盈余管理研究綜述

摘? 要：盈余管理是目前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)學(xué)和會(huì)計(jì)學(xué)廣泛研究的課題。本文從盈余管理的概念、種類、動(dòng)因三個(gè)方面對(duì)中外有關(guān)盈余管理的研究文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理和總結(jié)，以期能把握近年來盈余管理問題研究的主要現(xiàn)狀與趨勢，并據(jù)此提出未來可能進(jìn)一步研究的方向。

關(guān)鍵詞：盈余管理;文獻(xiàn)梳理;未來方向

一、引言

盈余管理的研究在20世紀(jì)80年代起源于美國，由于其具有普遍的存在性和廣泛的影響性，一直是各界關(guān)注的熱點(diǎn)，這不僅加深了我們對(duì)應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)的認(rèn)識(shí)，而且促進(jìn)了現(xiàn)代會(huì)計(jì)理論的向前發(fā)展，因此在會(huì)計(jì)研究中占有十分重要的位置。

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界和會(huì)計(jì)界已經(jīng)進(jìn)行了全面多方位的研究，并取得了一系列值得關(guān)注的研究成果，形成了日臻完善的基本理論。我國對(duì)其研究還不到十年的歷史，理論也不夠完善。而到目前為止， 國內(nèi)資本市場的盈余管理現(xiàn)象愈演愈烈，因此對(duì)國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理總結(jié)十分必要。因此本文進(jìn)行了盈余管理多方面的研究梳理，希望能夠?yàn)槲磥淼难芯糠较蜃鞒鲆欢ㄘ暙I(xiàn)。

二、盈余管理的概念研究

關(guān)于盈余管理的概念，國外研究者分別給出了不同的定義，歸納起來主要有三種觀點(diǎn)第一種以William Scott（1997）為代表。Scott認(rèn)為，盈余管理是“在公認(rèn)會(huì)計(jì)原則允許的范圍內(nèi)，通過會(huì)計(jì)政策的選擇使經(jīng)營者自身利益或企業(yè)市場價(jià)值達(dá)到最大化的行為”。第二種觀點(diǎn)是Katherine Shipper（1989）年在信息觀的基礎(chǔ)上提出來的，Schipper（1989）認(rèn)為，盈余管理是有目的地干預(yù)對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告的過程，以獲取某些私有利益的披露管理。第三種觀點(diǎn)由保羅·M·希利（Paul·M·Healy）和詹姆斯·M·瓦倫（James·M·Wahlen）提出來的制度觀下的盈余管理，他們指出，從與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者相關(guān)的目的研究盈余管理，盈余管理發(fā)生在管理當(dāng)局運(yùn)用職業(yè)判斷編制財(cái)務(wù)報(bào)告和通過規(guī)劃交易以變更財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，目的在于誤導(dǎo)那些以公司的經(jīng)營業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)的利益關(guān)系人的決策或者影響那些以會(huì)計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的契約的后果。

我國的會(huì)計(jì)學(xué)者對(duì)盈余管理的定義是：盈余管理是指企業(yè)管理當(dāng)局通過選擇會(huì)計(jì)政策或其他方法，尋求對(duì)自身有利的利潤結(jié)果。

三、盈余管理的種類研究

盈余管理主要有兩種類型：會(huì)計(jì)操縱性盈余管理（應(yīng)計(jì)盈余管理）和交易操縱型盈余管理（真實(shí)盈余管理）。

應(yīng)計(jì)盈余管理涉及對(duì)會(huì)計(jì)處理方式等的選擇以達(dá)到掩蓋或偽飾真實(shí)的業(yè)務(wù)表現(xiàn)。真實(shí)盈余管理是指管理人員利用真實(shí)會(huì)計(jì)活動(dòng)為手段影響現(xiàn) 金流量，最終形成對(duì)于利潤的操縱，從而影響財(cái)務(wù)報(bào)告的披露結(jié)果。應(yīng)計(jì)盈余管理并不會(huì)伴隨著公司真實(shí)經(jīng)營活動(dòng)的改變，而是通過對(duì)會(huì)計(jì)方法等的選擇來反映公司的活動(dòng)，相比之下，真實(shí)盈余管理主要通過改變公司的真實(shí)經(jīng)營活動(dòng)來增加當(dāng)期的收益。兩種類型的盈余管理都是管理者出于增加或者降低盈余的目的，一種影響經(jīng)營活動(dòng)而另一種則對(duì)經(jīng)營活動(dòng)沒有影響。

四、盈余管理的動(dòng)因研究

（1）國外盈余管理動(dòng)因研究現(xiàn)狀

國外學(xué)者大多認(rèn)為盈余管理的動(dòng)因包括政治成本動(dòng)因、監(jiān)管動(dòng)因、契約動(dòng)因。

1.政治成本動(dòng)因

在企業(yè)的外部環(huán)境中，政治環(huán)境是極其重要的影響因素，政治環(huán)境的改變可能為企業(yè)運(yùn)營帶來一定的成本。 政治成本是指某些企業(yè)面臨與會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)明顯正相關(guān)的嚴(yán)格管制和監(jiān)控，一旦企業(yè)盈余高于或低于一定的界限，就會(huì)招致嚴(yán)厲的政策限制，從而影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營和增加運(yùn)營成本。政治成本理論認(rèn)為在政策實(shí)施過程中將可能造成潛在的財(cái)富轉(zhuǎn)移問題，企業(yè)管理者將采取會(huì)計(jì)程序或?qū)嵤?huì)計(jì)選擇來減少財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)移，以使公司表現(xiàn)出較低的獲利能力。

2.監(jiān)管動(dòng)因

第一，反壟斷監(jiān)管（反托拉斯）與盈余管理。

Jones（1991）等人認(rèn)為許多巨型企業(yè)、戰(zhàn)略性生產(chǎn)企業(yè)（如石油和天然氣企業(yè)）和壟斷或接近壟斷的企業(yè)（如電信和能源電力公司）由于自身特點(diǎn)會(huì)受到明顯的政治關(guān)注，在其報(bào)告盈余較高時(shí)容易引起媒體和消費(fèi)者的注意，政府迫于政治壓力往往會(huì)對(duì)其開征新稅、進(jìn)行管制或賦予更多的社會(huì)責(zé)任，從而為企業(yè)帶來不可忽視的政治成本。企業(yè)為了減少政治成本和避免政府利用會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)來限制企業(yè)行為，往往采用能遞延利潤或降低收益的會(huì)計(jì)政策，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的既定目標(biāo)，企業(yè)面臨的政治成本越大，管理者越有可能降低當(dāng)期報(bào)告盈余。

第二，行業(yè)監(jiān)管與盈余管理。

一些行業(yè)（如銀行、保險(xiǎn)和公用事業(yè)）容易受到嚴(yán)格的行業(yè)監(jiān)管，銀行業(yè)的規(guī)范要求銀行必須達(dá)到以會(huì)計(jì)數(shù)字衡量的一定資本充足率，保險(xiǎn)業(yè)的規(guī)范要求保險(xiǎn)公司要符合最低財(cái)務(wù)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，而公用事業(yè)有史以來一直被規(guī)定收益率并且只允許賺取正?；貓?bào)，這些監(jiān)管政策可能為企業(yè)帶來巨大的成本和費(fèi)用。行業(yè)監(jiān)管通常直接與會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)相聯(lián)系，從而激發(fā)了管理層進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)，促使通過管理損益表和資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)來應(yīng)對(duì)監(jiān)管。大量證據(jù)表明臨近最低資本要求的銀行具有高貸款損失準(zhǔn)備和低貸款注銷額，并且確認(rèn)了非正常的證券投資組合利得。

第三，避稅與盈余管理。

Boynton等（1992）認(rèn)為避稅是短期盈余管理最明顯的動(dòng)機(jī)，因?yàn)榫投唐趤碚f通過調(diào)節(jié)企業(yè)當(dāng)期盈余的高低能夠影響到當(dāng)期的應(yīng)納稅額，或者達(dá)到延緩支付稅款的目的，從而節(jié)約公司當(dāng)期的現(xiàn)金支出和增加營運(yùn)資金，對(duì)提高公司當(dāng)期的盈利水平和改善財(cái)務(wù)狀況具有很大幫助。

3.契約動(dòng)因

第一，管理層報(bào)酬契約。

在代理理論下，管理層的報(bào)酬常常會(huì)受到企業(yè)盈利情況的影響，管理當(dāng)局往往在法律和公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)選擇各種會(huì)計(jì)政策，通過控制和采用適當(dāng)?shù)木巿?bào)方法，以達(dá)到管理層報(bào)酬最大化的目的。

Healy（1985）認(rèn)為因?yàn)榛跁?huì)計(jì)盈余的獎(jiǎng)金報(bào)酬是管理者報(bào)酬的重要組成部分，管理者具有運(yùn)用操控性應(yīng)計(jì)利潤來增加獎(jiǎng)金報(bào)酬的動(dòng)機(jī)，從而提出了報(bào)酬最大化的盈余管理假說。DeAngelo（1988）研究了當(dāng)公司處于代理權(quán)爭奪情況下的盈余管理行為，公司會(huì)計(jì)信息所反映的盈利狀況便成為管理層與股東進(jìn)行代理權(quán)競爭成敗的關(guān)鍵，因此公司原管理人員將有動(dòng)機(jī)來調(diào)高賬面盈余以保護(hù)管理層的利益。

第二，債務(wù)契約。

實(shí)證會(huì)計(jì)理論認(rèn)為那些違反債務(wù)契約或有可能違反債務(wù)契約的公司將會(huì)作出調(diào)增收益的會(huì)計(jì)選擇，來減輕或逃避負(fù)債契約的限制（Watts and Zimmerman，1986）。

（2）國內(nèi)盈余管理動(dòng)因研究現(xiàn)狀

由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境和社會(huì)背景不同于發(fā)達(dá)資本主義國家，因此我國公司進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)和國外也有所不同，IPO、配股再融資以及防虧、扭虧、保牌是我國上市公司進(jìn)行盈余管理的主要三個(gè)動(dòng)因。

1.IPO動(dòng)因

王志強(qiáng)和劉星（2003）通過對(duì)1999年融資再上市時(shí)樣本的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)了公司管理層在融資上市時(shí)為了取得一個(gè)較高的價(jià)格而存在操縱盈余管理的動(dòng)機(jī)，同時(shí)發(fā)行時(shí)盈余管理程度越大的公司，其后期平均回報(bào)率就越低。蔣義宏、魏剛（1998）的研究表明，ROE在10%左右的公司操縱ROE使其高于10%來達(dá)到配股標(biāo)準(zhǔn)。肖星、過曉燕等（2000）發(fā)現(xiàn)，擁有配股權(quán)的臨界公司的應(yīng)計(jì)利潤總額顯著高于非臨界公司。這一系列證據(jù)都說明了我國上市公司會(huì)采取盈余管理來幫助IPO行為。

2.配股再融資動(dòng)因

配股再融資是公司上市后籌集長期資金的主要渠道，為了達(dá)到配股再融資調(diào)減，企業(yè)會(huì)在公認(rèn)會(huì)計(jì)原則的約束下進(jìn)行盈余調(diào)節(jié)。戴捷敏和孔玉生（2008）的實(shí)證研究表明，處于配股區(qū)間的公司的確存在盈余管理行為，但處于配股區(qū)間中的進(jìn)行盈余管理的公司數(shù)和其盈余 管理程度都呈現(xiàn)逐年降低的趨勢。

3.防虧、扭虧和保牌動(dòng)機(jī)

張?zhí)镉嗖捎冒咐治龇ǎ瑢?duì)1997年的22家扭虧公司（15家1996年首次虧損，7家公司1995年、1996年連續(xù)虧損）進(jìn)行分析，揭示出這些公司扭虧的手段有：巨額沖銷，潛虧掛賬，重組受益，短期投資收益，補(bǔ)貼收入，以前年度損益調(diào)整，長期投資處理方法及合并范圍的改變，會(huì)計(jì)方法的變更，出售和出租資產(chǎn)，關(guān)聯(lián)交易和其他。

五、研究展望

在盈余管理研究領(lǐng)域，國內(nèi)外學(xué)者已經(jīng)取得了大量成果。但是結(jié)合中國特殊的制度與經(jīng)濟(jì)背景，國內(nèi)的研究還存在許多不足之處，因此也提供了許多未來有待解決的方向。

（1）中國特殊制度背景下的盈余管理

盈余管理是一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)離不開制度背景。目前國內(nèi)盈余管理的研究，多數(shù)是借鑒國外的計(jì)量方法驗(yàn)證國外研究結(jié)論在國內(nèi)的存在性，真正具有開創(chuàng)性的研究并不多見。究其原因，并不能完全歸咎于在計(jì)量方法上無法突破，而主要在于對(duì)于我國特有的制度背景分析不夠深入。在我國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)背景下，市場機(jī)制在逐步完善，政府職能在逐步轉(zhuǎn)變，在這一過程中，企業(yè)進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)、方式、手段、后果等與西方國家的盈余管理有何異同？是否有其特有的變化趨勢？這種變化與我們的制度背景有何聯(lián)系？用制度背景的發(fā)展變化能否解釋？在我國多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的背景下，不同的企業(yè)類型其盈余管理有何異同？分別會(huì)受到哪些因素的影響？研究這些問題都必須植根于我國特有的制度背景。

（2）我國特殊制度背景下的盈余管理方式的選擇

已經(jīng)有大量研究證實(shí)我國企業(yè)存在應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理行為，也有研究提供了我國企業(yè)存在真實(shí)盈余管理的證據(jù)。那么有必要進(jìn)一步細(xì)化以下問題：在中國現(xiàn)有的制度背景下，企業(yè)進(jìn)行盈余管理的主要方式是應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理還是真實(shí)盈余管理？兩者存在的背景有何異同？兩者是否存在替代效應(yīng)？什么因素影響著盈余管理方式選擇？之所以提出這一問題，是因?yàn)橐延械奈墨I(xiàn)更多側(cè)重于盈余管理程度的研究，而只有很少文獻(xiàn)關(guān)注盈余管理方式選擇的研究（Cohen et al.，2008;李彬等，2009、2011）。事實(shí)上，盈余管理的方式選擇是盈余管理研究的前提，只有在特有的制度背景下，明確企業(yè)更傾向于采用何種方式的盈余管理，進(jìn)而選擇相對(duì)應(yīng)的計(jì)量模型，由此才能夠有的放矢，才有可能達(dá)到預(yù)期研究目標(biāo)。這將是盈余管理未來的一個(gè)研究方向。

參考文獻(xiàn)

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[2]李彬，張俊瑞，郭慧婷.會(huì)計(jì)彈性與真實(shí)活動(dòng)操控的盈余管理關(guān)系研究[J].管理評(píng)論，2009（21）

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作者簡介：顧夢穎（1995—），女，漢族，江蘇鹽城，學(xué)生，碩士在讀，單位：蘇州大學(xué)商學(xué)院，研究方向：審計(jì)與內(nèi)部控制。