對《財務會計理論》的思考

【摘要】《財務會計理論》一書最早由William R. Scot教授在加拿大注冊會計師協(xié)會財務會計理論課程上的課程筆記整理而來，是財務會計領域的經(jīng)典著作。William R. Scott力圖以信息經(jīng)濟學的框架來解釋財務會計在現(xiàn)實世界所碰到的基本矛盾，也就是作為一種信息系統(tǒng)的財務會計不可能既協(xié)調(diào)股東與管理者的關系，又同時滿足投資者的需要。通過對《財務會計理論》這篇會計學經(jīng)典文獻進行梳理和研讀，本文提出了一些關于財務會計理論的思考和見解。

【關鍵詞】《財務會計理論》? William R. Scot? 會計信息

William R. Scott 將財務會計領域中投資者的理性投資決策、管理者進行會計政策的選擇、盈余管理以及會計準則制定等問題納入到統(tǒng)一的框架下進行闡述和解釋。不僅總結(jié)了20 世紀60年代以來財務會計實證研究的成果，還通過一系列的討論勾勒出了西方財務會計研究的大致脈絡。

William R. Scott 在書中談到，《財務會計理論》的目的是在考慮外部使用者和企業(yè)管理當局多方利益的情況下，讓讀者了解當前的財務會計及報告的環(huán)境。其中有兩點值得關注，首先，財務會計是一種信息系統(tǒng)，在實踐中最重要的功能是報告企業(yè)的經(jīng)營情況，而這種報告是在考慮各方需求的基礎上完成的。也就是說，考慮多方利益，滿足多方需求是財務會計理論研究的出發(fā)點和基本目的。好的財務會計理論能夠在各方利益之間做出合適的取舍，可以有效指導會計實踐，實現(xiàn)實務的創(chuàng)新，并且傳遞正確的會計思想，明確財務會計發(fā)展的方向;這也是提高會計從業(yè)人員理論素質(zhì)的重要原因。

其次，《財務報告理論》一書大量引用經(jīng)典文獻，不僅實現(xiàn)了傳統(tǒng)的規(guī)范會計研究與新興的實證會計研究的統(tǒng)一，使二者前后承繼，相輔相成;而且將眾多的研究問題納入統(tǒng)一的理論框架，厘清了財務會計研究的主要脈絡，對我國的會計研究和會計實踐都有巨大的啟發(fā)作用，可以傳遞新的學術思想、研究方法和研究內(nèi)容。財務會計是在一定的制度環(huán)境下產(chǎn)生的，不同的制度環(huán)境，財務會計的結(jié)果是不同的。但是，研究方法和思路是相通的，參考和借鑒西方國家的研究成果可以大大改善我國的會計研究狀況。

本書開始講述理想環(huán)境下的財務報告，理性環(huán)境分為確定性和不確定性兩種狀態(tài)，在確定狀態(tài)下，財務會計的特征是：賬面價值= 現(xiàn)值= 公允價值，并通過套利行為實現(xiàn)該恒等關系。在此條件下，利潤表是沒有信息含量的。投資決策完全依賴于資產(chǎn)負債表。在不確定狀態(tài)下，財務會計的特征是：期望現(xiàn)值= 使用價值= 公允價值，當非正常盈余不可持續(xù)的時候，利潤表仍然沒有信息含量。綜上分析，在確定和不確定的理想狀態(tài)下，會計特征是完全相關和完全可靠。但由于狀態(tài)概率是主觀的和市場不完全等原因，理想狀態(tài)是不存在的，所以會計信息的相關性和可靠性需要權衡。

接下來是從投資者視角講述的理性投資決策的信息有用性和有效市場理論。這是《財務會計理論》的上半部分，首先從貝葉斯理論說明了會計信息的有用性及會計信息體系，好的信息質(zhì)量符合對角線概率值大的原則。然后從投資組合理論及資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）推導出會計報表揭示公司風險信息的作用，最后會計準則制定機構接受了理性決策理論，比如FASB 的SFAC 申明了投資者導向以及財務報表提供有助于投資者評價公司現(xiàn)金流的時間、金額及不確定性。有效市場依據(jù)三個不同的信息集劃分為弱勢有效市場（基于歷史信息）、半強勢有效市場（基于公開信息）和強勢有效市場（基于內(nèi)部消息），而資本市場沒有達到強勢有效，財務報告有助于將內(nèi)幕交易和內(nèi)部信息公開化，使股票價格接近公司基礎價值，從而提高資本市場的有效性，增加社會福利。

本書較為核心的部分則是決策有用的信息觀和計量觀。20世紀60年代資本市場對會計的職能和作用產(chǎn)生了很大的疑問，尤其是金融學家懷疑有成本的會計信息的有用性。決策有用論將有用性等同于信息含量，如果會計信息不具備信息含量，那么就不是有用的。雖然有效市場理論和古典經(jīng)濟學的邏輯推理認為會計信息具有信息含量，但類似結(jié)論缺乏實證研究的支持。直到Ball and Brown（1968）通過事件研究法驗證了凈利潤數(shù)字具有重要的信息含量，同時具有顯著的統(tǒng)計意義。但是Ball and Brown（1968）的論文也有明顯的缺點，它只告訴我們會計數(shù)據(jù)對股票價格作用的兩個方向，即好消息的公司股價上升和壞消息的公司股價下降，但是沒有建立會計數(shù)據(jù)與股票價格的明確的數(shù)量關系。后來的盈余反應系數(shù)（ERC）研究正是出于彌補上述缺陷的目的而進行的，最終識別和解釋了市場對盈利信息的不同反映，確定了影響ERC的主要因素包括β系數(shù)、資本結(jié)構、盈余質(zhì)量和成長性等。

《財務會計理論》認為管理層薪酬是企業(yè)里最重要的合約，并重點討論該契約中會計信息的特征。書中首先指出次優(yōu)的激勵措施是把企業(yè)產(chǎn)出的一個比例給管理層，而衡量企業(yè)產(chǎn)出的重要基數(shù)就是凈利潤。但是，管理層薪酬的確定除了依賴于凈利潤指標外，還需要考慮股價指標。與股價指標相比，凈利潤指標有較高的準確性和較低的敏感性，公司股東可以通過要求充分披露會計信息來提高凈利潤的敏感性，并要求管理者減少利潤確認的滯后情況。

除此之外，過高的風險降低了管理層的風險承受度，過低的風險則帶來了管理層的惰性。因此，基于財務報告數(shù)據(jù)的業(yè)績度量指標可以作為確定管理層薪酬的輸入變量，同時也能夠提高經(jīng)理人市場的效率。盈余管理是管理者薪酬的重要衍生問題。會計研究和實務主要關注盈余管理的動機和經(jīng)濟后果。股東采用凈利潤評價管理者的績效是盈余管理的主要動因，它促使管理者出于追求自身紅利的需要而進行盈余管理。

盈余管理的經(jīng)濟后果有好壞兩個方面。一方面，管理者出于自身目的，進行投機性的盈余管理降低了會計的可靠性和敏感性;另一方面，管理人員可以利用盈余管理對未預期的狀況做出靈活的反應，并且，盈余管理也是向投資者傳遞內(nèi)部消息的一種機制。

會計準則的目的在于實現(xiàn)經(jīng)濟學意義上的邊際收益等于邊際成本，最終實現(xiàn)社會總收益最大化。作者討論了在市場失靈的狀態(tài)下管制的重要作用，并分析了在有效監(jiān)管的條件下，主動披露的可能性。還闡述了基于外部性和會計信息一致性的披露要求，試圖回答監(jiān)管的邊界在哪里。

作者簡介：代春皓（1994-） ，男，遼寧省海城市人，漢族，學歷：碩士在讀，職稱：無，單位（或?qū)W校）：中國政法大學商學院會計系2017級碩士，研究方向：稅務統(tǒng)籌與規(guī)劃。