創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷影響新創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的實證研究

徐幸子，陳 聰，李紀(jì)珍，高 建

（1.清華大學(xué)技術(shù)創(chuàng)新研究中心，北京 100084；2.清華大學(xué)中國創(chuàng)業(yè)研究中心，北京 100084）

創(chuàng)業(yè)過程充滿挑戰(zhàn)與不確定性［1］，許多企業(yè)無法避免走向失?。?-4］。國家工商總局2013年6月發(fā)布的《全國內(nèi)資企業(yè)生存時間分析報告》顯示，超過三分之一的內(nèi)資企業(yè)無法存活至成立后的第5年。經(jīng)歷失敗的創(chuàng)業(yè)者更有可能成為連續(xù)創(chuàng)業(yè)者［5］，失敗經(jīng)歷也可能成為創(chuàng)業(yè)者在后續(xù)創(chuàng)業(yè)中的寶貴財富［6］。阿里巴巴集團(tuán)創(chuàng)始人馬云曾多次在公開場合將企業(yè)成功歸結(jié)于早期的失敗經(jīng)歷：“沒有無數(shù)個失敗，我們不會走到今天，任何一棵大樹下面一定有巨大的營養(yǎng)，巨大的營養(yǎng)來自于這個時代很多人犯的錯誤?！?/p>

研究發(fā)現(xiàn)，新創(chuàng)企業(yè)能否取得成功很大程度上依賴于其是否具有較高的創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向［7-8］。創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向反映企業(yè)超前行動性、創(chuàng)新性和風(fēng)險承擔(dān)性的各種決策與行為，各維度間具有相對獨立性［9］。企業(yè)常采取不同的創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向組合，以發(fā)掘新市場機(jī)會、創(chuàng)造可持續(xù)競爭優(yōu)勢［8，10］。創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向是創(chuàng)業(yè)者精神在組織層面的延展［9］，但目前關(guān)于創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向影響因素的研究多集中在組織層面，對于創(chuàng)業(yè)者層面因素的分析較少［11］。對創(chuàng)業(yè)失敗的后續(xù)影響，目前國內(nèi)研究仍然以綜述為主［4，12］，有限的實證研究均采用一定區(qū)域內(nèi)的小樣本［13-15］，須通過更豐富的實證分析深化對創(chuàng)業(yè)失敗后果的認(rèn)識［16］。盡管“創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與新創(chuàng)企業(yè)戰(zhàn)略”的話題很重要，但學(xué)術(shù)研究較少將創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與新創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向各維度建立聯(lián)系［13］，對于它們之間的關(guān)系仍缺乏認(rèn)識。本研究結(jié)合經(jīng)驗學(xué)習(xí)理論與前景理論，關(guān)注創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷對其新創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向——超前行動性、創(chuàng)新性及風(fēng)險承擔(dān)性3個維度的影響，從理論上對失敗經(jīng)驗轉(zhuǎn)化為新創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向戰(zhàn)略的過程進(jìn)行分析。應(yīng)用跨省份的大樣本進(jìn)行實證檢驗，有助于對現(xiàn)有研究尚未充分關(guān)注的部分進(jìn)行補充。同時，在創(chuàng)業(yè)失敗風(fēng)險高的情況下，探究創(chuàng)業(yè)者的失敗經(jīng)歷能否以及如何影響更具活力的新創(chuàng)企業(yè)誕生，有利于推動“大眾創(chuàng)業(yè)”從數(shù)量到質(zhì)量的提升。

對創(chuàng)業(yè)環(huán)境主觀感知的差異導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)者的機(jī)會認(rèn)知、行為傾向與決策方式不同［17-18］，進(jìn)而塑造了新創(chuàng)企業(yè)不同的創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向［8］。感知的創(chuàng)業(yè)環(huán)境是指創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)活動過程中感知到可利用的各種外部因素的總和［19］，涵蓋社會文化、政府制度和市場經(jīng)營等方面的諸多因素［20］。感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境越好，意味著創(chuàng)業(yè)者能夠從各種外部因素中感受到的支持越多［18，21］。那么，感知的創(chuàng)業(yè)環(huán)境越好，創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷是否能轉(zhuǎn)化為新創(chuàng)企業(yè)更高的創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向？為了回答這個問題，本文進(jìn)一步考察感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境對于創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷和創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向各維度間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用，研究結(jié)論將有助于了解從失敗經(jīng)歷到創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的轉(zhuǎn)化機(jī)制。

1 文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)

1.1 創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷

創(chuàng)業(yè)失敗是指未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)、財務(wù)狀況欠佳而終止企業(yè)［1-2，22］；創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷則是指創(chuàng)業(yè)者因未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)而終止企業(yè)的經(jīng)歷［23］。MCGRATH［2］在其開創(chuàng)性的研究中討論了創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷的積極作用，打破了創(chuàng)業(yè)研究領(lǐng)域的“反失敗”偏見。目前有關(guān)創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷的實證研究主要聚焦于前因［24］，而關(guān)于“創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷后續(xù)影響”的研究尚未得到一致結(jié)論［25］。學(xué)者們從不同的研究視角分析了創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷的積極作用?；谫Y源基礎(chǔ)觀和知識基礎(chǔ)觀，有研究發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷可為其提供有價值的、難以模仿的資源［26］，帶來獨特的知識（如隱性知識［25］、創(chuàng)業(yè)知識［27］），促進(jìn)創(chuàng)業(yè)失敗學(xué)習(xí)［14-15］。從認(rèn)知的角度，一些學(xué)者認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)失敗使創(chuàng)業(yè)者的認(rèn)知特征發(fā)生變化，并促使創(chuàng)業(yè)者在后續(xù)創(chuàng)業(yè)過程中識別創(chuàng)新性更強的機(jī)會［19］。還有研究發(fā)現(xiàn)，過去的失敗經(jīng)歷能夠磨煉創(chuàng)業(yè)者的意志，幫助建構(gòu)心理資本，減少后續(xù)創(chuàng)業(yè)失敗可能帶來的負(fù)面情緒［28］。也有研究試圖論證失敗經(jīng)歷的負(fù)面影響，如創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷對創(chuàng)業(yè)者的情感［29］、財務(wù)、生理等產(chǎn)生了消極影響［30］，并阻礙他們發(fā)揮學(xué)習(xí)能力［31］。此外，關(guān)于創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷影響的研究多關(guān)注創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷對于創(chuàng)業(yè)者層面的影響，受限于數(shù)據(jù)，對創(chuàng)業(yè)者后續(xù)新創(chuàng)企業(yè)的研究較少［14，32］。少數(shù)研究從經(jīng)驗學(xué)習(xí)的角度說明失敗經(jīng)歷與后續(xù)企業(yè)戰(zhàn)略、績效的關(guān)系［13，29，32］，解釋了失敗經(jīng)歷能否產(chǎn)生經(jīng)驗，但對于經(jīng)驗的利用、戰(zhàn)略執(zhí)行的解釋需要完善。本研究在經(jīng)驗學(xué)習(xí)理論的基礎(chǔ)上，結(jié)合前景理論，通過建立創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與新創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向之間的聯(lián)系，對“創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與新創(chuàng)企業(yè)戰(zhàn)略”話題進(jìn)行補充。

1.2 創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向

創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向是新創(chuàng)企業(yè)取得成功的關(guān)鍵戰(zhàn)略［10，33］，是指企業(yè)進(jìn)入新業(yè)務(wù)領(lǐng)域采取的超前行動性、創(chuàng)新性和風(fēng)險承擔(dān)性的行為和戰(zhàn)略［34-35］。其中，超前行動性指企業(yè)提前采取行動引入新實踐的傾向［36］，創(chuàng)新性指企業(yè)開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新流程滿足市場需要的傾向［34］，風(fēng)險承擔(dān)性則指企業(yè)對于不確定性事業(yè)風(fēng)險的容忍程度。盡管LUMPKIN和DESS［9］將創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向從3個維度擴(kuò)展到5個維度，即超前行動性、自主性、創(chuàng)新性、風(fēng)險承擔(dān)性和競爭性，但目前多數(shù)有影響的實證研究均采用三維度測量［10-11，37］，這主要由于研究中發(fā)現(xiàn)三維度間的獨立性較強，因而結(jié)構(gòu)較清晰［33］，故本文使用三維度的劃分方式。

雖然研究多關(guān)注組織層面因素對創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的影響，但創(chuàng)業(yè)者層面的因素亦不可忽視［37］。創(chuàng)業(yè)者是新企業(yè)的關(guān)鍵決策者，負(fù)責(zé)制訂企業(yè)的戰(zhàn)略方向；創(chuàng)業(yè)者的認(rèn)知模式和所積累的資源對新企業(yè)的生存和發(fā)展具有重要影響［38-39］，而創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷會影響創(chuàng)業(yè)者的認(rèn)知模式［40］和行為方式［41］，進(jìn)而影響企業(yè)的創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略和行為模式，并改變企業(yè)的創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向［8］。

1.3 創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的關(guān)系

關(guān)于創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷對創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的影響，在經(jīng)驗學(xué)習(xí)理論的視角下，失敗經(jīng)歷促使創(chuàng)業(yè)者從失敗中學(xué)習(xí)積累獨特的知識與資源［27］，總結(jié)并整合知識與教訓(xùn)，反省自身在戰(zhàn)略、經(jīng)營等方面的不足，并搜索、尋找新的解決方法［29］。失敗經(jīng)歷的增加給予創(chuàng)業(yè)者更豐富的創(chuàng)業(yè)知識［2］，而經(jīng)歷多次失敗的“老手”創(chuàng)業(yè)者更擅長從以往的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗中發(fā)現(xiàn)更有價值的商業(yè)機(jī)會［42］。經(jīng)驗學(xué)習(xí)理論解釋了創(chuàng)業(yè)者從失敗經(jīng)歷中吸收什么經(jīng)驗及如何吸取經(jīng)驗的問題，結(jié)合前景理論，可以更好地理解創(chuàng)業(yè)者如何將學(xué)習(xí)的經(jīng)驗轉(zhuǎn)化為新創(chuàng)企業(yè)的戰(zhàn)略決策。作為個體在不確定性下進(jìn)行決策的重要理論，前景理論認(rèn)為，在決策評價階段，個體會把價值函數(shù)分為“獲得區(qū)”與“損失區(qū)”。由于人對于損失的敏感性高于對獲得的敏感性，當(dāng)價值函數(shù)處在“獲得區(qū)”時，個體傾向于通過確定的收益規(guī)避不確定的損失；而當(dāng)價值函數(shù)在“損失區(qū)”時，個體則傾向通過不確定性高的冒險行為，規(guī)避確定性的損失，追求潛在收益［43］。對于經(jīng)歷失敗的創(chuàng)業(yè)者而言，價值函數(shù)已部分證明他們在失敗企業(yè)中的舊實踐不可行，如果在后續(xù)的新創(chuàng)企業(yè)中沿用原來的做法，那么新創(chuàng)企業(yè)對于他們而言將是損失情境下的確定性損失。因此，出于風(fēng)險規(guī)避的需要，這些創(chuàng)業(yè)者在后續(xù)的新創(chuàng)企業(yè)中將積極吸取失敗經(jīng)驗，進(jìn)行冒險性變革。而失敗經(jīng)歷較多的創(chuàng)業(yè)者，由于學(xué)習(xí)的經(jīng)驗更多，會將更豐富的失敗經(jīng)驗引入新創(chuàng)企業(yè)的戰(zhàn)略決策中。

基于上述分析，創(chuàng)業(yè)失敗可以激勵創(chuàng)業(yè)者在后續(xù)創(chuàng)業(yè)活動中表現(xiàn)出更高的主動性［44-45］，鼓勵創(chuàng)業(yè)者基于經(jīng)驗不斷搜索、學(xué)習(xí)和調(diào)整，幫助他們更客觀地分析創(chuàng)業(yè)難度和自我不足，更好地預(yù)測未來創(chuàng)業(yè)行動的努力方向［27，29］。此外，失敗經(jīng)歷較多的創(chuàng)業(yè)者，往往對創(chuàng)業(yè)過程有著更加深刻的洞察，更可能領(lǐng)先于其他人識別潛在的市場機(jī)會，推動新創(chuàng)企業(yè)采取超前行動，繼而獲得先發(fā)優(yōu)勢［46］。因此，提出以下假設(shè)。

H1 創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷對新創(chuàng)企業(yè)的超前行動性有正向影響。

創(chuàng)業(yè)失敗也會影響新創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)新性。出于規(guī)避確定性損失的傾向，經(jīng)歷失敗后再次創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)者，能夠搜尋新的問題解決方法，挑戰(zhàn)舊觀念并不斷創(chuàng)新［47］，并增強創(chuàng)新傾向和創(chuàng)新行動［48］。他們將積極探索解決問題的新方法，并在創(chuàng)業(yè)過程中不斷識別更具創(chuàng)新性的市場機(jī)會［1，14］。此外，隨著創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷的增加，創(chuàng)業(yè)者有可能通過更多經(jīng)驗的整合，“見微知著”，從創(chuàng)新性較低的利用式學(xué)習(xí)發(fā)展為創(chuàng)新性較高的探索式學(xué)習(xí)［14］。據(jù)此，提出如下假設(shè)。

H2 創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷對新創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)新性有正向影響。

根據(jù)前景理論［43］，經(jīng)歷創(chuàng)業(yè)失敗后，如果仍循規(guī)蹈矩建立新企業(yè)，對于創(chuàng)業(yè)者而言是一種確定性的損失。為了減少確定性的損失，創(chuàng)業(yè)者需要從失敗中積極吸取經(jīng)驗，進(jìn)行更冒險的變革，因而他們對新創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險承擔(dān)性相對較高。而當(dāng)失敗經(jīng)歷較多時，創(chuàng)業(yè)者獲得的經(jīng)驗更為全面，他們對各項風(fēng)險的認(rèn)識與承受能力增加。此外，研究也發(fā)現(xiàn)，相比于非連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，連續(xù)創(chuàng)業(yè)者通常具有更多可利用的資源及社會網(wǎng)絡(luò)；擁有更多失敗經(jīng)歷的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者可能有更廣泛的網(wǎng)絡(luò)，且籌集資金更方便，這些進(jìn)一步增強了他們的風(fēng)險承擔(dān)性［49］。因此，提出以下假設(shè)。

H3 創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷對新創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險承擔(dān)性有正向影響。

1.4 感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境的調(diào)節(jié)作用

創(chuàng)業(yè)者感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境的好壞代表著創(chuàng)業(yè)者能夠從各種外部因素中感受到支持的多寡［18，21］，它可以影響新創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向。在經(jīng)驗學(xué)習(xí)理論框架下，當(dāng)感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境較好時，創(chuàng)業(yè)者能夠感受到更多的外界因素支持，這使得他們在吸收失敗經(jīng)驗后更敢于探索超前的解決方式與新的解決方法；此外，外界的支持也有助于他們從更多來源吸收知識，為他們發(fā)現(xiàn)新的創(chuàng)業(yè)機(jī)會、獲取創(chuàng)業(yè)資源提供便利［19］，幫助他們從失敗中獲得更多、更新穎的經(jīng)驗，同時減少新經(jīng)驗的風(fēng)險?？傊?，在感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境較好時，具有更多失敗經(jīng)歷的創(chuàng)業(yè)者更能從環(huán)境中吸收、學(xué)習(xí)超前的、新穎的、適用性較強的經(jīng)驗，并運用于新創(chuàng)企業(yè)的戰(zhàn)略中。從前景理論的視角來看，當(dāng)感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境較好時，創(chuàng)業(yè)者能感受到較強的政府支持政策、更有效的資金市場、更便捷的基礎(chǔ)設(shè)施和中介服務(wù)、更開放公平的市場環(huán)境等，這可以減少創(chuàng)業(yè)者利用失敗經(jīng)驗進(jìn)行冒險性變革（超前行動、創(chuàng)新）的風(fēng)險，同時使他們的新創(chuàng)企業(yè)對短期創(chuàng)業(yè)失敗的容忍度提高，在冒險決策中顧慮更少，進(jìn)而增加風(fēng)險承擔(dān)性［50］?；谝陨戏治?，提出以下假設(shè)。

H4 感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境對創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與新創(chuàng)企業(yè)超前行動性的關(guān)系有正向調(diào)節(jié)作用。

H5 感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境對創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與新創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)新性的關(guān)系有正向調(diào)節(jié)作用。

H6 感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境對創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與新創(chuàng)企業(yè)風(fēng)險承擔(dān)性的關(guān)系有正向調(diào)節(jié)作用。

2 數(shù)據(jù)、變量及方法

2.1 數(shù)據(jù)與樣本

實證研究使用的數(shù)據(jù)來自清華大學(xué)中國創(chuàng)業(yè)研究中心與中央電視臺《致富經(jīng)》欄目于2011年合作開展的全國創(chuàng)業(yè)者調(diào)查數(shù)據(jù)。該調(diào)查共發(fā)放問卷10 832份，回收問卷3 214份，經(jīng)整理得到信息完整的有效問卷2 107份，有效問卷比例19.45%。本文關(guān)注新創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向，參照前人研究［13］，將成立時間超過8年的企業(yè)樣本去除，得到樣本企業(yè)1 133家，在有效問卷中占53.77%。

表1匯報了樣本企業(yè)的主要分布特征：從失敗經(jīng)歷來看，樣本中有失敗經(jīng)歷的創(chuàng)業(yè)者占42.72%，創(chuàng)業(yè)失敗次數(shù)為1次和2次的創(chuàng)業(yè)者分別占總樣本的24.45%和12.71%；從企業(yè)創(chuàng)立時間來看，68.85%的樣本企業(yè)的創(chuàng)立時間在2～6年，其中創(chuàng)立時間在6年以內(nèi)的樣本占80.94%；從企業(yè)收入規(guī)模來看，收入小于100萬元的樣本企業(yè)占42.81%，收入在100萬～1000萬元區(qū)間的樣本企業(yè)占45.28%，收入為1000萬～1億元區(qū)間的樣本企業(yè)占9.62%；從創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊規(guī)模來看，超過90%的樣本企業(yè)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊成員不超過5人；樣本中25.33%的創(chuàng)業(yè)者為女性，74.67%的創(chuàng)業(yè)者為男性。

表1 樣本基本情況Tab.1 Basic information of the samples

2.2 變量測量

2.2.1 因變量 包括創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的3個維度——超前行動性（Proactive）、創(chuàng)新性（Innovative）以及風(fēng)險承擔(dān)性（Riskbearing）。超前行動性的測量包括3個題項：①“所掌握技術(shù)或運作的商業(yè)模式在同行業(yè)中是否具有領(lǐng)先地位”（Proactive1）；②“是否提供了填補市場空白產(chǎn)品”（Proactive2）；③“是否是從對經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢的判斷中發(fā)現(xiàn)市場機(jī)會的”（Proactive3）。以上3個啞變量分別代表超前行動性的不同方面，本文將它們加總為一個有序分類變量，作為“超前行動性”（Proactive）的代理變量。創(chuàng)新性的測量也包括3個題項：①“產(chǎn)品或技術(shù)是否有創(chuàng)新”（Innovative1）；②“經(jīng)營與管理模式是否有創(chuàng)新”（Innovative2）；③“營銷手段是否有創(chuàng)新”（Innovative3）。以上3個啞變量代表“創(chuàng)新性”的不同方面，本文同樣加總為有序分類變量，作為“創(chuàng)新性”（Innovative）的代理變量。本文通過啞變量加總的方式測量“超前行動性”與“創(chuàng)新性”，具有一定合理性：①本文根據(jù)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向三維度的定義［35］選取指標(biāo)，注重與定義的一致性和具體問題的獨立性，力求題項體現(xiàn)相應(yīng)構(gòu)念的不同方面；②通過相關(guān)性檢驗發(fā)現(xiàn)，題項間相關(guān)系數(shù)最大的Proactive2與Proactive3相關(guān)性僅為0.2，未超過0.3，整體而言，同一構(gòu)念指標(biāo)間獨立性較強。本文采用客觀指標(biāo)衡量風(fēng)險承擔(dān)性（Riskbearing），即創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)初期的投資額度，在問卷中共分為7檔，分別是“1萬元以下”“1萬～5萬元”“5萬～10萬元”“10萬～30萬元”“30萬～50萬元”“50萬～100萬元”及“100萬元以上”，變量取值區(qū)間為1～7，同樣為有序分類變量。

2.2.2 自變量 創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷（Failure）的測量方式參考前人的研究［13，46］，以創(chuàng)業(yè)者匯報的創(chuàng)業(yè)失敗次數(shù)進(jìn)行衡量。由于本問卷并未詢問創(chuàng)業(yè)者的總體創(chuàng)業(yè)次數(shù)，不能像之前研究直接控制“創(chuàng)業(yè)老手”的影響［13］；為了減少“創(chuàng)業(yè)老手”（Experienced）的潛在影響，本文使用問卷中詢問創(chuàng)業(yè)者的問題“（創(chuàng)業(yè)者）是否從過去工作經(jīng)驗發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)機(jī)會”，將該問題的回答（0—1）變星與創(chuàng)業(yè)失敗次數(shù)生成交互項，在有失敗經(jīng)歷創(chuàng)業(yè)者的新創(chuàng)企業(yè)樣本中展開穩(wěn)健性分析。

2.2.3 調(diào)節(jié)變量 感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境（Envi）是本研究中的調(diào)節(jié)變量，通過創(chuàng)業(yè)者對創(chuàng)業(yè)環(huán)境的評價進(jìn)行測量。參考全球創(chuàng)業(yè)觀察（Global Entrepreneurship Monitor，GEM）對創(chuàng)業(yè)環(huán)境的測量指標(biāo)，問卷測量創(chuàng)業(yè)環(huán)境的內(nèi)容包括資金環(huán)境（Fin）、政策法規(guī)（Reg）、教育培訓(xùn)（Edu）、服務(wù)環(huán)境（Ser）、市場環(huán)境（Mar）、人才與基礎(chǔ)設(shè)施（Hum）6個一級指標(biāo)，同時在一級指標(biāo)下包括21個二級指標(biāo)，均采用Likert 5點量表測量，具體見表2。從信度檢驗結(jié)果來看，21個二級指標(biāo)的Cronbach α系數(shù)達(dá)到了0.939，與各一級指標(biāo)相比（資金環(huán)境，0.873；政策法規(guī)，0.850；教育培訓(xùn)，0.885；服務(wù)環(huán)境，0.840；市場環(huán)境，0.716；人才與基礎(chǔ)設(shè)施，0.715）具有更高的信度。雖然問卷對感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境進(jìn)行了一級指標(biāo)上的維度劃分，但根據(jù)信度系數(shù)的計算結(jié)果，將它們聚合為一個變量更準(zhǔn)確。

表2“綜合感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境”因子載荷情況Tab.2 Factor loadings of perceived entrepreneurial environment

此外，由于GEM問卷對環(huán)境維度的劃分并非成熟量表，而是以追求實踐啟示為主［51］，因而需要通過探索性因子分析確定潛在的維度劃分。數(shù)據(jù)檢驗結(jié)果說明探索性因子分析是可行的：①21個二級指標(biāo)的KMO值為0.942，遠(yuǎn)高于進(jìn)行探索性因子分析的判定標(biāo)準(zhǔn)0.5；②Bartlett球形檢驗的p值為0.000，達(dá)到顯著的水平。公因子特征值檢驗結(jié)果如圖1所示，21個二級指標(biāo)僅1個可提取公因子的特征值大于1（特征值為9.102），同時該因子解釋了整體81.42%的方差。該公因子的代表性與解釋力較高，進(jìn)一步驗證了將二級指標(biāo)聚合為一個變量的合理性。如表2所示，各指標(biāo)在該公因子的載荷結(jié)果顯示，所有二級指標(biāo)的因子載荷均超過0.4，因此，本文提取該公因子并命名為“綜合感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境”，用作“感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境”（Envi）的測量。

圖1 公因子特征值碎石圖Fig.1 Scree plot of common factors’eigenvalues

2.2.4 控制變量 本文從創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊及創(chuàng)業(yè)企業(yè)層面分別選取若干可能影響企業(yè)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的變量，包括：①女性創(chuàng)業(yè)者（Female），即女性創(chuàng)業(yè)者=1，男性創(chuàng)業(yè)者=0；②創(chuàng)業(yè)者年齡（Age），根據(jù)問卷設(shè)置，生成有序分類變量進(jìn)行控制，即18歲以下=1，18～25歲=2，26～35歲=3，36～45歲=4，45歲以上=5；③創(chuàng)業(yè)者學(xué)歷（Education），即本次創(chuàng)業(yè)時學(xué)歷為小學(xué)=1，初中=2，高中=3，?？?4，本科=5，研究生及以上=6，同樣為有序分類變量；④創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊規(guī)模（Teamsize），使用創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊人數(shù)衡量；⑤企業(yè)年齡（Firmage），即調(diào)查問卷年份與企業(yè)創(chuàng)立年份之差；⑥企業(yè)所有制形式（Ownership），包括股份制、外資、私營企業(yè)、個體戶和其他，本文生成4個虛擬變量進(jìn)行控制；⑦企業(yè)過去績效（Firmperform），采用“企業(yè)2010年銷售收入（元）”作為代理變量，原始問卷中選項包括從“小于100萬元”至“100億元以上”10個等級。研究樣本中銷售收入高于1億元的僅占2.29%，為方便分析，本文將部分原始問卷選項合并，生成包含4個等級的有序分類變量，即“100萬元以下”=1，“100萬～1000萬元”=2，“1000萬～1億元”=3，“1億元以上”=4。本文通過生成虛擬變量的方式對控制變量中的有序分類變量進(jìn)行控制。此外，為減少行業(yè)特性和區(qū)域差異對創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的影響，還將控制新創(chuàng)企業(yè)所在行業(yè)（Industry fixed，共12個細(xì)分行業(yè)，包括農(nóng)業(yè)種植業(yè)、農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖業(yè)等）及所在省份（Province fixed，共29個?。┑墓潭ㄐ?yīng)。

2.3 研究方法

多元線性O(shè)LS回歸模型對于大樣本的適用性強，同時能夠產(chǎn)生最優(yōu)線性無偏估計（best linear unbiased estimator，BLUE）結(jié)果，因而研究中通常將其用于基礎(chǔ)分析。本文將使用多元線性O(shè)LS模型作為基礎(chǔ)分析工具。由于因變量“超前行動性”“創(chuàng)新性”和“風(fēng)險承擔(dān)性”均采用有序分類變量測量，在多元線性回歸模型的基礎(chǔ)上，運用有序Logistic模型（ordered logistic model）重復(fù)檢驗將有助于強化實證分析。本文使用STATA 14.0軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)分析。為驗證感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境的調(diào)節(jié)作用，需要加入創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境的交互項。根據(jù)它們的連續(xù)變量屬性，本文在進(jìn)行交互項檢驗時需要進(jìn)行中心化處理。此外，本文還從不同方面進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗。

3 實證結(jié)果

3.1 描述性統(tǒng)計和相關(guān)分析

各變量間的相關(guān)系數(shù)見表3，從結(jié)果可知：除超前行動性和創(chuàng)新性2個因變量的相關(guān)系數(shù)顯著大于0.3之外，其他變量間的相關(guān)系數(shù)均未超過0.3；各控制變量與創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷之間的關(guān)系均不顯著，且相關(guān)系數(shù)較??；根據(jù)變量間的相關(guān)系數(shù)情況，由變量間高度相關(guān)帶來的多重共線性問題有限。將自變量與所有控制變量一起進(jìn)行方差膨脹因子（VIF）檢驗，其結(jié)果為5.55，未超過10，進(jìn)一步表明變量間的多重共線性問題有限。就主要變量的關(guān)系而言，創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與創(chuàng)新性、超前行動性和風(fēng)險承擔(dān)性均為顯著正相關(guān)（p＜0.01）。此外，各因變量與創(chuàng)業(yè)者特征變量、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊變量、企業(yè)層面變量等也具有一定的相關(guān)性。相關(guān)性分析反映了變量間關(guān)系的趨勢，但由于相關(guān)性分析未控制其他變量的影響，其結(jié)果不一定準(zhǔn)確反映變量間的真實關(guān)系，還需要進(jìn)一步通過回歸分析進(jìn)行檢驗。

表3 關(guān)鍵變量均值、標(biāo)準(zhǔn)差及相關(guān)系數(shù)矩陣Tab.3 Means，standard deviations，and correlation coefficients matrix of key variables

3.2 假設(shè)檢驗

3.2.1 創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向各維度的關(guān)系 在控制創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊、企業(yè)層面相關(guān)控制變量，同時加入行業(yè)固定效應(yīng)和省份固定效應(yīng)的情況下，模型1～模型3為利用多元線性O(shè)LS方法的回歸模型，分別檢驗創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向3個維度的關(guān)系；同時，根據(jù)因變量的有序分類性質(zhì)，模型4～模型6則利用有序Logistic回歸模型重復(fù)檢驗，結(jié)果見表4。在兩類模型構(gòu)建中，創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與超前行動性的關(guān)系均為顯著正相關(guān)（β＞0，p＜0.01），與創(chuàng)新性的關(guān)系也均為顯著正相關(guān)（β＞0，p＜0.01），與風(fēng)險承擔(dān)性的關(guān)系同樣均為顯著正相關(guān)（β＞0，p＜0.01）。因此，H1、H2、H3得到支持?？刂谱兞康墓烙嫿Y(jié)果顯示，創(chuàng)業(yè)者年齡越大，新創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險承擔(dān)性越強；創(chuàng)業(yè)者學(xué)歷越高，新創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)新性和風(fēng)險承擔(dān)性越強。

表4 創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向三維度Tab.4 Entrepreneurial failure experience and three dimensions of entrepreneurial orientation

基于以上模型的回歸結(jié)果，本文進(jìn)行創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷的邊際效應(yīng)分析，結(jié)果如圖2所示：創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷對于創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向3個維度的邊際效應(yīng)均顯著為正，但從置信區(qū)間看，它對風(fēng)險承擔(dān)性的邊際效應(yīng)顯著性相對較弱。

3.2.2 感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境的調(diào)節(jié)作用 為檢驗感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境的調(diào)節(jié)作用，在繼續(xù)控制各層面控制變量及兩項固定效應(yīng)的前提下，將感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境與創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷的交乘項Failure×Envi引入回歸模型，分別建立模型7～模型9，用以檢驗H4～H6，檢驗結(jié)果見表5。模型7的結(jié)果表明，創(chuàng)業(yè)環(huán)境對創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與超前行動性的關(guān)系無顯著的調(diào)節(jié)作用（β=0.006，p＞0.10）；模型8的結(jié)果表明，創(chuàng)業(yè)環(huán)境對創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與創(chuàng)新性間的關(guān)系具有顯著正向調(diào)節(jié)作用（β=0.026，p＜0.10）；模型9的結(jié)果表明，創(chuàng)業(yè)環(huán)境對創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與風(fēng)險承擔(dān)性間的關(guān)系具有顯著負(fù)向調(diào)節(jié)作用（β=-0.066，p＜0.05）。接著，模型10～模型12采用有序Logistic模型重復(fù)模型7～模型9的檢驗，得到的估計結(jié)果與OLS回歸結(jié)果高度一致。綜上，H5得到支持，H4和H6未得到支持。

圖2 創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷對創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向3個維度的影響Fig.2 Impacts of entrepreneurial failure experience on three dimensions of entrepreneurial orientation

表5 感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境的調(diào)節(jié)作用Tab.5 Moderation effects of perceived entrepreneurial environment

續(xù) 表

圖3直觀地展現(xiàn)了感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境對創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與創(chuàng)新性和風(fēng)險承擔(dān)性間關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)。具體來說，如果創(chuàng)業(yè)者感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境更好，其失敗經(jīng)歷更可能轉(zhuǎn)化為新創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)新性導(dǎo)向；而創(chuàng)業(yè)者感知的創(chuàng)業(yè)環(huán)境更好，其失敗經(jīng)歷則更可能不會轉(zhuǎn)化為新創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險承擔(dān)性導(dǎo)向。

圖3 感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境的調(diào)節(jié)作用Fig.3 Moderation effects of perceived entrepreneurial environment

3.3 穩(wěn)健性檢驗

首先，“超前行動性”與“創(chuàng)新性”的測量方式，可能使加總生成的代理變量有偏差。本文分別估計創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷對同構(gòu)念下單一題項及題項間組合的影響，檢驗主效應(yīng)是否產(chǎn)生根本性變化。為排除題項間關(guān)聯(lián)性造成的測量偏差，本文分別以啞變量“Proactive1”“Proactive2”“Proactive3”以及“Innovative1”“Innovative2”“Innovative3”為因變量，采用Logit回歸模型分別分析，結(jié)果顯示，創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與各啞變量間均存在顯著的正相關(guān)關(guān)系（β＞0，p＜0.10）。由于創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與Innovative3之間的正向關(guān)系顯著性較低，本文將Innovative1、Innovative2、Innovative3兩兩加總，得到取值為［0，2］的有序分類變量，通過有序Logistic回歸，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與它們的關(guān)系均顯著為正。以上分析可以證明超前行動性與創(chuàng)新性的測量方式并未使主效應(yīng)產(chǎn)生嚴(yán)重偏差。

其次，EGGERS和SONG［42］認(rèn)為老手創(chuàng)業(yè)者善于從過去的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗中發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)機(jī)會，但問卷并未詢問創(chuàng)業(yè)者之前的創(chuàng)業(yè)次數(shù)，因而無法直接利用失敗次數(shù)與創(chuàng)業(yè)次數(shù)之比控制“創(chuàng)業(yè)老手”效應(yīng)。為了控制“創(chuàng)業(yè)老手”的潛在影響，本文使用問卷中的“是否從過去的工作經(jīng)驗中發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)機(jī)會”這一題項，在經(jīng)歷失敗的創(chuàng)業(yè)者建立的新創(chuàng)企業(yè)樣本中從側(cè)面檢驗“創(chuàng)業(yè)老手”的影響。估計結(jié)果顯示，不論是OLS模型還是有序Logistic模型，創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與“創(chuàng)業(yè)老手”的交互項Failure×Experienced均不顯著（p＞0.10），這表明“創(chuàng)業(yè)老手”效應(yīng)使主效應(yīng)產(chǎn)生的偏差有限。

第三，從認(rèn)知的視角，也有學(xué)者認(rèn)為過多的創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷可能使創(chuàng)業(yè)者變得謹(jǐn)慎［52］，進(jìn)而減少搜索新的解決方法［53］等，并由此產(chǎn)生潛在的倒U形關(guān)系［13，45］。本文針對可能的“倒U形”關(guān)系競爭性假設(shè)進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗，即在模型中引入創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷變量的平方項，應(yīng)用多元線性O(shè)LS模型進(jìn)行檢驗，并分別在加入省份固定效應(yīng)和未加入省份固定效應(yīng)的情況下進(jìn)行檢驗。結(jié)果顯示，在未控制省份層面固定效應(yīng)時，與以往研究發(fā)現(xiàn)的結(jié)果類似，創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向3個維度間均存在顯著的倒U形關(guān)系（p＜0.10）；而在加入省份層面的固定效應(yīng)后，之前顯著平方項均變得不顯著（p＞0.10）。

4 結(jié)論和展望

4.1 結(jié)果與討論

本文考察了創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷對創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向3個維度超前行動性、創(chuàng)新性、風(fēng)險承擔(dān)性的影響，同時探究了感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境的調(diào)節(jié)作用。研究結(jié)果表明，創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的超前行動性、創(chuàng)新性以及風(fēng)險承擔(dān)性3個維度均存在顯著的正向關(guān)系，并在多元線性O(shè)LS模型和有序Logistic模型下都保持一致；感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境正向調(diào)節(jié)創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與創(chuàng)新性間的正向關(guān)系，負(fù)向調(diào)節(jié)創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與風(fēng)險承擔(dān)性間的正向關(guān)系，但對創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與超前行動性間的關(guān)系無顯著調(diào)節(jié)作用。H4未支持可能是由于失敗經(jīng)歷的經(jīng)驗轉(zhuǎn)化為超前行動性導(dǎo)向更多是內(nèi)部的過程，不太依賴于外部邊界條件；而H6未支持則可能是緣于增加的外部支持因素，如更多的資金來源、更廣的融資渠道，讓新創(chuàng)企業(yè)不必承擔(dān)過多風(fēng)險。

此外，通過穩(wěn)健性分析，驗證了超前行動性與創(chuàng)新性測量的合理性及有效性，并從側(cè)面對“創(chuàng)業(yè)老手”效應(yīng)進(jìn)行檢驗，發(fā)現(xiàn)主效應(yīng)并不會產(chǎn)生明顯偏差。同時，檢驗發(fā)現(xiàn)，控制省份層面的固定效應(yīng)后，創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向間的倒U形關(guān)系消失，可能的原因是創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向水平的省份差異以及“幸存者偏差”效應(yīng)。

4.2 理論貢獻(xiàn)與實踐意義

首先，研究了創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與新創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的超前行動性、創(chuàng)新性及風(fēng)險承擔(dān)性3個維度之間的關(guān)系，有效應(yīng)對了先前研究對此關(guān)注不足的情況，延伸了創(chuàng)業(yè)失敗研究的范疇。本文將經(jīng)驗學(xué)習(xí)理論和前景理論進(jìn)行結(jié)合，詳細(xì)說明了創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷如何產(chǎn)生超前的、新穎的經(jīng)驗，并探究創(chuàng)業(yè)者再次創(chuàng)業(yè)時為規(guī)避循規(guī)蹈矩的確定性損失，主動吸取經(jīng)驗，采取具有變革性的戰(zhàn)略導(dǎo)向的過程。本文基于“經(jīng)驗學(xué)習(xí)—經(jīng)驗利用—戰(zhàn)略執(zhí)行”的分析框架，特別是通過引入前景理論，對失敗后在新創(chuàng)企業(yè)中經(jīng)驗利用和戰(zhàn)略執(zhí)行的原理進(jìn)行闡釋，對“創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與新創(chuàng)企業(yè)戰(zhàn)略”的研究進(jìn)行了補充。其次，本文在研究創(chuàng)業(yè)者失敗經(jīng)歷到新創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向內(nèi)部戰(zhàn)略行為的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步檢驗外部邊界條件——感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境的影響，深化了兩者關(guān)系的作用機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)，感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境對創(chuàng)業(yè)者的失敗經(jīng)歷與新創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向3個維度關(guān)系的影響方式并不一致：感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境一方面增強了創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷對創(chuàng)新性的正向影響，另一方面削弱了創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷對風(fēng)險承擔(dān)性的正向影響；同時，它對創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與超前行動性的調(diào)節(jié)作用則不顯著。該發(fā)現(xiàn)說明，創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向不同維度具有一定的獨立性以及分維度研究的重要性［33］；更說明了“經(jīng)驗學(xué)習(xí)—經(jīng)驗利用—戰(zhàn)略執(zhí)行”的框架有賴于外部因素的支持程度，即感知的創(chuàng)業(yè)環(huán)境可能影響能從失敗經(jīng)歷中學(xué)習(xí)什么，學(xué)習(xí)的經(jīng)驗如何利用，學(xué)習(xí)的經(jīng)驗是否以及如何應(yīng)用于新創(chuàng)企業(yè)的戰(zhàn)略決策中。

本文的研究結(jié)論具有重要的實踐意義。一方面，創(chuàng)業(yè)者在經(jīng)歷失敗后不要氣餒，如果能越挫越勇，不斷從失敗經(jīng)歷中積極整合與尋找有價值的經(jīng)驗，失敗的經(jīng)歷將成為后續(xù)創(chuàng)業(yè)成功的寶貴養(yǎng)分。另一方面，政策制定者需要營造有利于創(chuàng)業(yè)者的環(huán)境，讓他們感受到外部因素的支持，幫助他們能夠從失敗經(jīng)歷中獲得寶貴的經(jīng)驗，將超前、新穎的經(jīng)驗應(yīng)用于后續(xù)新創(chuàng)企業(yè)的戰(zhàn)略中。

4.3 研究不足及未來展望

本研究仍存在一些問題，有待未來繼續(xù)探索。①本研究通過代理變量測量創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的3個維度，未采用公認(rèn)的量表［34］，因而研究僅能對創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷與新創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的各維度關(guān)系進(jìn)行分析，無法考察創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向整體與分維度檢驗的差異。未來的研究可以利用被廣泛接受的量表，檢驗對整體創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的影響并討論潛在的差異。②由于數(shù)據(jù)限制，本文雖然從側(cè)面控制“創(chuàng)業(yè)老手”的潛在影響，但無法參照前人的變量構(gòu)造方式完全排除“創(chuàng)業(yè)老手”的影響，實證設(shè)計存在局限。未來在進(jìn)行相關(guān)主題的問卷調(diào)查時，應(yīng)注意設(shè)置“先前創(chuàng)業(yè)次數(shù)”等與“創(chuàng)業(yè)老手”相關(guān)的變量。③本文檢驗了感知創(chuàng)業(yè)環(huán)境對于創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷和新創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的調(diào)節(jié)作用，但未考察客觀創(chuàng)業(yè)環(huán)境指標(biāo)的影響。未來研究可加入客觀創(chuàng)業(yè)環(huán)境指標(biāo)，檢驗主客觀創(chuàng)業(yè)環(huán)境對創(chuàng)業(yè)失敗經(jīng)歷后續(xù)影響的作用差異。④本文首次采用跨省份大樣本研究相關(guān)主題，未來可考慮對省份進(jìn)行區(qū)域劃分（如華東、華南、華北等），分析區(qū)域環(huán)境如何影響經(jīng)歷失敗的創(chuàng)業(yè)者在新創(chuàng)企業(yè)中的戰(zhàn)略決策。