的檢驗(yàn)結(jié)果基本符合本文的假設(shè)，與上文得出的結(jié)論沒(méi)有實(shí)質(zhì)性差別，仍然可以驗(yàn)證代際傳承對(duì)家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任具有促進(jìn)作用。由此表明，本文的研究結(jié)論通過(guò)了穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

五、結(jié)論

本文首先梳理了家族企業(yè)代際傳承和企業(yè)社會(huì)責(zé)任領(lǐng)域的相關(guān)文獻(xiàn)，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行相應(yīng)的理論分析并提出符合研究主題的假設(shè)，引入代際傳承的“二階段理論”，對(duì)2012 ～ 2016年我國(guó)468個(gè)上市家族企業(yè)樣本進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，研究代際傳承與家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任這一企業(yè)行為決策之間的關(guān)系。與此同時(shí)，引入企業(yè)家二代政治背景變量，對(duì)代際傳承影響企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任進(jìn)行了多維度的探索。本文的發(fā)現(xiàn)和理論貢獻(xiàn)主要包括如下方面：

本文的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果表明，在其他條件不變的情況下，代際傳承促進(jìn)了家族企業(yè)對(duì)社會(huì)責(zé)任的承擔(dān)。本文基于代際傳承的“過(guò)程觀”發(fā)現(xiàn)，隨著企業(yè)家二代在家族企業(yè)中擔(dān)任董事、監(jiān)事等非關(guān)鍵職位參與企業(yè)管理，到最終擔(dān)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等關(guān)鍵職位掌握家族企業(yè)大權(quán)，傳承進(jìn)程由參與管理階段深入到接收管理階段，企業(yè)在承擔(dān)社會(huì)責(zé)任方面表現(xiàn)得更加出色。由于在研究民營(yíng)企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的動(dòng)機(jī)方面，政治動(dòng)機(jī)是常被探討的因素之一，因此本文同時(shí)將繼任企業(yè)家的政治背景考慮在內(nèi)，是對(duì)家族企業(yè)代際傳承、企業(yè)社會(huì)責(zé)任等相關(guān)研究的一種有益補(bǔ)充。研究結(jié)果表明，具有政治關(guān)聯(lián)的家族企業(yè)接班人在代際傳承的參與管理階段促進(jìn)了企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任，而當(dāng)代際傳承過(guò)渡到接收管理階段時(shí)，企業(yè)家二代掌管企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)之后可能出于對(duì)家族財(cái)富的保護(hù)、擴(kuò)大投資以最大化當(dāng)期收益等動(dòng)機(jī)弱化了其政治背景對(duì)代際傳承與家族企業(yè)社會(huì)責(zé)任間關(guān)系的正向調(diào)節(jié)作用。本研究一方面豐富了代際傳承與家族企業(yè)行為決策關(guān)系的相關(guān)研究，同時(shí)進(jìn)一步揭示了家族企業(yè)家二代政治背景和企業(yè)社會(huì)責(zé)任之間的關(guān)系；另一方面，本文對(duì)于揭示我國(guó)家族企業(yè)管理者承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的動(dòng)機(jī)也具有一定的啟示作用。

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作者單位：鄭州大學(xué)商學(xué)院，鄭州450001