我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理

薛見寒

摘 要：供應(yīng)鏈融資作為一項(xiàng)新型的貸款融資服務(wù)，創(chuàng)造性地創(chuàng)建了供應(yīng)鏈中核心企業(yè)與其上下游企業(yè)的紐帶，滿足了供應(yīng)鏈各個環(huán)節(jié)中小企業(yè)供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售的融資需求，延伸了金融機(jī)構(gòu)的精細(xì)化服務(wù)。供應(yīng)鏈融資作為近年來各大商業(yè)銀行競相爭奪市場的新興業(yè)務(wù)，但其對于商業(yè)銀行來說，風(fēng)險亦是無處不在。因此，商業(yè)銀行在針對供應(yīng)鏈金融推出不同具有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品和服務(wù)的同時，必須采取有效措施控制和防范相伴而來的各種風(fēng)險。本文首先介紹了供應(yīng)鏈融資的概念、主要風(fēng)險類別，以及供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理的內(nèi)涵。接著，本文從供應(yīng)鏈交易狀況評估、操作風(fēng)險管理，以及風(fēng)險控制措施等方面，對我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;供應(yīng)鏈融資;風(fēng)險管理

一、供應(yīng)鏈融資

供應(yīng)鏈融資是商業(yè)銀行以供應(yīng)鏈上某一核心企業(yè)為主，將其上下游企業(yè)與核心企業(yè)相聯(lián)系，創(chuàng)造性地打通供應(yīng)鏈條上的企業(yè)信息，在控制相關(guān)企業(yè)資金流、物流，以及獲取具體信息的基礎(chǔ)上，為供應(yīng)鏈條上的中小企業(yè)提供相關(guān)融資服務(wù)。對商業(yè)銀行而言，供應(yīng)鏈融資是商業(yè)銀行眾多授信業(yè)務(wù)模式中的一種，銀行在供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的依托下，通過對供應(yīng)鏈上物流、資金流等的控制，有效規(guī)避供應(yīng)鏈上單一企業(yè)的信用風(fēng)險，信息傳遞風(fēng)險等，為供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)以及上下游企業(yè)提供靈活的融資服務(wù)。

與傳統(tǒng)銀行授信相比，供應(yīng)鏈融資存在幾點(diǎn)不同之處。首先，供應(yīng)鏈融資更強(qiáng)調(diào)企業(yè)的銷售收入作為償還銀行融資的資金;第二，銀行對于單一客戶給予的授信評估不盡相同，不僅關(guān)注其固定資產(chǎn)，更關(guān)注客戶的存貨、應(yīng)收賬款以及貨權(quán)資產(chǎn)等;第三，供應(yīng)鏈融資嚴(yán)格控制授信主體的資金流向，并通過對其物流的監(jiān)管，控制風(fēng)險的產(chǎn)生;第四，在供應(yīng)鏈融資過程中，銀行在放款后要面臨大量日常操作，如根據(jù)客戶應(yīng)收賬款調(diào)整敞口和控貨比例，時刻監(jiān)控質(zhì)押物價格等。

二、供應(yīng)鏈融資風(fēng)險

（一）供應(yīng)鏈融資風(fēng)險的概念

供應(yīng)鏈融資風(fēng)險是指商業(yè)銀行在對供應(yīng)鏈企業(yè)進(jìn)行融資過程中，由于各種事先無法預(yù)測和不確定因素的影響，使供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏差，或者資產(chǎn)不能收回從而遭受風(fēng)險和損失的可能性。在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中，既包括了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險，又增加了其他的風(fēng)險，主要包括核心企業(yè)信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、銀行操作風(fēng)險、法律風(fēng)險及信息傳遞風(fēng)險等。

（二）供應(yīng)鏈融資風(fēng)險主要類別

1. 信用風(fēng)險。供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險分為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險兩大類。當(dāng)大環(huán)境經(jīng)濟(jì)下行或行業(yè)前景出現(xiàn)要素的變化即系統(tǒng)性風(fēng)險，其后果是行業(yè)內(nèi)大部分企業(yè)面臨虧損，而供應(yīng)鏈融資系統(tǒng)性風(fēng)險的主要來源在于供應(yīng)鏈條的穩(wěn)固性以及核心企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，商業(yè)銀行必須實(shí)時跟蹤評估核心企業(yè)以及供應(yīng)鏈在行業(yè)中的競爭力。

非系統(tǒng)性風(fēng)險主要取決于企業(yè)自身的經(jīng)營發(fā)展方向、策略、財務(wù)狀況等。若供應(yīng)鏈上的企業(yè)與核心企業(yè)聯(lián)系緊密，合作穩(wěn)定，將在一定程度上降低非系統(tǒng)性風(fēng)險。然而，供應(yīng)鏈企業(yè)自身的各種決策對非系統(tǒng)性風(fēng)險的影響仍不可避免，例如投機(jī)性經(jīng)營失敗、偷漏稅、出現(xiàn)債務(wù)糾紛等。商業(yè)銀行在運(yùn)用核心企業(yè)、第三方物流公司監(jiān)管等輔助手段防范和控制非系統(tǒng)性風(fēng)險的同時，也需加強(qiáng)貸后監(jiān)控。

2. 市場風(fēng)險。供應(yīng)鏈企業(yè)在制定銷售計劃時，若因市場上的匯率、利率等發(fā)生變化導(dǎo)致預(yù)測失誤，或是市場上出現(xiàn)新的替代商品，導(dǎo)致企業(yè)向下游銷售產(chǎn)品的計劃落空，造成未能及時歸還商業(yè)銀行融資款項(xiàng)的風(fēng)險，即市場風(fēng)險。

這樣的風(fēng)險較多體現(xiàn)于存貨融資模式中，其原因在于一旦供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)以貨權(quán)作為融資押品，商業(yè)銀行必然重點(diǎn)關(guān)注貨物價值的市場變動，即市場風(fēng)險的主要來源。在存貨融資模式的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中，如小麥、大豆等商品，其價值大多數(shù)受到供求因素、季節(jié)變化等影響，則融資業(yè)務(wù)的質(zhì)押率也受到相應(yīng)的影響。

可見，存貨融資模式的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)風(fēng)險的大小與所選取的質(zhì)押物品種是否恰當(dāng)有直接關(guān)系。一般而言，質(zhì)押物必須為動產(chǎn)質(zhì)押，需選擇市場需求量大且穩(wěn)定、市場流動性好、物品易于存放、質(zhì)量穩(wěn)定、投機(jī)小的貨物為質(zhì)押物。同時，商業(yè)銀行為控制市場風(fēng)險，應(yīng)約定控制風(fēng)險的辦法，如當(dāng)質(zhì)押物市場價格下跌至原評估價值一定比例時，借款人應(yīng)當(dāng)及時補(bǔ)貨或償還貸款，以免出現(xiàn)質(zhì)押物不足額的情形。

3. 銀行操作風(fēng)險。供應(yīng)鏈融資過程中的信用調(diào)查、額度審批、放款、貸后監(jiān)控等環(huán)節(jié)，由于銀行員工的操作失誤或道德風(fēng)險而造成銀行融資款項(xiàng)無法收回等損失均屬于操作風(fēng)險。

操作風(fēng)險主要分為以下四大類：

第一，商品選擇風(fēng)險。由于質(zhì)押物受到季節(jié)變化和市場供求的影響，存在商品價值降低或者貨物滅失的風(fēng)險，因此商品選擇風(fēng)險是銀行面臨的主要風(fēng)險之一。商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈融資時應(yīng)選擇易保存、流通性強(qiáng)、價格穩(wěn)定、質(zhì)量有保證，變現(xiàn)能力強(qiáng)的大宗商品，如鋼鐵、能源化工、有色金屬等。此外，生產(chǎn)商的選擇對供應(yīng)鏈融資風(fēng)險控制也至關(guān)重要，商業(yè)銀行要根據(jù)生產(chǎn)商的業(yè)務(wù)能力、貨源合法性等，對其進(jìn)行篩選，重點(diǎn)關(guān)注實(shí)力強(qiáng)、市場占有率大、知名度高的生產(chǎn)商。

第二，質(zhì)押監(jiān)管風(fēng)險。在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中，物流公司的選擇也是決定商業(yè)銀行風(fēng)險管理效果的關(guān)鍵因素。物流公司的整體管理水平和質(zhì)押物出入庫時所采用的風(fēng)險控制方法很大程度影響著供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險管理效果。因此，商業(yè)銀行必須選擇專業(yè)性強(qiáng)、規(guī)模大、監(jiān)管健全、信息技術(shù)完備的大型專業(yè)物流公司合作，同時完善質(zhì)押物出入庫的風(fēng)險控制方案，保證管理流程科學(xué)有效。

第三，質(zhì)物變現(xiàn)風(fēng)險。當(dāng)質(zhì)押物價值急劇下降，商業(yè)銀行可能面臨質(zhì)押物變現(xiàn)價值低于銀行授信敞口余額的情形。為此，商業(yè)銀行應(yīng)在審慎選擇質(zhì)押物的同時，對其設(shè)定合理質(zhì)押率，實(shí)時監(jiān)控該商品市場供需情況、價格趨勢等，有效運(yùn)用套期保值等技術(shù)分散風(fēng)險。

第四，宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。對于供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)而言，宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險包括銀行利率、匯率、國際物流等因素。商業(yè)銀行應(yīng)深入研究宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，巧妙運(yùn)用各種金融衍生工具，對宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險進(jìn)行有效的預(yù)警和規(guī)避。

4. 法律風(fēng)險。商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理過程中需充分考慮如何使其與借款人的信用隔離，在此過程中就會涉及眾多法律問題。一般而言，由于供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)主體多樣化的特性，其質(zhì)押物的所有權(quán)經(jīng)常流動于各個主體間，難免出現(xiàn)質(zhì)物所有權(quán)歸屬的問題。因此，法律風(fēng)險主要體現(xiàn)在質(zhì)物的所有權(quán)問題上，主要包括質(zhì)物的權(quán)屬風(fēng)險和質(zhì)物的優(yōu)先受償權(quán)風(fēng)險。

此外，由于供應(yīng)鏈融資是一項(xiàng)創(chuàng)新性業(yè)務(wù)，我國目前的法律條例中尚無完善的條款規(guī)范供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，且缺乏行業(yè)性指導(dǎo)依據(jù)文件，因此商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)時，必須明確合同各方的權(quán)利義務(wù)，完善法律合同文本，規(guī)避法律風(fēng)險。

5. 信息傳遞風(fēng)險。供應(yīng)鏈條上的各個企業(yè)相互合作，形成一個尚無具體規(guī)范的企業(yè)聯(lián)盟，所有企業(yè)獨(dú)立經(jīng)營，相互傳遞所需信息。隨著供應(yīng)鏈的規(guī)模日益擴(kuò)大，結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜，企業(yè)間信息的傳遞錯誤機(jī)會增大，如傳遞錯誤或延遲傳遞，這都將導(dǎo)致供應(yīng)鏈條上的企業(yè)之間無法充分溝通。當(dāng)商業(yè)銀行通過金融手段介入供應(yīng)鏈時，可能因此獲取到企業(yè)所傳遞的錯誤信息，影響商業(yè)銀行對供應(yīng)鏈中小企業(yè)經(jīng)營情況或是產(chǎn)品需求的判斷，從而出現(xiàn)信息傳遞風(fēng)險。

三、供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險管理

（一）供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理的概念

供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理是在對供應(yīng)鏈條上的企業(yè)提供授信產(chǎn)品時，商業(yè)銀行運(yùn)用全面風(fēng)險管理的理論，從整個供應(yīng)鏈的角度對供應(yīng)鏈融資進(jìn)行風(fēng)險識別、風(fēng)險度量、風(fēng)險評估、風(fēng)險控制的過程。

（二）供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理的特點(diǎn)

盡管供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理的基本過程是在一般商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理理論基礎(chǔ)上發(fā)展而來的，但由于供應(yīng)鏈融資風(fēng)險本身所具有的特征，決定了其不能完全照搬商業(yè)銀行風(fēng)險管理的理論和方法。與傳統(tǒng)風(fēng)險管理相比，供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理有以下一些特點(diǎn)。

1. 視野的寬廣性。供應(yīng)鏈融資風(fēng)險即要評估授信企業(yè)本身的信用情況，更要著眼動的協(xié)調(diào)性。由于供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理主要側(cè)重對業(yè)務(wù)背景的真實(shí)性、交易運(yùn)作的連續(xù)性、交易對手的經(jīng)營實(shí)力、信用狀況、鏈條的封閉性以及融資的自償性等，因此，供應(yīng)鏈融資涉及到一系列業(yè)務(wù)相關(guān)聯(lián)的企業(yè)，供應(yīng)鏈上的各個企業(yè)仍然是一個獨(dú)立核算的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，他們之間仍存在信息不對稱和潛在利益沖突。在這個失衡的系統(tǒng)中，各環(huán)節(jié)企業(yè)主要是以不完全契約方式來實(shí)現(xiàn)彼此之間的協(xié)調(diào)，這就必然會導(dǎo)致供應(yīng)鏈融資風(fēng)險的存在。而要消除或降低這種風(fēng)險，就要求銀行與核心企業(yè)建立良好的溝通渠道，加強(qiáng)對供應(yīng)鏈內(nèi)貿(mào)易真實(shí)性的監(jiān)控。

2. 監(jiān)管的動態(tài)性。在供應(yīng)鏈融資下，銀行不再靜態(tài)的關(guān)注企業(yè)的財務(wù)報表，不再僅僅于整個供應(yīng)鏈，特別要強(qiáng)調(diào)交易的真實(shí)性和自償性。供應(yīng)鏈融資風(fēng)險主要來自行業(yè)風(fēng)險和操作風(fēng)險，因而，商業(yè)銀行加強(qiáng)對供應(yīng)鏈合作企業(yè)的溝通和監(jiān)管是供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理非常重要的一環(huán)，一方面要與核心企業(yè)建立良好的關(guān)系，加強(qiáng)對整個供應(yīng)鏈的理解，另一方面要對配套企業(yè)貿(mào)易真實(shí)進(jìn)行監(jiān)控，從源頭上控制風(fēng)險的發(fā)生，一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，立即采取行動。

3. 關(guān)注評估授信企業(yè)獨(dú)立的經(jīng)營狀況，更注重交易對手所處的供應(yīng)鏈條的穩(wěn)定與否，其合作伙伴經(jīng)營能力，以及目標(biāo)企業(yè)所在的市場地位和供應(yīng)鏈管理的水平。若供應(yīng)鏈體系完整，企業(yè)經(jīng)營比較穩(wěn)定，銀行便會為其制定融資方案。與此同時，供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理更突出對授信額度的動態(tài)管理，以及貸后的資金監(jiān)控、供應(yīng)鏈運(yùn)營狀況和貿(mào)易流程的監(jiān)控及規(guī)范等。

（三）供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理的過程

供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理的過程與傳統(tǒng)授信一樣，包含風(fēng)險識別、風(fēng)險度量與評估、風(fēng)險控制三個環(huán)節(jié)，但每個環(huán)節(jié)所關(guān)注的重點(diǎn)以及所運(yùn)用的方法又有所不同。

1. 風(fēng)險識別。商業(yè)銀行應(yīng)盡力識別所有可能對貸款違約產(chǎn)生影響的風(fēng)險，包括整個貸款項(xiàng)目或業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險，以及與每個項(xiàng)目關(guān)聯(lián)的風(fēng)險。

2. 風(fēng)險度量和評估。風(fēng)險度量和評估是指通過建立一整套評價指標(biāo)體系或相應(yīng)的風(fēng)險評價模型，來測算商業(yè)銀行授信風(fēng)險，并將風(fēng)險盡可能的量化，以直觀的得分來評價風(fēng)險的程度。通過數(shù)量化風(fēng)險，銀行可能根據(jù)自身積累的行業(yè)數(shù)據(jù)來評價企業(yè)的風(fēng)險狀況，評估該授信項(xiàng)目可能給銀行帶來的風(fēng)險。

3. 風(fēng)險控制。風(fēng)險控制是在風(fēng)險度量和評估的基礎(chǔ)上，對融資風(fēng)險進(jìn)行控制的過程，一般采用風(fēng)險分散、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險規(guī)避和補(bǔ)償?shù)却胧?。商業(yè)銀行根據(jù)內(nèi)部制定的相關(guān)制度和程序，采取一定的方法，對各類風(fēng)險進(jìn)行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督和糾正，確保供應(yīng)鏈融資風(fēng)險得到有效控制。

四、我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理

（一）評估供應(yīng)鏈融資中供應(yīng)鏈交易狀況

供應(yīng)鏈上大部分企業(yè)為信用評級不高的中小企業(yè)，僅采用主體信用評級很難獲取銀行的融資，因此銀行在供應(yīng)鏈融資風(fēng)險度量中，結(jié)合主體信用評級的基礎(chǔ)上，更側(cè)重債項(xiàng)評級，即采用資產(chǎn)支持下自償性的信用隔離。而債項(xiàng)信用評級受到貸款合同條款、貸款資金投向、外部抵押債、債項(xiàng)償還順序或風(fēng)險緩釋手段等因素影響，準(zhǔn)確地度量了當(dāng)企業(yè)違約時授信收回的概率。因此，在分析供應(yīng)鏈交易狀況時，應(yīng)準(zhǔn)確度量供應(yīng)鏈融資風(fēng)險，相關(guān)評價供應(yīng)鏈交易狀況的過程是對企業(yè)現(xiàn)金流狀況進(jìn)行具體分析的基礎(chǔ)上，關(guān)注企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性和成長性。

商業(yè)銀行對供應(yīng)鏈交易狀況的評價關(guān)鍵步驟如下：

1. 梳理供應(yīng)鏈的全產(chǎn)業(yè)流程，分析借款人在供應(yīng)鏈中所處的位置及其作用，結(jié)合借款人的經(jīng)營狀況，綜合判斷供應(yīng)鏈的穩(wěn)固性;

2. 分析整條供應(yīng)鏈所在行業(yè)的現(xiàn)狀、目前市場份額和未來發(fā)展前景，判斷整條供應(yīng)鏈的盈利水平;

3. 分析供應(yīng)鏈中的資金流和物流，評判兩者是否能夠匹配，循環(huán)是否完整合理;

4. 分析借款人對核心企業(yè)的依賴度、過往交易記錄、往來時間等;

5. 分析買賣方的資金結(jié)算方式、銷售周期等因素，判斷供應(yīng)鏈中的信用風(fēng)險。

（二）供應(yīng)鏈融資的結(jié)構(gòu)性安排

供應(yīng)鏈融資的結(jié)構(gòu)性安排不同于一般的單一客戶授信，一般是指商業(yè)銀行評價同一客戶群體的融資需求和抗風(fēng)險能力。銀行根據(jù)該客戶群行業(yè)的特征，配之以不同類型的融資產(chǎn)品，給予相對封閉的供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)上的參與者進(jìn)行融資，即商業(yè)銀行以供應(yīng)鏈融資的貿(mào)易背景為前提，對包括借款人及供應(yīng)鏈上各參與者整個群體進(jìn)行組團(tuán)授信。

供應(yīng)鏈融資的結(jié)構(gòu)性安排一般可分為四個步驟進(jìn)行：

第一，解構(gòu)供應(yīng)鏈的各種交易關(guān)系。根據(jù)供應(yīng)鏈中的物流流向與特點(diǎn)，系統(tǒng)地勾勒供應(yīng)鏈條生產(chǎn)經(jīng)營流程，分析鏈條上的各參與者在供應(yīng)鏈中的作用、管理水平、經(jīng)營規(guī)模、交易信用、授信信用等情況。根據(jù)核心企業(yè)與上下游企業(yè)之間交易往來的記錄，分析該供應(yīng)鏈條資金結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性，資金流與物流循環(huán)的完整性，以及是否相互匹配等。有時，銀行為有效緩釋授信風(fēng)險，限于監(jiān)督成本、專業(yè)性等原因，還可以在供應(yīng)鏈融資中邀請跨行業(yè)的協(xié)作者，包括物流公司、保險公司、保理商、擔(dān)保公司、拍賣行等服務(wù)提供商。

第二，對貿(mào)易背景的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度進(jìn)行有效評估。以授信客戶為切入點(diǎn)，從供應(yīng)鏈條全面出發(fā)，考慮其在上下游企業(yè)中的談判地位，分析供應(yīng)鏈條行業(yè)狀況，交易是否能按時完成，以及評估當(dāng)授信資金注入供應(yīng)鏈后，所帶來的增值效應(yīng)如何等。主動選擇有利于供應(yīng)鏈鞏固的企業(yè)參與結(jié)構(gòu)授信。

第三，設(shè)定金額適當(dāng)?shù)氖谛蓬~度。除參考借款人的融資需求外，銀行在解構(gòu)供應(yīng)鏈的各種交易關(guān)系后，合理測算完成供應(yīng)鏈交易所需的資金來確定融資額度，對包括借款人及其交易對手主動核定授信額度。由于供應(yīng)鏈中的交易環(huán)節(jié)均按步驟進(jìn)行，資金流也是在各個環(huán)節(jié)中逐步結(jié)算回流，因此授信額度的確定需要取決于商品本身所具有的市場價格，而并不是各交易環(huán)節(jié)所累加資金的和。

第四，進(jìn)行風(fēng)險定價和條款約束。由于供應(yīng)鏈各主體所承擔(dān)的風(fēng)險和享有的利益存在一定的差異，因此銀行需對不同主體進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險定價和條款約束。

（三）綜合運(yùn)用各類風(fēng)險控制手段

供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理應(yīng)對供應(yīng)鏈融資中可能會發(fā)生的各式各樣的風(fēng)險全盤評估，確定和安排相應(yīng)的風(fēng)險控制措施及風(fēng)險預(yù)警手段，來防范或緩釋在供應(yīng)鏈融資中可能遇見的一切風(fēng)險，因此盡可能在供應(yīng)鏈融資中運(yùn)用多種風(fēng)險控制技術(shù)，最大程度減少不對稱信息，捕捉一些預(yù)警信號。在實(shí)踐中，可采取的主要手段包括信用捆綁技術(shù)、現(xiàn)金流的控制與管理、雙重信用體系的考量等。

1. 信用捆綁技術(shù)。在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制手段的諸多關(guān)鍵點(diǎn)中，供應(yīng)鏈成員企業(yè)捆綁供應(yīng)鏈核心企業(yè)的信用，向商業(yè)銀行申請授信融資是主要的方式之一，這也為供應(yīng)鏈中的大量的中小企業(yè)成功得到銀行授信融資提供的可行性。在實(shí)踐中，根據(jù)不同的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，上下游企業(yè)捆綁核心企業(yè)的信用的方式也有諸多不同，但實(shí)質(zhì)都是相似的，比如：在提貨擔(dān)保業(yè)務(wù)中，當(dāng)進(jìn)口貨物先于貨運(yùn)單據(jù)到達(dá)時，出口方的核心企業(yè)根據(jù)銀行發(fā)貨指令發(fā)貨，當(dāng)下游企業(yè)未能足額提貨，或是由于自身原因未能足額發(fā)貨，需根據(jù)其貨物的差額部分向銀行退回授信敞口下的款項(xiàng)，實(shí)質(zhì)上構(gòu)成了一種連帶責(zé)任擔(dān)保;在應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)中，當(dāng)商業(yè)銀行告知買方，賣方已將應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行時，核心企業(yè)作為購銷合同的買方對銀行的付款責(zé)任可以通過三方協(xié)議、逐筆確認(rèn)應(yīng)收賬款的方式來確定;當(dāng)銀行未告知買方，賣方已將應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行時，銀行在受讓賣方的應(yīng)收賬款后，可作為債權(quán)人對核心企業(yè)的實(shí)行代位追償;在存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)中，特別是一些大宗商品貿(mào)易，核心企業(yè)、商業(yè)銀行、上下游企業(yè)可以通過三方協(xié)議來明確發(fā)貨、收款、付款、違約等責(zé)任和義務(wù)，同時若三方協(xié)議中制定有核心企業(yè)的商品回購條款，當(dāng)融資款項(xiàng)出現(xiàn)不良，商業(yè)銀行無法正常收回款項(xiàng)時，核心企業(yè)需承擔(dān)回購所抵押貨物的義務(wù)。

2. 資金流的管理與控制。供應(yīng)鏈融資中的資金流管理，是分析供應(yīng)鏈中的資金流與物流的循環(huán)方式后，對授信資金、企業(yè)自有資金等對象，進(jìn)行全面監(jiān)控管理，主要包括各個資金收付的節(jié)點(diǎn)的金額大小、資金流向、滯留時間等。在實(shí)踐中，商業(yè)銀行通過事先設(shè)定業(yè)務(wù)流程模式，對融資產(chǎn)品的設(shè)計嵌入，并附加相關(guān)合同約束條款，實(shí)現(xiàn)融資款項(xiàng)本息的回流，確保銀行對資金的監(jiān)督控制。因此，資金流的控制對還款來源的保證至關(guān)重要，在增強(qiáng)還款來源穩(wěn)定性的同時，極大地緩釋授信風(fēng)險。常見的控制資金流的手段主要包括以下幾種：

首先，運(yùn)用多種供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品組合。供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品的組合運(yùn)用可對資金流向和回收進(jìn)行恰當(dāng)安排，為資金流循環(huán)的控制提供了條件。例如，在國內(nèi)應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)中，通過準(zhǔn)入下游買方、限定貿(mào)易貨款回籠賬號等保證下游貨款及時回流;在應(yīng)付賬款融資或預(yù)付賬款融資業(yè)務(wù)中，可通過指定銀行承兌匯票的收款人，或限定融資款項(xiàng)付款賬號，將資金直接支付給上游賣方賬戶，從而實(shí)現(xiàn)資金流向的有效控制，有效規(guī)避授信資金回流或挪用的風(fēng)險。

第二，設(shè)定契約文件中約束性條款。通過契約文件如合同、申請書等條款的設(shè)定，實(shí)現(xiàn)對資金流向的控制，以及物流周轉(zhuǎn)流向的全面反映，如限定合同中的資金回流方式;為借款人設(shè)立回款專用保證金賬戶、運(yùn)用封閉式授信對應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、存貨進(jìn)行有效管理;在保單上指定的保險受益人;在提單上標(biāo)明的收貨人為銀行或指定收貨人。

第三，發(fā)揮借款人財務(wù)數(shù)據(jù)的管理作用。財務(wù)數(shù)據(jù)是以數(shù)字化形式體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營過程中的資金流狀況，供應(yīng)鏈各企業(yè)各個時點(diǎn)的財務(wù)數(shù)據(jù)都體現(xiàn)了資金流的靜態(tài)狀況及其與資產(chǎn)負(fù)債科目的關(guān)系。一般地，商業(yè)銀行在辦理供應(yīng)鏈融資時，都會收集借款人連續(xù)多年的財務(wù)數(shù)據(jù)，通過連續(xù)不斷的跟蹤分析，可準(zhǔn)確勾畫出一個完整的資金流向圖，也是控制和監(jiān)督企業(yè)各節(jié)點(diǎn)資金流的有效方式。

3. 控制操作風(fēng)險。商業(yè)銀行完善風(fēng)險內(nèi)控體系的關(guān)鍵在于控制操作風(fēng)險，因此在供應(yīng)鏈融資中的每個業(yè)務(wù)操作環(huán)節(jié)都必須有明確的經(jīng)辦和復(fù)核承擔(dān)辦理和審查的責(zé)任，一旦產(chǎn)生操作風(fēng)險導(dǎo)致?lián)p失后，可以追究到責(zé)任人。同時，商業(yè)銀行還需進(jìn)一步通過以下幾個方面有效控制操作風(fēng)險：

第一，提高人員綜合素質(zhì)。員工在業(yè)務(wù)操作過程中，商業(yè)銀行關(guān)注對員工業(yè)務(wù)能力、風(fēng)險意識和職業(yè)道德的培養(yǎng)。例如，在進(jìn)行供應(yīng)鏈融資信用評級時，如何識別該業(yè)務(wù)交易背景是否真實(shí)有效，企業(yè)經(jīng)營能力，融資業(yè)務(wù)的自償性等，以及如何鑒別單證業(yè)務(wù)操作模式的有效性，都是員工需要學(xué)習(xí)的重點(diǎn)。

第二，強(qiáng)調(diào)操作的標(biāo)準(zhǔn)化工作。由于供應(yīng)鏈融資強(qiáng)調(diào)貿(mào)易背景真實(shí)性，強(qiáng)調(diào)貿(mào)易自償性，因此在貸前調(diào)查時需要調(diào)查了解的信息比傳統(tǒng)的貸前調(diào)查更復(fù)雜，這就引入了建立專業(yè)的調(diào)查模板和相關(guān)行業(yè)指引的剛性需求。調(diào)查模板規(guī)定了商業(yè)銀行員工需在貸前收集企業(yè)材料的內(nèi)容，這在很大程度上降低了由于授信調(diào)查人員因?qū)I(yè)能力、經(jīng)驗(yàn)常識不足導(dǎo)致調(diào)查結(jié)果失真的不良影響。在貸中和貸后管理環(huán)節(jié)，商業(yè)銀行需核定詳細(xì)且標(biāo)準(zhǔn)的業(yè)務(wù)指引、業(yè)務(wù)流程、各類業(yè)務(wù)的關(guān)鍵風(fēng)險點(diǎn)、規(guī)避操作風(fēng)險的防范措施，讓員工有章可循，減少自由裁量權(quán)。

第三，與時俱進(jìn)地更新各類供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品的管理細(xì)則。隨著中國經(jīng)濟(jì)的迅速崛起、各新興行業(yè)的快速發(fā)展，同時外部監(jiān)管制度不斷完善，供應(yīng)鏈融資在業(yè)務(wù)拓展的過程中會不斷產(chǎn)生新的問題、新的思路、新的作法，因此商業(yè)銀行在進(jìn)行供應(yīng)鏈融資操作風(fēng)險管理時應(yīng)建立快速響應(yīng)機(jī)制，不斷更新完善各類產(chǎn)品的操作管理細(xì)則，例如對各類產(chǎn)品的申請書、協(xié)議文本等內(nèi)容條款的更新。

第四，建立完善的銀行風(fēng)險控制體系。在供應(yīng)鏈融資中，供應(yīng)鏈融資的主要特點(diǎn)表現(xiàn)在審核與管理貿(mào)易背景的真實(shí)性、貿(mào)易債項(xiàng)的自償性。因此，供應(yīng)鏈融資的項(xiàng)目評估仍需審核貿(mào)易背景和債項(xiàng)評估，降低操作風(fēng)險，當(dāng)發(fā)放可循環(huán)類的授信產(chǎn)品，如存貨質(zhì)押融資和應(yīng)收賬款池融資業(yè)務(wù)時，還需要建立嚴(yán)格的貸后監(jiān)督制度，對應(yīng)收賬款余額和存貨進(jìn)行定期盤點(diǎn)，嚴(yán)格控制融資比例。

最后，利用第三方有效轉(zhuǎn)嫁操作風(fēng)險。其手段主要包括保險公司的介入和操作環(huán)節(jié)外包兩類。在供應(yīng)鏈融資的物流管理環(huán)節(jié)，保險公司就有推出過因道德風(fēng)險發(fā)生監(jiān)守自盜等導(dǎo)致貨物損失的相關(guān)保險產(chǎn)品，為轉(zhuǎn)嫁供應(yīng)鏈融資的操作風(fēng)險提供了有益的嘗試。另外，在國內(nèi)供應(yīng)鏈融資的實(shí)踐中，特別在一些存貨質(zhì)押融資產(chǎn)品中，如鋼鐵、汽車、礦石、煤炭等商品，大量的商業(yè)銀行選擇整體實(shí)力強(qiáng)、風(fēng)險管理水平高的第三方物流公司，授權(quán)其負(fù)責(zé)監(jiān)管供應(yīng)鏈融資物流服務(wù)，有效將該項(xiàng)操作風(fēng)險外包，操作風(fēng)險管理的成本也隨之得到有效控制。

4. 采用雙重的信用評價。在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中，交易信用記錄包括企業(yè)完成購銷合同的履約能力、收付貨款的信用水平、對所發(fā)出的服務(wù)承諾的執(zhí)行能力等，其中廣義的交易信用記錄還包括與核心企業(yè)相互協(xié)作生產(chǎn)經(jīng)營的能力、供應(yīng)鏈中的渠道管理能力、與核心企業(yè)的交易規(guī)模等。授信信用記錄包括企業(yè)的還款意愿、還款能力、財務(wù)透明度、逾期欠息記錄等信息，兩種信用記錄在評價標(biāo)準(zhǔn)上各有側(cè)重又相互補(bǔ)充。商業(yè)銀行在對企業(yè)進(jìn)行授信過程中，需實(shí)時跟蹤監(jiān)控借款企業(yè)的交易信用和授信信用記錄。如果企業(yè)無法滿足其中任一維度的信用評價標(biāo)準(zhǔn)，則將無法取得銀行授信。

由于商業(yè)銀行信用對于企業(yè)而言是商業(yè)信用十分重要的一個組成部分，因此雙重的信用評價標(biāo)準(zhǔn)不僅能夠提升商業(yè)銀行的風(fēng)險管理效果，而且也能積極促進(jìn)核心企業(yè)的供應(yīng)鏈管理。缺乏授信信用的企業(yè)，交易違約的可能性更大，更容易產(chǎn)生資金短缺，導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營遭遇瓶頸，最終影響購銷合同的履約能力。

商業(yè)銀行和核心企業(yè)之間的信息交流是準(zhǔn)確進(jìn)行多維度信用評價標(biāo)準(zhǔn)的前提條件，如核心企業(yè)需主動向銀行推薦上下游企業(yè)，提供過往完整的交易記錄，提供從供應(yīng)鏈的角度的評價標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行也需主動向核心企業(yè)量身定制融資產(chǎn)品，提供銀行從授信的角度的評價標(biāo)準(zhǔn)，同時核心企業(yè)和銀行也需要定期交換借款人的授信信用記錄和交易信用記錄，實(shí)現(xiàn)交叉印證和預(yù)警，做好后評價工作。

四、總結(jié)

供應(yīng)鏈融資與商業(yè)銀行的傳統(tǒng)貸款最主要的信貸理念差異在于貿(mào)易背景的特定化。商業(yè)銀行應(yīng)針對供應(yīng)鏈融資的自身存在的信用風(fēng)險特征，從風(fēng)險管理角度，對信用風(fēng)險管理需要重復(fù)經(jīng)過風(fēng)險識別、風(fēng)險度量與評估、風(fēng)險控制方案設(shè)計的流程，最后再進(jìn)入實(shí)施階段。在此過程中，商業(yè)銀行需要建立應(yīng)急處理機(jī)制，面對產(chǎn)生信用風(fēng)險的不同，選擇不同的風(fēng)險控制措施;需要加強(qiáng)現(xiàn)金流控制和結(jié)構(gòu)授信安排，同時跟蹤評價核心企業(yè)的經(jīng)營情況，從而保障還款來源，提高了銀行授信資金的使用效率和營銷效率，有助于分散和降低風(fēng)險。同時，商業(yè)銀行可以嘗試金融業(yè)務(wù)外包，跟蹤評價核心企業(yè)的經(jīng)營情況等，從而使銀行能更有效的控制供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險。

總之，商業(yè)銀行競爭優(yōu)勢的發(fā)揮在于創(chuàng)新，而與產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新相伴而來的各種風(fēng)險必須得有效控制和防范。因此，供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險管理作為一項(xiàng)系統(tǒng)工程，它需要在整個商業(yè)銀行的范圍內(nèi)建立一個全面的風(fēng)險管理體系，只有這樣，才能使供應(yīng)鏈融資所面臨的風(fēng)險減弱到最低程度，從而提高商業(yè)銀行的經(jīng)營效率。

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