內(nèi)部控制質(zhì)量、股權(quán)集中度與盈余持續(xù)性

摘 要：本文采取規(guī)范研究與文獻(xiàn)研究相結(jié)合的方法探討上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量的提高對盈余持續(xù)性的影響，并進(jìn)一步研究了股權(quán)集中度的高低是否會(huì)影響內(nèi)部控制質(zhì)量和盈余持續(xù)性的關(guān)系。結(jié)合國內(nèi)外文獻(xiàn)研究發(fā)現(xiàn)：上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量和盈余持續(xù)性正相關(guān)，股權(quán)集中度的提高會(huì)加大內(nèi)部控制質(zhì)量對盈余持續(xù)性的正向作用。

關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制質(zhì)量；股權(quán)集中度；盈余持續(xù)性

內(nèi)部控制作為公司內(nèi)部治理的核心程序，受到越來越多的國家重視，《中國上市公司2016年內(nèi)部控制白皮書》中顯示，2016年，我國A股的上市公司中有近92%的公司披露了其年度內(nèi)部控制評價(jià)報(bào)告，表明大多數(shù)公司都已建立較為有效的內(nèi)部控制體系。已有研究表明內(nèi)部控制對公司有很大的影響，而盈余持續(xù)性作為衡量公司盈余質(zhì)量的重要指標(biāo)之一，研究內(nèi)部控制質(zhì)量對盈余持續(xù)性的影響很有必要，同時(shí)股權(quán)集中度是公司治理結(jié)構(gòu)的重要指標(biāo)。探討這三者的關(guān)系，對公司建立合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)、建立健全公司內(nèi)部控制機(jī)制具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

一、盈余持續(xù)性

歐美國家資本市場的迅猛發(fā)展，股票市場的蓬勃興起促使大量學(xué)者開始對企業(yè)盈利能力的研究，尤其是出于長期投資的考慮，公司的盈余持續(xù)性獲得越來越多的關(guān)注。國內(nèi)外學(xué)者從不同角度就盈余持續(xù)性給予不同的定義。Lipe（1987）將盈余持續(xù)性界定為公司長期盈余序列中當(dāng)期未預(yù)期盈余所占的比重。Kormendi R 和 Lipe R 定義盈余持續(xù)性為本期盈余在未來期間能得到多大程度的持續(xù)或增長。張?zhí)m萍（2006）研究指出盈余持續(xù)性代表了影響本期盈余的交易或事項(xiàng)對未來期間盈余影響的時(shí)間長短及穩(wěn)定程度。

關(guān)于盈余持續(xù)性的動(dòng)因，學(xué)者們進(jìn)行了諸多研究，但并未取得一致結(jié)論，Sloan（1996）、Dichev and Tang（2009）、孫世攀（2011）、潘征文（2012）等研究發(fā)現(xiàn)，盈余持續(xù)性的影響因素包括破產(chǎn)概率、財(cái)務(wù)重述、盈余管理、會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性、審計(jì)質(zhì)量、公司規(guī)模、資本密集度等。本文主要關(guān)注內(nèi)部控制質(zhì)量對盈余持續(xù)性的影響。

二、內(nèi)部控制質(zhì)量與盈余持續(xù)性

自企業(yè)管理權(quán)與所有權(quán)分離以來，所有者與管理者之間存在的代理矛盾成為上市公司經(jīng)營過程中無法避免的問題，內(nèi)部控制作為企業(yè)治理的重要手段，在緩和利益各方矛盾方面起到重要作用。Ashbaugh-Skaifeeta（2008）在研究存在不足的內(nèi)部控制將如何影響應(yīng)計(jì)盈余估計(jì)中得出結(jié)論，即內(nèi)部控制的有效性程度對盈余質(zhì)量產(chǎn)生正面影響。而內(nèi)部控制不健全則有可能導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營受到更多人為因素的影響，導(dǎo)致盈余管理的發(fā)生，Chan（2008）的研究表明，盈余管理更頻繁地發(fā)生在內(nèi)部控制不夠健全的公司中。張龍平等（2010）研究發(fā)現(xiàn)，具有較高盈余質(zhì)量的企業(yè)通常會(huì)對內(nèi)部控制進(jìn)行審計(jì)。大量的研究表明內(nèi)部控制質(zhì)量會(huì)影響上市公司的盈余質(zhì)量，而盈余持續(xù)性作為盈余質(zhì)量的重要表征，是評價(jià)企業(yè)經(jīng)營成果的重要指標(biāo)，部分學(xué)者對該內(nèi)容也進(jìn)行了研究。方紅星、張志平（2013）認(rèn)為盈余持續(xù)性與內(nèi)部控制質(zhì)量呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。李姝等（2017）在研究內(nèi)部控制質(zhì)量與盈余持續(xù)性關(guān)系時(shí)加入了股權(quán)性質(zhì)因素，研究得出相比國有控股公司，民營控股企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量的提高帶來的盈余持續(xù)性的提高更明顯。

內(nèi)部控制是企業(yè)科學(xué)管控經(jīng)營行為、獲取經(jīng)濟(jì)效益的重要手段，良好的公司內(nèi)部治理可以有效監(jiān)督管理層的行為，降低內(nèi)部代理成本。企業(yè)內(nèi)部控制監(jiān)督財(cái)務(wù)成果、經(jīng)營狀況等信息的獲取與生成，對企業(yè)盈余有直接影響。盈余持續(xù)性在內(nèi)部控制質(zhì)量較高的情況下，會(huì)更好的規(guī)范和引導(dǎo)企業(yè)發(fā)展，使會(huì)計(jì)盈余更加持續(xù)。

三、內(nèi)部控制、股權(quán)集中度與盈余持續(xù)性

內(nèi)部控制作為公司治理的重要手段，可以緩解代理沖突、降低信息不對稱程度，平衡利益相關(guān)方。而上市公司的股權(quán)集中度是投資者法律保護(hù)的重要手段，在公司治理體系中占有重要地位。已有學(xué)者對股權(quán)集中度是否會(huì)影響內(nèi)部控制進(jìn)行了研究，但是研究結(jié)果不同的學(xué)者持有不同觀點(diǎn)。吳益兵等（2009）認(rèn)為公司的股權(quán)集中度高，會(huì)削弱內(nèi)部控制質(zhì)量。而周曉蘇等（2008）研究發(fā)現(xiàn)，股東的持股集中度對公司盈余質(zhì)量的影響是具有一定區(qū)間效應(yīng)的。

一般來說，集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)，會(huì)對經(jīng)營者起到更好的監(jiān)督作用，大股東出于自身和企業(yè)利益考慮，會(huì)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制的建設(shè)，建立相關(guān)規(guī)章制度、明確績效評價(jià)方案等行為，更好的監(jiān)督經(jīng)營者，避免經(jīng)營者做出激進(jìn)的決策，降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，使得公司的盈余更具有持續(xù)性。本文認(rèn)為，股權(quán)集中度高，會(huì)有助于大股東行使權(quán)利，弱化公司內(nèi)部因代理問題產(chǎn)生的沖突，降低公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)論

本文通過對前人文獻(xiàn)的總結(jié)歸納，認(rèn)為加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量可以提高企業(yè)的盈余持續(xù)性，因此企業(yè)應(yīng)在日常運(yùn)營中努力建設(shè)并完善自身的內(nèi)部控制體系，保持企業(yè)良好的經(jīng)營效率，提高企業(yè)的盈余持續(xù)性，降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)本文認(rèn)為內(nèi)部控制質(zhì)量對盈余持續(xù)性的正向作用效果會(huì)隨著股權(quán)集中度的提高而增大，因此在經(jīng)營過程中，企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際情況，合理設(shè)置股權(quán)機(jī)構(gòu)，優(yōu)化治理體系，完善內(nèi)部控制體系，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]肖華，張國清.內(nèi)部控制質(zhì)量、盈余持續(xù)性與公司價(jià)值[J]會(huì)計(jì)研究，2013（3）

[2]李姝等.內(nèi)部控制質(zhì)量、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與盈余持續(xù)性[J].審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究，2017.32（01）

作者簡介：楊文潔（1994）女、內(nèi)蒙古、碩士、就讀于天津科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院、主要研究方向?yàn)槌杀緯?huì)計(jì)、綠色會(huì)計(jì)。