上海華瑞銀行：用工匠精神打造科創(chuàng)金融

張硯

在2016 年的政府工作報(bào)告中，李克強(qiáng)總理說“要鼓勵(lì)企業(yè)開展個(gè)性化定制、柔性化生產(chǎn)，培育精益求精的工匠精神”。在上海華瑞銀行也有一群精雕細(xì)琢、精益求精的金融“匠人”，他們針對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的個(gè)性化資金需求，精心打磨著融資方案，為已獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的科創(chuàng)企業(yè)提供貸款支持，幫助科創(chuàng)企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。

投貸聯(lián)動(dòng)，解決融資難、融資貴

作為首批成立的5家民營銀行之一，上海華瑞銀行堅(jiān)定“服務(wù)自貿(mào)改革、服務(wù)小微大眾、服務(wù)科技創(chuàng)新”的設(shè)立初心，積極探索服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新模式。

2016年上海華瑞銀行成為首批10家投貸聯(lián)動(dòng)銀行之一。當(dāng)年3月，上海華瑞銀行宣布成立科創(chuàng)金融業(yè)務(wù)部。

三年來，上海華瑞銀行科創(chuàng)金融業(yè)務(wù)總部一直專注于開拓科創(chuàng)金融業(yè)務(wù)，并且取得了可圈可點(diǎn)的業(yè)績，接觸了600多家科創(chuàng)型企業(yè)，審批落地并完成放款的科創(chuàng)企業(yè)大約150戶，累計(jì)放款量在150億左右。

2016年科創(chuàng)金融部成立初期確立的目標(biāo)是，科創(chuàng)金融業(yè)務(wù)未來3年的目標(biāo)是收入占全行10%～15%。“從營收角度看，實(shí)際上我們這個(gè)目標(biāo)是在2017年完成，2018年也是超過10%?！?上海華瑞銀行科創(chuàng)金融業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人劉汛介紹說，與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)相比，科創(chuàng)金融業(yè)務(wù)更強(qiáng)調(diào)與客戶的互動(dòng)和盡職調(diào)查，單筆的金額會(huì)相對(duì)小一些，規(guī)模積累相對(duì)來說會(huì)比較慢，但盡管如此，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)只用了兩年的時(shí)間。

如果從信貸發(fā)放的角度，科創(chuàng)金融信貸總額大約占全行的18%，這是因?yàn)榭苿?chuàng)型企業(yè)對(duì)于信貸要求靈活度大大超過傳統(tǒng)企業(yè)，期限要求更靈活，根據(jù)業(yè)務(wù)的實(shí)際需要，余額隨時(shí)在波動(dòng)，表現(xiàn)為高頻的放款和還款。

作為全國首批投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)銀行，上海華瑞銀行通過投貸聯(lián)動(dòng)方式，結(jié)合人民銀行支小再貸款政策，傾力服務(wù)科創(chuàng)型企業(yè)，有效破解科創(chuàng)企業(yè)融資難題，幫助企業(yè)降低融資成本。

對(duì)于上海華瑞銀行，投貸聯(lián)動(dòng)具有兩層含義。第一是內(nèi)部的投貸聯(lián)動(dòng)，在對(duì)科創(chuàng)企業(yè)提供信用貸款的同時(shí)，獲取少量的認(rèn)股期權(quán)作為整個(gè)科創(chuàng)金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)，這也是投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)指導(dǎo)意見給出的官方定義。第二層含義，是在業(yè)務(wù)的開展過程當(dāng)中，充分跟業(yè)界知名的投資機(jī)構(gòu)合作，形成外部的投貸聯(lián)動(dòng)。

投資機(jī)構(gòu)以股權(quán)投資為主，銀行是以債權(quán)投資為主，股債相結(jié)合對(duì)科創(chuàng)企業(yè)具有非常大的意義。企業(yè)可以根據(jù)自身的資金需求，合理安排股權(quán)和債權(quán)融資，降低融資成本，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，從而解決融資難和融資貴的問題。

2015年上海華瑞銀行在開展科創(chuàng)金融業(yè)務(wù)之前，曾經(jīng)做過調(diào)研，當(dāng)時(shí)科創(chuàng)企業(yè)能拿到債權(quán)的非常少，絕大部分都是依靠股權(quán)的支持。在劉汛看來，股權(quán)投資也會(huì)存在一些弊端。第一，企業(yè)大股東或者創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的控制權(quán)會(huì)有一個(gè)持續(xù)的稀釋，在經(jīng)過若干輪融資之后，很多大股東的原始股權(quán)會(huì)被稀釋得非常低，某種程度上并不利于公司治理結(jié)構(gòu)。

第二，從長期來看，其實(shí)股權(quán)投資是比較貴的。股權(quán)投資表面上是不需要?dú)w還的，但是實(shí)際上一輪股權(quán)投資從A輪到B輪普遍都有100%以上的漲幅，如果A輪到B輪之間在一年左右，意味著利息達(dá)到100%。越往后到C輪、D輪甚至最后到了IPO，如果倒推，成本有一百倍甚至還有一千倍?！皬慕^對(duì)財(cái)務(wù)角度來說，長期看股權(quán)投資其實(shí)是一種比較昂貴的融資手段?！?/p>

第三，股權(quán)融資的靈活性相對(duì)會(huì)比較低，無法根據(jù)企業(yè)資金需求的波峰和波谷靈活調(diào)節(jié)。

而債權(quán)的特點(diǎn)之一是具有伸縮性，企業(yè)在某個(gè)階段需要資金的時(shí)候，可以利用外部資金推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展，當(dāng)不需要外部資金的時(shí)候，企業(yè)再用多余的資金歸還本息。

還原信貸本質(zhì)

傳統(tǒng)信貸更多的偏重于第二還款來源，更看重抵押擔(dān)保，但科創(chuàng)企業(yè)具有輕資產(chǎn)的特點(diǎn)，普遍沒有第二還款來源，那么上海華瑞銀行向科創(chuàng)企業(yè)發(fā)放信用貸款如何控制風(fēng)險(xiǎn)？

“我們還是要‘還原信貸的本質(zhì)’，注重第一還款來源?！眲⒀椿卮鸬?。對(duì)第一還款來源的重視，要求銀行必須盡最大的可能性消除掉信息的不對(duì)稱性。在劉汛看來，銀行跟企業(yè)之間產(chǎn)生的很多問題本源上都是因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱，有很多信息沒有充分了解到，或者企業(yè)沒有充分披露等。

這也是為什么上海華瑞銀行特別強(qiáng)調(diào)盡職調(diào)查的原因?！氨M職調(diào)查要做得非常細(xì)致，我們盡調(diào)的過程和時(shí)間是要遠(yuǎn)遠(yuǎn)長于傳統(tǒng)信貸?！?劉汛說。

上海華瑞銀行強(qiáng)調(diào)跟客戶的“知己關(guān)系”，要求客戶把信息進(jìn)行高度的、透明的共享。在做盡調(diào)的時(shí)候，不是簡單地看企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，還要看企業(yè)的ERP數(shù)據(jù)、原始憑證，還包括SKU（標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品單位）、每一個(gè)門店、內(nèi)部BU（業(yè)務(wù)單元）的業(yè)務(wù)流水信息。如果是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，上海華瑞銀行還會(huì)看網(wǎng)站的日活量、點(diǎn)擊率，甚至用戶畫像都要分析。

“只有這樣，我們才能充分理解它的商業(yè)模式到底是什么。充分了解客戶，這是最重要的第一道關(guān)口?！眲⒀凑f，“我們不能說馬馬虎虎，必須要用充分的時(shí)間去了解客戶，下充足的功夫，做足夠認(rèn)真的功課，去了解客戶?！?/p>

第二個(gè)道關(guān)口是方案的設(shè)計(jì)。在上海華瑞銀行，針對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的方案設(shè)計(jì)和方案的運(yùn)營，被稱為“微單元融資體系”，這也是該行防范科創(chuàng)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。

所謂微單元融資可以理解為，把一筆大的對(duì)公貸款拆成了非常多微小的貸款，每一個(gè)微小的貸款，實(shí)際上對(duì)應(yīng)科創(chuàng)企業(yè)的某一個(gè)經(jīng)營活動(dòng)。上海華瑞銀行會(huì)基于產(chǎn)品，或者基于SKU、門店，或者基于銷售發(fā)票，把企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)拆成非常小的單元，綁定每個(gè)微單元上的融資需求。

“我們其實(shí)不會(huì)只看三張表，真正的經(jīng)營活動(dòng)是非常豐富的，所以我們要做的實(shí)際上是要把融資綁定到企業(yè)實(shí)實(shí)在在的業(yè)務(wù)流程，而不是去跟它的財(cái)務(wù)報(bào)表去綁定?！眲⒀囱a(bǔ)充道。

在上海華瑞銀行內(nèi)部，就有一支微單元運(yùn)營團(tuán)隊(duì)，專門處理大量的微單元日常運(yùn)營操作。

與傳統(tǒng)信貸相比，面向科創(chuàng)企業(yè)的信貸，需要銀行傾注更多的時(shí)間和精力，從詳盡嚴(yán)謹(jǐn)?shù)谋M職調(diào)查，到綁定企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)設(shè)計(jì)專屬的融資方案，無不體現(xiàn)著精雕細(xì)琢的“工匠思維”。

今年科創(chuàng)板正在緊鑼密鼓地籌備當(dāng)中，科創(chuàng)行業(yè)更是都在翹首以待科創(chuàng)板的推出。“科創(chuàng)板對(duì)科創(chuàng)企業(yè)是一個(gè)非常大的利好消息。幾乎我接觸的每一個(gè)科技型企業(yè)，不管它處在什么階段，是已經(jīng)比較后期的成熟階段，還是在比較早期的研發(fā)階段，大家都已經(jīng)提出了上科創(chuàng)板的意愿?！眲⒀凑f，“從這個(gè)角度來說，上海華瑞銀行也將堅(jiān)持初心，繼續(xù)幫助和支持中國的科技創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展?！?/p>