金融創(chuàng)新與銀行監(jiān)管的關(guān)系研究

張學(xué)波　吳保根

內(nèi)容提要：20世紀(jì)70年代以來(lái)，隨著金融全球化蓬勃發(fā)展，金融自由化方興未艾，金融創(chuàng)新層出不窮，原有的銀行監(jiān)管體系越來(lái)越不適應(yīng)形勢(shì)變化，導(dǎo)致銀行監(jiān)管嚴(yán)重失靈，金融危機(jī)此起彼伏，由銀行監(jiān)管失靈和安全網(wǎng)措施進(jìn)而產(chǎn)生了嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)，并造成巨額監(jiān)管成本。金融創(chuàng)新和銀行監(jiān)管是辨證統(tǒng)一的，要處理好兩者之間的關(guān)系，銀行監(jiān)管能保證金融創(chuàng)新朝著正確的軌道發(fā)展，從而使得金融創(chuàng)新成為金融發(fā)展的持續(xù)動(dòng)力。

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；銀行監(jiān)管；穩(wěn)定；一體化

中圖分類號(hào)：F831.0文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1003—4161(2009)03—0072—04

1.金融創(chuàng)新所帶來(lái)的挑戰(zhàn)

20世紀(jì)70年代以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)不斷加強(qiáng)，金融一體化和金融國(guó)際化不斷發(fā)展，國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目變化，金融國(guó)際化更會(huì)帶來(lái)信息不對(duì)稱與透明度問(wèn)題，通貨膨脹加劇，匯率、利率不斷動(dòng)蕩，這一切都給銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了巨大風(fēng)險(xiǎn)，在傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)之外，各類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)也日益突出。與此同時(shí)，國(guó)際性債務(wù)危機(jī)的發(fā)展及國(guó)際儲(chǔ)蓄和投資流向地理位置的轉(zhuǎn)移，也嚴(yán)重沖擊著銀行業(yè)資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性，增加了金融中介的敞口風(fēng)險(xiǎn)，迫使銀行業(yè)在內(nèi)的金融行業(yè)在金融業(yè)務(wù)上展開激烈的競(jìng)爭(zhēng)，不斷創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)方式、金融產(chǎn)品和金融工具以滿足保值增值的需要和應(yīng)付不穩(wěn)定帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，在避免資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)性的同時(shí)，確保銀行的安全性和盈利性。

從全球范圍來(lái)看，銀行業(yè)開展金融創(chuàng)新正是其實(shí)現(xiàn)盈利性、流動(dòng)性和安全性相統(tǒng)一最終經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的具體體現(xiàn)，具體表現(xiàn)在：金融業(yè)務(wù)融合、金融混業(yè)、金融系統(tǒng)趨同化及國(guó)際金融的集成化等。到了20世紀(jì)80年代，金融創(chuàng)新的外部環(huán)境更加寬松，金融自由化浪潮不斷涌現(xiàn)；同時(shí)，電子計(jì)算機(jī)技術(shù)和通訊新技術(shù)在金融領(lǐng)域的廣泛運(yùn)用也為金融創(chuàng)新提供了良好的軟硬件基礎(chǔ)并大大推動(dòng)了金融創(chuàng)新進(jìn)程，并且刺激了金融創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

20世紀(jì)90年代中期以后，發(fā)達(dá)國(guó)家的金融系統(tǒng)更是呈現(xiàn)出趨同化的跡象。Claudia Dziobek和John K.Garrett(1998)認(rèn)為，金融系統(tǒng)似乎要趨向于一種共同的中間模式；與此同時(shí)，各國(guó)國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)之間的聯(lián)系更加緊密，相互間的影響日益增大，形成金融的國(guó)際集成化。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家W·西爾伯的金融創(chuàng)新誘致假說(shuō)認(rèn)為，金融創(chuàng)新是微觀金融組織為了尋求利潤(rùn)最大化，減輕外部對(duì)其造成的金融壓制而采取的自衛(wèi)行為。銀行只有成為追求利潤(rùn)最大化的主體才能成為參與金融市場(chǎng)創(chuàng)新的前提。

金融創(chuàng)新的總趨勢(shì)是證券化和金融市場(chǎng)全球一體化，即將信貸流量從銀行放款轉(zhuǎn)為可上市買賣的債務(wù)證券。金融市場(chǎng)全球一體化是宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融管制放松、金融技術(shù)進(jìn)步和金融工具創(chuàng)新共同作用的結(jié)果。

隨著金融創(chuàng)新的增強(qiáng)，信息技術(shù)的迅速進(jìn)步，金融自由化程度的增大，以及經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，資本在國(guó)際金融市場(chǎng)中的流動(dòng)速度越來(lái)越快，流量也越來(lái)越大，從而使得金融市場(chǎng)全球一體化的趨勢(shì)越來(lái)越強(qiáng)。金融市場(chǎng)全球一體化主要表現(xiàn)在：①銀行業(yè)務(wù)全球一體化；②機(jī)構(gòu)性投資與國(guó)際多樣化；③證券股票市場(chǎng)國(guó)際化；④放松資本的國(guó)際流動(dòng)產(chǎn)生了更多的稅收套利機(jī)會(huì)；⑤非美元貨幣的廣泛使用(金融創(chuàng)新溯源于美元市場(chǎng)，很大程度上反映了其規(guī)模和深度，外匯管制放松有利于金融創(chuàng)新向其他貨幣擴(kuò)展)。

2.銀行監(jiān)管保障金融創(chuàng)新的發(fā)展

金融創(chuàng)新是金融市場(chǎng)發(fā)展的動(dòng)力，但金融創(chuàng)新的健康發(fā)展離不開有效的銀行監(jiān)管。

銀行監(jiān)管是金融管制在銀行業(yè)的具體體現(xiàn)。作為重要的經(jīng)濟(jì)性規(guī)制形式，金融監(jiān)管是政府或作為其代理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管當(dāng)局基于金融市場(chǎng)的自然壟斷特征、信息不對(duì)稱、公共產(chǎn)品特性、危機(jī)傳染性等原因，而對(duì)金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)、金融業(yè)務(wù)進(jìn)行的限制、管理和監(jiān)督及相應(yīng)制度的總和，包括了對(duì)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、市場(chǎng)退出等方面的限制性規(guī)定，對(duì)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理和控制等方面的合規(guī)性、達(dá)標(biāo)性的要求，以及一系列相關(guān)的立法和執(zhí)法體系過(guò)程。

從規(guī)制經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)看，銀行監(jiān)管放松的主要原因不外乎以下幾點(diǎn)：①經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展及建立“小政府”的要求，要求政府或作為其代理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管當(dāng)局放松對(duì)物質(zhì)資本、人力資本、技術(shù)和信息等國(guó)際流動(dòng)的規(guī)制；②科技進(jìn)步和專業(yè)化分工的發(fā)展要求是具有自然壟斷特征的銀行業(yè)放松規(guī)制的重要推動(dòng)力量；③作為傳統(tǒng)微觀經(jīng)濟(jì)規(guī)制在銀行業(yè)的具體體現(xiàn)，銀行監(jiān)管固有的內(nèi)在問(wèn)題如信息不對(duì)稱，規(guī)制官員的非專業(yè)性，規(guī)制法規(guī)的僵硬性、滯后性，以及規(guī)制過(guò)度等方面要求銀行監(jiān)管當(dāng)局放松規(guī)制。

在世界范圍內(nèi)，放松管制成為一個(gè)大趨勢(shì)，放松管制和金融創(chuàng)新，促使了“關(guān)系”銀行業(yè)向“價(jià)格”銀行業(yè)的轉(zhuǎn)變。放松管制首先是再分配的過(guò)程，大部分的管制條例均是為了公眾的利益而制定的。管制條例在促進(jìn)穩(wěn)定的同時(shí)也降低了效率，同時(shí)條例對(duì)于外部不斷變化的環(huán)境反映太慢，靈活性很差。當(dāng)管制條例阻礙了銀行獲利的時(shí)候，銀行家就施展出他們的聰明才智去規(guī)避管制。銀行管制放松的效果主要體現(xiàn)在金融創(chuàng)新層出不窮，金融服務(wù)質(zhì)量提高和金融服務(wù)多元化；在提高銀行業(yè)效率的同時(shí)，促使銀行業(yè)更加富有活力；在宏觀層面上，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，增進(jìn)了社會(huì)福利，減輕了消費(fèi)者的負(fù)擔(dān)，進(jìn)而帶動(dòng)了投資和金融需求的擴(kuò)大。

隨著金融管制的放松，高科技金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新和廣泛應(yīng)用，金融行業(yè)越來(lái)越向混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展，金融一體化進(jìn)程不斷加快，金融國(guó)際化和金融集團(tuán)化趨勢(shì)進(jìn)一步加強(qiáng)，資產(chǎn)負(fù)債表外的證券和衍生工具的業(yè)務(wù)比重也越來(lái)越大，金融風(fēng)險(xiǎn)蔓延的可能性和破壞性大大加強(qiáng)。特別是在新興市場(chǎng)國(guó)家，由于金融監(jiān)管水平和監(jiān)管資源普遍比較有限，而離岸金融交易和金融衍生產(chǎn)品等金融創(chuàng)新產(chǎn)品又大都游離于銀行監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管之外，因而形成了潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

研究表明，金融創(chuàng)新的動(dòng)力主要來(lái)自于政府各方面的管制和稅收政策的變化，其中稅率結(jié)構(gòu)的改變是決定并推動(dòng)“成功的”金融創(chuàng)新的一個(gè)主要因素。任何一次成功的創(chuàng)新都會(huì)以節(jié)稅的方式給其使用者帶來(lái)直接的好處，如歐洲美元市場(chǎng)就是起源于美國(guó)一項(xiàng)奇怪的管制——Q項(xiàng)條例。金融創(chuàng)新還是一種社會(huì)效應(yīng)，它既是金融市場(chǎng)劇烈競(jìng)爭(zhēng)壓力的產(chǎn)物，同時(shí)也促進(jìn)了這種競(jìng)爭(zhēng)的壓力。

近年來(lái)，為提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)越來(lái)越重視金融創(chuàng)新，并已在金融制度、金融業(yè)務(wù)品種和金融工具等方面取得了可喜的進(jìn)展，銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)日益國(guó)際化和復(fù)雜化，推動(dòng)銀行業(yè)金融系統(tǒng)結(jié)構(gòu)發(fā)展轉(zhuǎn)型的條件已經(jīng)逐步具備，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)將具有更為廣闊的金融創(chuàng)新和發(fā)展空間，并將創(chuàng)造出更加符合市場(chǎng)需求的金融產(chǎn)品，廣大金融消費(fèi)者和投資者也將享受到更多高質(zhì)量的現(xiàn)代金融服務(wù)。各種工具和產(chǎn)品的出現(xiàn)，使原本傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中的波動(dòng)性與復(fù)雜性更為透明，風(fēng)險(xiǎn)更為分散，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)也更為合理。整個(gè)銀行業(yè)的穩(wěn)健度隨之而增加，服務(wù)各種客戶需求的質(zhì)效也隨之提高。

然而，從實(shí)際情況看，我國(guó)當(dāng)前的金融創(chuàng)新多為規(guī)避管制型創(chuàng)新，技術(shù)型金融創(chuàng)新是我國(guó)金融創(chuàng)新的薄弱環(huán)節(jié)，由于金融機(jī)構(gòu)的科技水平有限，直接限制了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能力。金融創(chuàng)新存在的主要問(wèn)題有：由于擔(dān)心別的銀行機(jī)構(gòu)“搭便車”，金融創(chuàng)新的內(nèi)在動(dòng)力不足，自主創(chuàng)新的品種少，模仿痕跡較重；創(chuàng)新層次較低，大多數(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品的技術(shù)含量不高，市場(chǎng)效益一般，負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新多，資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新少等等。

對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的調(diào)查結(jié)果顯示，目前制約金融創(chuàng)新發(fā)展的主要原因有：金融創(chuàng)新方面存在制度障礙，對(duì)于金融創(chuàng)新的監(jiān)管方式過(guò)于僵化。當(dāng)前國(guó)際上金融市場(chǎng)創(chuàng)新的趨勢(shì)主要表現(xiàn)在分業(yè)管理制度的改變、金融工具的創(chuàng)新和金融衍生工具的創(chuàng)新，大致遵循兩個(gè)方向：一是為實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)，二是要追趕國(guó)際領(lǐng)先水平。

以金融自由化、金融國(guó)際化相結(jié)合形成的金融創(chuàng)新浪潮，在給全球金融消費(fèi)者和投資者帶來(lái)更好的現(xiàn)代金融服務(wù)的同時(shí)，也產(chǎn)生了嚴(yán)重的金融穩(wěn)定問(wèn)題、金融市場(chǎng)動(dòng)蕩問(wèn)題和貨幣政策傳導(dǎo)與有效性問(wèn)題等，突出表現(xiàn)為金融風(fēng)險(xiǎn)的“核裂變”效應(yīng)及突發(fā)性、擴(kuò)散性、恐慌性和政治滲透性的顯著特征。金融風(fēng)險(xiǎn)一旦爆發(fā)，它的擴(kuò)散和沖擊力呈幾何級(jí)數(shù)擴(kuò)大，甚至危及國(guó)家的經(jīng)濟(jì)安全、政治安全和主權(quán)維護(hù)。

金融業(yè)是高度復(fù)雜的行業(yè)，是一個(gè)動(dòng)態(tài)的領(lǐng)域，變化速度之快，令金融市場(chǎng)本身的信息不充分、信息不對(duì)稱情況更加嚴(yán)重的市場(chǎng)，其中尤以金融創(chuàng)新所引發(fā)的信息難題最為突出，法規(guī)在刺激競(jìng)爭(zhēng)和增長(zhǎng)所需的自由與防止欺詐和不穩(wěn)定所需的控制之間達(dá)成完美的平衡。相對(duì)于大量的小銀行會(huì)增加監(jiān)管難度和監(jiān)管成本，作為金融混業(yè)和金融業(yè)務(wù)融合的典型組織形式，金融服務(wù)集團(tuán)具有節(jié)約儲(chǔ)備成本、分散風(fēng)險(xiǎn)以及監(jiān)管成本的優(yōu)勢(shì)(這也成為銀行金融服務(wù)集團(tuán)在過(guò)去幾十年中迅速膨脹的重要外在管理制度原因之一)，出于規(guī)避管制和避稅等利益方面的考慮，經(jīng)常會(huì)隱瞞或虛報(bào)信息資料，更不會(huì)將真實(shí)、詳細(xì)的內(nèi)部交易信息公布于眾，從而引發(fā)銀行監(jiān)管的信息不對(duì)稱等信息難題。

銀行業(yè)是脆弱的，增強(qiáng)銀行業(yè)的穩(wěn)定性就成了銀行監(jiān)管的核心。在金融市場(chǎng)上，監(jiān)管者常常處于被動(dòng)的地位，被監(jiān)管者從自身的利益出發(fā)，常常尋找監(jiān)管中的各種漏洞和不完善的地方，有時(shí)甚至違反監(jiān)管的各種規(guī)定以達(dá)到有益于自身的目的。也有的借助于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融環(huán)境的變化，運(yùn)用科學(xué)技術(shù)發(fā)展的新成果，創(chuàng)新金融工具、金融業(yè)務(wù)，而現(xiàn)行的法規(guī)對(duì)其又無(wú)法約束，監(jiān)管者只能隨其后而完善監(jiān)管法規(guī)。

銀行業(yè)是重要的社會(huì)機(jī)構(gòu)，操縱著整個(gè)經(jīng)濟(jì)的支付傳送系統(tǒng)。由于這種特殊性，銀行業(yè)受到的管制比其他產(chǎn)業(yè)要多得多；同時(shí)，銀行業(yè)管制失靈成本巨大，會(huì)直接導(dǎo)致金融發(fā)展水平低、金融市場(chǎng)發(fā)展畸形、銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效不高、銀行業(yè)危機(jī)增加，最終產(chǎn)生資本配置效率降低，社會(huì)生產(chǎn)力下降以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減慢等。銀行監(jiān)管正是在金融內(nèi)外矛盾發(fā)展不可調(diào)和情況下采取的制度安排，其主要依據(jù)是金融系統(tǒng)中存在著由外部因素、市場(chǎng)力量以及信息問(wèn)題所引發(fā)的市場(chǎng)失靈；其目標(biāo)仍是一般公共政策目標(biāo)的一部分即經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率和公平問(wèn)題。

如果我們把銀行監(jiān)管理論和經(jīng)濟(jì)管制理論進(jìn)行對(duì)比分析，可以看出，對(duì)銀行監(jiān)管的必要性研究，基本上是把經(jīng)濟(jì)管制理論直接移植過(guò)來(lái)。也許是由于銀行業(yè)本身的特殊性，上述銀行業(yè)監(jiān)管理論雖然在某一方面說(shuō)明對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的原因，但是還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到完備的程度。當(dāng)然，人們一直在努力從規(guī)范的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析角度尋找銀行業(yè)監(jiān)管的理由。戴蒙德和戴維格(Diamond&Dyvbig)銀行擠提模型就是在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)分析基礎(chǔ)上，運(yùn)用不對(duì)稱信息和博弈論分析范式，研究銀行不穩(wěn)定的內(nèi)在原因，得出了政府干預(yù)銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必要性的結(jié)論。因此可以說(shuō)，只有戴蒙德和戴維格的分析才可以稱得上是現(xiàn)代的銀行監(jiān)管理論。

銀行監(jiān)管的理由大致如下：一是防范銀行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，保持銀行(金融)體系穩(wěn)定和有效率；二是保持廣大中小儲(chǔ)戶(往往也是知情較少者)利益不受侵害?？ㄈ鹂?Kareken，1986)給出的銀行監(jiān)管理由是：給銀行提供“安全網(wǎng)”以保護(hù)存款者免遭其銀行倒閉的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)殂y行業(yè)的高杠桿率決定了其負(fù)外部性效應(yīng)要大得多。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家愛(ài)德華·凱恩(1977，1981)把管制的公共選擇理論應(yīng)用于銀行監(jiān)管領(lǐng)域，并提出新的分析框架一管制“辯證法”，即：在特定條件下受到許多旨在限制獲利機(jī)會(huì)的管制金融體系，當(dāng)經(jīng)濟(jì)壓力使這些管制措施具有約束力時(shí)，市場(chǎng)會(huì)設(shè)法逃避管制以獲得利潤(rùn)，從而引發(fā)市場(chǎng)與管制的沖突并促成金融創(chuàng)新和將其用于為追求利潤(rùn)機(jī)會(huì)而形成的市場(chǎng)改革…。由此，金融創(chuàng)新使得以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)的銀行服務(wù)體系逐步邁向以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的更紛繁復(fù)雜的服務(wù)體系。

3.金融創(chuàng)新與銀行監(jiān)管的辯證統(tǒng)一關(guān)系

從某種角度來(lái)看，金融創(chuàng)新在一定程度上是銀行監(jiān)管放松的標(biāo)志，銀行監(jiān)管還通過(guò)其對(duì)競(jìng)爭(zhēng)行為、金融創(chuàng)新以及交易費(fèi)用的作用影響金融機(jī)構(gòu)的效率。在實(shí)踐中，隨著銀行管制的放松，在金融創(chuàng)新獲得繁榮的同時(shí)也發(fā)生了更多的金融危機(jī)，因而又要加強(qiáng)銀行監(jiān)管。這種逃避管制和再管制不斷循環(huán)的過(guò)程，使得金融創(chuàng)新和銀行監(jiān)管的靜態(tài)平衡根本不可能實(shí)現(xiàn)。事實(shí)上，銀行監(jiān)管不是靜態(tài)行為，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程，銀行監(jiān)管制度的設(shè)計(jì)必須根據(jù)不斷變化的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境而相應(yīng)改變，更確切地說(shuō)，銀行監(jiān)管要隨著金融創(chuàng)新的改變而改變。

金融創(chuàng)新、銀行監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管理三者相輔相成，風(fēng)險(xiǎn)管理是金融創(chuàng)新的內(nèi)在要求，銀行業(yè)必須提高風(fēng)險(xiǎn)管控能力，而不僅僅是單純依賴于銀行監(jiān)管。金融創(chuàng)新力度越大，由金融創(chuàng)新所帶來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn)就越大。金融創(chuàng)新的步伐越快，監(jiān)管者就越難以跟上其步伐，越難以弄清如何監(jiān)管這些創(chuàng)新產(chǎn)品，所有這些都形成了新的潛在風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入一個(gè)新市場(chǎng)開拓業(yè)務(wù)時(shí)，尚沒(méi)有足夠的風(fēng)險(xiǎn)管理程序來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)銀行監(jiān)管者面臨的威脅最大；而日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)又刺激銀行冒更大的風(fēng)險(xiǎn)甚至產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致銀行不聽從監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指令，甘愿選擇更大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而最終可能導(dǎo)致整個(gè)金融系統(tǒng)陷入困境或者崩潰。

隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展、銀行經(jīng)營(yíng)的日趨復(fù)雜化和國(guó)際化，監(jiān)管者要持續(xù)跟蹤單個(gè)銀行機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)變得日益困難，迫使監(jiān)管者不得不將更多精力放在監(jiān)管銀行的內(nèi)控制度及其執(zhí)行情況上，因而，銀行監(jiān)管重點(diǎn)應(yīng)集中于公共信息披露、市場(chǎng)紀(jì)律的力量和公司治理上，也就是說(shuō)，圍繞金融創(chuàng)新，銀行監(jiān)管不僅僅是政府及監(jiān)管當(dāng)局的事，也是銀行客戶(其他金融機(jī)構(gòu)、公司和私人消費(fèi)者)和股東的事。

金融創(chuàng)新是中國(guó)金融業(yè)的生命，是中國(guó)金融業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中求得生存和發(fā)展的必由之路，它的成長(zhǎng)需要銀行、投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的共同推動(dòng)。銀行是金融創(chuàng)新的主體，對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)及其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)第一責(zé)任，還要建立良好的客戶關(guān)系，包括建立爭(zhēng)議處理的解決機(jī)制。監(jiān)管機(jī)構(gòu)要履行服務(wù)于公共利益的職責(zé)，督促銀行充分披露信息，揭示風(fēng)險(xiǎn)，建立公平的市場(chǎng)交易規(guī)則，完善法

律法規(guī)，創(chuàng)造有利于創(chuàng)新發(fā)展的法制環(huán)境，規(guī)范金融市場(chǎng)行為

在經(jīng)濟(jì)全球化，國(guó)際政治多極化、金融自由化和金融業(yè)務(wù)信息化的大環(huán)境下，我國(guó)銀行業(yè)已面臨著來(lái)自內(nèi)部和外部的巨大沖擊和挑戰(zhàn)，主要包括：技術(shù)沖擊、產(chǎn)品沖擊、利潤(rùn)生成和盈利模式?jīng)_擊、體制沖擊、機(jī)構(gòu)沖擊、觀念沖擊以及監(jiān)管體制和監(jiān)管思路的沖擊等。要應(yīng)對(duì)這些沖擊和挑戰(zhàn)，要求我國(guó)銀行業(yè)必須積極面對(duì)和適應(yīng)。因此，金融創(chuàng)新在當(dāng)前和今后是大勢(shì)所趨，是不以人的主觀意志為轉(zhuǎn)移的。不創(chuàng)新就要落后，不創(chuàng)新就要被淘汰。

面對(duì)金融創(chuàng)新，銀行監(jiān)管政策的制定需要順應(yīng)銀行業(yè)務(wù)日益復(fù)雜化，以及具有更高的風(fēng)險(xiǎn)敏感度的特點(diǎn)；同時(shí)，James R.Banh等人的研究也表明，嚴(yán)格的金融管制與銀行業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)收益和成本之間存在一定的正相關(guān)性。銀行監(jiān)管的目標(biāo)是能有效地調(diào)動(dòng)資源，盡量減少資源配置錯(cuò)誤，抑制欺詐，制止不穩(wěn)定轉(zhuǎn)變?yōu)槲C(jī)。

4.結(jié)論

通過(guò)以上分析可以看出，要正確處理金融創(chuàng)新與銀行監(jiān)管的關(guān)系，不斷提高監(jiān)管效率，促進(jìn)金融創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)可控，成本可算和信息充分披露”的針對(duì)金融創(chuàng)新的銀行監(jiān)管目標(biāo)，就需要注重包括加強(qiáng)市場(chǎng)紀(jì)律，縮小安全網(wǎng)范圍和規(guī)模，加強(qiáng)信息披露等在內(nèi)的途徑實(shí)現(xiàn)對(duì)金融創(chuàng)新的有效監(jiān)管。金融監(jiān)管制度安排的出發(fā)和立足點(diǎn)要服從和服務(wù)于金融創(chuàng)新，提高金融效率、維護(hù)金融安全。一個(gè)有效率的金融監(jiān)管制度應(yīng)該符合原則，正確處理好金融監(jiān)管中的各種關(guān)系。在不阻礙發(fā)展的同時(shí)，維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，不把有效的風(fēng)險(xiǎn)防范與消除風(fēng)險(xiǎn)兩者混同，監(jiān)管不能抑制金融創(chuàng)新，而應(yīng)當(dāng)確保監(jiān)管手段、監(jiān)管政策與金融產(chǎn)品的發(fā)展齊頭并進(jìn)，以實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管；同時(shí)，合理有效的銀行監(jiān)管結(jié)構(gòu)應(yīng)該具有前瞻性、低成本性和必要的彈性，監(jiān)管結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)必須具備穩(wěn)定性、有效性和適應(yīng)性的特征。

金融創(chuàng)新是中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展的重要?jiǎng)恿Γ彩沁m應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展，滿足市場(chǎng)需求的重要手段，與之相應(yīng)的是銀行監(jiān)管體系也要順應(yīng)未來(lái)金融創(chuàng)新發(fā)展的趨勢(shì)，逐步建立起符合未來(lái)銀行業(yè)創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管體系；金融創(chuàng)新更是當(dāng)今中國(guó)銀行業(yè)改革發(fā)展的客觀要求，是銀行業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，有效提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)銀行業(yè)科學(xué)發(fā)展的必然選擇。

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(責(zé)編：羅哲；校對(duì)：黃曉梅)