日本對華投資的回顧與展望

摘要：中日兩國作為目前亞洲地區(qū)首要兩大經(jīng)濟體，其相互間經(jīng)貿(mào)往來對兩國乃至世界經(jīng)濟均產(chǎn)生不同程度的影響?；仡櫫巳毡驹谌A投資總量和結(jié)構(gòu)兩方面的變化特點，分析了目前影響日本對華投資的主要因素，展望了日本未來在華投資面臨的機遇與挑戰(zhàn)。

關(guān)鍵詞：日企對華投資回顧與展望[HK]

一、日本對華投資回顧

（一）日本在華投資的變化

20世紀90年代以來，日本在華投資規(guī)模逐年增長，至2012年達到巔峰，后連續(xù)多年下降，“日本逃離論”成為話題。中日兩國作為目前亞洲地區(qū)首要兩大經(jīng)濟體，相互間一衣帶水之聯(lián)系無需贅言，日資的撤離在經(jīng)濟層面對中日而言均會產(chǎn)生巨大影響。日本對華貿(mào)易額自2007年起連續(xù)11年位居首位，對華進口額自2002年起連續(xù)16年穩(wěn)居首位，中國對日本之重要性獨一無二。

2012年，日本對華投資達到738億美元的巔峰，隨后連年下降，2016年僅為311億美元。2017年才迎來轉(zhuǎn)機至327億美元，扭轉(zhuǎn)了持續(xù)5年之久的頹勢（見圖1）。

2014年日本對華直接投資大幅減少、較2013年降幅高達387%。表面上對中國的投資呈現(xiàn)斷崖式下跌，實際上與當年日本對全球整體投資額比較，對華投資占比僅略微下降。在“安倍經(jīng)濟學(xué)”醞釀的日元貨幣量化寬松環(huán)境下，日本在全世界范圍內(nèi)的投資均大幅縮水。對于在海外投資或建廠的日企而[HJ2.2mm]言，出口型企業(yè)由于日本本土成本優(yōu)勢激增擴大，繼續(xù)展開投資的意愿呈下降趨勢，內(nèi)銷型企業(yè)則同樣因為日本制造的成本優(yōu)勢，開拓銷售業(yè)務(wù)的積極性大幅提高。

（二）日本及全球其他主要國家對華投資特點

近年來、隨著我國持續(xù)加大開放力度并與世界接軌，在全球經(jīng)濟持續(xù)低迷的當下，中國GDP仍保持穩(wěn)定增長，各產(chǎn)業(yè)鏈的集中化也吸引著世界各國越來越多的來華投資。日本在華投資在2017年雖較前年小幅提升58%，但仍與其高峰期相去較遠。如圖2所示，日本對華投資占我國受到的外商投資比例已遠不及當年。

（三）日本在華投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

根據(jù)歷史上日本對華的投資數(shù)據(jù)，其對華投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了明顯變化。20世紀80年代，日本在制造業(yè)上的投入較在郵政、交通和計算機軟件等非制造業(yè)及第三產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域上的投資力度要低。到了20世紀90年代，日本對華投資的重心逐漸轉(zhuǎn)向了制造業(yè)，在制造業(yè)上的投資所占比例有了顯著提升，加

工業(yè)、電子制造業(yè)的快速發(fā)展使得日本進一步擴大了對華投資的市場。到了21世紀后，日本對中國的投資逐漸出現(xiàn)了從傳統(tǒng)低附加價值的制造工業(yè)向醫(yī)藥、運輸、化學(xué)等高附加價值產(chǎn)業(yè)等方向的戰(zhàn)略調(diào)整?？梢钥闯鋈毡緦θA投資是以制造業(yè)為中心，非制造業(yè)平穩(wěn)提升的方向的來發(fā)展的。

長期以來，中國較低的勞動力成本和完善的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是吸引日本企業(yè)來華投資的主要因素。20世紀80年代，東北三省是日本投資商的熱門選擇地，利用當時中國大量的低成本勞動力生產(chǎn)可以得到高利潤回報的輕工業(yè)產(chǎn)品。20世紀90年代開始，日本企業(yè)又將投資的目標放在了電子工業(yè)上，將投資逐漸轉(zhuǎn)移至華南及珠三角地區(qū)進行電子產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工和零售，并形成了具有一定規(guī)模的電子產(chǎn)業(yè)園區(qū)。

時至21世紀，伴隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展、市場需求變大使得更多的日本投資商將拓寬在華市場定為了主要發(fā)展目標。上海、江蘇等地由于經(jīng)濟發(fā)展的速度快，吸引了大批日企相繼投資，華東沿海地區(qū)成為了日本企業(yè)的新聚集地。圖3展示了20世紀90年代至今日本在華制造業(yè)與非制造業(yè)投資的金額變化。非制造業(yè)投資隨時間推移穩(wěn)步提升，制造業(yè)則在不同時期呈現(xiàn)不同投資總量。

伴隨著中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的不斷發(fā)展及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的日益更新，日本對華投資的重點從以農(nóng)牧業(yè)為原材料的輕工業(yè)發(fā)展到以電子制造等機械生產(chǎn)加工為基礎(chǔ)的重工業(yè)再逐步轉(zhuǎn)向以建筑、化學(xué)等的能源原材料為著眼點的重化工業(yè)，實現(xiàn)了由勞動密集型產(chǎn)業(yè)到技術(shù)密集型再到資本密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)變。在日企投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的同時，中國的重化工業(yè)與電子制造業(yè)水平也得到了顯著的提升，出現(xiàn)了共同發(fā)展的局面。

二、日本對華投資面臨的問題

（一）中國GDP增速放緩

圖4反映了近十年來中國GDP的總量及其增速。中國在2009年超越日本成為世界第二大經(jīng)濟體，據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，2018年我國的國內(nèi)生產(chǎn)總值第一次超過了90萬億元;比較往年同期時增長了66%，并初步完成了約65%的發(fā)展指標。從經(jīng)濟增長速度來看，中國自改革開放初期迎來騰飛的30年后，目前已進入經(jīng)濟平穩(wěn)增長階段。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，如上所述我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，2018年第一、二、三產(chǎn)業(yè)的增幅分別為35%，58%及76%。第三產(chǎn)業(yè)目前占GDP比重522%，同比提高03%[ZW（]數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，國民經(jīng)濟核算。第二產(chǎn)業(yè)中規(guī)模以上工業(yè)增加值比上年實際增長62%，其中以高新技術(shù)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及裝備制造業(yè)增加最快。伴隨著我國GDP增速的放緩及傳統(tǒng)制造業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，相關(guān)行業(yè)日企在華經(jīng)營條件變得更為復(fù)雜。

（二）勞動力成本上漲過快

曾幾何時中國被譽為世界的工廠，自20世紀80年代以來中國作為世界經(jīng)濟的承接體，全球知名企業(yè)紛至沓來、安營扎寨，中國制造名滿全球。然而近幾年，由于中國人均工資的大幅上漲，制造業(yè)的人均薪酬已超過越南、印尼、菲律賓、印度國等亞洲國家，勞動力成本優(yōu)勢已成往事。據(jù)全球咨詢公司W(wǎng)TW最新發(fā)布的報告數(shù)據(jù)顯示，某些東南亞和南亞國家的勞動力十分低廉，對中國的勞動力市場競爭出現(xiàn)壓迫性影響。報告中指出，中國各個產(chǎn)業(yè)的人力基礎(chǔ)薪資比印尼高5%-44%，比越南和菲律賓的員工薪資高出19至22倍。

（三）中日關(guān)系的影響

政治因素作為中日兩國貿(mào)易間始終躲不開的話題。中日關(guān)系自2012年秋，兩國歷史矛盾激化后降至冰點，這也是日本對華投資的拐點。出于對政治風(fēng)險的警惕日本企業(yè)在華投資呈現(xiàn)觀望狀態(tài)，并隧提出“中國+1”的投資策略。為了避免風(fēng)險不將投資放在一個國家，計劃相繼在越南、柬埔寨、印尼等東南亞國家建廠。若兩國間關(guān)系處理不當，從長期角度會繼續(xù)導(dǎo)致日企對華投資的分流。

（四）中國產(chǎn)業(yè)政策變化的影響

改革開放初期，中國經(jīng)濟政策以增量為主，對制造業(yè)投資的支持力度明顯，從中央到地方針對吸引外資制定并提出了許多優(yōu)惠政策。目前，應(yīng)對我國GDP增速放緩，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，日企在華制造業(yè)中投資比重較高的基礎(chǔ)制造業(yè)由于無法獲得更多的政策優(yōu)惠，在華的新近投資或持續(xù)經(jīng)營均受到明顯的抑制。

三、日本在華投資機遇與挑戰(zhàn)

（一）迎接機遇，應(yīng)對挑戰(zhàn)

二戰(zhàn)后日本大力發(fā)展經(jīng)濟，至20世紀60-80年代，日本已成為亞洲東部經(jīng)濟貿(mào)易最為活躍的國家之一，投資的區(qū)域也由本國擴大到了東亞的其他國家，在亞洲東部區(qū)域建設(shè)了以日本為中心的“東亞雁行國際分工體系”，并以此為根基產(chǎn)生“東亞雁行發(fā)展模式”。雁行模式是一種關(guān)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在國際尤其是在西太平洋地區(qū)國家間傳遞的學(xué)說。該學(xué)說自美國發(fā)源，日本對其極為推崇，力圖將其作為亞太地區(qū)經(jīng)濟合作的重要模式之一。其基本思想是：在西太平洋地區(qū)，各國的經(jīng)濟發(fā)展像雁陣一樣有序，美、日作為領(lǐng)頭雁，亞洲四小龍作為第二梯隊，泰國、菲律賓、馬來西亞、印尼等國家為第三梯隊。此種雁陣能夠形成，是由于投資的過程和其產(chǎn)業(yè)在不同國家間陸續(xù)傳遞引起的，雁行發(fā)展模式的基礎(chǔ)是陣中各國產(chǎn)業(yè)梯度差的存在。

德勤公司在其《2016全球制造業(yè)競爭力指數(shù)》中指出，中國是近年來制造業(yè)競爭力指數(shù)最高的國家。日本早已被中國超越屈居第四，中國制造與日本制造的正面交鋒已無法避免。但積極的一面，要求日企今后對華投資也要呈由勞動密集型產(chǎn)業(yè)向資本密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變才能有效地利用中國健全的產(chǎn)業(yè)鏈。

（二）迎合市場，智能制造

隨著日本電子行業(yè)巨頭索尼在華大幅度虧損，松下也對自己的白色家電部分也進行了調(diào)整，夏普則已被鴻海收購，消費品市場結(jié)構(gòu)性變化使得大量日企在華工廠不得不將退出提前擺上日程。尼康無錫數(shù)碼相機工廠的關(guān)閉，起因便是當下智能手機攝像頭的拍照水平越發(fā)強大。雖然以索尼為首的日企在攝像頭傳感器領(lǐng)域仍保持較大的市場份額，但已無法在整機上與蘋果及眾多中國手機生產(chǎn)商較量高低。除了部分全球僅日本生產(chǎn)的零部件產(chǎn)品仍在國內(nèi)市場具有支配地位外，其他產(chǎn)業(yè)想要發(fā)展必須跟上中國前進的腳步。這就要求日企在華的投資及發(fā)展方向應(yīng)調(diào)頭轉(zhuǎn)向高端制造業(yè)。不二越、安川電機和川崎重工等近年來均在中國國內(nèi)投資，開展工業(yè)機器人的制造。

日本在綠色制造、智慧生產(chǎn)等高端產(chǎn)業(yè)以及養(yǎng)老醫(yī)療等服務(wù)行業(yè)多來始終位居世界前列，反之、中國在高端裝備及醫(yī)學(xué)健康等方面方興未艾。日本先進的科技類、制造行業(yè)和高端的服務(wù)行業(yè)在華投資，不僅能夠促進我國新興行業(yè)的發(fā)展，對相關(guān)傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性升級也有裨益。此處中國潛在的市場需求是日本企業(yè)來華投資的最大吸引力。

（三）深入合作，政策護航

2018年11月5日，中國上海舉辦了全球第一個以進口產(chǎn)品為主旨的進口博覽會。這個展覽會議邀請到了全球3600多家企業(yè)，包括200多家行業(yè)龍頭企業(yè)。各國展館充分利用高科技手段多元化展示形式，覆蓋了商品買賣、服務(wù)交易、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、旅行觀光等典型性的產(chǎn)品。日本對華投資在未來可以更多地契合“一帶一路”倡議，并與中國展開更緊密的合作，共同開拓第三方市場，為“一帶一路”沿線國家提供更為優(yōu)質(zhì)的工業(yè)、服務(wù)業(yè)產(chǎn)品。

據(jù)日本共同社報道，其在2019年初匯總了以115家日本主要企業(yè)為對象的問卷調(diào)查結(jié)果，預(yù)測2019年經(jīng)濟景氣、延續(xù)擴張的為63%，雖然較2018年調(diào)查的預(yù)期有所下降，在全球經(jīng)濟不景氣之當下，希望這股樂觀勁頭能夠漂洋過海來到中國，為2019年在華日企注入新的信心。

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（王中琦，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)）