全球化背景下企業(yè)跨境并購(gòu)的問(wèn)題與對(duì)策

方程

摘 要：隨著企業(yè)在日益全球化的世界中找到競(jìng)爭(zhēng)的方式，跨境交易很可能變得更加重要。與國(guó)內(nèi)交易相比，跨境交易的信息不對(duì)稱加劇，因?yàn)槭召?gòu)者需要在不同的法律制度、語(yǔ)言、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或企業(yè)文化之間進(jìn)行交易，而這些都受到地理距離的阻礙。這些因素使得收購(gòu)方難以準(zhǔn)確估計(jì)和評(píng)估目標(biāo)在跨境交易中的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。本文對(duì)全球化背景下企業(yè)跨境并購(gòu)的問(wèn)題進(jìn)行了分析，并提出了針對(duì)性的跨境并購(gòu)對(duì)策，以供參考。

關(guān)鍵詞：企業(yè);跨境并購(gòu);問(wèn)題;對(duì)策

一、引言

跨國(guó)并購(gòu)與國(guó)內(nèi)并購(gòu)的原因相同：當(dāng)兩家公司的合并為收購(gòu)方的管理者提供了比以前更大的價(jià)值或效用時(shí)，兩家公司將合并。然而，全球化背景下企業(yè)跨境并購(gòu)?fù)c能夠刺激或阻礙并購(gòu)的其他因素相關(guān)聯(lián)，相關(guān)因素包括文化或地理差異、治理標(biāo)準(zhǔn)和資本市場(chǎng)一體化程度等。在全球化背景下，跨國(guó)并購(gòu)已成為國(guó)內(nèi)企業(yè)參與經(jīng)濟(jì)全球化的重要途徑，在推進(jìn)全球化進(jìn)程中發(fā)揮著重要的作用。本文基于全球化背景對(duì)企業(yè)跨境并購(gòu)的問(wèn)題與對(duì)策進(jìn)行了研究，對(duì)企業(yè)規(guī)避跨境并購(gòu)的問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)具有一定的借鑒意義。

二、全球化背景下企業(yè)跨境并購(gòu)的問(wèn)題

（一）政治與法律風(fēng)險(xiǎn)并存

中國(guó)企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)過(guò)程中，若收購(gòu)對(duì)象所在的國(guó)家時(shí)常發(fā)生政治斗爭(zhēng)，則不利于我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)，甚至導(dǎo)致企業(yè)遭受巨大的經(jīng)濟(jì)損失。例如2016年美國(guó)政府以威脅國(guó)家安全為理由，我國(guó)中興集團(tuán)被列入黑名單：同年美國(guó)商務(wù)部向華為發(fā)出傳票，華為須向美國(guó)商務(wù)部提供其與朝鮮等被美國(guó)制裁國(guó)家出口科技產(chǎn)品的信息。

我國(guó)企業(yè)在跨境并購(gòu)中除了需面臨較大的政治風(fēng)險(xiǎn)以外，還面臨著一定的法律風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)法制建設(shè)仍有待加強(qiáng)，我國(guó)部分法律條款在國(guó)際上由于不符合國(guó)際慣例，所以屬于違法行為。雖然我國(guó)為保障工人的合法權(quán)益出臺(tái)了《勞動(dòng)者權(quán)益保護(hù)法》等法律法規(guī)，但整體來(lái)看尚未完善。以上汽集團(tuán)境外并購(gòu)交易為例，因?yàn)樯掀瘓F(tuán)沒(méi)有積極與韓國(guó)勞動(dòng)工會(huì)進(jìn)行溝通，導(dǎo)致工人罷工事件頻發(fā)，最終阻礙了上汽集團(tuán)跨境并購(gòu)，使上汽集團(tuán)蒙受巨大損失。

（二）后期整合不利

由于跨境并購(gòu)交易雙方所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政治環(huán)境以及雙方的企業(yè)文化的差異，所以兩家企業(yè)跨境并購(gòu)后需要經(jīng)歷一段時(shí)間的整合期。在這一時(shí)期內(nèi)，如果并購(gòu)企業(yè)沒(méi)有做好雙方的整合工作，沒(méi)有對(duì)雙方的內(nèi)部資源進(jìn)行優(yōu)化配置，雙方資源優(yōu)勢(shì)難以互補(bǔ)與共享，極有可能造成企業(yè)跨境并購(gòu)失敗，甚至加重了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。

（三）國(guó)際化運(yùn)營(yíng)人才匱乏

我國(guó)企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)發(fā)展起步較晚，所以絕大多數(shù)企業(yè)國(guó)際化人才隊(duì)伍比較薄弱，這一問(wèn)題在民營(yíng)企業(yè)中尤為突出。國(guó)際化運(yùn)營(yíng)人才的匱乏成為阻礙我國(guó)企業(yè)整體跨境并購(gòu)的重要因素，對(duì)企業(yè)跨境并購(gòu)的戰(zhàn)略選擇有著負(fù)面影響，還會(huì)造成企業(yè)跨境并購(gòu)后管理效率低。

三、全球化背景下企業(yè)跨境并購(gòu)的對(duì)策

（一）事前重視政治與法律風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

面對(duì)跨境并購(gòu)中可能出現(xiàn)的政治與法律風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在并購(gòu)前需要建立相應(yīng)的應(yīng)急預(yù)警機(jī)制。具體而言，企業(yè)需要對(duì)并購(gòu)對(duì)象所處的政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)環(huán)境、政府的政策等進(jìn)行充分的調(diào)研與分析，根據(jù)綜合的分析結(jié)果，制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略。若企業(yè)難以避免一些政治與法律風(fēng)險(xiǎn)，則需要靈活的應(yīng)用相應(yīng)的政策與經(jīng)濟(jì)措施盡可能地將其對(duì)企業(yè)的影響降至最低。與此同時(shí)，企業(yè)還可以咨詢熟悉國(guó)際法的專業(yè)人士了解國(guó)外法律條文，對(duì)收購(gòu)對(duì)象的法律環(huán)境有著較為全面的認(rèn)識(shí)，盡可能避免境外并購(gòu)過(guò)程中出現(xiàn)違法行為。在跨境并購(gòu)過(guò)程中，企業(yè)還需要密切注意海外市場(chǎng)與國(guó)際政治局勢(shì)的變化，盡量選擇政局穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)政策較為開(kāi)放的國(guó)家或地區(qū)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)，建立較為完善的政治與法律風(fēng)險(xiǎn)防控體系。

（二）加強(qiáng)跨境并購(gòu)后期整合

后期整合是企業(yè)跨境交易后是否運(yùn)營(yíng)順利的重要影響因素，也影響著并購(gòu)雙方雙贏目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因此，企業(yè)在跨境并購(gòu)過(guò)程中需要秉持市場(chǎng)互補(bǔ)、產(chǎn)品互補(bǔ)的原則，充分挖掘被收購(gòu)企業(yè)所在地區(qū)的市場(chǎng)潛力，注重企業(yè)國(guó)際化渠道的拓展。除此之外，企業(yè)在跨境并購(gòu)后，還要注重雙方企業(yè)文化的整合，需要主動(dòng)轉(zhuǎn)變管理理念與管理結(jié)構(gòu)，努力與被收購(gòu)企業(yè)的文化進(jìn)行融合。

（三）強(qiáng)化國(guó)際化運(yùn)營(yíng)人才隊(duì)伍建設(shè)

首先，企業(yè)應(yīng)該改革用人制度，重視從全球招聘優(yōu)秀的國(guó)際運(yùn)營(yíng)人才，企業(yè)可以將目標(biāo)放在中國(guó)廣大海外留學(xué)生的身上，這些將是中國(guó)企業(yè)跨境發(fā)展強(qiáng)大的后備力量。其次，企業(yè)還可以積極地引進(jìn)海外華人華僑，用好已有的國(guó)際化人才，隨時(shí)保持與海外華人華僑的聯(lián)系，使其可以協(xié)助企業(yè)境外并購(gòu)。除此之外，我國(guó)政府也應(yīng)該將人才培養(yǎng)列為扶持企業(yè)跨境發(fā)展的重點(diǎn)內(nèi)容，為企業(yè)培養(yǎng)國(guó)際化運(yùn)營(yíng)人才，提供更多的政策與資金扶持。

四、結(jié)語(yǔ)

在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，跨國(guó)并購(gòu)已成為中國(guó)企業(yè)“走出去”的一大途徑，企業(yè)在跨境并購(gòu)過(guò)程中需要面臨諸多的問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)在跨境并購(gòu)前需要重視風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，在跨境并購(gòu)只需要重視后期整合工作以及國(guó)際化運(yùn)營(yíng)人才隊(duì)伍的建設(shè)，提高跨境并購(gòu)成功率。

參考文獻(xiàn)：

[1]陸改紅.后危機(jī)時(shí)期中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)價(jià)[J].金融經(jīng)濟(jì)，2011（22）。